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请总结该行业板块深度研究的主要内容 | 本篇AI 专题报告，具体从行业应用的角度,去推演AIGC 对传媒产业及相关内容、应用、场景所带来的变革，以及去推敲选股的思路。首先，相较于2022 年，传媒产业2023 年的重大变化之一是新的供给范式AIGC 出现，再叠加另一重大变数是苹果MR 眼镜的发布，发布即要有大量适配的内容、应用、场景等，这意味着行业的投资逻辑不再是过去的主题概念，而是行业整体的发展将迎来景气上行。我们认为，这一轮AIGC 对传媒产业的影响，1）不仅在于影视、游戏等这类顺人性与主流的娱乐内容，预计将带出来更多的逆人性产品；2）在内容之外，有更广阔的应用/场景可以落地。
不同于移动互联网时代，AIGC 将率先带动逆人性产品的发展。
互联网时代的产品... | 传媒行业AI专题报告：新一轮应用场景内容爆发的AIGC逻辑 在于消除“认知”不对称 从“上网”到“上算” 由“网络世界”至“虚拟现实” |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 事项：
网易22Q4 实现营收253.54 亿元(yoy+4.02%，qoq+3.79%)，其中游戏及相关增值服务营收为190.86 亿元(yoy+1.56%，qoq+2.07%)；有道业务收入为14.54 亿元(yoy+9.0%， qoq+3.7%)；创新及其他业务营收24.38 亿元(yoy+3.38%，qoq+23.89%)；云音乐业务营收23.76 亿元(yoy+25.78%，qoq+0.81%)。公司实现营业利润44.33 亿元(yoy-3.79%， qoq-6.50%)， 归母净利润为39.53 亿元(yoy-30.58%,qoq-41.00%) 。Non-Ifrs 归母净利润为48.11 亿元(yoy-27.05... | 网易-S(09999.HK)2022Q4业绩点评：Q4业绩受一次性费用压低 2023看好《蛋仔派对》提供增量 《逆水寒手游》提供潜在弹性 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 投资要点
周涨跌： 2023.01.16-01.20，上证综指+2.2％，创业板指+3.7％，汽车板块指数+0.4％，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为-1.1％／+2.7％／+0.9％／+2.3％。
周动态：工信部表示研究明确新能源汽车后续支持政策，小鹏汽车部分主力车型官方降价2-3.6 万
工信部表示进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。工信部新闻发言人田玉龙近期在工信部发布会表示，进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策：1）加强政策供给。推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策。2）保障稳定运行；推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。3）支持融合创新。加快新... | 汽车行业周报：工信部表示研究明确新能源汽车后续支持政策 小鹏汽车部分主力车型官方降价2-3.6万-周专题：特斯拉2022Q4财报解读 |
请总结该创业板公司定期报告评述的主要内容 | 公司发布2022 年报，22 年营收50.14 亿元，yoy+24.65%；归母净利10.51 亿元，yoy+21.82%；扣非归母净利9.51 亿元，yoy+17.0%。22Q4营收21.18亿元，yoy+10.93%；归母净利5.34 亿元，yoy+5.17%；扣非归母净利5.00 亿元，yoy+4.16%。
①分渠道看，疫情影响下线上渠道表现稳健&线下仍实现高速增长。
22 年线上营收40.28 亿元，yoy+22.06%，营收占比80.59%，同减1.74pct，Q4 受消费力减弱&线上天猫大盘下行影响，双11&双12 等大促表现均受拖累，根据22Q1-3业务数据及线上占比的测算，预计22Q4 线上营收17.60... | 贝泰妮(300957)：22年营收YOY+24.65% 管理层建设持续优化&股权激励落地彰显信心 期待23年人员+经营双拐点兑现！ |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 业绩简述：22 全年公司实现收入498 亿（同比+9%），归母净利润/扣非归母净利润分别为3.9/3.1 亿（均扭亏）；毛利率/净利率分别为12%/0.8%（同比均转正）。
汽车安全实现收入344 亿（同比+6.5%，毛利率为9.14%，同比+0.65pcts），汽车电子业务收入151 亿（同比+19%，剔除汇率影响后同比增长约 24%；毛利率为18.5%，同比-0.5pcts；其中智能座舱系统/新能源管理系统收入分别约为127/23亿，同比分别+20%/11%；智能网联系统收入规模过亿）。销售商品、提供劳务收现551 亿（同比+5.3%），经营活动现金流量净额为21.7 亿（同比+19%），现金流改善明显；人员规模约4.4 ... | 均胜电子(600699)：收入符合预期 利润扭亏“新订单高增+安全业务经营效率持续改善+汽车电子新品频出”或助力盈利增长持续兑现 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 京东物流公告2022 年业绩：1）22 年实现收入1374 亿元，同比增长31.2%，其中德邦并表收入144 亿，剔除后收入增速17.5%，期间亏损10.9 亿元，归母亏损14 亿，调整后实现净利润8.7 亿元，其中德邦并表净利润约5.88 亿元，调整后净利率0.6%，预计剔除德邦影响后的调整后净利率约0.2%，同比升1.4pct。2）分季度看，盈利能力显著提升，Q4 首次单季度调整前盈利。22Q4实现收入430 亿元，同比增长41.1%，其中德邦并表收入86 亿元，剔除后收入增速12.9%；实现净利润4.9 亿元，净利率1.1%，环比Q3 盈利提升6.4 亿元；其中德邦并表净利润约3.3 亿，预计剔除德邦影响后盈利1.6 亿元，净... | 京东物流(02618.HK)2022年报点评：Q4单季度调整前首次盈利 22年调整后盈利8.7亿 高质量增长方向明确 持续推荐 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报4567.27 点，环比上涨3.78%。其中，涨跌幅前五的有中简科技(15.91%)、国瓷材料(15.09%)、奥来德(13.03%)、联瑞新材(10.18%)、凯赛生物(9.87%)；涨跌幅后五的有普利特(-4.03%)、长阳科技(-2.03%)、仙鹤股份(-0.42%)、建龙微纳(0.64%)、回天新材(0.71%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7034.31 点，环比上涨5.22%；申万三级行业显示器件材料指数收报1000.3 点，环比上涨5.45%；中信三级行业有机硅材料指数收报9186.64 点，环比上涨4.02%；中信三级行业碳纤维指数收报4342.91点，环比... | 化工新材料行业周报：工信部等三部门开展重点新材料首批次应用保险补偿机制试点工作 台积电与力积电高管预期半导体市场下半年有望复苏 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 一纵一横一映射，标的之间的区别。AIGC 将掀起2016 年AlphaGO打败李世石后又一轮因AI 技术突破所引起的产业浪潮，推动整个AI 产业链景气度上行，而且其影响量级可能会更甚于前一轮。
我们给出的投资策略与筛选标的的逻辑是一纵一横一映射：一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会；按照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上。
以AIGC 为内容供给范式，商业化变现的平台将涌现。以小冰岛为代表，平台上的虚拟人和数字人都是围绕用户所诞生的，这本质上形成了对用户的围剿，本... | 传媒行业AI专题报告之五：AIGC与CHATGPT驱动变现环节出“新贵” 从“上网”到“上算” 由“网络世界”至“虚拟现实” |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 公司公告第二期股票期权激励计划（草案）：1）授予力度大。拟授予股票期权总量涉及的标的股票数量约1.85 亿股，占当前总股本2.276%，激励对象合计323 人，约占2022 年底总人数7.06%。2）授予价格高。本次授予股票期权的行权价格为7.31 元/股。3）生效业绩条件彰显信心：a）2023、2024、2025年加权平均净资产现金回报率（EOE）均不低于30.0%，且不低于对标企业同期75 分位值。b）2023、2024、2025 年营收复合增速分别较2021 年不低于11.5%、8.5% 、8.5%。对应2024-2025 年营收同比+2.7%、+8.5%；参考此前报告盈利预测，2023 年营收同比+3.4%。c）2023-2... | 招商轮船(601872)2023年股票期权激励点评：股权激励目标彰显船东信心 油散景气上行 持续看好央企航运平台价值跃升 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 投资要点
本周化 工与新材料行业回顾
2 月重卡销量转暖，国六b 即将全面实施。据第一商用车网，2023 年2月，我国重卡市场销售约6.8 万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比增长50%，同比增长15%，终结了重卡市场自2021 年5 月以来的连续下降势头。2 月份重卡市场销量出现同比和环比“双增长”，主要原因系低基数（2022 年2 月及2023 年1 月春节）、出口强劲（同比+70%）、被压抑的换车需求释放。排放标准方面，国六b 将于2023 年7 月1 日开始全面实施，相比国六a，国六b 对CO、NOx、PM 等多种污染物排放要求限制更为严格。排放限值要求全面看齐甚至超过国际标准。建议关注尾气催化材料产业链：国... | 基化新材料周报-2月份重卡销量高增长 光刻胶海外封锁或致国产化加速 EVA、纯碱、硝基氯化苯、钛精矿等价格持续上涨(1) |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 公司公告2022 年报：全年扣非净利翻倍增长，22Q4 再创新高。1、财务数据：
2022 年收入48.3 亿元，同比+24%，毛利为9.3 亿元，同比+90%；毛利率19%，同比+6.7pct；实现归母净利6.8 亿元，同比+98.6%，归母净利率14.1%，同比+5.3pts，扣非归母净利6.7 亿，同比增长103.6%。分季度看：22Q1-Q4 扣非归母净利分别为1.1、1.8、1.7、2.2 亿元，同比分别为27%、171%、93%、135%。
