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|---|---|---|
20796524_41.pdf | zh | 发行人各组织机构职能情况如下：
# 1、集团办公室
负责集团公司各方面工作督查和调研，信访、接待、行政服务、档案和电话通讯的管理，会议安排、文秘、机要文件、协助董事会日常工作等其它综合工作。
# 2、干部人事部
负责集团公司人力资源发展规划、薪酬体系建设，人才引进和首席专家评聘，中层及以上人员管理；集团本部工资、人事；党组织、党员队伍建设，共青团建设，出国审批、办理等工作。
# 3、企业文化中心
负责集团公司企业文化建设和党委宣传工作。编辑出版《东北特钢》，网站信息发布和管理，广播电视工作，对外广告宣传、企业形象策划，统一战线及订阅报刊管理等工作。
# 4、监察审计部
负责对企业经营管理活动和领导干部履行职责的情况进... |
20796524_42.pdf | zh | 负责集团公司（大连基地）离退休干部职工的管理和服务工作。
# 7、运营改善部
负责集团公司经营计划、综合统计、管理体系改善，产品标准、认证、生产许可证、知识产权、采购渠道规范、企业管理等方面的综合管理工作。
# 8、财务部
负责集团公司财务管理，并依据国家相关的财务规章制度，建立与完善集团公司财务管理体系。
# 9、资本运营部
主要负责集团公司的资本运作、资产管理和子公司管理等相关工作。
# 10、安全环保部
负责集团公司安全、环境、消防、节能减排四个方面的综合管理工作。
# 11、营销管理部
负责外部宏观环境研究；竞争对手分析；重点行业市场调研分析和开发策略制定；专业化分工实施情况监管完善等工作。
# 12、... |
9225631_47.pdf | zh | # 第六节 重要事项
# 一、承诺事项履行情况
# (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
<table><tr><td>承诺背景</td><td>承诺
类型</td><td>承诺方</td><td>承诺
内容</td><td>承诺时间
及期限</td><td>是否有履行
期限</td><td>是否及时
严格履行</td><td>如未能及时履行
应说明未完成履
行的具体原因</td><td>如未能及时
履行应说明
下一步计划</td></tr><tr><td rowspan="12">与首次公开发行
相关的承诺</td><td>股份限售</td>... |
9225631_48.pdf | zh | # 注 1：控股股东华达集团承诺
（1）承诺人自股份公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前承诺人直接或间接持有的股份公司股份，也不由股份公司收购该部分股份。
（2）股份公司上市后 6 个月内如股份公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，承诺人直接或间接持有的股票的锁定期限自动延长 6 个月；如遇除权除息事项，上述发行价作相应调整。
（3）在锁定期满二年内不减持承诺人持有的公司首次公开发行前已发行股份。
（4）若承诺人减持华达新材股份将通过上海证券交易所以协议转让、大宗交易、集中竞价交易或其他方式依法进行，且减持价格不低于发行价格。
... |
2113952_3.pdf | zh | # 1.本周行业走势回顾
本周五个交易日，沪深 300 下跌 0.37%，汽车及零部件板块上涨 2.50%，跑赢大盘 2.87 个百分点。其中，乘用车子行业上涨 2.94%；商用车子行业上涨 4.35%；汽车零部件子行业上涨 1.92%；汽车经销服务子行业上涨 3.99%。
个股方面，涨幅居前的有安凯客车（33.08%）、S 佳通（15.80%）、中通客车（13.62%）、云意电气（11.88%）、亚星客车（11.01%）；跌幅居前的有威孚高科（-7.18%）、湖南天雁（-7.18%）、浙江世宝（-5.98%）、日盈电子（-5.67%）、宁波高发（-5.40%）。
图 1：汽车板块走势（%，9.7-9.13）
数据来源：wi... |
2113952_4.pdf | zh | # 2.行业重要信息
1、工信部表示已启动燃油车退出时间表研究，近期将发布双积分政策。工信部副部长辛国斌 9 月 9 日在 2017 中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上表示：一些国家已经制订了停止生产销售传统能源汽车的时间表，目前工信部也启动了相关研究，也将会同相关部门制订我国的时间表，此外，工信部会同有关部门制订了双积分管理办法，近期即将发布实施。各企业要按照考核要求，努力改善传统汽车节能水平，大力发展新能源汽车。（来源：第一电动网）
2、中汽协：8 月份新能源汽车销量 6.8 万辆，同比增长 76.3%。9 月 11 日，中国汽车工业协会召开 8 月份汽车产销数据发布会。在新能源汽车部分，8 月份产销量分别为 7.2 万辆和... |
9246143_266.pdf | zh | 下表載列於所示期間資產及負債的餘下到期情況：
<table><tr><td rowspan="3"></td><td colspan="9">截至2013年6月30日</td></tr><tr><td>即期</td><td> 一個月內</td><td>一至
三個月</td><td> 三至
十二個月</td><td> 一至五年</td><td> 五年以上</td><td> 無期限</td><td> 逾期</td><td> 合計</td></tr><tr><td colspan="9">（人民幣百萬元）</td></tr><tr><td>資產</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>... |
9246143_267.pdf | zh | # 現金流量
下表載列於所示期間我們的現金流量。請參閱「附錄一－會計師報告－A.財務資料－現金流量表」。
<table><tr><td rowspan="3"></td><td colspan="3">截至12月31日止年度</td><td colspan="2"> 截至6月30日止六個月</td></tr><tr><td>2010年</td><td>2011年</td><td>2012年</td><td>2012年
（未經審計）</td><td>2013年</td></tr><tr><td colspan="5">（人民幣百萬元）</td></tr><tr><td>經營活動產生的淨現金流入額 ......</td><td>6... |
2534057_62.pdf | zh | <table><tr><td>减：利息收入</td><td>29,846.37</td><td>31,696.52</td></tr><tr><td>汇兑损益</td><td></td><td></td></tr><tr><td>其他</td><td>120,420.29</td><td>144,586.03</td></tr><tr><td>合 计</td><td>1,766,990.83</td><td>1,281,530.25</td></tr></table>
# 24、资产减值损失
<table><tr><td>项 目</td><td>本期发生数</td><td>上期发生数</td></tr><tr><td>坏账损失<... |
2534057_63.pdf | zh | # （1）将净利润调节为经营活动现金流量的信息
<table><tr><td>项 目</td><td>本期发生数</td><td>上期发生数</td></tr><tr><td>1、将净利润调节为经营活动现金流量</td><td>——</td><td>——</td></tr><tr><td>净利润</td><td>182,478.9</td><td>737,230.59</td></tr><tr><td>加：资产减值准备</td><td></td><td>-711,806.84</td></tr><tr><td> 固定资产等折旧</td><td>1,282,914.2</td><td>1,124,319.59</td></tr><t... |
9280616_76.pdf | zh | # 24. 股份支付
# （1）股份支付的种类
本公司股份支付包括以现金结算的股份支付和以权益结算的股份支付。
# （2）权益工具公允价值的确定方法
①对于授予职工的股份，其公允价值按公司股份的市场价格计量，同时考虑授予股份所依据的条款和条件（不包括市场条件之外的可行权条件）进行调整。
②对于授予职工的股票期权，在许多情况下难以获得其市场价格。如果不存在条款和条件相似的交易期权，公司选择适用的期权定价模型估计所授予的期权的公允价值。
# （3）确认可行权权益工具最佳估计的依据
在等待期内每个资产负债表日，公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量，以作出可行权权益工具的最佳... |
9280616_77.pdf | zh | 如果是否发放现金股利完全取决于本公司的意愿，则该优先股划分权益工具；如果发放的现金股利是强制性的，且股利发放率大于或等于同期市场利率的，则将优先股划分为金融负债，如果股利发放率低于市场利率的，则该优先股属于复合金融工具，需要对优先股进行分拆。
# ③转换为普通股
本公司发行的优先股如果附加可转换为普通股条件的，优先股是划分为金融负债还是权益工具，则取决于未来转换为普通股的数量是否固定：如果未来转换的普通股数量是非固定的，则发行的优先股属于金融负债；如果未来转换的普通股数量是固定的，则划分为权益工具。
# （2）优先股、永续债等其他金融工具的会计处理方法
本公司以所发行金融工具的分类为基础，确定该工具利息支出或股利分配等的会计... |
2063190_19.pdf | zh | # 附件 1 河南中孚实业股份有限公司组织结构图 |
2063190_20.pdf | zh | # 附件 2 河南中孚实业股份有限公司主要财务指标
