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2023年02月06日标配 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
配置正当时:油价与石化化工板块反弹条件 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
——石化化工行业周报(2023/01/30-2023/02/05) | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
证券分析师 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
张季恺S0630521110001 zjk@longone.com.cn | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
证券分析师 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
谢建斌S0630522020001 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
证券分析师 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
吴骏燕S0630517120001 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
wjyan@longone.com.cn | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
相关研究 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
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投资要点: | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢油价与石化化工板块反弹条件:参考历史复盘,我们认为石化化工板块,从油价、商品价格、股价、盈利持续性等因素,股价的底部与企业内在价值相关,股价反应或先行于盈利反转,但股价对于商品的敏感性取决于商品反弹的幅度及持续性。原料相对低位,下游产品缓慢上升或稳定高位有利于上市公司的长期业绩改善。综合考虑油价、上下游产品价格、公司盈利与股价的关系,当油价从底部反弹开启上行区间,企业有望受益于库存收益,ROE改善,股价随之上行;当油价维持较高位置震荡,企业一定程度上因成本抬升而承压,盈利能力减弱;但随着ROE到达底部,市场改善预期形成,一旦成本压力改善,股价也随之反弹;当油价维持较为稳定状态,企业资产负债表修复后,伴随企业盈利改善,股价抬升。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢行业基础数据跟踪:1 月30 日~2 月3 日,申万石油石化指数上涨1.10%,跑赢大盘0.15pct,申万基础化工指数上涨3.08%,跑赢大盘2.13pct。涨幅在全部申万一级行业中分别位列第15位、第6位。基础化工是石油石化子行业表现较好的有钛白粉、炭黑、涂料油墨、合成树脂、涤纶等板块,表现较差的有油品贸易、油田服务、纺织化学制品、农药、粘胶等板块。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢能源跟踪:WTI原油再度下行,于上周五收73.23美元/桶,周跌幅达到8.09%。;截至2023年1月27日当周,美国原油产量为1220万桶/日,原油增产仍动能不足,工作钻机数出现回落趋势,炼厂开工率85.7%;埃克森美孚表示将在2027年将公司在二叠纪的碳氢化合物产量增加到100万桶原油当量/日;俄罗斯1月份对欧洲的天然气流量降至仅15.2亿立方米的新低;由于国内1月份需求好于预期,国内炼厂将会在2月份削减清洁油产品的出口。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢价格数据跟踪:上周价格涨幅居前的品种分别为BDO:15%,丙烯酸:12.9%,丙烯酸丁酯:11.4%,DMF:10.5%,聚合MDI:8.3%。上周价格跌幅居前的品种分别为硝酸:-3.6%,萤石粉:-4.0%,液氨:-4.0%,无水氢氟酸:-7.7%,NYMEX天然气:-12.8%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢建议关注:我们认为2023年国内经济复苏,海外经济或将放缓,但美国就业率数据良好支撑货币收紧;而原油供给受限,整体油价仍处于紧平衡状态。油价底部震荡,结合行业龙头估值触底,价格缓慢上升,看好相关的行业龙头。其中:国际石油公司偿还负债后进入上游资本开支扩张周期,油服行业龙头将会持续受益,重点关注海油工程;看好攻(新材料助力新成长)、守(需求修复预期下业绩有望率先走出底部)兼备,目前具有性价比的炼化新材料龙头荣盛石化、恒力石化、东方盛虹和卫星化学等。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
➢风险提示:地缘政治不稳定,导致国内商品、服务出口受政策抑制,或导致国际能源价格产生剧烈波动,并传到至国内影响企业盈利水平;国内需求低迷,影响到相应企业的利润;美联储加息节奏超预期,海外通胀高企,海外需求修复不及预期,或将影响国内的产品出口。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
-32%-24%-17%-9%-1%6%14% | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
21-08 21-11 22-02 22-05 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