22Q4 再创新高。2、分业务看：1）供应链贸易业务-主焦煤：22 年实现营收18亿元，同比+125%；毛利3.1 亿元，同比+84%；毛利率17.4%，比21 年-... | 嘉友国际(603871)2022年报点评：全年扣非净利翻倍增长 Q4利润再新高 一带一路核心标的进入业绩释放期 持续强推 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 事件概述：2 月15 日，国家能源局、财政部、国家发改委印发《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》。
绿电&绿证市场规模交易扩容：此前绿电保障利用小时数内的电量理论上不参与市场化交易，但实际运行中已经有部分地区参与。本次《通知》提出要扩大绿电参与市场规模，在推动平价可再生能源项目全部参与绿电交易的基础上，稳步推进享受国家可再生能源补贴的绿电项目参与绿电交易，明确了电网可以将保障电量加入绿电&绿证市场交易。
绿电交易提供应收账款贴现选项，影响范围有限：根据《通知》，带补贴项目参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全... | 公用事业及环保：《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》点评：明确补贴绿电交易 绿电绿证市场规模扩容 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 上周亮点
2 月23 日，乐普生物科技股份有限公司(HK：02157)和康诺亚生物医药科技有限公司(HK：02162)共同宣布与阿斯利康(AstraZeneca，LSE/STO/纳斯达克：AZN)就潜在世界首创CLDN18.2 抗体偶联药物CMG901 达成全球独家授权协议。基于此协议及条款，由康诺亚和乐普生物合资设立的KYM BiosciencesInc.将获得6300 万美元的预付款和超过11 亿美元的潜在额外研发和销售相关的里程碑付款，以及高达低双位数的分层特许权使用费。阿斯利康将获得CMG901 研究、开发、注册、生产和商业化的独家全球许可。该交易预计于2023 年上半年完成，具体取决于惯例成交条件和监管许可。
... | 创新药行业周报：康诺亚／乐普生物CMG901实现LICENSE-OUT 建议关注布局CLDN18.2靶点产品的创新药企业 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 1、315 家居企业前端接单延续增长趋势，3 月工厂接单好转，家居业绩有望逐季向好。从我们跟踪的主要定制家居公司来看：索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等315 活动期间前端接单客户数同比增长约20%，延续1-2 月的增长趋势。此前市场担心1-2 月的家居高景气与延期订单集中落地有关，目前看3 月家居消费仍然保持较高景气度，且3 月前端订单加快转化，工厂接单数据有望明显好转。我们重申23 年家居行业需求并不悲观，原因一，线下消费场景恢复，前期滞后的家居消费回补；原因二，新房竣工、二手房成交数据改善，会传导至家居消费。
23 年1-2 月的二手房成交、住宅竣工数据已经有所修复，同时行业层面1-2 月家具零售额也扭转了22 年下滑的态势，... | 造纸轻工周报：家居3月前端接单延续增长趋势 家居业绩有望逐季向好；关注慕思深度报告 百亚、公牛、紫江点评及出口数据跟踪 |
请总结该港股公司简评的主要内容 | 22Q4 及2022 年全年业绩前瞻：疫情扰动至短期经营承压。对于四季度，我们预计集团整体实现营业收入328 亿元，同比下滑1%。其中，预计百度核心分部实现营业收入254 亿元，同比下滑2%；实现Non-GAAP 口径下营业利润50.1 亿元，同比增长3%，对应营业利润率19.7%。主要反映四季度以来部分地区疫情反复，以及放开后的疫情传播所导致的短期收入、业绩承压。此外，对于2022 年全年，我们预计集团整体实现营业收入1234 亿元，同比下滑1%。其中，预计百度核心分部实现营业收入952 亿元，同比基本持平；预计实现Non-GAAP 口径下营业利润205 亿元，对应营业利润率21.5%。
在线营销业务：四季度仍然受疫情影响... | 百度集团-SW(9888.HK)22Q4及2022年全年业绩前瞻：疫情扰动或致经营短期承压 展望后续收入业绩双端修复 |
请总结该金融工程期货市场评论的主要内容 | 【技术分析与行情前瞻】
主力合约IF2304 开盘4142.6 点，开盘后，反弹遇阻回落，震荡整理，反弹乏力，最高反弹至4173.0点，创下2 月20 日以来新高，但是未能突破4176 点阻力，最低下探至4142.6 点，4141 点支撑明显，短线横盘震荡整理。
预计日内IF2304 大概率将震荡整理，阻力位4176 和4186 点，4186 点阻力较强，日内难以突破，支撑位4141 和4128 点，4128 点支撑较强。
主力合约IH2304 开盘2729.2 点，开盘后，小幅震荡上行，最高反弹至2754.8 点，无力上攻2769 点阻力，也未能有效突破2752 点阻力，最低下探至2729.2 点，2720... | 一季度GDP同比增长4.5% 股指期货IF2304震荡整理 IH2304小幅上涨 IC2304和IM2304小幅下跌 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 本周新房成交面积较节前一周下降3%，二手房成交面积较节前一周上涨42%。土地市场同比量价齐跌，溢价率同比上升。
核心观点
本周新房成交面积较节前一周下降3%，二手房成交面积较节前一周上涨42%。
43 城新房成交面积239.1 万平方米，同比上升155.5%，较春节前一周（第3 周）下降3%。一、二、三线城市同比增速分别为40.8%、383.2%、30.3%，较第3 周增速分别为-22%，3%、-1%。15 城二手房成交面积130.2 万平方米，同比上升1091.2%，较春节前一周（第3 周）增长42%；一、二、三线城市同比增速分别为1448.6%、1130.0%、1177.5%，较第3 周增速分别为68%、38%... | 深度*行业*房地产行业第5周周报(1月28日-2月3日)：1月百强房企销售同比降幅仍超三成 二手房成交情况仍好于新房 |
请总结该债券投资周刊的主要内容 | 要闻点评
中央一号文件聚焦乡村振兴，地方政府专项债将持续发力
商业银行重组资产分类放宽，城投企业债务重组迎来空间
江苏多地总结城投反腐成果，压降城投企业综合融资成本
本统计期共2 家城投企业发布提前兑付债券本息公告
本统计期共2 只城投债券取消发行
地方政府债与城投债发行情况
地方政府债券发行与净融资规模下滑，发行利率与利差均走阔。本周共发行23只地方债，发行规模较前值下降1305.24 亿元至1441.28 亿元，净融资额下降1394.17 亿元至1352.35 亿元；截至2 月11 日，存续期内地方债规模合计35.71万亿元。从发行结构看，新增债21 只，共计1037 亿元，其中... | 地方政府债与城投行业监测周报2023年第5期：中央一号文件再提专项债支持乡村振兴 银保监会1号令助力城投企业债务重组 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 事件：2023 年3 月1 日，国家医疗保障局办公室发布《关于做好2023 年医药集中采购和价格管理工作的通知》（以下简称“《通知》”），针对2023 年医药集中采购做出具体要求，涵盖推进药品耗材集中带量采购、提高集采精细化管理水平、加强药品价格综合治理、推进医疗服务价格改革和管理、持续开展口腔种植价格专项治理和优化医药价格治理能力支撑等六个方面。
点评：
持续扩大药耗集采覆盖面，重点科室、产品均有所覆盖。药品方面，预计到2023年底，每个省份的国家和省级集采药品数累计达到450 种，其中省级集采药品应达到130 种，化学药、中成药、生物药均应有所覆盖。其中，重点指导湖北牵头扩大中成药省际联盟采购品种和范围，江西牵头... | 《国家医疗保障局办公室关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》点评：药耗集采持续扩面 规则完善稳步推进 |
请总结该宏观经济定期研究的主要内容 | Weili Xiao：澳优 (1717 HK)：业绩点评：2022 年略低于预期，2023 年期待回暖—维持优于大市; 下调目标价38%
业绩略低于预期。2022 年营业收入78.0 亿，同比-9.1%。净利润2.2 亿，调整后净利润为4.7 亿（一次性的商誉减值1.62 亿以及无形资产和递延所得税减值），同比- 39.8%，均落在3 月20 日盈利预警中枢略低区间。业绩整体低于我们预期，主因牛奶粉业务较为疲软，毛利率承压。其中2022H2 收入为41.7亿元，同比-3.1%，较2022H1 跌幅约-15.1%收窄。
2022 年毛利率下滑略超预期，费用率符合预期。2022 年毛利率/销售费用/管理费用率分别为43.5%... | 3月经济数据前瞻：S-POOL／DAISEKI／澳优／中金公司； CHATGPT技术原理解读；宏观-修复斜率或放缓 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：新凤鸣发布2022 年年报，报告期内公司实现营业收入507.87 亿元，同比增长13.44%；实现归属上市公司股东的净利润-2.05 亿元，同比下滑109.1%，实现扣非归母净利润-3.79 亿元，同比下滑117.48%。其中2022Q4单季度实现营业收入128.44 亿元，同比增长56.62%，环比下滑9.73%；实现归母净利润-4.89 亿元，同比下滑253%；实现扣非归母净利润-5.58 亿元，同比下滑277.01%。
需求走弱叠加原油下跌带来库存损失，2022 年Q4 涤纶长丝产品盈利短期承压。量方面，季度内公司实现涤纶长丝产品销量151.8 万吨，同/环比分别变化+7%/-4%。价方面，2022 年Q4 内，受... | 新凤鸣(603225)2022年年报点评：需求承压、库存损失致盈利短期下滑 行业修复、持续一体化扩张安全边际充足 |
请总结该港股公司简评的主要内容 | 1Q23 预计收入端承压，利润端表现稳定。收入方面，1-2 月期间行业整体仍受疫情管控放开后的一定扰动，同时由于公司进行了业务调整，收入增长承压，我们预计公司整体收入2369 亿，同比-1.1%（原预测同比-0.1%）。利润方面，预计综合净利率符合我们的预期，主要原因包括：1）业务调整部分盈利能力较弱业务被优化；2）零售规模效应释放毛利率同比提升，2）物流、达达、新业务方面亏损同比持续降低，我们预计公司本季度实现经调整归母净利润为49 亿（原50 亿），对应利润率2.1%（原2.1%），yoy+0.4pct。
收入整体：预计疫情影响但逐步削弱，业务调整导致收入增长受较大影响且延续至后续季度。1）行业大盘：根据国家统计局披露，2... | 京东集团-SW(9618.HK)FY1Q2023业绩前瞻：预计收入端短期承压 业务及组织架构调整蓄力长期发展势能 |
请总结该港股公司简评的主要内容 | 事项：