<table><tr><td>项目</td><td>2016 年</td><td>2017 年</td><td>2018 年</td><td>2019 年 3 月</td></tr><tr><td>资产总额（亿元）</td><td>263.58</td><td>255.68</td><td>229.04</td><td>220.46</td></tr><tr><td>所有者权益（亿元）</td><td>58.63</td><td>53.56</td><td>24.34</td><td>21.76</td></tr><tr><td>短期债务（亿元）</td><td>133.98</... |
9291498_248.pdf | zh | 管理層預期不會因對手違約而招致任何損失。
# (c) 流動資金風險
貴集團之流動資金風險以充足現金流維持銀行融資、銀行存款及現金及現金等值項 目（其分別由融資活動及經營活動產生）控制。
下表分析 貴集團之金融負債，並根據於結算日至合約到期日之餘下期間分類為相關到期類別。於表內披露之金額為合約未折現現金流。於十二個月內到期之結餘相等於其賬面結餘，原因是折現之影響並不重大。
考慮到 貴集團之財務狀況，董事認為，銀行將不可能行使酌情權要求立即還款。
董事相信，該等借貸及融資租賃項下的責任將會根據載於貸款協議之預定還款日期償還。
下表分析貴集團的金融負責，乃根據貸款協議所載預定還款日期計算，並已計入按要求償還條款的影響分類為相關... |
9291498_249.pdf | zh | <table><tr><td rowspan="2"></td><td>一年內</td><td> 一至二年</td><td> 二至五年</td><td> 五年以上</td><td> 總計</td></tr><tr><td>千港元</td><td> 千港元</td><td> 千港元</td><td> 千港元</td><td> 千港元</td></tr><tr><td>於二零一二年三月三十一日</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>借貸及利息開支</td><td>27,680</td><td>–</td><td>–</td><td>–</td><td>... |
11700303_320.pdf | zh | # XIV. OTHER SIGNIFICANTE EVENTS (Continued)
# 3. Transaction and balance between the Group and Shoulian Group (Continued)
# (1) Major transaction between the Group and Shoulian Group (Continued)
# Note 3: On 1 January 2009, the Company leased a property and land located at Kaifang Road, Huairou District, Beijing (“... |
11700303_321.pdf | zh | # XIV. OTHER SIGNIFICANTE EVENTS (Continued)
# 3. Transaction and balance between the Group and Shoulian Group (Continued)
# (1) Major transaction between the Group and Shoulian Group (Continued)
Note 5: As at 4 February 2017 the Company paid margin of RMB50,000,000 to Shoulian Group for purchasing its 85% equity in... |
2540189_37.pdf | zh | 账面价值扣除原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全部或部分解除时，相应终止确认该金融负债或其一部分。
# 3．金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1) 放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；... |
2540189_38.pdf | zh | <table><tr><td>组合名称</td><td>组合确定依据</td><td>坏账准备计提方法</td></tr><tr><td>关联往来组合</td><td>以受母公司先临三维科技股份有限公
司控制的关联单位为信用风险特征，对
应收关联往来进行组合。</td><td>单独进行减值测试，根据其未
来现金流量现值低于其账面价
值的差额计提坏账准备。</td></tr><tr><td>政府款项组合</td><td>以政府单位为信用风险特征，对应收政
府补助款及保证金押金等进行组合。</td><td>不计提坏账准备。</td></tr><tr><td>账龄组合</td><td>以账龄为信用风险特征，对应收款项进
行组合。</td>... |
20789338_58.pdf | zh | # 董事就本招股章程內容須承擔的責任
本招股章程載有公司（清盤及雜項條文）條例、香港法例第571V 章證券及期貨（在證券市場上市）規則及上市規則規定關於本集團的資料詳情，董事願就本招股章程共同及個別承擔全部責任。董事在作出一切合理查詢後確認，就彼等所深知及確信，本招股章程所載資料在各重大方面均屬真確完整，無誤導或欺詐成份，並無遺漏其他事項，以致當中任何聲明或本招股章程有所誤導。
# 有關股份發售的資料
本招股章程乃僅就股份發售及股份於聯交所上市而刊發，由獨家保薦人獨家保薦，並由聯席牽頭經辦人及副經辦人經辦。
股份發售包括本公司公開發售初步提呈的25,000,000股公開發售股份及配售225,000,000股配售股份（可按本招... |
20789338_59.pdf | zh | 以下資料僅作指引之用。有意申請發售股份的申請人應諮詢彼等的財務顧問及尋求法律意見（如適用），以知悉及遵守任何有關司法權區的所有適用法律及法規。有意申請發售股份的申請人應知悉申請發售股份的有關法律規定，以及彼等各自的公民身份、居留權或居籍所屬國家的任何適用外匯管制規例及適用稅項。
# 包銷
本招股章程乃就獨家保薦人保薦的股份發售而刊發。公開發售由公開發售包銷商根據公開發售包銷協議條款及條件悉數包銷。與配售有關的配售包銷協議預期將於定價日或前後訂立，惟須待聯席牽頭經辦人（為彼等本身及代表包銷商）與本公司就發售股份的定價達成協議後方可訂立。股份發售由聯席牽頭經辦人經辦。
倘本公司與聯席牽頭經辦人（為彼等本身及代表包銷商）基於任何原因... |
9230566_148.pdf | zh | 离职后福利主要包括基本养老保险、失业保险以及年金等。离职后福利计划包括设定提存计划。采用设定提存计划的，相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损益。
# (3).辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，和本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处理。
职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本集团将自职工停止提... |
9230566_149.pdf | zh | # （2）重组义务
对于有详细、正式并且已经对外公告的重组计划，在满足前述预计负债的确认条件的情况下，按照与重组有关的直接支出确定预计负债金额。对于出售部分业务的重组义务，只有在本集团承诺出售部分业务（即签订了约束性出售协议时），才确认与重组相关的义务。
# 36. 股份支付
□适用 √不适用
# 37. 优先股、永续债等其他金融工具
□适用 √不适用
# 38. 收入
# (1).收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
# ①收入确认原则
收入，是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东投入资本无关的经济利益的总流入。本集团与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，... |
9298051_1.pdf | zh | # 目录
1. 我国是染料第一大生产和消费国.........................................................................................4
2. 染料供需平衡，行业集中度较高.........................................................................................4
3. 环保要求提高，大型企业受益................................................................................... |
9298051_2.pdf | zh | # 图表目录
图 1：染料简化产业链...............................................................................................................4
图 2：国内染料产量及增速.......................................................................................................5
图 3：国内染料出口量和进口量........................................................ |
20792611_130.pdf | zh | # 第八章 本期中期票据担保情况
本期中期票据无担保。 |