申万行业指数:石油石化沪深300指数 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
正文目录 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
图表目录 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.油价与石化化工板块反弹条件 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.1.复盘石化、化工指数与油价的关系 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
原油是石化化工产品的最主要原料,原油的价格走势也与大宗商品息息相关。从油价与石化化工板块反弹条件来看,参考历史复盘,我们认为: | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1、石化化工板块,从原油价格、商品价格、股价、盈利持续性等因素,股价的底部与企业内在价值相关,反弹高度却决于价差及持续性。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2、当上市公司股价处于低位(参考PB 或重置成本等),股价反应或先行于盈利反转,但股价对于商品的敏感性取决于商品反弹的幅度及持续性。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3、原料相对低位,产品缓慢上升或稳定高位有利于上市公司的长期业绩改善。产品价格反弹初期,股价与产品价格正相关。但是产品价格上行后期,且未来长期存在过剩风险,对应股价或先行于产品价格的下行。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
从整体来看,SW 石油石化、SW 基础化工指数及原油价格三者间呈现较强的相关性,但在一定阶段又存在背离,这与石化及化工企业的周期性及其他行业特性相关: | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2000 年~2002 年:中国经济复苏早于全球,而世界经济低迷使得油价处于低位; | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2004 年~2008 年:油价从低位上行阶段,石化、化工企业受益于库存收益增加,但股价抬升呈现一定滞后性; | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2011~2015:长期高油价使得下游产品成本承压,叠加一定周期属性,使得企业股价下跌; | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2015 年之后石化与化工指数差距逐渐扩大,主要由于化工企业与下游产品关系更为紧密,盈利弹性更大,叠加供给侧改革行业头部企业受益。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.2.复盘化工品价格指数与股价关系 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
从化工品价格指数来看,指数与其的关联度更高,但值得注意的是,在2014 年~2015年间,指数与其呈现一定背离,主要原因则是主要权重股获得国家政策性补贴,且行业头部企业规模在油价上行期间扩大规模,尽管化工品整体价格下行,对于实现了规模效应的企业其盈利能力受影响不大、抗风险能力更强。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.3.复盘上市公司盈利与股价关系 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
石化及化工行业的周期属性从盈利能力的角度来看更为明显。对比行业的净资产收益(ROE),2005 年以来总计经历了3 次主要的周期性转折,即2009 年、2015-2016 年、2020 年的三个ROE 最低点,企业盈利见底,意味着周期的末尾,企业即将迎来业绩的反弹,也是股价反弹的起点。但同时也要注意到,ROE 的次低点配合油价的上行阶段,也是股价上行起点的重要因素。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.4.小结:石化行情反弹基于油价与企业盈利共振 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
综合考虑油价、上下游产品价格、公司盈利与股价的关系,可知: | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1)当油价从底部反弹开启上行区间,企业有望受益于库存收益,ROE 改善,股价随之爬升; | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2)当油价维持较高位置震荡,企业一定程度上因成本抬升而承压,盈利能力减弱,随着ROE 到达底部,市场改善预期形成,一旦成本压力改善,股价也随之反弹; | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3)当油价维持较为稳定状态,企业消化库存成本,也伴随企业盈利改善,股价抬升。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1.5.投资建议 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