近日微信广告团队公开视频号春节表现，今年“竖屏看春晚”，超 1.9 亿用户在视频号直播间观看，场观破亿速度较去年提前 1.5 小时，直播间喝彩次数高达 3.79 亿，直播间单品牌礼物曝光超 400 亿（金典、安慕希独家冠名），多项数据创视频号直播新高，助推品牌营销高频出圈。
2022 年11 月以来腾讯拿到多款重点游戏版号，包括但不限于《无畏契约》
（Valorant，重点射击PC 游戏）、《宝可梦大集结》、《命运方舟》（Lost Ark）、《黎明觉醒》、《白夜极光》。其中黎明觉醒近日宣布2 月开启不限号不删档测试。
评论：
视频号广告商业化再进一步，中长维度看好微信体系商业化潜力我们认为春节视... | 腾讯控股(00700.HK)重大事件点评：视频号广告再进一步 游戏产品周期越发清晰；看好多业务共振 上调业绩预期 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 2022Q4 收入与利润略有下滑，看好新游戏及视频号表现，维持“买入”评级公司2022 年实现营业收入5546 亿元（同比-1.0%），实现Non-IFRS 归母净利润1156 亿元（同比-6.6%）。公司2022Q4 实现营业收入1450 亿元（同比+0.5%），实现Non-IFRS 归母净利润297 亿元（同比+19.4%），其中增值服务业务收入704亿元（同比-2.1%），主要系受产品周期影响，国内游戏收入有所下滑所致。网络广告业务收入247 亿元（同比+14.6%），主要系小程序和视频号广告需求强劲和移动广告联盟复苏所致。金融科技与企业服务业务收入472 亿元（同比-1.5%），主要系疫情短暂抑制支付活动所致。基于公司业绩及... | 腾讯控股(0700.HK)港股公司信息更新报告：降本增效带来盈利能力改善 看好新游戏与视频号商业化驱动后续增长 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 2022 年，公司收入/归母净利同比+26.8%/+100.0%至28.9 亿/3.0 亿元。2022年是公司改革转型红利释放年，公司通过聚焦五大品类、布局全规格和全渠道、升级供应链并打造高性价比产品，实现了业绩快速增长。2023Q1 公司实现了完美开局，且预计归母净利同增62.87~95.44%至1.0~1.2 亿元。
2022 年，公司收入/归母净利润同比+26.8%/+100.0%至28.9 亿/3.0 亿元。2022年，公司实现营业收入28.94 亿元(同比+26.8%)，归母净利润3.02 亿元(同比+100.0%%)，扣非归母净利润2.76 亿元(同比+201.5%)；其中Q4，公司收入9.24 亿元（同比+41.... | 盐津铺子(002847)2022年年报及2023年一季度业绩预告点评：2022年完美收官 2023Q1亮眼开局 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 3 月17 日，证监会就《衍生品交易监督管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，该办法旨在贯彻落实《期货和衍生品法》，加强衍生品市场监管、支持证券期货经营机构业务创新，有利于促进衍生品市场健康发展，长期将有助于推动券商衍生品业务的高质量稳健发展。
事件：3 月17 日，证监会起草形成《衍生品交易监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。《办法》共计八章52 条，遵循功能监管、统筹监管、严防风险、预留空间四大原则，针对衍生品交易和结算、禁止的交易行为、衍生品经营机构、交易者、衍生品交易场所、衍生品结算机构、衍生品交易报告库、衍生品行业协会等进行了规范。一是结合证监会监管职责明确调整范围，根据二... | 非银行金融行业《衍生品交易监督管理办法(征求意见稿)》点评：衍生品交易监管趋严 市场健康发展下龙头券商大有可为 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 本周观点更新：
2023 年基建、地产或仍将是经济增长的重要抓手：2022 年12 月28 日，央行货币政策委员会召开2022 年第四季度例会指出，要用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设。基建投资仍将是23 年“稳增长”的重要抓手。结合中国特色估值体系框架下，破净国企估值有望修复，再融资政策放开亦将助力建筑央国企业务拓展加速，推荐：中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国中冶。
例会同时指出，要满足房地产行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求。22Q4-23Q1 将是地产政策密集释放期，需求端具有充足的发力空间。不过在政策出台期间，基... | 建材、建筑及基建公募REITS周报：基建、地产或仍是经济增长重要抓手 23年REITS有望超60只2000亿元 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 事件：2023 年1 月29 日，美格智能发布公告，拟在上海设立全资子公司，名称为“上海美骁智驾信息技术有限公司”，注册资本2 亿人民币。
加大汽车智能化研发产品投入，专注于汽车业务拓展。美格智能本次在上海设立的全资子公司，其主要经营范围为汽车智能辅助驾驶安全系统、自动驾驶系统及相关组件的研发及销售等等，加大了对汽车领域的高算力SoC 芯片平台等核心技术研发与市场投入，将公司技术及产品向5G+C-V2X、智能驾驶等领域延伸；并计划推出下一代5G+C-V2X 车规级系列模组产品及解决方案，将基于领先芯片厂商的符合AEC-Q100 车规级认证的最新平台研发，更开放的面向车厂、TIER1 厂家、后装应用厂家。
加速推动智能... | 美格智能(002881)公司动态点评：设立子公司向智能网联及自动驾驶领域延展 持续看好智能汽车龙头业务持续拓展 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 事件：近日国家能源局印发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》（以下简称《通知》），文件指出光热发电兼具调峰与储能的双重功能，产业链长，其规模化利用将成为我国新能源产业新增长点。文件提出：1）积极开展光热规模化发展研究工作，推动光热发电项目规模化、产业化发展。2）力争“十四五”期间，全国光热发电每年新增开工规模达3GW。
3）结合沙漠、戈壁、荒漠地区新能源基地建设，尽快落地一批光热发电项目，与基地内风电光伏项目同步开工，规模暂按内蒙古80 万千瓦，甘肃70 万千瓦，青海100 万千瓦，宁夏10 万千瓦，新疆20 万千瓦配置；4）提高项目技术水平，优化光热电站单机规模和镜储等配置，原则上每10 万千瓦电站的... | 关于国家能源局印发《关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》的点评：光热发电政策大推进 产业规模化发展渐近 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：
华能国际发布2022 年年报：
1） 2022 年公司实现收入2467.2 亿元，同比增长20.3%；实现归母净利润-73.9 亿元，同比减亏28.8 亿元。
2） 2022Q4 公司实现收入627.7 亿元，同比增长5.0%；实现归母净利润-34.4 亿元，同比减亏76.0 亿元。
投资要点：
电价上浮拉动2022 年公司收入同比+20%。2022 年，公司收入增长20.3%，主要是因为境内平均上网电价同比提升18.0%。分业务来看，煤电业务收入同比增长15%，度电收入0.506 元/千瓦时，同比增长19.8%；风电/光伏业务收入同比增长32%/40%，度电收入同比减少1.7%/18... | 华能国际(600011)2022年年报点评：减值+高煤价致2022Q4亏损环比扩大 看好2023Q1业绩改善 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 佳都科技发布2022 年业绩快报，2022 年取得营收53.36 亿元，同比-14.26%；归母净利润-2.62 亿元，同比-183.4%；扣非归母净利润-4069.63 万元，同比-113.85%，公司2022 年业绩减少主要系疫情因素导致项目交付出现延缓。公司发布2023 年第一季度业绩预告，预计2023Q1 实现归母净利润13 亿~14 亿元，同比增加3407.83%~3677.66%；扣非归母净利润700 万~1050 万元，同比减少67.67%~78.45%。2023Q1 公司归母净利润大幅增加主要系公司战略投资人工智能企业市值上升。我们看好公司在“AI+交通”领域的长期布局，在疫情因素逐步缓和后，有望兑现全年业绩复苏逻辑... | 佳都科技(600728)2022年年度业绩快报及2023年一季度业绩预告点评：业绩符合预期 看好全年复苏成长 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | FY23Q1（2022/9/1-11/30）Uniqlo 大中华区营收约75 亿（人民币，以1月12 日汇率将原始财报数据换算为人民币，下同），同比减少3.2%；北美及欧洲营收约52 亿，同增21%；日本营收约124 亿，同增6%；公司营收约367 亿，同增14%，归母净利约44 亿，同减9%。
UNIQLO 大中华收入受到出行限制影响，消费者消费意愿下降，一度曾有247 家门店临时关店；同时毛利率因原材料价格上涨和汇率对成本不利影响小幅下滑。
随着疫情防控优化，23 年1 月销售快速修复，近期同店销售额同比双位数增长，公司相信在后疫情时代会逐步回归增长轨道。
截至FY23Q1 公司库存约293 亿元，较22 年8... | 纺织服装行业动态研究：迅销(优衣库)：FY23Q1收入双位数增长 大中华区近期快速恢复 预计23年中重拾增长 |
请总结该港股公司简评的主要内容 | 2022Q4 流水承压但好于行业及国际品牌，维持“买入”评级
2022Q4 流水受疫情管控和疫情感染达峰影响，但安踏品牌库存折扣稳定、FILA库存改善、其他品牌仍有增长。流水承压导致负经营杠杆，且去库、客流及消费意愿恢复仍需时间， 我们下调盈利预测， 预计2022-2024 年净利润为72.2/92.1/110.1 亿元（此前为80.6/95.4/113.8 亿元），对应EPS 为2.7/3.4/4.1 元，当前股价对应PE 为35.8/28/23.5 倍，考虑公司元旦零售表现亮眼、动态管理下预计库存改善，看好公司把握消费复苏后的增长机遇，继续维持“买入”评级。
