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"conclusion": {
"label": "판단 보류",
"summary": "1개 핵심 지표를 직접 비교한 결과 판단 보류입니다. 확인할 위험은 부채비율입니다. 필수 분석 영역은 1/4개가 관측됐습니다."
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"kind": "calculationBlock",
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"detail": "Analysis 내부 직접 계산 결과"
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"assessment": {
"label": "판단 보류",
"summary": "1개 핵심 지표를 직접 비교한 결과 판단 보류입니다. 확인할 위험은 부채비율입니다.",
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"label": "부채비율",
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"credit": {
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"conclusion": {
"label": "등급 산출 불가",
"summary": "일반기업 dCR 발행에 필요한 핵심 4축과 최소 8개 핵심 지표가 충족되지 않았습니다 (핵심축 2/4, 핵심지표 3/10)."
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"id": "credit.calibration",
"status": "blocked",
"reason": "일반기업 dCR 발행에 필요한 핵심 4축과 최소 8개 핵심 지표가 충족되지 않았습니다 (핵심축 2/4, 핵심지표 3/10).",
"sourceRef": "blockedReason"
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"scenarios": [
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"grade",
"axes",
"metricsHistory"
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"industry": {
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"identity": {
"target": "000010",
"market": "KR",
"engine": "industry",
"axis": "회사위치",
"version": "1"
},
"time": {
"asOf": "2026-08-09",
"dataAsOf": {
"mappingUpdatedAt": null,
"financialPeriod": null,
"retrievedAt": "2026-08-09"
},
"period": null,
"knowledgeBoundary": "2026-08-09"
},
"status": "blocked",
"conclusion": {
"label": "산업 위치 판단 불가",
"summary": "산업 가치사슬의 primary 위치 매핑이 없습니다."
},
"confidence": {
"level": "blocked",
"score": 0.0,
"method": "mappingConfidenceAndBlockCoverage"
},
"drivers": [],
"claims": [],
"evidence": [],
"assumptions": [],
"gaps": [
{
"id": "industry.position",
"status": "blocked",
"reason": "산업 가치사슬의 primary 위치 매핑이 없습니다.",
"sourceRef": "blockedReason"
},
{
"id": "industry.position",
"status": "missing",
"reason": "position 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "position"
},
{
"id": "industry.sectorMetrics",
"status": "missing",
"reason": "sectorMetrics 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "sectorMetrics"
},
{
"id": "industry.sectorCycle",
"status": "missing",
"reason": "sectorCycle 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "sectorCycle"
},
{
"id": "industry.profitPool",
"status": "missing",
"reason": "profitPool 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "profitPool"
},
{
"id": "industry.relationships",
"status": "missing",
"reason": "relationships 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "relationships"
},
{
"id": "industry.concentration",
"status": "missing",
"reason": "concentration 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "concentration"
},
{
"id": "industry.demandPricingDriver",
"status": "unsupported",
"reason": "수요 동인과 가격 결정력은 갱신시점을 가진 명시 데이터 모델이 아직 없습니다.",
"sourceRef": "taxonomy"
}
],
"scenarios": [],
"falsifiers": [
{
"id": "positionRemap",
"condition": "primary 산업 노드의 stage 또는 source가 변경되면 가치사슬 결론을 다시 평가합니다.",
"sourceRef": "stage"
}
],
"payload": {
"blockRefs": [
"industry",
"stage",
"sectorMetrics",
"sectorCycle",
"profitPool",
"relationships",
"concentration"
],
"coverage": {
"observedBlocks": 0,
"totalBlocks": 6,
"blocks": {
"position": false,
"sectorMetrics": false,
"sectorCycle": false,
"profitPool": false,
"relationships": false,
"concentration": false
}
},
"peerCount": 0,
"relationshipCoverage": {
"count": null,
"evidenceCoverage": null,
"amountCoverage": null,
"ratioCoverage": null
}
}
},
"macro": {
"schemaVersion": 1,
"identity": {
"target": "000010",
"market": "KR",
"engine": "macro",
"axis": "전파",
"version": "1"
},
"time": {
"asOf": "2026-08-09",
"dataAsOf": "2026-08-07",
"period": null,
"knowledgeBoundary": "2026-08-09"
},
"status": "partial",
"conclusion": {
"label": "거시 전파 경로 혼재",
"summary": "거시 전파 경로 혼재입니다. 거시 관측 6/6개와 회사 근거가 연결된 전달경로 1/7개를 확인했습니다."