20792611_131.pdf | zh | # 第九章 税项
本期中期票据的投资者应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。
下列税项不构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据。投资者应就有关事项咨询财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。
# 一、营业税
《中华人民共和国营业税暂行条例》已经2008年11月5日国务院第34次常务会议修订通过，自2009年1月1日起施行。
根据《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则，纳税人从事有价证券买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额，缴纳营业税。
# 二、... |
11693260_5.pdf | zh | During the reporting period, the Group invited internal and external stakeholders, including suppliers, shareholders, directors and employees, to conduct a questionnaire survey and identify relevant material environmental and social issues. Stakeholders score 14 issues in four areas: environmental protection, employmen... |
11693260_6.pdf | zh | <table><tr><td>Material issues
實質性議題</td><td>Immaterial issues
非實質性議題</td></tr><tr><td>• Child and forced labor
• Anti-corruption
• Employment system
• Occupational health and safety
• Water resources
• Product responsibility
• Training and development
• Community investment
• 童工... |
20783071_17.pdf | zh | # 5.4 稀土氧化物
# 图表52 氧化镧价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所
图表53 氧化铈价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表54 氧化镨价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表55 氧化钕价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表56 氧化钇价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表57 氧化钐价栺（元/吨）
资料来源：Wind、平安证券研究所 |
20783071_18.pdf | zh | # 图表58 氧化镝价栺（元/千兊）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表59 氧化铕价栺（元/千兊）
资料来源：Wind、平安证券研究所
# 图表60 氧化铽价栺（元/千兊）
资料来源：Wind、平安证券研究所 |
3455540_1.pdf | zh | # 公司半年度大事记
# 1、中航新材彩色 VCI 涂层支架签约广东河源光伏电站项目
中航新材生产的 VCI 双金属涂层支架，以其独有的防腐技术工艺赢得客户的认可。
# 2、中航新材成功中标中铁六局南沙港铁路（NSGZQ-5 标）油漆采购项目
南沙港铁路作为国家重点铁路项目，是中航新材继官厅水库特大桥后承接的又一铁路桥梁项目。该铁路贯穿江门、中山、佛山及广州四市，是广州国际航运中心建设的重要支撑，南沙港铁路的建成，将有利推动珠三角和广东省经济的可持续发展，为中航新材在铁路桥梁领域的发展奠定坚实基础。 |
3455540_2.pdf | zh | # 3、2018 年伊始，中标雅康高速大渡河特大桥主缆防腐涂装项目
雅康高速大渡河特大桥被誉为“川藏第一桥”，大桥为 1100m 单跨钢桁梁悬索桥，大桥主墩高度达到了 188 米，桥面高度比大渡河河面，整整高出了 239 米，此项目的中标标志着对中航新材在桥梁防腐领域领军地位的认可。
# 4、 阳春三月，公司签约湖北省白洋长江大桥钢结构涂装工程。
白洋长江大桥地片湖北宜昌市，大桥全长 2761 米，主桥采用主跨 1000 米双塔钢桁梁悬索桥设计，该项目的成功签约标志着公司在桥梁施工领域的又一大技术突破。
# 5、中航新材组织召开 JT/T 722《公路桥梁钢结构防腐涂装技术条件标准》修订首次会议。 |
9259474_213.pdf | zh | <table><tr><td>南京越博</td><td>17.00%</td><td>-17,352,102.32</td><td>0.00</td><td>20,258,823.74</td></tr></table>
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
无
其他说明：
无
# （3）重要非全资子公司的主要财务信息
单位：元
<table><tr><td rowspan="2">子公司
名称</td><td colspan="6">期末余额</td><td colspan="6">期初余额</td></tr><tr><td>流动资
产</td><td>非流动
资产</td><td>资产合
计</td><... |
9259474_214.pdf | zh | # （2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响
单位：元
<table><tr><td></td><td></td></tr><tr><td>购买成本/处置对价</td><td></td></tr><tr><td>--现金</td><td></td></tr><tr><td>--非现金资产的公允价值</td><td></td></tr><tr><td></td><td></td></tr><tr><td>购买成本/处置对价合计</td><td></td></tr><tr><td>减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额</td><td></td></tr><tr><td>差额</td><td></td></... |
4043536_3.pdf | zh | <table><tr><td>净多空</td><td colspan="4">螺纹钢主力合约：RB1610</td><td colspan="4">铁矿石主力合约：I1609</td></tr><tr><td rowspan="7">净多头
增量前
五</td><td>会员简称</td><td>净多量</td><td>占比</td><td>增减</td><td>会员简称</td><td>净多量</td><td>占比</td><td>增减</td></tr><tr><td>海通期货</td><td>18673</td><td>7.23%</td><td>4109</td><td>中信期货</td><td>9174</td><td>6... |
4043536_4.pdf | zh | # 周期观点
# 目录梗概
图 1：中金公司认为当前的 GDP 核算仍存在遗漏之处
资料来源：长江证券研究所
# 详细内容
# 一、宏观经济：中金公司认为当前的 GDP 核算仍存在遗漏之处
1、申万宏源《大都市圈系列之二：掘金首都行政副中心》:1）建设北京城市副中心的好处：有利于调整北京空间格局、缓解北京地区人口、资源、环境压力；2）通州区的发展定位：北京市行政副中心、国际商务新中心、文化发展创新区、和谐宜居示范区；3）通州区建设行政副中心带来的投资机会主要有：构建综合交通体系带来的投资机会、生态建设带来投资机会、教育、医疗转移方面带来投资机会、“文化+”产业建设带来投资机会。
2、中金公司《GDP 核算与国际标准接轨... |
20786036_15.pdf | zh | 图28南京一手房：环比升118%，同比降23%
图29福州一手房：环比升16%，同比降72%
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究
图30苏州一手房：环比升11%，同比升158%
图31昆明一手房：本周数据无更新
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究
图32厦门一手房：本周环比无更新，同比降63%
图33海口一手房：本周数据无更新
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究 |
20786036_16.pdf | zh | 图34济南一手房：环比降17%，同比降70%
图35长春一手房：环比升32%，同比降2%
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究
图36南昌一手房：环比降5%，同比降58%
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究
# 3.3 三线城市一手房成交量
图37东莞一手房：环比降65%，同比降65%
图38佛山一手房：环比降58%，同比降39%
数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究 |