主品牌：2022Q4 流水表现好于行业，库销比与折扣保持... | 安踏体育(02020.HK)港股公司信息更新报告：2022Q4流水好于行业及国际品牌 FILA库销比环比改善 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 公司公告2022 年报：1）业绩表现：22 年营收3910.6 亿，同比+17.2%；归母净利1095.9 亿，同比+22.7%；扣非归母净利1090.3 亿，同比+22.3%。Q4 营收745.2 亿，同比-27.1%、环比-29.5%；归母净利123.8 亿，同比-43.0%、环比-61.9%；扣非归母净利润123.1 亿。2）成本端： Q4 营业成本462.9 亿，同比-25.7%、环比-23.3%；三费比率3.2%，同比-1.5pts。3）现金流：Q4 经营净现金303.6 亿，同比-46.7%、环比-43.7%。4）利润率： Q4 毛利率37.9%，同比-1.2、环比-5.1pts；归母净利率16.6%，同比-4.6、环比... | 中远海控(601919)：Q4归母净利同比-43%至123.8亿 年度分红率50% 持续看好央企周期价值跃升 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 投资要点：
公司公告全资子公司包头永和新材料有限公司拟与内蒙古自治区包头市九原区人民政府签署《项目投资协议书》，投建“包头永和新能源材料产业园项目”，项目预计总投资额为60.55亿元。同时公告向特定对象发行A 股股票预案：拟募集资金总额（含发行费用）不超过35亿元；其中30 亿元用于包头永和新材料有限公司新能源材料产业园项目，5 亿元用于补充流动资金。
依托内蒙古丰富的资源优势打造氟化工产业的循环经济模式，完善和巩固公司产业链布局。
包头永和新能源材料产业园项目”总投资额为60.55 亿元，建设周期48 个月，建设包括40万吨/年废盐综合利用装置（烧碱40 万吨）、24 万吨/年甲烷氯化物作为基础原料，建设1... | 永和股份(605020)：定增布局原料及第四代制冷剂 依托内蒙古资源优势打造国内领先的氟化工一体化产业基地 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 核心观点
公司发布2023 年第一季度业绩预告公告，2023 年一季度公司预计实现归母净利润3.3-3.8 亿元，同比增长1425%-1656%，预计实现扣非归母净利润3.2-3.7 亿元，同比增长1382%-1613%。一季度公司电池片出货4.81GW，同比增长160.78%。公司TOPCon项目投产在即，N 型产能占比持续提升。TOPCon 电池紧缺有望延续，看好公司全年盈利能力维持高位。
事件
公司发布2023 年一季度业绩预告
2023 年一季度公司预计实现归母净利润3.3-3.8 亿元，同比增长1425%-1656%，预计实现扣非归母净利润3.2-3.7 亿元，同比增长1382%-1613%。
... | 钧达股份(002865)2023年Q1业绩预告点评：TOPCON占比大幅提升 看好全年TOPCON盈利弹性 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 公司发布2022 年度业绩预增公告，预计实现归母净利润为1.55-1.70 亿元，同比增加46.1%-60.24%，实现扣非归母净利润为1.40-1.55 亿元，同比增加39.68%-54.64%，以中位数预估归母净利润及扣非归母净利润为1.625、1.475 亿元，符合我们此前预期，剔除股权激励费用影响（2021-2022 年激励成本摊销分别约144.73、1647.67万元），扣非归母净利润同比增长超60%。以中位数估算公司单四季度扣非归母净利润约0.22 亿元，我们预计主要系股权激励费用以及泌尿外科等择期手术波动影响，扣除激励费用影响单四季度扣非归母净利润可实现同比增长超50%，公司整体业绩保持快速增长。
内外销产品升级... | 维力医疗(603309)点评报告：公司发布年度预增公告 剔除股权激励费用影响后扣非归母净利润同比增超60% |
请总结该港股公司简评的主要内容 | 3 月17 日，百度“萝卜快跑”首批获准在京开展全无人自动驾驶示范应用，这是全球范围内全无人车队首次在首都城市落地，至此，萝卜快跑已在北京、武汉、重庆三个城市开启全无人自动驾驶出行服务。萝卜快跑（Robotaxi）作为公司L4 级别自动驾驶的落地场景，随着硬件成本的优化，商业化的进程有望加速。公司已经部署约600 台运营车辆，后续来看，公司预计六代车将在年内实现量产落地， 此次北京全无人自动驾驶牌照的获取， 料将进一步压缩Robotaxi 的运营成本。我们持续看好公司中长期的成长性，继续维持公司的“买入”评级。
事件回顾：萝卜快跑在京获取全无人自动驾驶运营牌照，加速商业化落地。根据公司披露，百度“萝卜快跑”首批获准在京开展全无... | 百度集团(09888.HK)重大事项点评：萝卜快跑获得在京全无人自动驾驶测试牌照 ROBOTAXI加速落地 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 核心观点
3 月3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，指出国资国企要突出效益效率，加快转变发展方式，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标；突出创新驱动，提升基础研究能力等。在政策引导下，持续深化国有企业改革，切实加大科技创新工作力度，开展对标世界一流企业专项行动，将有效促进国有企业发展方式加快转变、质量效益显著提升，尤其是对于基础化工、石油化工、煤炭等领域国有企业，上下游产业链涉及到社会生产各方面，是关系到国计民生的基础行业，在对标世界一流过程中，板块及企业价值有望提升。
事件：
3 月3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业... | 中信建投化工及能源开采行业简评报告：国有企业对标开展世界一流企业价值创造 将促进化工国有企业及板块价值提升 |
请总结该行业板块定期评述的主要内容 | 半导体：台湾2023 年2 月半导体整体收入（重点上市公司合计，下同）3,094 亿新台币(同比-8%，下同），其中数字设计（-22%）、CMOS（-18%）、指纹（-8%）、模拟设计（-36%）、功率分立（-18%）、逻辑代工（+6%）、化合物代工（-45%）、存储（-35%）、封测（-12%）、材料（-1%）、设备（0%）。
电子元件： 台湾2023 年2 月电子元件整体收入1,368 亿新台币(同比-4%，下同），其中电容&电阻综合经营（-7%）、电容（-8%）、电阻（-7%）、电感（+9%）、元件贸易（+1%）、陶瓷基板（-19%）、石英元件（-11%）、PCB（-13%）、基板（-18%）、电源（+12%）、连接器（... | 台湾科技行业月度数据库报告第四期(2023年2月)：2月行业整体营收继续承压 电源、连接器细分赛道表现良好 |
请总结该行业板块深度研究的主要内容 | 动力电池行业可助力“双碳”目标实现，天然契合ESG 理念。当前，动力电池行业已迈入技术持续快速革新、电池回收利用、产业纵向一体化以及海外布局加速的发展新阶段。结合行业长期核心特点及上述提到的近期发展趋势，我们构建了动力电池ESG 精选评价体系。整体来看，我们认为技术革新及电池回收带来投资机遇，出海及产业纵向一体化布局中机遇与风险并存。
动力电池行业天然契合ESG 理念；行业一致性评价结果优秀，行业内高ESG 评价公司受资金偏好。动力电池行业作为新能源产业核心之一，可助力“双碳”目标实现，与ESG 理念天然契合；同时，ESG 理念促进动力电池行业向好发展，如促进电池能量密度及安全性逐步提升。行业层面看，动力电池一致性评价结果领... | ESG评价系列行业专题(八)：动力电池行业ESG：技术革新助力“双碳”目标 出海及纵向一体化中风险机遇并存 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 核心观点：
事件：4 月5 日，Meta 发布了开源的图像分割模型Segment AnythingModel（SAM），模型的灵活度极高，能够以鼠标点击、手动框选、自动识别三种交互方式，实现图像分割，并能够给不明确的提示自动生成有效掩码，还支持文本输入prompt 来选中对象。SAM 能够自主学习，形成数据的飞轮效应，模型效果有望持续优化。
SAM 的关键突破：（1）将NLP 的prompt 引入CV 领域，具备极强的泛化能力，学会了关于物体的一般概念，能够实现零样本分割图像，或将成为CV 领域的GPT-3 时刻，实现图像分割领域通用模型的突破；（3）提供了史上最大的分割数据集SA-1B，超过11 亿个分割掩码，大幅减少... | 传媒行业：META发布开源的SEGMENTANYTHINGMODEL CV基础模型的突破有望加速多模态应用 |
请总结该公司公司深度研究的主要内容 | 电魂网络：亚运会国风电竞引领者。电魂网络是国内领先的研运一体游戏公司，是国风MOBA 先行者，旗下2007 年出品的类Dota 端游《梦三国》系列至今仍是公司的拳头产品（占公司总收入50%左右），流水稳定性较高，并入选亚运会电竞项目。此外，公司也积极布局手游及出海业务，并收购游动网络，现有重点及次重点产品还包括《梦三国手游》、《野蛮人大作战》、《我的侠客》等。
游戏行业边际改善，电竞产业价值体现，承压之后23~24 或为公司新产品周期。行业侧看，行业在经历一年多回调后，当前已出现明显的边际改善，预计23 年主基调为版号政策放开修复供给+reopen 修复需求景气度。同期2022 年公司利润下滑较多，主要有对人员进行优化产生了一... | 电魂网络(603258)深度研究报告：亚运会国风电竞引领者 借力伏羲拥抱AI游戏 看好23~24新产品周期 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 指数情况：2 月第一周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为3.72%。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅为4.05%。截至2023 年2 月3 日，恒生科技指数PS-TTM 为2.3x，处于恒生科技指数成立以来34.35%分位点。
个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，金山软件、阅文集团、金蝶国际为本周表现前三的股票；美股方面，百度、SEA、贝壳为本周表现前三的股票。年初至今，阅文集团、贝壳、SEA 为涨幅前三的股票，累计涨幅分别为38.3%、35.6%、35.4%。
资金流向：美团为南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、商汤-W、阅文集团、理想汽车-W、小米... | 互联网行业周报(23年第5周)：OPENAI推出CHATGPT付费订阅版 腾讯《黎明觉醒：生机》2月不删档 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 核心推荐
基础化工重点
核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。
石油化工重点
OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC 产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3 轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。
