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| "title": "한온시스템 (018880) — 순이익의 7배를 배당으로 쥐어짜면 회사에 무슨 일이 생기는가", |
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| "title": "효성화학 (298000) — 팔수록 적자 4년, 그런데 순이익 +3,260억의 진실", |
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| "title": "HMM (011200) — 시장이 아니라 사이클이 주가를 결정하는 회사, dartlab quant 베타 0.37 R² 10%", |
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| "title": "한화오션 (042660) — 방산을 하는 조선소인데 OPM이 상선 전문의 절반인 이유", |
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| "title": "HD한국조선해양 (009540) — 영업이익 3.9조 사상 최대, 이익의 주인은 누구인가", |
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| "title": "LG에너지솔루션 (373220) — 매출 30% 줄었는데 영업이익은 2배. 순이익은 왜 800억인가", |
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| "title": "네이버 (035420) — 별도 영업이익률 75%인 회사가 연결하면 18%가 되는 이유", |
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| "title": "카카오 (035720) — 3,000만 DAU가 매일 열어도 마진이 한 자릿수인 이유", |
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| "title": "SK스퀘어 (402340) — 매출 1.4조 회사가 영업이익 8.8조를 낸 이유", |
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| "title": "에코프로비엠 매출 6.9 조에서 2.7 조로, CAPEX 1 조의 무게", |
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| "excerpt": "2024 년 어느 날, 충북 청주 오창산업단지. 양극재 분말이 회전로 안에서 800℃ 로 소성되고 있었다. 같은 회전로가 2 년 전 2023 년에는 24 시간 풀가동, 출하를 못 따라가던 라인이었다. 그 사이 달라진 건 회전로가 아니라 회전로 밖이었다 — 탄산리튬 톤당 60 만 위안이 ", |
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| "title": "SK텔레콤 (017670) — 해킹 한 번이 어떻게 OPM 10%를 6%로 만들었는가", |
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| "title": "GS건설 (006360) — 5,524억 손실을 한 분기에 몰아낸 건설사의 빅배스 전략", |
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| "title": "현대글로비스 (086280) — 물류회사 장부에 로봇과 경쟁사의 차가 숨어있다", |
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| "title": "현대모비스 (012330) — 연결 마진 5.5%인데 별도는 21%, 15%p 갭의 정체", |
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| "title": "로켓랩 (RKLB) — 매출 2.8배 늘었는데 영업손실도 70% 커진 이유", |
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| "title": "한미사이언스 (008930) — 한미약품(#57) 41% 지주회사의 5년 경영권 다큐와 2025년 OPM 10.22% 사상 최대", |
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| "title": "HD현대일렉트릭 (267260) — 7년 전 적자 1,006억이 올해 1조가 됐다, 변압기 하나로", |
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| "title": "하이브 (352820) — 매출 사상 최대 2.65조인데 당기순손실 2,566억, BTS 없는 2년의 명과 암", |
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| "title": "두산퓨얼셀 (336260) — 매출 +10% 늘었는데 영업적자 62배. 매출원가율 113.7%가 된 해", |
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| "title": "Oklo (OKLO) — 매출 0원, 직원 120명, 시총 18조원의 원자력 유니콘", |
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| "title": "Intel (INTC) — 파운드리 적자 100억달러인데 주가 213% 급등, 반도체를 발명한 회사의 마지막 베팅", |
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| "title": "SM엔터테인먼트 (041510) — 카카오가 4조에 사고 -1.82조 찍었는데, SM은 OPM 15.6%", |
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| "title": "삼성바이오로직스 (207940) — 남의 약 만드는 공장이 제약사보다 마진이 높다", |
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| "title": "LG생활건강 (051900) — 1.29조 → 1,707억, 영업이익이 8분의 1로 줄어든 해", |
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| "title": "9 년 들고 있던 시멘트 1 위는 왜 모회사를 거꾸로 삼켰나", |
| "date": "2026-05-07", |
| "excerpt": "2025 년 10 월 27 일 월요일 오후, 서울 중구 본사 회의실. 이사회 결의서가 한 장 회람되고 있었다. \"당사가 한앤코시멘트홀딩스 주식회사를 흡수합병한다.\" 한 줄을 읽기 위해 9 년이 필요했다. 모회사가 자회사를 흡수하는 일반적 LBO 청산 구조를 거꾸로 뒤집어, 자회사가 모회", |
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| "003670": { |
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| "title": "포스코퓨처엠 (003670) — 영업이익 328억인데 CAPEX는 1.5조, 양극재 베팅의 가격", |
| "date": "2026-04-29", |
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| "011170": { |
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| "title": "롯데케미칼 (011170) — 매출 18조 회사가 왜 3년째 적자인가", |
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| "011070": { |
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| "title": "LG이노텍 (011070) — 애플 카메라를 독점하는데 왜 마진이 3%인가", |
| "date": "2026-04-12", |
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| "139480": { |
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| "title": "이마트 (139480) — 매출 2배 성장한 회사가 왜 영업이익은 반토막, 2024년 순이익 -5,734억이 된 이유", |
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| "SMR": { |
| "slug": "SMR-nuscale-power", |
| "title": "뉴스케일파워 (SMR) — 매출 $31M, 현금 $1.25B, 원전 0기", |
| "date": "2026-04-18", |