8405509_72.pdf | zh | 除中國外，對鐵礦石需求增加的其他國家及地區包括印度、獨聯體及中東。同時，亞洲（不包括中國及印度）對鐵礦石的需求將由南韓、台灣、馬來西亞及菲律賓的鋼鐵行業發展而支撐。廢鐵供應有限，說明鐵礦石需求增加主要乃生鐵的需求增加。
圖7：2007年按地區劃分估計鐵礦石需求
資料來源：AME
圖8：2013年按地區劃分估計及預測鐵礦石需求
資料來源：AME
# 鐵礦石的供應展望
鐵礦體分佈位置甚廣，且其品位、礦石類型及純度亦各不相同。下表概述按國家劃分的鐵礦石估計儲量及鐵礦石（鐵元素）品位。
表11：2011年按國家劃分估計全球鐵礦石儲量及指示性品位
<table><tr><td rowspan="2">國家</td><td co... |
8405509_73.pdf | zh | 我們計劃在中短期承包大量鐵礦石項目及其拓展。近期承包項目產生新的能力及營運達產可證明鐵礦石市場的緊縮開始出現緩和。然而，並非所有該等項目能獲批准或如期運營。在開發礦山時或會存在許多限制性因素，比如就典型的資本密集型鐵礦項目難以覓得融資、冗長而繁複的審批程序，以及運輸設施的可用或通行情況有所限制。根據AME報告，其認為低成本運營一般較費用高昂及缺乏運輸基礎設施的大型項目更易於進行。此外，有相關業務記錄的運營公司會較項目經驗淺的小型開發商更有機會取得項目。
根據AME報告，估計於中長期上線新產能，其中較大的項目包括：中信泰富(CITIC Pacific)的Sino鐵礦石項目、淡水河谷(Vale)的Carajas項目、必和必拓(BHP ... |
9253799_78.pdf | zh | <table><tr><td>和前 10 名股东之间关联关系或
一致行动的说明</td><td>行动人。</td></tr><tr><td>前 10 名普通股股东参与融资融
券业务情况说明（如有）（参见
注 4）</td><td>不适用</td></tr></table>
公司前 10名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司前 10名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
# 2、公司控股股东情况
控股股东性质：地方国有控股
控股股东类型：法人
<table><tr><td>控股股东名称</td><td>法定代表人/单位负责人... |
9253799_79.pdf | zh | <table><tr><td>实际控制人名称</td><td>法定代表人/
单位负责人</td><td>成立日期</td><td>组织机构代码</td><td>主要经营业务</td></tr><tr><td>珠海市香洲区国有资产管理办公室</td><td>黎希健</td><td>2004-09-09</td><td>11440402MB2C5007X1</td><td>履行国有资产出资人职责</td></tr><tr><td>实际控制人报告期内控制的其他境
内外上市公司的股权情况</td><td colspan="4">无</td></tr></table>
实际控制人报告期内变更
√ 适用 □ 不适用
<table><tr... |
2082651_4.pdf | zh | 企业带来全新的机遇和挑战，复星医药有望受益。维持对恒瑞医药、复星医药的“买入”评级，维持对康弘药业的“增持”评级。
表 1：医药板块重点公司估值和投资建议
<table><tr><td>公司</td><td>股价</td><td>EPS（元）</td><td colspan="3">PE（倍）</td><td colspan="3">PB（倍）</td><td>评级</td></tr><tr><td></td><td>（元）</td><td>16A</td><td>17E</td><td>18E</td><td>16A</td><td>17E</td><td>18E</td><td>17E</td><td></td></tr><... |
2082651_5.pdf | zh | # 分析师声明
主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。
# 评级说明
<table><tr><td>投资建议的评级标准</td><td></td><td>评级</td><td>说明</td></tr><tr><td rowspan="7">报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级
（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 到 12 个
月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12... |
20782771_48.pdf | zh | 说，目前市场竞争处于高度分散状态，龙头企业跨境通将享受行业高增长和市场集中度提升双重利好。
公司“高流量护城河+上游产品控制力”两大龙头优势保增长。公司依托“流量精准营销+打造挖掘爆款”的能力实现自建平台 2015 年的流量爆发，流量增长驱动销售业绩飞速增长，2016 年公司出口电商业务实现收入/净利润分别为 80 亿/4 亿，远远超过行业收入第二名海翼股份的 25 亿/3.2 亿元。目前，跨境通自建平台（服装主站 zaful、sammydress 等以及电子主站 gearbest）有效流量维持较高速增长，且强大的销售渠道和规模帮助公司深度实现对上游供应商的较强控制，保证货品供应以及货品质量，基于龙头优势公司业绩可实现持续高增长。... |
20782771_49.pdf | zh | 供需结构持续向好，率先执行提价策略。17Q1 国航运力投放（ASK）与旅客周转量(RPK)增速分别为 4.82%、7.76%，需求增速高于供给增速，供需结构持续向好，17Q1 国航整体客座率为 82.03%，同比提升 2.24pct。拥有优质航线资源的国航在 2017 年率先执行了提价策略，一线城市间的票价稳中有升，迎来量价齐升的良好局面。
汇率油价等外围因素利好公司业绩。公司通过降低美元负债占比减少汇率波动影响，公司美元负债占比从 15 年的 73.48%下降至 16 年的 49.12%，人民币年初至今升值约 2.1%，汇兑损失同比将大幅改善。17 年国际油价上行承压，我们预计油价中枢约 50 美元，预计 17Q2-Q4 布伦特... |
3427012_20.pdf | zh | <table><tr><td colspan="4">表 14 截至 2018 末公司受限资产情况（单位：亿元、%）</td></tr><tr><td>科目名称</td><td>账面价值</td><td>受限部分</td><td>受限占比</td></tr><tr><td>货币资金</td><td>26.99</td><td>1.58</td><td>5.85</td></tr><tr><td>应收票据</td><td>51.15</td><td>3.20</td><td>6.26</td></tr><tr><td>固定资产</td><td>297.01</td><td>4.47</td><td>1.50</td></tr><tr>... |
3427012_21.pdf | zh | 图 6 2016～2018 年末及 2019 年 3 月末公司负债情况
数据来源：根据公司提供资料整理
公司流动负债主要由一年内到期的非流动负债、应付票据及应付账款、短期借款、其他应付款和其他流动负债等构成。
图 7 2018 年末公司流动负债构成
数据来源：根据公司提供资料整理
2018 年末，一年内到期的非流动负债为 79.68 亿元，同比增长 64.97%，主要是“14 淮北矿业 MTN001”、“14 淮北矿业 MTN002”及“14 淮北矿业 MTN003”转入所致；公司应付票据及应付账款为 74.04 亿元，同比增长 6.28%，其中应付账款和应付票据分别为 64.56 亿元和 9.48 亿元；公司短期借款为 ... |
9239696_65.pdf | zh | # 四、 控股股东及实际控制人情况
# (一) 控股股东情况
# 1 法人
□适用 √不适用
# 2 自然人
□适用 √不适用
# 3 公司不存在控股股东情况的特别说明
√适用 □不适用
本公司不存在控股股东和实际控制人。截至报告期末，持有本公司股份总数 5%以上的股东共有 3 家，为中国华信、德拉克科技和长江通信，分别持有本公司 23.73%、23.73%和 15.82%的股份。本公司的股权结构分散，单一股东无法控制股东大会，也不存在股东之间通过协议或其他安排控制本公司半数以上表决权的情形。
本公司共有 12 名董事，本公司股东向董事会推荐的董事在董事会席位的分配上比较均衡，其中，中国华信推荐的董事 3 名，德拉... |
9239696_66.pdf | zh | # 6 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
# (三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
# 五、 公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80%以上
□适用 √不适用
# 六、 其他持股在百分之十以上的法人股东
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
<table><tr><td>法人股东
名称</td><td>单位负
责人或
法定代
表人</td><td>成立日
期</td><td>组织机构
代码</td><td>注册资本</td><td>主要经营业务或管理活动等情况</td></tr><tr><td>中国华信
邮电科... |
20745385_9.pdf | zh | # 经济新常态下银行面临的内外部挑战
银行之间的竞争，已经从以规模为导向，以获取市场份额为目的的跑马圈地式的“老战场”，转向以建立具备精细化、专业化管理能力的银行为标志的“新战场”。我们预计，未来以下挑战将成为影响公司业务最重要的因素：