每周行业动态更新
本周化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG 气上涨，LNG 气持平，煤价下... | 基础化工行业周报：布油上涨 美油下跌 三氯甲烷、三氯乙烯、环氧丙烷、邻硝基氯化苯、聚合MDI等产品价格上涨 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 事件：
安徽省医药集中采购平台发布了《关于公示安徽省凝血类、心梗类临床检验试剂集中带量采购拟中选结果的通知》，凝血类中选结果中23 家企业中选，进口企业2 家中选，余下均为国产企业。在此前公布的《安徽省临床检验试剂集中带量采购文件（编号：AHYYCG-2022-03）》中，已明确了中选规则、采购价、分量规则等。
评论：
1、凝血类项目集采明确降幅40%即可增补中选，规则明确且降幅相对温和在此前公布的凝血类项目集采通知文件中，“拟中选规则一”按照不同分组中有效申报采购单元数确定最多中选采购单元数量，“拟中选规则二”为按“拟中选规则一”未能中选的采购单元，如凝血产品综合降幅高于40%，则增补为拟中选采购单元，不受中选采... | 医药生物行业研究：安徽省凝血类临床检验试剂集采拟中选结果公示点评：兜底降幅相对温和可控、国产替代进一步加速 |
请总结该行业板块定期评述的主要内容 | 风险提示：第三方数据或有偏离，疫情反复影响数据后续表现，政策改善不及预期，销售下滑超预期，市场流动性改善不及预期等 | 房地产行业23年2月百强房企销售数据：百强1~2月销售额同比负增速明显收窄 部分优质房企经营表现相对出色 |
请总结该创业板公司简评的主要内容 | 事件：公司于2 023年1月14日发布2022年年度业绩预告
2022 年1 月1 日至2022 年12 月31 日，公司归属于上市公司股东的净利润预计为151,000.00 万元-157,000.00 万元， 比上年同期上升60.82%-67.21%，盈利中枢为15.40 亿元，预计2022 年Q4 实现盈利4.55亿元，环比提升7.36%。
前驱体板块：受益新能源汽车景气，全年出货量超过22 万吨受益于新能源行业终端需求高增，产业链供需有效增强。报告期内，公司产能持续释放，管理提升降本增效，叠加产品市场占有率提高，公司三元前驱体和四氧化三钴合计销售量超过22 万吨，预计三元前驱体销售量为20 万吨，稍弱于我们之前的... | 中伟股份(300919)：销量不及预期 静待富氧侧吹项目释放：产品市占率逐渐提升 高冰镍项目降本增效可期 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 2023 年1 月31 日,公司发布2022 年度业绩预告,归母净利润60.5-62.5 亿元,同比增长42-46%,略低于我们之前预测值65.1 亿元。公司坚持可持续健康发展策略,发挥自营模式优势,确保了2022 年业绩实现了相对理想的增长,体现了物流核心资产的韧性优势。展望2023 年,公司作为物流行业核心资产,也是中国经济(消费)的晴雨表,随着经济复苏,将全面带动各项业务呈现上升趋势,公司业绩有望持续提升。维持增持评级。
支撑评级的要点
疫情影响下核心资产优势韧性十足,2022 年归母净利润超60 亿元。 2023 年1 月31 日,公司发布2022 年度业绩预告,归母净利润60.5-62.5亿元,同比增长4... | 深度*公司*顺丰控股(002352)：疫情影响下物流核心资产优势韧性十足 展望2023年业绩有望持续改善 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 紧抓海外订单国内转移机遇，2022 年实现归母净利润10.49 亿元（+118.11%）颖泰生物是以研发为基础、以市场需求为先导的国内农化产品龙头供应商，主营业务为农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售和GLP 技术服务，产品包含除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大品类。根据业绩快报，受益于海外农化产品供应不足，需求转移至国内的市场机遇及投资、汇兑收益的大幅增加，公司经营业绩突破历史新高，2022 年实现营收81.91 亿元（+11.39%）、归母净利润10.49亿元（ +118.11%）。我们略微上调公司2022-2024 年归母净利润预测为10.49/11.17/11.74 亿元（原值为10.04/10.72/11.4 亿元），对应... | 颖泰生物(833819)北交所信息更新：紧抓行业机遇2022年业绩突破历史新高 部分募投项目通过环保验收 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 预计收入表现短期承压，经营效率改善长期趋势不变，维持“买入”评级
考虑到公司的核心品类3C 家电短期内消费需求依然偏弱，且公司的百亿补贴活动以及业务调整对收入有负面影响，我们下调公司2023-2024 年收入预测为11576/12868（原值12386/13933）亿元，新增2025 年收入预测14244 亿元，对应同比增速分别为10.6%/11.2%/10.7%。考虑到百亿补贴会对利润端产生负面影响，我们下调公司2023-2024 年经调整归母利润预测为324/399（原值359/460）亿元，新增2025 年预测499 亿元，对应同比增速分别为14.9%/23.1%/25.0%。现阶段宏观消费变化以及公司业务调整影响仍具有... | 京东集团-SW(09618.HK)港股公司信息更新报告：2022Q4零售业务收入偏弱 核心业务利润超预期 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：
天山股份发布2022 年年报：2022 年，公司实现营业收入1325.8 亿元，同比减少22.03%，实现归母净利润45.42 亿元，同比减少63.8%。
投资要点：
水泥主业下滑拖累利润，高毛利骨料业务快速增长。2022 年全国水泥产量同比下降10.5%，全年水泥价格走势低迷，公司实现营业收入1325.8 亿元，同比减少22.03%。煤炭等原燃材料价格持续高位，双向挤压，公司2022 年归母净利润45.42 亿元，同比减少63.8%。
2022 年公司实现扣非归母净利润27.05 亿元，同比减少45.34%，较归母净利润降幅更小。公司水泥熟料、骨料、商混销量同比分别-14.44%、34.27... | 天山股份(000877)2022年报点评报告：骨料放量部分抵消水泥下滑 高资本开支下看好长期盈利能力提升 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 收入利润快速增长，核心医院业务盈利能力稳步提升，维持“买入“评级3 月20 日，公司发布2022 年报：公司实现营收31.96 亿元人民币（+38%，后均为人民币）；经调整净利润6.07 亿（+34.7%）；经调整EPS 0.98 元/股（+0.25 元/股）。公司营收、净利润增长符合我们的预期。我们暂不考虑后续公司收购医院业绩贡献，下调2023-2024 年并新增2025 年盈利预测，预计2023-2025 年净利润分别为6.56（原8.02）、8.84（原10.38）、11.24 亿元人民币，经调整净利润分别为7.61、9.54、11.64 亿元人民币，经调整EPS 分别为1.2、1.6、1.9 元/股，经调整净利润对应P/E ... | 海吉亚医疗(6078.HK)港股公司信息更新报告：收入利润高速增长 内生外延持续加强肿瘤医疗服务网络布局 |
请总结该创业板公司定期报告评述的主要内容 | 事件：2022 全年公司实现营业收入28.1 亿元（+19.15%，同比，下同），归母净利润4.3 亿元（ +300.56% ）； 扣非归母净利润3.52 亿元（+266.20%）；业绩符合我们预期。
海外子公司经营不断改善，助力公司整体业绩高速增长。2022Q4 单季度公司实现营收8.3 亿元（+36.06%），实现归母净利润0.67 亿元（21 年同期亏损0.89 亿元），实现扣非归母净利润0.55 亿元（21 年同期亏损0.9 亿元），成功扭亏为盈；2022 年，公司海外子公司trividia 及PTS 经营明显改善，PTS 全年盈利超过250 万美元，trividia 盈利超过150 万美元，助力公司Q4 单季度整体利... | 三诺生物(300298)2022年年报点评：业绩符合预期 单季度经营改善明显 CGM获批看好公司长期成长 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：公司发布2022 年报，2022 年公司实现营业收入404.49 亿元，同比+427.82%，公司实现归母净利润241.25 亿元，同比+1060.47%。
点评：2022 年业绩同比大增。主要系（1）锂产品的销量和销售均价较2021 年度均明显增长；（2）公司重要的联营公司 SQM2022 年度业绩同比大幅增长；（3）公司参股SES 上市，公司所持SES 的股份被动稀释引起公司对其不再具有重大影响，终止确认长期股权投资，并确认为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，并确认投资收益。
规模及资源优势凸显，明确2027 年锂盐产能达到30 万吨：公司锂化工产品的建成年产能达到 6.88 万吨，另外，公司正... | 天齐锂业(002466)2022年报点评：Q4单季业绩再创历史新高 新增2027年产能指引30万吨LCE |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 核心观点：
近期市场动态：国内动力煤价延续回落，双焦价格总体保持平稳，澳洲焦煤价格表现强势。动力煤方面，秦港5500 大卡煤价2 月10 日最新报价1015 元/吨（较之前一周下跌130 元/吨，年初以来均价较22Q1基本持平）。年度长协2 月港口5500 大卡煤价为727 元/吨，同比+2元/吨或0.3%（22 年全年均价722 元/吨，同比+11%）。供需面，春节后两周来港口市场煤报价持续下滑，主要由于近期市场还在恢复过程中，供需均偏弱，特别是非电下游由于盈利较差、采暖季限产等原因影响，开工较低，北方和下游港口库存也偏高，导致悲观情绪蔓延。后期，2-3 月随着气温回升，动力煤需求处于淡旺季过渡期，但由于下游复工复产将持续... | 煤炭开采行业周报(2023年第6期)：港口动力煤价继续回落 澳洲焦煤延续上涨 下游开工回升供需面有望改善 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 上周市场：根据Wind数据，上周（2.13-2.17）上证指数（000001.SH）收于3224.02点（-0.77%）、中信电子指数（CI005025.WI）收于6795.40点（-2.74%）。截止2023年2月17日，上证指数相较年初累计上涨4.36%；中信电子指数相较年初累计上涨9.03%，中信电子指数相较上证指数的超额收益为4.67pcts。上周各细分子行业中面板实现上涨，涨幅为0.72%。