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| "MSTR": { |
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| "title": "Strategy (MSTR) — 비트코인이 손익계산서를 먹었다", |
| "date": "2026-04-29", |
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| "TSLA": { |
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| "title": "Tesla (TSLA) — 매출 10년 만의 역성장, EVA 마이너스로 돌아선 회사가 시총 1조 달러인 이유", |
| "date": "2026-04-16", |
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| "000100": { |
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| "title": "유한양행 (000100) — 영업이익 1,044억인데 순이익은 1,853억. 렉라자 FDA 승인은 어디에 찍혔나", |
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| "034020": { |
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| "title": "두산에너빌리티 (034020) — 부채비율 305%에서 129%까지, 9년 다이어트의 진짜 모습", |
| "date": "2026-04-05", |
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| "189300": { |
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| "title": "인텔리안테크 (189300) — 연간 OPM 3.7%인데 Q4 혼자 16%인 이유", |
| "date": "2026-04-18", |
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| "112610": { |
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| "title": "씨에스윈드 (112610) — 매출 -4.6%·영업이익 +25%·현금흐름 10배·순이익 -72%, 한 회사 4방향의 해", |
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| "ARM": { |
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| "title": "ARM (ARM) — 반도체를 한 개도 직접 만들지 않는 회사가 어떻게 세계의 99%를 지배하는가", |
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| "128940": { |
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| "title": "한미약품 (128940) — 4번 기술수출 반환당한 회사가 영업이익 사상 최대 2,578억을 찍기까지", |
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| "011760": { |
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| "title": "현대코퍼레이션 (011760) — 종합상사가 영업이익 4배? 이 회사는 무역회사가 아니다", |
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| "title": "SK하이닉스 (000660) — 한국 반도체 30년의 미스터리, 그리고 영업이익률 58%", |
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| "title": "IonQ (IONQ) — 첫 $100M 양자 컴퓨팅 회사가 영업손실 $634M, 분기 순이익 ±10억 달러 요동하는 이유", |
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| "title": "에스퓨얼셀 (288620) — 같은 탈탄소 적자인데 하나는 현금 6억, 하나는 1.8조인 이유", |
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| "title": "LG전자 (066570) — 매출 89조, 영업이익률 2.8%, 스마트폰을 버리고 전장을 얻은 대가", |
| "date": "2026-04-13", |
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| "title": "리노공업 (058470) — 길이 5mm 금속 핀 하나로 10년 연속 영업이익률 40%+ 지킨 회사", |
| "date": "2026-04-21", |
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| "000270": { |
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| "title": "기아 (000270) — 매출은 형의 60%인데 이익은 90%, 왜 동생이 더 잘 버는가", |
| "date": "2026-04-13", |
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| "title": "삼성SDI (006400) — 2년 만에 이익이 3.3조 사라졌다", |
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| "title": "같은 AI 전력 슈퍼사이클인데 영업이익률이 3배 다른 이유 — 전력기기 4사 비교", |
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| "010120": { |
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| "title": "LS ELECTRIC (010120) — 매출 5조·영업이익률 8.6%에 주가 3배, HD현대일렉트릭의 1/3 마진으로도 AI 수혜", |
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| "title": "HDC현대산업개발 (294870) — 계약금 2,500억 날리고 6명이 죽은 사고까지 낸 회사가 살아남은 이유", |
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| "title": "한국전력 (015760) — 전기요금 1원이 5,600억을 만드는 회사", |
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| "title": "달바글로벌 (483650) — 2,700개 종목을 스캔했더니 영업이익률 26%짜리 화장품 회사가 걸렸다", |
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| "title": "한국콜마 (161890) — 매년 사상최대 영업이익이 영업외에서 새던 8년, 처음 본업이 이겼다", |
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| "title": "삼성전자 (005930) — 매출 334조, 반도체 빼면 영업이익률 7%", |
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| "title": "알테오젠 (196170) — 9년 적자 바이오텍이 한 건의 라이선스로 영업이익 +1,069억까지", |
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| "title": "SK온 (096770) — 11조 합작공장을 접자 5.6조 순손실이 찍혔다", |
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| "title": "록히드마틴 (LMT) — 매출 100조 세계 1위 방산이 영업이익률 10.3%인 이유", |
| "date": "2026-04-23", |
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| "title": "실리콘투 (257720) — 매출 3년 17배·영업이익 2,054억인데 영업현금흐름은 11억, 이익이 어디에 갇혔나", |
| "date": "2026-04-23", |
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| "DELL": { |
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| "title": "Dell (DELL) — AI 서버 주문 $64B인데 마진은 왜 내려갔나", |