# 外部五大挑战
挑战一，经济增长明显放缓，降低贷款需求。中国经济增长从2014年开始明显减速，GDP增速降至25年来的最低。出口及固定资产投资减速更为明显。大力推进的结构调整、去产能等措施将在短期内继续对经济增速造成影响。在最新的总理工作报告中，中央政府将2016年的GDP增速设定在6.5-7.0%。实体经济的疲软将直接影响公司银行的业绩。
挑战二，融资杠杆攀升，信用风险持续累积，去杠杆压... |
20745385_10.pdf | zh | 图3经济继续下行以及息差的持续收窄导致公司银行净利开始下降
资料来源：中国人民银行；银监会数据；麦肯锡分析
挑战四，金融脱媒趋势加剧，挤占银行的市场份额。随着资本市场改革的深化、多层次资本市场建设，企业的直接融资渠道更加多元化。债券股票市场直接融资的规模快速增长，信贷融资的份额不断被蚕食。同时，互联网金融迅速崛起。两者相结合，传统银行以融资为主导的业务模式、市场份额面临巨大威胁，不做出及时的积极的应对，银行有被“边缘化”的可能（见图4）。
挑战五，企业自金融模式的出现，导致银行优质客户流失。越来越多的超大型集团企业，正利用自身的行业整合能力、强大的现金流及对供应链的把握，逐步开始实现“自金融”模式，即资金需求与供给的内部循环。... |
11759438_77.pdf | zh | # 2.3 ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE HONG KONG FINANCIAL REPORTING STANDARDS (Continued)
Amendments to HKFRS 3 clarify and provide additional guidance on the definition of a business. The amendments clarify that for an integrated set of activities and assets to be considered a business, it must include, at a minimum, an... |
11759438_78.pdf | zh | # 2.3 ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE HONG KONG FINANCIAL REPORTING STANDARDS (Continued)
HKFRS 16 replaces HKAS 17 Leases, HK(IFRIC)-Int 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, HK(SIC)-Int 15 Operating Leases — Incentives and HK(SIC)-Int 27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form... |
4038592_13.pdf | zh | <table><tr><td>公司及子公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保</td><td>0.00</td></tr><tr><td>直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保金额</td><td>0.00</td></tr><tr><td>公司担保总额超过净资产 50%（不含本数）部分的金额</td><td>0.00</td></tr></table>
# 清偿和违规担保情况：
2016 年 11 月 30 日，有限公司与杭州联合农村商业银行股份有限公司丰潭支行签订《最高额保证合同》，为杭州德购信息科技有限公司与杭州联合农村商业银行股份有限公司丰潭支行于 2016 年 11月 30 日至 2019 年 ... |
4038592_14.pdf | zh | （2）对于无法避免的关联交易，将严格按照市场公开、公平、公允的原则，参照市场通行的标准，确定交易价格，依法签订并将严格和善意地履行关联交易合同，不会向宝隆科技谋求任何超出上述规定以外的利益或收益；
（3）严格遵守《公司章程》及《关联交易管理办法》的相关规定，履行关联股东及关联董事回避表决程序，确保关联交易程序合法，关联交易结果公平、合理；
（4）严格遵守有关关联交易的信息披露规则；
（5）如因本人及本人控制的公司违反上述承诺，给宝隆科技及其控股子公司造成经济损失的，本人同意无条件给予全部赔偿；目前上述人员严格履行上述承诺。 |
11710035_35.pdf | zh | 董事會會議（「董事會會議」）每年最少舉行四次，約每季一次。本年度之定期董事會會議乃預先安排，並會向董事發出最少14日通知，使其有機會出席會議。全體董事均獲機會將討論事項納入董事會會議議程。董事可親身出席會議或透過會議電話或類似通訊設備（所有參與會議人士均能互相溝通）之方式參與會議。
除定期董事會會議外，董事會董事長亦在其他執行董事不在場的情況下與全體獨立非執行董事舉行了一次會議。
本年度共舉行18次董事會會議、一次股東特別大會及一次本公司股東周年大會（「二零二零年股東周年大會」），各董事出席該等會議的情況載列如下：
Meetings of the Board (the “Board Meetings”) are held at... |
11710035_36.pdf | zh | 附註：
(1) 於二零二零年三月十八日獲委任為執行董事
(2) 於二零二一年四月十五日辭任執行董事
(3) 於二零二零年三月十八日獲委任為獨立非執行董事
(4) 於二零二零年三月十八日辭任獨立非執行董事
董事會負責釐定須由全體董事會決定的事宜，包括（但不限於）整體策略及長期目標、新業務活動、年度預算、業務規劃及財務報表、中期及全年業績公佈、重大資產收購及出售事項、投資、資本項目及承擔、年度內部監控評核、資金及風險管理政策以及關連交易。
董事會已授權管理層負責管理及行政職能之日常工作，包括（但不限於）實施及達成董事會所設定之策略及目標，監督各業務單位╱部門之表現，以及監察及實施適當之風險管理及內部監控制度。
Note:
... |
2550834_6.pdf | zh | 图 11：秦皇岛煤炭库存（万吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 12：广州港煤炭库存（万吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 13：京唐港煤炭库存（万吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 14：秦皇岛动力煤价格走势（元/吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 15：广州港动力煤价格走势（元/吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院 |
2550834_7.pdf | zh | 图 16：大同煤业所在地煤价走势（元/吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 17：安源煤业所在地煤价走势（元/吨）
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 18：BDI 指数
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 19：中国沿海煤炭运价及指数
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 20：环渤海动力煤价格指数走势
资料来源：Wind，民生证券研究院
图 21：环球电子平台煤价走势
资料来源：Wind，民生证券研究院
# （三）无烟煤
截止 12 月 30 号，山西坑口无烟煤价以稳定为主，阳泉无烟末煤 590 元/吨，晋城无烟中块 850 元/吨，晋城无烟末煤 670 元/吨。截至 2016 年 1... |
2539886_15.pdf | zh | <table><tr><td>监事会人数：</td><td>3</td></tr><tr><td>高级管理人员人数：</td><td>4</td></tr></table>
# 董事、监事、高级管理人员相互间关系及与控股股东、实际控制人间关系：
公司股东许可和陈铮铮系夫妻关系。除此之外，其他董事、监事、高级管理人员之间无关联关系。
# (二) 持股情况
单位：股
<table><tr><td>姓名</td><td>职务</td><td>期初持普通
股股数</td><td>数量变动</td><td>期末持普通
股股数</td><td>期末普通股
持股比例</td><td>期末持有股
票期权数量</td></tr><tr><t... |
2539886_16.pdf | zh | # 二、 员工情况
# (一) 在职员工（公司及控股子公司）基本情况
<table><tr><td>按工作性质分类</td><td>期初人数</td><td>期末人数</td></tr><tr><td>销售人员</td><td>18</td><td>16</td></tr><tr><td>技术人员</td><td>26</td><td>32</td></tr><tr><td>行政管理人员</td><td>12</td><td>12</td></tr><tr><td>财务人员</td><td>4</td><td>4</td></tr><tr><td>员工总计</td><td>60</td><td>64</td></tr></tab... |
2130030_10.pdf | zh | 天夏智慧 6 月 20 日午间公告，6 月 19 日，公司董事会审议通过《关于公司全资子公司拟投资设立智慧城市产业孵化基金的议案》，同意公司全资子公司杭州天夏科技集团有限公司参股设立杭州天夏睿兴投资管理合伙企业
# 【易华录】签署北京智慧城市产业基金合伙协议
易华录 19 日晚间发布公告，公司近日与易华录力鼎、北京经信委、房山城投等单位共同签署了《北京智慧城市产业基金（有限合伙）合伙协议》（以下简称“合伙协议”）。此基金规模为 10 亿元人民币，其中，易华录作为有限合伙人出资 2 亿元。