我们认为2023 年国内经济复苏,海外经济或将放缓,但美国就业率数据良好支撑货币收紧;而原油供给受限,整体油价处于紧平衡状态。油价底部震荡,结合行业龙头估值触底,价格缓慢上升,看好相关的行业龙头。其中:国际石油公司偿还负债后进入上游资本开支扩张周期,油服行业龙头将会持续受益,重点关注海油工程;看好攻(新材料助力新成长)、守(需求修复预期下业绩有望率先走出底部)兼备,目前具有性价比的炼化新材料龙头荣盛石化、恒力石化、东方盛虹和卫星化学等。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.石化&化工板块周表现 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.1.股票市场行情表现 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.1.1.板块表现 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
上周(2023/1/30~2023/2/3),沪深300 指数下跌0.95%,申万石油石化指数上涨1.10%,跑赢大盘0.15pct,申万基础化工指数上涨3.08%,跑赢大盘2.13pct,涨幅在全部申万一级行业中分别位列第15 位、第6 位。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
子版块涨跌幅:涨幅前五的为:钛白粉:10.67%、炭黑:9.44%、涂料油墨:7.13%、合成树脂:5.79%、涤纶:5.71%。跌幅前五的为油品优化贸易:-1.96%,油田服务:-0.16%,纺织化学制品:0.36%,农药:0.80%,粘胶1.12%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.1.2.个股涨跌幅 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
上周(2023/1/30~2023/2/3),基础化工板块涨幅居前的个股有:江瀚新材:29.89%,美瑞新材:27.52%,三祥新材:22.98%,新瀚新材18.38%,国立科技:17.01%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
基础化工板块涨幅居前的个股有:泛亚微透:-11.21%,润丰股份:-9.71%,中旗股份:-8.60%,华康股份:-6.22%,亚香股份:-4.57%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
汽车计算机国防军工传媒机械设备基础化工电子环保有色金属农林牧渔轻工制造通信钢铁纺织服饰石油石化社会服务建筑装饰电力设备公用事业建筑材料交通运输综合食品饮料美容护理房地产煤炭医药生物商贸零售家用电器非银金融银行 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
化学工程煤化工改性塑料氯碱其他化学原料 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
上周(2023/1/30~2023/2/3),石油石化板块跌幅居前的个股有:宝利国际:16.61%,岳阳兴长:12.29%,宇新股份:9.19%,博汇股份:9.10%,康普顿:8.73%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
基础化工板块跌幅居前的个股有:ST 洲际:-5.00%,中海油服:-4.12%,广汇能源:-2.94%,中曼石油:-2.04%,惠博普:-1.90%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.2.能源跟踪 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
WTI 原油再度下行,于上周五收73.23 美元/桶,周跌幅达到8.09%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
截至2023 年1 月27 日当周,美国原油产量为1220 万桶/日,同比增加60 万桶/日。截至2 月3 日当周,美国钻机数759 台,较去年同期增加146 台;其中采油钻机数599,较去年同期增加102。原油增产仍动能不足,工作钻机数出现回落趋势。1 月27 日当周,美国炼厂吞吐量为1496.1 万桶/日,开工率85.7%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
埃克森美孚表示正在努力在2027年将公司在二叠纪的碳氢化合物产量增加到100万桶原油当量/日,复合增速为13%。埃克森美孚2022 年四季度在二叠纪盆地的产出达到了560万桶当量/日,同比增加了9 万桶当量/日。埃克森美孚还表示,其德克萨斯州博蒙特炼油厂的25 万桶/日的扩建项目将于2023 年第一季度上线。该公司2022 年第四季度全球炼油厂平均吞吐量为398.3 万桶/日,较上一季度下降4.3%,与2021 年同期相比下降3.3%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
由于通过土耳其线和乌克兰的交付量下降,俄罗斯1 月份对欧洲的天然气流量降至仅 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
15.2 亿立方米的新低。1 月份,俄罗斯通过其余两条主要供应路线向欧洲出口的管道总量的交付量环比下降了36%,同比下降了76%。由于现货价格暴跌,1 月份俄罗斯合同价格相对于欧洲枢纽价格的竞争力下降,导致买方主导的进口减少。根据Platts 估计,荷兰TTF 月前合约1 月份均价为18.45 欧元/百万英热,而12 月份的均价为34.54 欧元/百万英热。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