},
"confidence": {
"level": "medium",
"score": 65.7,
"method": "macroObservationAndCompanyEvidenceCoverage"
},
"drivers": [
{
"id": "BAMLH0A0HYM2",
"label": "미국 HY 스프레드",
"value": 2.71,
"unit": "%p",
"signal": "falling",
"change": -0.040000000000000036,
"sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#BAMLH0A0HYM2"
},
{
"id": "BASE_RATE",
"label": "한국 기준금리",
"value": 2.75,
"unit": "%",
"signal": "flat",
"change": 0.0,
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#BASE_RATE"
},
{
"id": "CPI",
"label": "소비자물가 YoY",
"value": 119.77,
"unit": "%",
"signal": "falling",
"change": -0.21999999999999886,
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#CPI"
},
{
"id": "DCOILWTICO",
"label": "WTI",
"value": 81.96,
"unit": "$",
"signal": "falling",
"change": -4.200000000000003,
"sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#DCOILWTICO"
},
{
"id": "EXPORT",
"label": "수출 YoY",
"value": 112371.0,
"unit": "%",
"signal": "rising",
"change": 18028.800000000003,
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#EXPORT"
},
{
"id": "USDKRW",
"label": "원/달러",
"value": 1416.1,
"unit": "원",
"signal": "falling",
"change": -7.7000000000000455,
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#USDKRW"
}
],
"claims": [],
"evidence": [
{
"id": "macro.driver.BAMLH0A0HYM2",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#BAMLH0A0HYM2",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-08-06",
"detail": "미국 HY 스프레드 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.driver.BASE_RATE",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#BASE_RATE",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-08-06",
"detail": "한국 기준금리 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.driver.CPI",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#CPI",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-07-01",
"detail": "소비자물가 YoY 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.driver.DCOILWTICO",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#DCOILWTICO",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-08-03",
"detail": "WTI 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.driver.EXPORT",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#EXPORT",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-06-01",
"detail": "수출 YoY 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.driver.USDKRW",
"kind": "macroObservation",
"sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#USDKRW",
"status": "observed",
"observedAt": "2026-08-07",
"detail": "원/달러 최신 관측과 직전 변화"
},
{
"id": "macro.company.analysis.debtRatio",
"kind": "companyFinancialEvidence",
"sourceRef": "dartlab://analysis/000010/product/drivers/debtRatio",
"status": "derived",
"observedAt": null,
"detail": "부채비율"
}
],
"assumptions": [
{
"id": "edgeSign",
"value": "registryPrior",
"reason": "경로 부호와 시차는 기업별 회귀계수가 아니라 registry prior입니다."