行业观察及要闻：IDC预测23年全球半导体市场规模下滑5.3%；AR-HUD 22年前装标配超10万台。
投资策略：我们认为半导体设备受益于国内产线建设的持续仍订单饱满、成长动能充足；经历了前两年的送样验证、小批量出货后，... | 电子元器件行业周报：IDC预测23年全球半导体市场规模下滑5.3%；AR-HUD22年前装标配超10万台 |
请总结该行业板块深度研究的主要内容 | 城市宏观：拥有全省最长海岸线，未来发展潜力较大。霞浦县为福建省宁德市下辖县区，下辖3 个街道、6 个镇、6 个乡。海岸线长505 公里，占全省的八分之一，居全省之首，素有“中国海带之乡”、“中国紫菜之乡”等美誉。霞浦人口数量稳定，2021 年末霞浦县户籍人口为54.93 万人，常住人口为47.70 万人，较2020年末增加1000 人。2005-2021 年霞浦常住人口数量较为稳定，保持在46-47 万。 2020 年霞浦城镇化率突破60%,随着城区人口集中度增加，以松山街道（滨海新区）为中心发展的房地产市场发展前景良好。2022 年霞浦县GDP 达353.7 亿元，同比增长13.6%,位居宁德市第四位。第三产业已成为霞浦支柱产业。... | 深度*行业*春节返乡楼市调研系列六：福建霞浦：2022年楼市需求疲软 2023年春节返乡置业热度有所提升 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 市场回顾：本周沪深300 指数下跌1.75%，公用事业指数下跌2.26%，环保指数下跌2.09%，周相对收益率分别为-0.51%和-0.34%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第22 和第21 名。分板块看，环保板块下跌2.09%，电力板块子板块中，火电下跌2.74%；水电下跌2.02%，新能源发电下跌2.63%，；水务板块下跌0.99%；燃气板块下跌1.02%；检测服务板块下跌2.75%。
重要事件：国家能源局发布2022 年可再生能源发展情况。全国风电新增3763 万千瓦、太阳能发电新增8741 万千瓦（分布式光伏5111 万千瓦，占比超过58%）、生物质发电新增334 万千瓦、常规水电新增1507万... | 环保与公用事业202302第3期：国家能源局发布2022年可再生能源发展情况 全国分布式光伏运行情况梳理 |
请总结该创业板公司定期报告评述的主要内容 | 事件：公司发布2022 年年度报告。2022 年度公司实现营收9.06 亿元，同增81.85%，实现归母净利润4.60 亿元，同增92.12%；其中2022Q4 公司实现营收2.32 亿元，同增50.36%，实现归母净利润1.10 亿元，同增40.55%。
收入端：公司2022 年度实现营收9.06 亿元，同增81.85%。主要系公司协调各方资源，有效克服了疫情影响，实施闭环管理，保障生产经营稳定，全力推进新产能建设，募投项目陆续投产，产量快速增长。
毛利率端：公司2022 年度毛利率为63.29%，同减0.75pct。分类别看，金刚石单晶/ 金刚石微粉/ 培育钻石/ 其他毛利率分别为52.70%/54.00%/79.2... | 力量钻石(301071)：22年实现归母净利4.6亿同增92% 市场需求持续+零售端布局把握全产业链机会 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 核心观点
本周电新板块上涨1%，已连续两周优于于市场整体表现，目前新能源新能源已进入底部区域，我们认为随着一季报临近且进入二季度是行业边际变化最大的时间点，即将到来的一季报格外重要，新能源行业业绩确定性较优的环节——组件、逆变器、TOPCon 产业链，动力和储能电池，风电塔筒桩基、主轴等，估值吸引力正在凸显，需重点关注。
对光伏组件、逆变器、TOPCon 产业链，动力和储能电池等一季度业绩强势环节维持持续看好观点
光伏：硅片、石英砂、一体化和TOPCon 产业链景气度高。当前硅片环节价格较为强势，与硅料价格已经明显脱钩。硅片价格对下游电池、组件价格已形成较强支撑，一体化组件盈利有望扩张。另外，TOPCon 电池溢价... | 新能源行业每周市场跟踪及我们的观点：冰点回暖 业绩驱动的行情正在演绎-新能源行业每周市场跟踪及我们的观点 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 板块回顾
上周表现：1 月16 日-1 月20 日，申万一级行业大部分上涨，其中计算机、电子、有色金属涨幅最大，涨幅分别为7.98%、5.84%、5.43% ； 美容护理、轻工制造、食品饮料跌幅最大， 跌幅分别为0.43%、0.72%、0.80%；电力设备排行靠前，涨幅为3.00%。
上周新能源板块涨幅前十的个股是：隆基绿能(8.64%)、科陆电子(8.26%)、福莱特(7.88%)、海优新材(7.82%)、固德威(7.79%)、阳光电源(6.84%)、大全能源(6.48%)、通威股份(5.78%)、青鸟消防(5.55%)、南网科技(4.76%)。跌幅前十的个股是：通灵股份(-6.16%)、鹏辉能源(-5.59%)、... | 电力设备与新能源行业周报：2022年国内光伏新增装机量达87.41GW 储能锂电池出货量达到130GWH |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 投资要点
事件：公司发布2022 年业绩预告，公司预计归母净利润30-33 亿元，同增75%-93%，扣非归母净利润24.7-27.7 亿元，同增72%-93%。2022Q4归母净利润1.69-4.69 亿元，同减44.76%-同增53.24%，环减86.53%至62.62%，扣非归母净利润0.43-3.43 亿元，同减57.34%-同增237.37%，环减96.07%至68.89%。受产业迅速降价+存货减值+徐州火灾资产减值+硅料投资收益亏损影响，业绩不及预期。
产业迅速降价硅片量利承压、2023Q1 有望边际修复。我们预计公司2022年硅片出货约30GW，同增约72%，其中2022Q4 出货约7GW，同增约46%。2... | 上机数控(603185)：产业迅速降价2022Q4硅片承压 2023Q1有望修复 硅料电池一体化静待收获 |
请总结该公司新股申购策略的主要内容 | 电池检测设备“小巨人”企业，2022 年业绩超7000 万元武汉蓝电成立于2007 年，“蓝和”（LANHE）系列电池测试系统可支持电池测试领域的绝大部分应用，包括材料研究、电池化成、容量分选、组合电池以及超级电容器的测试等。产品按输出功率可大致分为微小功率设备、小功率设备、大功率设备，其中微小功率设备、小功率设备合计收入占比超80%，是主要收入来源。
现已成为国内知名的电池测试设备生产企业，与清华大学、浙江大学、复旦大学、华中科技大学、中国科学院等较多知名高校、科研院所，珠海冠宇、贝特瑞、杉杉股份、宁德时代、中创新航、比亚迪、赣锋锂业、厦门钨业、德方纳米等电池或电池材料企业建立了长期的合作关系。2021 年实现营收1.13... | 北交所新股申购报告-武汉蓝电(830779)：电池检测设备“小巨人” 募投拟扩充产能、布局动力电池领域 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 事件：2022 年亏损大幅度收窄，收入、利润端均略超彭博一致预期。公司发布2022 年财报，年内实现收入34 亿元，同比增长27%；实现归母净亏损5.5 亿元，对应亏损率16%，较2021 年32%大幅度收窄；此外，Non-IFRS 口径下（主要是调整公允价值变动及SBC）归母净亏损4.8 亿元，对应亏损率14%，同样较2021年的31%大幅度收窄。收入、利润均略超彭博一致预期。
游戏业务：本轮自研产品周期预计仍处于释放中，关注后续重点产品上线进度。
游戏业务实现收入25 亿元，同比增长22%，在新产品的驱动下收入增速回正。
2022 年，公司先后在海外上线了《派对之星》（Flash Party，22 年4 月也在... | 心动公司(2400.HK)2022年财报点评：亏损大幅收窄 23年关注自研产品周期释放与行业的供给优化 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：公司发布2022 年度报告。报告期内公司实现营收198.48 亿元，yoy+1.7%，实现归母净利/扣非净利11.63/9.17 亿元，yoy+1.1%/7.0%。22Q4 单季度实现营收54.23亿元，yoy-11.6%，实现归母净利/扣非净利2.89/2.06 亿元，yoy-11.4%/-16.6%。业绩符合预期。
22 年全年营收业绩稳增，22Q4 业绩承压
公司2022 年实现营收198.48 亿元，yoy+1.7%，实现归母净利润11.63 亿元，yoy+1.1%，对应扣非净利润9.17 亿元，yoy+7.0%。分季度看，22Q1/Q2/Q3/Q4 营收分别35.19/ 53.82 /55.24/ 54.... | 鸿路钢构(002541)22年报点评：22年逆势业绩稳增 扩产提效叠加需求顺周期、看好23年业绩高成长 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 在行业整体低迷的背景下，公司加大采购、研发和产业布局建设，产品优势、服务优势明显，龙头地位稳固，整体业绩稳健。考虑到生猪价格波动，我们调整2023-2024 年EPS 预测为2.34/3.32 元（2023/2024 年原预测为2.81/3.17元），考虑到海大集团并无完全可比公司，参考公司历史PE 中枢约在25-35倍，给予公司2023 年30 倍PE，目标价70 元，维持“买入”评级。
公司发布2022 年年度业绩快报及2023 年一季报预告，2022 年实现营收1047亿，同比+21.63%，归母净利29.5 亿，同比+79%，公司预计2023Q1 归母净利3.85-4.15 亿，同比91.82% - 106.77%，我... | 海大集团(002311)2022年业绩快报及2023年一季报预告点评：生猪减亏 饲料2023年改善加速 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 报告摘要
本周硅料价格延续下跌走势，硅片价格小幅下跌根据硅业分会数据显示，本周国内硅料市场价格依旧延续下跌走势。其中，单晶复投料成交均价为19.78 万元/吨，周环比降幅为5.27%；单晶致密料成交均价为19.53 万元/吨，周环比降幅为5.52%。本周硅料价格持续下跌的主要原因系硅料供需基本平衡，库存相对持平，暂无止跌动力。本周硅片价格小幅下跌，其中，M10 单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至6.42元/片，周环比降幅为0.62%；G12 单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至8.05 元/片，周环比降幅为1.83%。组件端，目前部分散单价格跌破1.7 元/W。电池端，P 型电池利润情况普遍不太乐观... | 环保、公用事业行业周报：《2023年能源工作指导意见》发布 非化石能源发电装机占比提高到51.9%左右 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 事件：2022 年公司营收8.34 亿元（+37.55%），归母净利1.46 亿元（+49.6%），扣非净利1.37 亿元（+52.4%）；23Q1 公司营收2.52 亿（+42.58%），归母净利0.37 亿（+45.22%），扣非归母0.39 亿（+54.64%）。盈利指标上，22年毛利率44.38%（-4.98pct），净利率17.51%（+1.41pct），销售费用率11.12%（-1.83pct），管理费用率8.62%（-1.94pct），研发费用率5.53%（-0.22pct）；23Q1 公司毛利率与净利率分别为43.58%/14.63%。