由于国内1 月份需求好于预期,国内炼厂将会在2 月份削减清洁油产品的出口。根据标普全球的估计,本月汽油、柴油及航空煤油的出口将会降低至390 万吨(110 万桶/日)。在这三种产品中,预计大部分出口减少将集中于汽油,由于春节期间需求反弹强于预期,且1月份汽油的收益率降至数月低点。中石化表示由于1、2 月份原料受限,炼厂难以快速增加吞吐量,包括金陵石化等炼厂决定跳过1、2 月的汽油外输,约为6.6 万吨/月。此外,中石油旗下的主要出口炼厂大连石化和大连西太平洋石化,也已将2 月份的汽油出口量分别从1月份的12 万吨和10.5 万吨减少至零。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
(数据来源:EIA,Platts,BakerHughes,OPEC) | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.3.重点产品价格价差周表现 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.3.1.重点产品价格涨跌幅 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
近一周价格涨幅靠前的品种:上周价格涨幅居前的品种分别为BDO:15%,丙烯酸:12.9%,丙烯酸丁酯:11.4%,DMF:10.5%,聚合MDI:8.3%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
近一周价格跌幅靠前的品种:上周价格跌幅居前的品种分别为硝酸:-3.6%,华东萤石粉:-4.0%,液氨:-4.0%,无水氢氟酸:-7.7%,NYMEX 天然气:-12.8%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
18/Jan18/Apr18/Jul18/Oct19/Jan19/Apr19/Jul19/Oct20/Jan20/Apr20/Jul20/Oct21/Jan21/Apr21/Jul21/Oct21/Dec22/Apr | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2020/022020/04 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2018/012018/032018/042018/062018/082018/102018/122019/022019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/012021/032021/052021/072021/092021/11 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2020/022020/042020/06 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
产品涨幅前五|产品跌幅前五|产品|最新价格|较上周涨跌幅|产品|最新价格|较上周涨跌幅| BDO|12800|15.0%|硝酸|2000|-3.6%|丙烯酸|7600|12.9%|华东萤石粉|2800|-4.0%|丙烯酸丁酯|10700|11.4%|液氨|3949|-4.0%| DMF|6500|10.5%|无水氢氟酸|9400|-7.7%|聚合MDI|16200|8.3%| NYMEX 天然气|2.5 美元/百万英热|-12.8% | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
注:天然气价格单位:美元/百万英热单位 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.3.2.重点产品价差涨跌幅 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
自春节以来价差涨幅靠前的品种:上周价差涨幅居前的品种分别为R32:153%,丙烯酸:69%,乙烯:58%,丙烯腈:36%,R134a:35% | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
自春节以来价差跌幅靠前的品种:上周价差跌幅居前的品种分别为炭黑:-12%,二甲醚:-18%,醋酸:-58%,电石法PVC:-84%,丙烯:-157%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
价差涨幅前五|价差跌幅前五|名称|价差|周涨跌|名称|价差|周涨跌| R32|208.42|153%|炭黑|1830.35|-12%|丙烯酸|2046.90|69%|二甲醚|123.25|-18%|乙烯|105.94|58%|醋酸|1521.36|-58%|丙烯腈|2769.50|36%|电石法PVC|5.00|-84%| R134a|2592.86|35%|丙烯|(259.00)|-157% | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2.3.3.变动分析 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
BDO:节后至今国内BDO 市场大幅上涨,刚需订单交投。据隆众资讯,截止2 月2 日,华东现货散水主流商谈在13000-13300 元/吨附近,周均价为12625 元/吨,较上周+13.23%。下周供应端存增量预期,终端下游亦在元宵节后需求起量,BDO 市场将呈现供需两增局面。供需商谈博弈,隆众资讯预计,下周国内BDO 市场涨势仍存但幅度有限,关注工厂方面消息、下游补仓情况及对价格接受程度。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