# 【泰豪科技】第一大股东同方股份计划增持 3 亿至 5 亿元
泰豪科技(600590)19 日晚间公告，公司第一大股东同方股份(6001... |
2130030_11.pdf | zh | # 分析师简介
# 喻言
中国科学院大学、中科院计算所计算机系统结构博士，北京航空航天大学电子信息工程本硕。计算机行业高级研究员。曾任职华创证券研究所计算机助理研究员，华泰证券研究所计算机研究员。
# 联系人简介
# 叶盛
计算机行业研究员，西安交通大学工业工程专业学士，中央财经大学金融专业硕士，2015 年加盟东兴证券研究所，曾从事机械行业研究，现从事计算机、互联网行业研究。
# 夏清莹
计算机行业研究员，英国拉夫堡大学、银行与金融学硕士，2016 年 4 月加入东兴证券研究所，专注互联网金融、人工智能以及次新股等研究领域。
# 分析师承诺
负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、... |
2150565_3.pdf | zh | # 公司重要公告：
# 【三一重工】（600031）：
# 1. 关于 2016 年股权激励计划预留授予股票期权与限制性股票登记完成的公告
12 月 1 日公告，公司 2016 年股权激励计划预留授予的股票期权与限制性股票已于中登公司上海分公司登记完成。本次授予过程中，分别有 17 名、52名激励对象因个人原因自愿放弃股票期权与限制性股票各 104.80 万份与118.0137 万股。授予登记前，公司股份总数 7,643,620,792 股，其中有限售条件股份 49,806,463 股，占比 0.65%，三一集团持股占比 39.44%；授予登记后，公司股份总数 7,654,440,655 股，有限售条件股份 60,626,... |
2150565_4.pdf | zh | # 本周行业动态：
# 工程机械
# 1. 11 月中国制造业采购经理指数(PMI)为 51.8%，上升 0.2个百分点
中国起重机械网 12 月 2 日消息，国家统计局数据显示，2017 年 11 月 PMI为 51.8%，比上月上升 0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。分企业规模看，大型企业 PMI 为 52.9%，比上月微落 0.2 个百分点，继续在扩张区间内平稳运行;中型企业 PMI为 50.5%，比上月上升 0.7个百分点，重回临界点之上;小型企业 PMI 为 49.8%，比上月回升 0.8 个百分点，抵近临界点。从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界... |
1973894_12.pdf | zh | 图 21：有色金属综合价格 2017Q3 在绝对值高位基础上大幅上涨
资料来源：Wind，中国银河证券研究部
# （六）库存占资产比例略微下滑，库存周转天数维持低位
2017 年二季度有色金属行业整体存货占总资产比例为 14.44%，环比略微下降；有色金属行业整体库存周转天数也处于历史低位。2017Q2 的有色金属行业整体存货占总资产比较2017Q1 环比下降 0.14 个百分点至 14.44%；2017Q2 度库存周转天数从 2017Q1 的 69 天下降至57 天。这主要是由于季节性原因，一季度通常是产业链上下游生产的淡季，会导致每年一季度的存货占比与存货周转天数偏高，并在二季度有所下降。但 2017 年二季度 14.44... |
1973894_13.pdf | zh | 图 23：有色金属行业整体存货周转天数处于历史低位
资料来源：Wind，中国银河证券研究部
从子行业来看，因季节性扰动所有二级子行业 2017Q2 的存货周转天数较 2017Q1 环比都有所下降，但黄金和稀有金属板块的存货周转天数较 2016Q2 同比有所升高，而金属非金属新材料板块 2017Q2 的存货周转天数同比大幅下降，去库存明显。三级子行业中，钨、锂、金属新材料、磁性材料、非金属新材料 2017Q2 的库存周转天数环比、同比皆有大幅的下降，运营效率明显提升。
表 7：有色金属行业存货周转天数
<table><tr><td></td><td>2016Q1</td><td>2016Q2</td><td>2016Q3</t... |
2055061_2.pdf | zh | # 公司评级体系
# 收益评级：
买入 — 未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 15%以上；
增持 — 未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%至 15%；
中性 — 未来 6-12 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持 — 未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%至 15%；
卖出 — 未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 15%以上；
# 风险评级：
A — 正常风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；
B — 较高风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动大于... |
2055061_3.pdf | zh | # 销售联系人
<table><tr><td rowspan="10">上海联系人</td><td>葛娇妤</td><td>021-35082701</td><td>gejy@essence.com.cn</td></tr><tr><td>朱贤</td><td>021-35082852</td><td>zhuxian@essence.com.cn</td></tr><tr><td>许敏</td><td>021-35082953</td><td>xumin@essence.com.cn</td></tr><tr><td>章政</td><td>021-35082861</td><td>zhangzheng@essence.com.... |
11772385_5.pdf | zh | 那如果你要是做的不好，
你可能就会难过，
难过时间长，
慢慢的不好的情绪积压就会出现抑郁。
所以你会发现焦虑的存在，
慢慢的会伴随着一些负面情绪的产生或正面情绪的产生，
那么我们现在需要做的事情就是直面焦虑，
而且直面各种情绪。
这种情绪你看我说的是各种情绪，
不是说焦虑就一定会带来不好的情绪的焦虑，
有的时候他适当的焦虑，
适当的紧张，
他会让你。
不断的去激发自己的潜能，
比如你像以前我参加各种考试的时候，
或者参加各种比赛之前，
你说我焦不焦虑紧不紧张呢？
真的是非常紧张，
晚上经常都是熬夜到两三点钟才睡觉，
然后每天面对着自己准备的那些素材。
就感觉不够，
总是感觉哎，
我比了之后... |
11772385_6.pdf | zh | 责任感呐，
幸福啊，
等等快乐呀。
那么，
这些都是我们需要直面的东西，
它没有好和坏之分，
它就是客观存在的。
那么，
我们在生活当中真正会碰得到这种焦虑存在的。
整个的生长周期是怎么样的呢？
给大家简单看一下，
不好意思，
时间长没有讲课了，
嗓子有点不太好。
大家可以看一下，
这下面这四个过程其实就是焦虑的生长四个周期啊，
生长的一个周期四个过程。
第一个 something happen outside。
就是在你的。
本人所能控制的东西之外，
发生了一些事情。
这些东西的发生，
那在你的内心就会映射到一些影子，
那这些东西就会 something happen inside 在... |
9285842_43.pdf | zh | 司日常运作的有机组成部分，把企业发展融入经济、社会和环境的可持续发展中，努力促进社会的和谐与进步，致力于成为让客户满意、让员工满意、让社会满意的企业公民。
促进就业方面，公司在职员工近 700 人，在北京、上海、广州分别设立全资子公司，公司投资建设“数字扬中”项目，除了构建新一代信息基础设施和数字城市集成支撑平台，还将推进设备制造、软件产品开发、网络服务、系统集成等全领域的应用探索及模式创新，培植壮大新一代信息技术产业发展，对促进地方就业、稳定社会和谐作出积极贡献。
关爱员工方面，公司一贯重视员工福利保障，为员工创建健康安全的工作环境，并推行员工成长计划。公司每年为工作超 10 年“金牌员工”颁发金牌奖章，每年给予劳模员工轿车奖... |
9285842_44.pdf | zh | # 第六节 重要事项
# 一、承诺事项履行情况
# (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
□适用□不适用
<table><tr><td>承诺背景</td><td>承诺
类型</td><td>承诺
方</td><td>承诺
内容</td><td>承诺时
间及期
限</td><td>是否有履
行期限</td><td>是否及时
严格履行</td><td>如未能及时履
行应说明未完
成履行的具体
原因</td><td>如未能及时
履行应说明
下一步计划</td></tr><tr><td>与重大资产重组相
关的承诺</td><td>解决同
业竞争</td><td>谢晓
东... |
9324222_350.pdf | zh | 截 至二 零一 二年 六 月三 十日 止六 個月 ， 我們 融資 活動 所 用現 金淨 額為 人 民幣 462.5百 萬元。現金流出項目主要包括償還銀行及其他借款人民幣2,274.6百萬元、已付利息人民幣192.3百萬元、已付本公司股東的股息人民幣190.4百萬元及向我們附屬公司非控股股東支付股息人民幣166.1百萬元，部分被新造銀行及其他借款人民幣719.4百萬元及發行企業債券所得款項人民幣1,487.0百萬元的現金流入項目所抵銷。
截 至二 零一 一年 十 二月 三十 一日 止年 度 ，我 們融 資活 動 所得 現金 淨額 為 人民 幣852.6 百萬元。現金流入項目主要包括新造銀行及其他借款人民幣4,006.9百萬元及發行中... |