}
],
"gaps": [
{
"id": "macro.company.sectorKey",
"status": "missing",
"reason": "검증된 가치사슬 산업 위치를 찾지 못했습니다.",
"sourceRef": "dartlab://industry/000010"
},
{
"id": "macro.edge.fx-export-revenue.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:fx-export-revenue"
},
{
"id": "macro.edge.export-demand-revenue.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:export-demand-revenue"
},
{
"id": "macro.edge.rate-bank-margin.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:rate-bank-margin"
},
{
"id": "macro.edge.hy-risk-premium.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:hy-risk-premium"
},
{
"id": "macro.edge.oil-margin-cost.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:oil-margin-cost"
},
{
"id": "macro.edge.cpi-utility-tariff.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:cpi-utility-tariff"
}
],
"scenarios": [
{
"id": "fx-export-revenue",
"driverId": "USDKRW",
"condition": "USDKRW 방향이 반전될 때 매출 성장률 / 환산손익 경로 재평가",
"lagMonths": [
0,
3
]
},
{
"id": "export-demand-revenue",
"driverId": "EXPORT",
"condition": "EXPORT 방향이 반전될 때 매출 성장률 / 가동률 경로 재평가",
"lagMonths": [
1,
6
]
},
{
"id": "rate-debt-interest",
"driverId": "BASE_RATE",
"condition": "BASE_RATE 방향이 반전될 때 이자비용 / 차입 재조달 경로 재평가",
"lagMonths": [
3,
12
]
},
{
"id": "rate-bank-margin",
"driverId": "BASE_RATE",
"condition": "BASE_RATE 방향이 반전될 때 순이자마진 / 조달비용 경로 재평가",
"lagMonths": [
1,
6
]
},
{
"id": "hy-risk-premium",
"driverId": "BAMLH0A0HYM2",
"condition": "BAMLH0A0HYM2 방향이 반전될 때 신용스프레드 / 위험프리미엄 경로 재평가",
"lagMonths": [
0,
3
]
}
],
"falsifiers": [
{
"id": "fx-export-revenue.0",
"condition": "달러 원가 비중이 해외 매출 효과를 상쇄"
},
{
"id": "fx-export-revenue.1",
"condition": "헤지 정책으로 환산 민감도 약화"
},
{
"id": "export-demand-revenue.0",
"condition": "내수 매출 중심"
},
{
"id": "export-demand-revenue.1",
"condition": "재고 과잉으로 출하 증가가 매출로 이어지지 않음"
},
{
"id": "rate-debt-interest.0",
"condition": "순현금 기업"
},
{
"id": "rate-debt-interest.1",
"condition": "고정금리 장기차입 중심"
},
{
"id": "rate-debt-interest.2",
"condition": "이자수익이 비용을 상쇄"
},
{
"id": "rate-bank-margin.0",
"condition": "조달비용이 대출금리보다 빠르게 상승"
},
{
"id": "rate-bank-margin.1",
"condition": "대손비용 증가가 NIM 개선을 상쇄"
},
{
"id": "hy-risk-premium.0",
"condition": "무차입 또는 충분한 현금"
},
{
"id": "hy-risk-premium.1",
"condition": "방어적 현금흐름"
},
{
"id": "hy-risk-premium.2",
"condition": "정부/모회사 지원 가능성"
}
],
"payload": {
"blockRefs": [
"drivers",
"edges",
"regimeEvidence"
],
"companyBound": true,
"companyEdgeCount": 1,
"edgeCount": 7
}
}
},
"statusCounts": {
"partial": 2,
"blocked": 2
},
"gaps": [
{
"id": "analysis.earnings.marginTrend",
"status": "missing",
"reason": "가용 데이터가 없어 계산 결과가 비었습니다.",
"sourceRef": "representative.blocks.earnings.marginTrend",
"engine": "analysis"
},
{
"id": "analysis.earnings.growthTrend",
"status": "missing",
"reason": "가용 데이터가 없어 계산 결과가 비었습니다.",
"sourceRef": "representative.blocks.earnings.growthTrend",
"engine": "analysis"
},
{
"id": "analysis.resilience.coverageTrend",
"status": "missing",
"reason": "가용 데이터가 없어 계산 결과가 비었습니다.",
"sourceRef": "representative.blocks.resilience.coverageTrend",
"engine": "analysis"
},
{
"id": "analysis.quality.earningsQualityFlags",
"status": "partial",
"reason": "이익품질 하위 계산 근거 2/3개만 관측",
"sourceRef": "representative.blocks.quality.earningsQualityFlags",
"engine": "analysis"
},
{
"id": "credit.axis.채무상환능력",
"status": "missing",
"reason": "채무상환능력 축을 계산할 근거가 부족합니다.",
"sourceRef": "axes.채무상환능력",
"engine": "credit"
},
{
"id": "credit.axis.현금흐름",
"status": "missing",
"reason": "현금흐름 축을 계산할 근거가 부족합니다.",
"sourceRef": "axes.현금흐름",
"engine": "credit"
},
{
"id": "credit.axis.사업안정성",
"status": "missing",
"reason": "사업안정성 축을 계산할 근거가 부족합니다.",
"sourceRef": "axes.사업안정성",