丙烯酸:本周丙烯酸市场价格提升明显,一方面节后市场人士陆续返场,各地商谈活跃度提升,另一方面部分企业装置仍检修,工厂销售无压及成本因素支撑,亦支撑丙烯酸价格走高。以华东市场为例,部分商谈在7400-7600 元/吨水平。近期宏观数据多数偏好,加之节后归来丙烯酸下游用户装置有提升趋势,短期基本面偏暖下,料偏暖行情或延续。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
丙烯酸丁酯:本周丙烯酸丁酯市场价格重心提涨明显,以华东市场为例,部分价格挂至10500-10800 元/吨,生产企业对外价格亦保持提升。同期虽用户陆续返场,但因自身产品利润受限,对原料丙烯酸丁酯询盘态度偏暖中保持谨慎。本周丙烯酸丁酯企业整体开工率评估在55.35%附近。随着丙烯酸丁酯自身利润修复,前期部分检修装置近期陆续开启,虽整体资源量变化不多,但因前期自身价格走高幅度偏大,故料偏暖行情延续,但后期涨幅或小于前期。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
DMF:节后归来一周,国内甲醇市场表现冲高回落,市场情绪尚算理智。因内地假期转单大涨,节后工厂如期补涨,但新单成交量一般;节后企业库存大幅累库,国产开工仍在回升周期,配套甲醇停车的烯烃企业虽有外采但总量一般,在传统下游尚未表现复苏以及部分企业有节后排库需求背景下,内地价格高位回落。下周来看,安阳装置有开车计划,DMF 总供应量持续增加,下游各行业基本复工,采购需求预期提升,但DMF 市场竞价压力犹存,且业者对价格敏感度较高,预计DMF 市场行情震荡下行。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
聚合MDI:本周国内聚合MDI 市场价格大幅上调,现货偏少提振叠加供方月度结算价格大幅上调,场内水涨船高,重心盘纷纷上行。加之国外市场价格率先上行,场内信心提升。下游市场陆续进入市场,冰箱、冷柜行业开工存上调现象,场内整体推动力偏强。综合来看,后期供方存缩量预期,下游市场存缓慢跟进状态下,隆众资讯预计国内聚合MDI 市场仍存偏强上行可能,关注场内供方放量情况,以及下游需求跟进状态。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
(数据来源:隆众资讯) | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3.本周重点新闻及公告 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3.1.行业要闻 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
1)国家发改委:2022 年全国成品油消费量3.45 亿吨,同比增长0.9%。据统计,2022年12 月,全国成品油消费量3146 万吨,同比增长11.1%,其中,汽油同比增长14%,柴油同比增长14.4%,航空煤油同比下降30.2%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
2)春节假期前后,收供应回升和聚酯降负影响,PTA 处在季节性类库格局中。具体来看,供应端编辑回升,截至1 月28 日,PTA 装置开工率提升至77%。需求方面,聚酯部分工厂春节停产降负,开工一直偏低,1 月底聚酯负荷大概在64%,处在年内低点附近。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3)陶氏2022 年全年的净销售额为569 亿美元,2021 年550 亿美元。GAAP 净收入为46 亿美元,2021 年为64 亿美元。经营性息税前利润(EBIT) 为66 亿美元,2021 年为95亿美元。经营活动(即持续经营)所产生的现金为75 亿美元,2021 年为71 亿美元。公司的自由现金流转换率为80%,给予股东的总体回报为43 亿美元,包括股票回购23 亿美元、红利回报20 亿美元。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
4)2022 年巴斯夫的净亏损约为13,76 亿欧元(约15 亿美元),销售额预计达到873.27亿欧元(949.16 亿美元),较2021 年785.98 亿欧元(854.27 亿美元),同此增长11%。巴斯夫称销售量下降的情况,销售额增长原因主要来自产品提价和汇率的积极影响。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
5)近日,巴斯夫宣布其位于路易斯安那州盖斯马的一体化基地的MDI 扩建项目的第三阶段也是最后阶段已经破土动工,到本世纪中期,该公司将把产能提高到每年约60 万吨,以支持其北美MDI 客户的持续增长。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
3.2.重要公告 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
【上海石化】2022 年业绩预亏公告 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
本集团预计2022 年实现归属于母公司股东的净亏损约为人民币26.05 亿元到人民币31.84 亿元。预计2022 年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约为人民币25.57 亿元到人民币31.25 亿元。 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
【桐昆股份】2022 年年度业绩预减公告 | 2023-02-05T00:00:00 | 石化化工行业周报：配置正当时：油价与石化化工板块反弹条件 |
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