公司现货库存SKU 不断增加，深入参与客户新药研发。截至最新公司现货库存... | 毕得医药(688073)2022年报及2023一季报点评：公司业绩延续高增长态势 持续开拓新产品新领域 |
请总结该金融工程期货市场评论的主要内容 | 【行情前瞻要点】
3 月1 日，股指期货主力合约IF2303、IH2303 和IM2303 小幅低开，IC2303 小幅高开；开盘后，IF2303、IH2303 震荡上行，偏强小幅上涨；IC2303 和IM2303 先抑后扬，小幅震荡上行，小幅上涨。2 月份，稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，我国经济景气水平继续回升。制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，高于上月2.5、1.9 和3.5 个百分点，三大指数均连续两个月位于扩张区间。2 月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI 均明显回升，经济景气水平好于预... | 2月PMI显著回升 股指期货IF2303和IH2303偏强小幅上涨 IC2303和IM2303小幅上涨 |
请总结该行业板块定期评述的主要内容 | 本期投资提示：
空调出货端：1 月空调行业内外销同比下滑明显。2023 年1 月空调行业实现产量1042 万台，同比下滑20.29%；销量1031 万台，同比下滑22.57%，其中内销434 万台，同比下滑22.34%，出口597 万台，同比下滑22.74%。产量方面，2023 年1 月空调产量同比有所下滑；内销方面，空调单月内销量延续下滑趋势；外销方面，空调单月外销量同比亦呈下滑趋势。
空调零售端：1 月双线均有较大幅度下滑。1 月空调线上、线下零售额双位数下滑。根据中怡康线下数据，1 月份空调线下零售量/额分别同比下滑30.2%/31.3%，线下销售同比持续负增长。根据通联数据显示，1 月份空调线上零售量同比下滑27... | 2023年1月家电零售和企业出货端数据解读：“消费提振年”明确促销费重点 春节节点提前影响1月白电销售 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 投资要点
事件：3 月28 日公司发布2022 年度报告。2022 年，公司实现收入803.5亿元，同比+22.2%；归母净利润2.9 亿元，同比扭亏；实现经调整归母净利润3.8 亿元，同比+15.7%。对应2022H2 公司收入404.6 亿元，同比+13.1%；经调整归母净利润1.9 亿元，同比-8.1%。公司业绩符合此前业绩预告的预期。
服务收入占比提升带动利润率增长，销售费用率有所提升：2022 年，公司毛利率为3.1%/ +0.3pct，这是由于随着SaaS+业务的高速增长，利润率明显更高的服务业务板块占比提升。经调整利润率为0.7%，同比-0.1pct，主要因销售费用率同比+0.3pct 至1.6%。销售费用... | 汇通达网络(09878.HK)2022年年报点评：经调整归母净利润+16%符合预期 SAAS+增速亮眼 |
请总结该行业证券投资日报的主要内容 | 投资要点
重点推荐：仕净科技，景津装备，赛恩斯，美埃科技，高能环境，国林科技，英科再生，三联虹普，新奥股份，天壕环境，九丰能源，宇通重工，凯美特气，路德环境，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，中国水务，百川畅银，福龙马，中再资环。
建议关注：金科环境，卓越新能，山高环能，ST 龙净。
全国碳市场碳排放配额（CEA）行情：2023 年3 月17 日，CEA 涨跌幅+1.34%；收盘价56.75 元/吨；成交量1001 吨；成交额56805.00 元。
两会强调绿色转型、污染防治与节能降碳，中央与地方预算资金有力支持。2023 年政府工作报告指出推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治... | 双碳环保日报：《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》发布 稳步提升重点用能行业能耗限额要求 |
请总结该行业板块定期评述的主要内容 | 行业数据：1-2 月业务量增速4.6%。1）业务量：2 月完成业务量91.8 亿件，同比增长32.8%，其中同城、异地、国际件增速分别为20.6%、33.7%、63.6%，1-2 月累计看（可消除春节错峰因素），完成业务量164 亿件，同比增长4.6%，其中同城、异地、国际件累计增速分别为-8%、+5.6%、+35.7%。2）集中度：1-2 月CR8 85.1，同比下降0.2pct，较1 月下提升0.3pct；1-2 月累计份额：圆通（16.3%）＞韵达（14.5%）＞申通（12.4%）＞顺丰（11.2%）。3）单票收入：2 月单票收入同比下降2.7%。2 月行业收入849.7 亿元，同比增长29.3%，1-2 月累计收入1617.... | 快递行业2023年2月数据点评：1-2月累计件量增速4.6% 价格情绪预计将有所缓和 持续关注末端变化 |
请总结该金融工程期货市场评论的主要内容 | 【正文】
【声明】
本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。
【期货行情前瞻要点】
股指期货将偏弱震荡：IF2303 阻力位4045 和4068 点，支撑位4015 和3983 点；IH2303 阻力位2733 和2749点，支撑位2700 和2680 点；IC2303 阻力位6248 和6271 点，支撑位6200 和6... | 股指期货将偏弱震荡 原油、燃料油、锡期货将偏弱震荡下跌 铁矿石期货将震荡下跌 金、银、铜期货将震荡上涨 |
请总结该公司公司定期报告评述的主要内容 | 公司发布2022 年年报。2022 年公司实现营业收入16.98 亿元，同比增长32.32%，归属扣非净利润3.37 亿元，同比增长117.19%。1）分产品营业收入看，公司22 年硅烷偶联剂、气相白炭黑收入分别同比变化34.16%、11.68%至14.94、1.13 亿元。2022 年业绩提升主要原因为公司主要产品总体量价齐增。2）分产品毛利率看，公司22 年硅烷偶联剂、气相白炭黑毛利率分别同比变化8.87、-14.36 个百分点至37.19%、2.83%。3）22 年硅烷偶联剂、气相白炭黑销量分别为5.84 万吨、0.50 万吨，同比变化10.38%、7.15%。4）三项费用率同比下降1.72 个百分点至6.5%。其中销售、管理... | 宏柏新材(605366)：22年归属扣非净利润同比增长117.19% 拟投资52亿建设硅基新材料项目 |
请总结该基金公司深度研究的主要内容 | 根据宏观经济、政策环境、利率走势、市场资金构成及流动性情况,通过深入的数量化分析和基本面研究,制定本基金股票、债券、现金等大类资产的配置比例、调整原则和调整范围。 | 每日一基：国富深化价值混合A(450004)：行业分散轮动、穿越牛熊、高夏普、选股交易突出、机构认可 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 行业动态
行业近况
3 月22 日，英伟达召开GTC 2023 大会，展示了公司在ChatGPT、半导体光刻、元宇宙、量子计算、智能驾驶等多领域的软硬件布局，发布及更新了包括H100 NVL GPU（适用于ChatGPT大模型部署）、PCIe H100 等硬件，以及AI超级计算服务DGX Cloud、光刻计算库CuLitho、GPU加速量子计算系统等多个具备行业代表意义的软件产品。通过GTC 2023，我们看到：1）公司预计ChatGPT对算力需求有望快速提升，英伟达前瞻布局GPU推理平台，结合公司在训练领域的优势地位，底层硬件架构的迭代升级或将进一步加速；2）硬件厂商的AIGC软硬结合生态初显雏形，公司预计NVIDIA... | 科技：全球观察-英伟达GTC 2023：CHATGPT底层硬件迭代加速 AIGC软硬结合生态初显雏形 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 事件：
公司公告2022Q4 季报， 实现营收282.9 亿元（ YoY+15.8% ，QoQ+22.3%），营业利润-12.4 亿元（同比收窄78.5%），净利润-15.5 亿元（同比收窄75.1%），经调整净利润-0.45 亿元（同比收窄98.7%）。
我们的观点：
1、运营情况：2022Q 用户数据保持稳健增长，MAU 达6.40 亿，DAU 达3.66 亿，DAU/MAU 同比/环比增速稳健，增速稳健；人均时长133.9 分钟再创新高，持续保持高用户粘性。
2、主要财务指标分析：整体营收稳健，国内业务继续保持单季利润为正，毛利率同比改善显著，经调整亏损大幅收窄至0.45 亿，年内降本减费成效显... | 快手-W(1024.HK)2022Q4财报点评：广告及电商业务稳步推进 国内业务实现全年经营利润转正 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 【核心组合】三一重工、晶盛机电、先导智能、杭氧股份、中兵红箭、北方华创、迈为股份、中国船舶、乐惠国际、罗博特科、徐工机械、恒立液压、上机数控、金辰股份、凯美特气、斯莱克、双环传动、华测检测、青鸟消防、侨源股份、永贵电器、华依科技
【最新关注】大丰实业、微导纳米、东威科技、苏试试验、陕鼓动力、捷昌驱动【重点股池】捷佳伟创、杭叉集团、奥特维、英杰电气、海目星、亚星锚链、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中联重科、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、上海沿浦、铖昌科技、和而泰
【上周报告】
... | 机械行业周报(2023年4月第1周)：日本限制半导体设备出口；持续推荐工程机械、通用设备、半导体设备 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 本周关注：深圳2022 年电子烟出口额达461 亿元，截至23 年2 月出口额达71 亿元，同比增长39%；英美烟草投资1000 万美元用于研发CBD药物。
深圳电子烟出口增长近四成（截至23 年2 月），继续保持全国最大电子烟出口城市地位