"engine": "credit"
},
{
"id": "credit.axis.공시리스크",
"status": "missing",
"reason": "공시리스크 축을 계산할 근거가 부족합니다.",
"sourceRef": "axes.공시리스크",
"engine": "credit"
},
{
"id": "credit.calibration",
"status": "blocked",
"reason": "일반기업 dCR 발행에 필요한 핵심 4축과 최소 8개 핵심 지표가 충족되지 않았습니다 (핵심축 2/4, 핵심지표 3/10).",
"sourceRef": "blockedReason",
"engine": "credit"
},
{
"id": "industry.position",
"status": "blocked",
"reason": "산업 가치사슬의 primary 위치 매핑이 없습니다.",
"sourceRef": "blockedReason",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.position",
"status": "missing",
"reason": "position 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "position",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.sectorMetrics",
"status": "missing",
"reason": "sectorMetrics 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "sectorMetrics",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.sectorCycle",
"status": "missing",
"reason": "sectorCycle 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "sectorCycle",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.profitPool",
"status": "missing",
"reason": "profitPool 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "profitPool",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.relationships",
"status": "missing",
"reason": "relationships 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "relationships",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.concentration",
"status": "missing",
"reason": "concentration 근거를 확보하지 못했습니다.",
"sourceRef": "concentration",
"engine": "industry"
},
{
"id": "industry.demandPricingDriver",
"status": "unsupported",
"reason": "수요 동인과 가격 결정력은 갱신시점을 가진 명시 데이터 모델이 아직 없습니다.",
"sourceRef": "taxonomy",
"engine": "industry"
},
{
"engine": "quant",
"status": "blocked",
"reason": "SourceAttemptsExhaustedError: history fallback source가 모두 실패했습니다 (naver=SourceUnavailableError, fdr=SourceUnavailableError, yahooChart=SourceUnavailableError, naverGlobal=SourceUnavailableError, fmp=SourceUnava"
},
{
"id": "macro.company.sectorKey",
"status": "missing",
"reason": "검증된 가치사슬 산업 위치를 찾지 못했습니다.",
"sourceRef": "dartlab://industry/000010",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.fx-export-revenue.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:fx-export-revenue",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.export-demand-revenue.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:export-demand-revenue",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.rate-bank-margin.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:rate-bank-margin",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.hy-risk-premium.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:hy-risk-premium",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.oil-margin-cost.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:oil-margin-cost",
"engine": "macro"
},
{
"id": "macro.edge.cpi-utility-tariff.companyEvidence",
"status": "partial",
"reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.",
"sourceRef": "macro.transmission:edge:cpi-utility-tariff",
"engine": "macro"
}
],
"noComposite": true,
"tensions": {
"schemaVersion": 1,
"items": [],
"evaluations": [
{
"patternId": "fundamentalPriceDivergence",
"status": "blocked",
"reason": "missingProduct"
},
{
"patternId": "earningsCashDivergence",
"status": "blocked",
"reason": "productNotUsable"
},
{
"patternId": "growthCreditTradeoff",
"status": "blocked",
"reason": "productNotUsable"
},
{
"patternId": "industryExecutionCounterforce",
"status": "blocked",
"reason": "productNotUsable"
},
{
"patternId": "macroCompanyCounterforce",
"status": "blocked",
"reason": "productNotUsable"
}
],
"noComposite": true
}
}
|