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| "title": "셀트리온 (068270) — IMF로 직장 잃은 41세가 5천만원으로 시작한 회사, 25년 후 무형자산 13.78조", |
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| "CPNG": { |
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| "title": "쿠팡 (CPNG) — 매출 49조인데 이익 $208M, 마진 0.6%의 비밀", |
| "date": "2026-04-13", |
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| "ON": { |
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| "title": "PEAK 에 19% 박았더니 1 년 만에 회색지대 — 온세미의 SiC 청구서", |
| "date": "2026-05-07", |
| "excerpt": "2025 년 1 월 14 일 화요일 오전, 애리조나 피닉스. 같은 날 같은 회의실에서 두 통의 발표가 나갔다. 한 통은 인수 — Qorvo US 로부터 SiC JFET (Silicon Carbide Junction Field-Effect Transistor) 기술 사업을 현금 1억 1,", |
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| "086520": { |
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| "title": "에코프로 (086520) — 시총 78조를 찍은 회사의 영업이익은 864억이었다", |
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| "009450": { |
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| "title": "경동나비엔 (009450) — 민둥산의 연탄회사가 미국 온수기 시장 절반을 먹었다", |
| "date": "2026-04-10", |
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| "012450": { |
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| "title": "한화에어로스페이스 (012450) — 삼성이 8,400억에 버린 무기가 수주잔고 37조가 됐다", |
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| "NVDA": { |
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| "title": "엔비디아 (NVDA) — 공장 없는 반도체 회사가 OPM 62%를 찍은 구조", |
| "date": "2026-04-18", |
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| "005380": { |
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| "title": "현대자동차 (005380) — 매출 186조, 세계 3위인데 왜 BYD보다 싼가", |
| "date": "2026-04-13", |
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| "NKE": { |
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| "title": "Nike (NKE) — 세계 1위가 매출 -10%, 주가 -55%, CEO가 버린 선반의 대가", |
| "date": "2026-04-13", |
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| "263750": { |
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| "title": "펄어비스 263750 — 9 년 단일 IP 가 만난 한 분기", |
| "date": "2026-05-07", |
| "excerpt": "2026 년 3 월 19 일, 경기도 안양시 동안구. 펄어비스 사옥 회의실에 한 장의 일정표가 붙어 있었다. 같은 분기에 두 개의 사건이 적혀 있었다 — 붉은사막 글로벌 출시 (3 월 19 일), 그리고 CCP Games 매각 종결 (4 월). 한쪽은 6 년을 들인 자체 IP 의 첫 출", |
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| "064350": { |
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| "title": "현대로템 (064350) — 팔수록 적자였던 전차 공장이 영업이익률 17%가 된 이유", |
| "date": "2026-04-17", |
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| "138040": { |
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| "title": "메리츠금융지주 (138040) — PBR 0.5 최악이 1.8배 최고로, 주가 3.5배가 된 3년의 오너 결단", |
| "date": "2026-04-21", |
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| "MNST": { |
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| "title": "Monster Beverage (MNST) — 매출 2.5배인데 CAPEX는 그대로, 코카콜라가 지분 산 회사", |
| "date": "2026-04-15", |
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| "439260": { |
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| "title": "대한조선 (439260) — 3번 죽은 조선소가 OPM 24%를 찍었다", |
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| "083790": { |
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| "title": "CG인바이츠 (083790) — 7년 연속 적자, 매출 73억까지 추락한 게임사가 아직 살아있는 이유", |
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| "title": "농심 (004370) — 라면 1위인데 왜 마진은 삼양의 1/4인가", |
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| "title": "크래프톤 (259960) — PUBG가 5년간 3조를 벌었다, 그 돈은 어디로 갔는가", |
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| "title": "CJ대한통운 (000120) — 매출 3년 정체, 영업이익은 23% 증가한다", |
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| "title": "SK바이오사이언스 (302440) — 매출이 2.4배 뛰었는데 적자가 안 줄어드는 이유", |
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| "036570": { |
| "slug": "036570-ncsoft", |
| "title": "엔씨소프트 (036570) — 28년 흑자 게임사가 왜 2024년 첫 적자를, 2025년엔 영업 161억에 순이익 3,474억을 냈는가", |
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| "thesisTemplates": { |
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| "A_profit": "수익성 프리미엄 — 영업이익률 업종 상위", |
| "A_growth": "성장 동력 — 매출 CAGR 업종 중앙값 상회", |
| "A_stable": "재무 안정성 우수 — 부채비율 낮고 유동성 양호", |
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| "default": { |
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| "call_hold": "강점과 약점이 혼재. 이벤트 대기 구간.", |
| "call_sell": "주요 지표가 업종 대비 하회. 리스크 우세." |
| } |
| } |
| } |