9324222_351.pdf | zh | 於往績記錄期間，我們製藥分部的資本開支遠較其他業務分部為高。該等資本開支主要與 我 們 生 產 設 施 的 擴 充 與 升 級 有 關 ， 包 括 購 買 場 址 的 土 地 使 用 權 、 興 建 設 施 及 購 買 設備。下表載有所示期間我們按業務分部劃分的資本開支：
<table><tr><td rowspan="4"></td><td colspan="3">截至十二月三十一日止年度</td><td colspan="2">截至六月三十日止
六個月</td></tr><tr><td>二零零九年</td><td>二零一零年</td><td>二零一一年</td><td>二零一一年</td><td>二零一二年</td></tr>... |
20789065_13.pdf | zh | # （三）未履行稳定公司股价措施的约束措施
# 1、公司未履行承诺的约束措施
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的具体措施，公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
# 2、控股股东未履行承诺的约束措施
控股股东负有增持股票义务，但未按股价稳定的预案的规定提出增持计划和/或未实际实施增持计划的，公司有权责令控股股东在限期内履行增持股票义务，控股股东仍不履行的，每违反一次，其应向公司按如下公式支付现金补偿：
现金补偿=控股股东单次最低增持金额（即人民币 2,000 万元）－其实际增持金额（如有），控股股东拒不支付现金补偿的，公司有权... |
20789065_14.pdf | zh | 补偿金额=上年度董事薪酬平均金额的 50%－其实际增持（买入）金额（如有），其拒不支付现金补偿的，其持有的公司股份（若有）不得转让，直至其按照股价稳定的预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。
公司董事、高级管理人员拒不履行股价稳定的预案规定的股票增持（买入）义务情节严重的，控股股东或董事会、监事会、半数以上的独立董事有权提请股东大会更换相关董事，公司董事会有权解聘相关高级管理人员。
# 四、对招股说明书披露事项的承诺及约束措施
# （一）发行人对招股说明书披露事项的承诺及约束措施
若公司的招股说明书及其摘要有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将依法回购首次公... |
9243400_22.pdf | zh | 2、加强研发创新投入、核心技术研究、开放式研发，提升研发人员创新能力。
3、加强人力资源建设。始终把人力资源作为第一要务，加大各类人才的引进和培养力度；以人才与奋斗者为本，通过高标准的工作要求及富有竞争力的薪酬与激励体系激发人才潜能。
4、加强销售团队建设。以更大的决心和勇气开拓市场，降低过渡依赖单一行业、重点企业的市场风险。
5、进一步健全激励机制。完善薪酬考核与激励制度，更好吸引和留住人才，充分调动管理者和核心骨干的积极性。
6、安全管理常抓不懈。继续完善安全管理架构和考核机制，强化安全培训教育，充分调动全员参与隐患排查治理活动的积极性，实现全员查隐患、除隐患的安全管理机制。
7、全力推进公司正在进行的重大资产重组事项... |
9243400_23.pdf | zh | # 3、原材料价格波动风险
公司大型铸锻件产品所需的主要原材料为钢锭和废钢。大型铸锻件行业普遍按照“原材料成本+加工费”的定价原则来确定产品价格，原材料价格的波动必然会对产品的销售定价和销售毛利产生影响，如果未来原材料价格若出现快速上涨或波动频繁的情况，公司或存在由于原料价格波动对公司的收入增长和盈利提升构成不利影响的可能。但公司在原材料价格波动的规避方面，近年来持续加大在技术研发与创新方面的投入，积极加快技术改造和产品研发，目标在于所开发技术含量和附加值更高的产品，从而实现更高的技术与品牌溢价。同时，公司强化内部管理，通过加强精细化管理、品牌对标与集中采购的方式从而实现的成本降低，依此降低主要原材料价格波动对公司盈利能力的影响。... |
9234952_146.pdf | zh | # ④合并抵销形成的暂时性差异
本公司在编制合并财务报表时，因抵销未实现内部销售损益导致合并资产负债表中资产、负债的账面价值与其在所属纳税主体的计税基础之间产生暂时性差异的，在合并资产负债表中确认递延所得税资产或递延所得税负债，同时调整合并利润表中的所得税费用，但与直接计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外。
# ⑤以权益结算的股份支付
如果税法规定与股份支付相关的支出允许税前扣除，在按照会计准则规定确认成本费用的期间内，本公司根据会计期末取得信息估计可税前扣除的金额计算确定其计税基础及由此产生的暂时性差异，符合确认条件的情况下确认相关的递延所得税。其中预计未来期间可税前扣除的金额超过按照会计准则规定确认的与... |
9234952_147.pdf | zh | 在租赁变更生效日，本公司重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的增量借款利率作为折现率。
就上述租赁负债调整的影响，区分以下情形进行会计处理：
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；
其他租赁变更，相应调整使用权资产的账面价值。
# B.本公司作为出租人
经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视... |
20781659_48.pdf | zh | # HUMAN RESOURCES
As at 31 December 2018, the Group had a total of about 41,031 employees in China, Hong Kong, Oceania and Southeast Asia, including around 2,920 employees of Yashili. During the year, total staff costs (including salaries of directors and senior executives) amounted to approximately RMB6,248.6 million... |
20781659_49.pdf | zh | # PROSPECTS
The effect of supply-side structural reform of the dairy industry will become more apparent. Dairy product consumption in the market is going to enter a period of rapid growth and the dairy industry will move into a positive development cycle. In the face of consumption upgrade, the dairy product industry ... |
2063875_9.pdf | zh | 同比增长 15.23%，毛利率下降 6.00 个百分点至77.70%，主要系受原料成本上升影响；受益于公司大力开拓市场，同期胰岛素收入 6.59 亿元，同比大幅增长 32.60%，毛利率小幅下降 1.29 个百分点至 65.24%；同期受销量上升影响，阿莫西林及氨苄西林胶囊收入为 5.95 亿元，同比增长 10.39%，同时产量上升导致单位成本降低，其毛利率上升 1.62 个百分点至 72.27%。
表 5：2016～2018 年公司制剂类药品构成及经营情况
单位：亿元
<table><tr><td rowspan="2"></td><td colspan="2">2016</td><td colspan="2">2017</... |
2063875_10.pdf | zh | 表 7：2016\~2018 年公司制剂类药品产能利用情况
<table><tr><td>产品名称</td><td>2016</td><td>2017</td><td>2018</td></tr><tr><td>阿莫西林及氨苄西林胶囊</td><td>80.87%</td><td>66.33%</td><td>78.51%</td></tr><tr><td>克拉维酸系列</td><td>49.51%</td><td>59.50%</td><td>28.02%</td></tr><tr><td>培南类</td><td>35.62%</td><td>60.50%</td><td>14.46%</td></tr><tr><td>胰岛素<... |
11686216_22.pdf | zh | # Capital Commitments
As at 31 December 2017, the Group had the following capital commitments:
資本承擔
於二零一七年十二月三十一日，本集團有以下資本承擔：
<table><tr><td></td><td>2017
二零一七年</td><td>2016
二零一六年</td></tr><tr><td></td><td>HK$’000
千港元</td><td>HK$’000
千港元</td></tr><tr><td rowspan="2">Contracted but not provided for: 已訂約但未撥備：... |
11686216_23.pdf | zh | # Pledge of Assets
The investment properties which had a fair value at 31 December 2017 of approximately HK\$34,780,000 (2016: approximately HK\$33,700,000) were pledged to obtain banking facilities for overdrafts.
# Event After the Reporting Date
On 12 January 2018, the Company allotted and issued 3,000,000 ordinar... |
9322831_186.pdf | zh | # （3）其他应付款
# 1）按款项性质列示其他应付款
单位：元
<table><tr><td>项目</td><td>期末余额</td><td>期初余额</td></tr><tr><td>往来款</td><td>1,496,879.28</td><td>1,843,750.00</td></tr><tr><td>职工垫付款</td><td>1,380,922.30</td><td>948,712.95</td></tr><tr><td>其他</td><td>382,440.72</td><td>54,005.68</td></tr><tr><td>合计</td><td>3,260,242.30</td><td>2,846,46... |
9322831_187.pdf | zh | <table><tr><td>债券名
称</td><td>面值</td><td>发行日
期</td><td>债券期
限</td><td>发行金
额</td><td>期初余
额</td><td>本期发
行</td><td>按面值
计提利
息</td><td>溢折价
摊销</td><td>本期偿
还</td><td></td><td>期末余
额</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>合计</td><td>--<... |
3440740_33.pdf | zh | 始确认金额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
# （4）可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且将公允价值变动计入其他综合收益。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额... |
3440740_34.pdf | zh | 金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。
# 4、金融负债终止确认条件
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若... |
4034504_17.pdf | zh | <table><tr><td rowspan="2">项目名称</td><td rowspan="2">投资概算</td><td rowspan="2">已投资额</td><td colspan="3">投资计划</td></tr><tr><td>2019 年
10-12 月</td><td>2020 年</td><td>2021 年</td></tr><tr><td>世纪大道东延项目</td><td>4.00</td><td>3.35</td><td>0.25</td><td>0.20</td><td>0.20</td></tr><tr><td>盐城市环保职业技术学院</td><td>5.50</td><td>5.45</td><... |
4034504_18.pdf | zh | # （3） 电力设备加工制造
该公司电力设备加工制造业务主要由下属子公司江苏中科重工股份有限公司（以下简称“中科重工”）负责运营。2014 年初，公司收购中科重工，持股比例为 50.30%。中科重工成立于 2010 年 5 月，是一家集电站设备生产、核电站设备配套、除尘设备制造、改造安装和冶金矿山设备制造的高新科技企业。中科重工专业从事能源动力设备、环保节能设备、化工过程设备及各类水处理设备的设计制造，承揽各类节能环保及相关技改工程总包业务，是“哈电集团”、“杭锅集团”、“泰山集团”等国内大、中型动力装备企业的合格分供方及分包制造基地之一。
中科重工持有国际通行的由美国机械工程师协会颁发的 ASME 的动力锅炉（S）和压力容器（... |
20794380_22.pdf | zh | 次发行短期融资券所融得资金将部分用于其日常经营周转、存货的采购等，随着存货规模扩大，公司可变现资产也将有所增加。发行人货币资金充足、可变现资产金额较大，为偿付本期短期融资券本息提供了一定的保障。
# 3、境外母公司的资金支持能力为发行人偿付本期短期融资券本息提供了有力的保障
公司作为香港上市公司中国永达汽车服务控股有限公司（股票代码：HK.03669）在境内全资控制子公司，也是永达汽车服务在境内开展业务的唯一的运营主体，将得到来自股东方的大力支持、且获得资金的渠道畅通。当前上市公司（中国永达汽车服务控股）除上市前原股东外的社会公众股东约占总股数 14.8 亿股的 20%，若增发至 40%，可增发新股 4.93 亿股，以目前每股 ... |
20794380_23.pdf | zh | # 第五章发行人基本情况
# 一、发行人基本情况
图表 5-1：公司基本情况表
<table><tr><td>公司中文名称：</td><td>上海永达投资控股集团有限公司</td></tr><tr><td>法定代表人：</td><td>徐悦</td></tr><tr><td>注册地址：</td><td>中国（上海）自由贸易试验区加枫路 26 号七层 721 室</td></tr><tr><td>注册资本：</td><td>人民币壹拾伍亿元整</td></tr><tr><td>设立日期：</td><td>2003 年 9 月 25 日</td></tr><tr><td>工商登记号：</td><td>310115400134111... |
11696327_186.pdf | zh | 47. 金融工具
a. 金融工具之類別
# 47. FINANCIAL INSTRUMENTS
# a. Categories of financial instruments
<table><tr><td rowspan="2"></td><td>二零二零年
2020</td><td>二零一九年
2019</td></tr><tr><td>千港元
HK$’000</td><td>千港元
HK$’000</td></tr><tr><td>金融資產 Financial assets</td><td></td><td></td></tr><tr><td>按公平值計入其他全面收益之 ... |
11696327_187.pdf | zh | 47. 金融工具（續）
b. 財務風險管理目標及政策（續）
信貸風險及減值評估
應收貸款及利息
為盡量降低信貸風險，本集團管理層制定政策評估應收賬款及應收貸款及利息的信貸風險。該評估乃基於對可收回性之密切監督及評估以及管理層之判斷（包括應收款項賬齡分析、各客戶之當前信譽、客戶經理集中度分析、抵押品分配及集中度分析以及過往收賬記錄等）。就此而言，董事認為本集團的信貸風險已大幅降低。
與客戶所訂立合約產生的應收賬款及合約資產
為盡量降低信貸風險，本集團管理層已委派團隊，負責釐定信貸額度及信貸批核手續。本集團亦設有其他監控程序，確保採取跟進措施以收回逾期債項。此外，本集團根據預期信貸虧損模式基於債務人性質及行業通過將具有類似信... |
Subsets and Splits
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