中国为全球最大的电子烟制造国和出口国，深圳更为全球电子烟生产和出口重镇，据海关统计，2022 年深圳市电子烟出口总值为460.9 亿元，占全国出口总值的68.3%；2023 年前2 个月，深圳市电子烟出口总值为71 亿元，同比增长38.9%，占全国电子烟出口总值的66.9%，继续保持全国最大电子烟出口城市地位。其电子烟出口主要特点有：1）绝大部分为民营企业以一般贸易方式出口。2023... | 新兴产业研究周报：深圳电子烟出口增长近四成(截至23年2月)英美烟草投资1000万美元研发CBD药物 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 收入利润同比大幅增长，逐步走出集采影响。2022 年实现营收10.52 亿（+38.2%），归母净利润2.05 亿（+121.1%），在2021 年低基数情况下实现同比大幅增长，2022 年是关节国采执行的第一年同时受到疫情扰动，收入超过2020 年的收入体量表明公司的产品销量实现跃升，走出集采降价的短期影响。分产品看，髋关节置换内植入物收入6.55 亿（+39.5%），膝关节置换内植入物2.66 亿（+59.2%）；脊柱和创伤内植入物6000 万（-24.3%），同比下滑主要由于脊柱类耗材国采即将落地，经销商推迟理贝尔的脊柱内植入物的进货；同时公司为脊柱产品计提了未来销售价格折让拨备2000 万；定制产品及服务4695 万（+10... | 爱康医疗(01789.HK)财报点评2022年年报点评：收入同比增长38% 关节集采助力市场份额提升 |
请总结该债券市场定期研究的主要内容 | 后续展望:年内有超3 万亿待发,投资撬动效率仍待提升
发行规模预测:年内超3 万亿待发,二、三季度或为发行高峰
新增专项债:年内约2.7 万亿待发行,发行窗口或较去年推迟
再融资专项债:年内尚有超万亿待发,二季度发行力度将加大,关注隐债置换、地方债到期高峰下借新还旧压力
撬动效应预测:理论上可撬动基建投资近6 万亿,撬动能力仍待提升
今年以来专项债作资本金比例小幅回落,撬动杠杆也有所下降,专项债投资撬动能力仍待提升
若专项债用作资本金比例小幅上升至10%,理论上或可拉动基建投资近6 万亿,但实际撬动效应仍受领域投向、配套融资情况、项目建设进度等多因素限制,真实效果往往小于理论估算水平
... | 地方政府专项债一季度回顾与下阶段展望：发行规模再创新高助力稳增长 付息压力加大需关注债务资产转化效率 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 事件：2023 年1 月17 日，公司宣布特瑞普利单抗联合含铂双药化疗用于可手术非小细胞肺癌患者围手术期治疗的随机、双盲、安慰剂对照、多中心III期临床研究（Neotorch 研究，NCT04158440）已完成方案预设的期中分析，独立数据监察委员会（IDMC）判定研究的主要研究终点无事件生存期（EFS）达到方案预设的优效界值，即将递交新适应症上市申请。
肺癌根治术后仍存复发风险，临床需求亟待解决。WHO 统计数据显示，2020年中国新发、死亡肺癌病例数分别达到81.6 万、71.5 万，85%为非小细胞肺癌。20-25%初诊可手术切除患者中，30-55%可能面临复发，而目前术前新辅助或术后辅助化疗临床获益仅为提升5 年OS ... | 君实生物-U(688180)公司点评：特瑞普利单抗NSCLC围手术期III期成功 首次显著延长EFS |
请总结该行业统计数据的主要内容 | 芒果TV：1）2022年累计新上30部独播剧集，较去年同期减少19部；新上独播剧集总集数为864集，同比减少38%；2）2022年新上剧集总数同比减少23部至55部，新上剧集总集数为2443集，同比减28%。
腾讯视频：1）2022年累计新上60部独播剧集，较去年同期增加2部；新上独播剧集总集数为1657集，同比增加1%；2）2022年新上剧集总数同比减少18部至131部，新上剧集总集数为4860集，同比减少18%。
爱奇艺：1）2022年累计新上73部独播剧集，较去年同期减少1部；新上独播剧集总集数为1936集，同比增加1%；2）2022年新上剧集总数同比减少31部至135部，新上剧集总集数为5244集，同比减少25%... | 在线视频平台剧集数量跟踪：2022年在线视频平台剧集供给收缩 腾讯视频、爱奇艺独播剧集总集数同比持平 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 本周板块行情:本周,上证综合指数下跌0.04%,创业板指数下跌0.23%,沪深300 下跌0.95%,中信基础化工指数上涨2.59%,申万化工指数上涨3.08%。
化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨跌幅前五的子行业分别为钛白粉(10.64%)、橡胶助剂(8.27%)、涤纶(5.80%)、合成树脂(4.74%)、其他塑料制品(4.08%);化工板块涨跌幅后五的子行业分别为膜材料(-0.26%)、钾肥(0.6%)、食品及饲料添加剂(0.71%)、轮胎(0.88%)、印染化学品(0.92%)。
本周行业主要动态:
环烯烃单体及聚合物材料领域即将打破国外技术垄断、实现国产化。1 月31日,阿科力科技(潜江)... | 化工行业周报：环烯烃单体及聚合物材料领域即将打破国外技术垄断实现国产化 中化蓝天100%股权拟被收购 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 事件：1 月17 日，国家能源局公布了2022 年光伏、风电新增装机规模达到86.05、36.96GW，占22 年新增装机的46%、19.8%。近期各大能源央企召开2022 年总结及2023 年工作会议，华能集团、国家能源集团、大唐集团2022 年投产新能源装机分别为1295、1180、782.5 万千瓦。
硅料产能持续扩张带动组件价格下行，23 年新能源装机有望显著放量。
2022 年光伏新增装机规模超2017 年，风光合计年新增装机超过1.2 亿千瓦，创历史新高，但21、22 年累计装机仍与十四五规划有一定距离。组件价格高企，叠加疫情影响，一定程度上减缓新能源装机节奏，而随着23 年硅料产能提升，组件价格将持续下... | 电力及公用事业行业动态点评：组件价格下行叠加十四五装机规划压力 2023年新能源装机规模有望显著放量 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 事项：
2023 年2 月27 日晚，公司发布2022 年业绩快报。报告期内公司实现营业总收入6.76 亿元，同比增长20.1%;归属于母公司所有者的净利润4821.69 万元，同比增长1.54%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1072.59 万元，同比减少24.12%;基本每股收益0.36 元。
评论：
疫情影响收入确认，环境监测业务承压。2022 年全国多地出现疫情反复，公司的设备上门安装、调试环节受到一定不利影响，收入确认也有所延缓致使公司营收增速（+20.1%）略有下降。我们认为主要依赖政府采购的环境监测业务承压是公司增速不及预期的主要原因。疫情结束有望显著减轻地方政府财政压力，我们预测202... | 皖仪科技(688600)2022年业绩快报点评：业绩基本符合预期 降费提效+政策助推2023值得期待 |
请总结该行业板块简评的主要内容 | 核心观点：
AICC 大时代加速来临，ChatGPT 拉动AI 服务器需求提升。3 月24 日，OpenAI 宣布推出ChatGPT 的插件功能，赋予ChatGPT 使用工具、联网、运行计算的能力，该事件被类比于苹果的App Store 时刻。AIGC 大模型应用加速落地拉动对AI 服务器需求。据Trendforce 数据，预估2022 年搭载GPGPU 的AI 服务器约14 万台；预计2022~2026 年CAGR 达10.8%。服务器内部芯片、节点间的联接需要应用到多类高速接口芯片。
CPU-DRAM 间内存接口芯片。内存接口芯片是服务器内存模组的核心逻辑器件，以提升内存数据访问的速度稳定性，满足服务器CPU 对内存... | “AI的IPHONE时刻”系列5：CHATGPT拉动AI服务器需求提升 高速接口芯片在服务器应用广泛 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 事项:
公司发布2022 年业绩预告,22 全年实现归母净利润252~272 亿元,同比增长207%到231%;22 全年实现扣非归母净利润260~280 亿元,同比增长206%到230%。其中22 年第四季度实现归母净利润34.7~54.7 亿元,同比增长53%到142%,环比下降63.5%到42.5%;22 年第四季度实现扣非归母净利润40.19~60.19 亿元,同比增长57%到136%,环比下降57.6%到36.6%。
评论:
硅料价格回归冷静,全年业绩增长明显,四季度业绩增长放缓。价格方面,22 年年初以来硅料价格持续上行,据PVInfoLink 数据,国内多晶硅致密料于22 年8 月份升至30... | 通威股份(600438)2022年业绩预告点评：22年第四季度业绩增长放缓 组件业务有望成为新增长极 |
请总结该策略投资周刊的主要内容 | 卷首语
ESG 指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG 非财务信息。考虑ESG 因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG 相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。
研究结论
海外ESG 热点政策及事件回顾：环境方面，标普与联合国环境规划署推出衡量公司自然和生物多样性风险的方法——自然风险概况方法（... | 东方证券ESG双周报第二十四期：《深市上市公司环境信息披露白皮书》发布 推动上市公司践行绿色发展理念 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 2022 年度营业收入20.79 亿同比上涨72%，净利润6.31 亿同比上涨100%根据业绩快报，2022 年吉林碳谷实现营业收入预计207,931.39 万元，较上年同期上升71.92%；归属于上市公司股东的净利润预计63,057.15 万元，较上年同期上升100.30%。截至2022Q3 原丝销量达3.77 万吨。我们调整吉林碳谷在2022-2024 年的盈利预测，净利润分别为6.31 亿元、9.34 亿元、12.69 亿元（原值7.30/9.52/14.09），EPS 为1.98/2.93/3.98 元，当前股价对应PE 为24.4X、16.5X、12.1X。考虑到碳纤维及原丝产品仍处于供不应求状态，吉林碳谷议价能力较强，且... | 吉林碳谷(836077)北交所信息更新：2022净利润同比增长100% 国产碳纤维供不应求持续受益 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 事项：
公司控股股东荣盛控股于2023 年3 月27 日与战略合作方AOC（沙特阿美全资子公司）签署《股份买卖协议》，拟将其所持有的公司10.13 亿股（占总股本的约10%）通过协议转让的方式转让给AOC，转让价格24.3 元/股，转让股份的对价总额约246 亿元。同时荣盛石化与沙特阿美签署《战略合作协议》及项下一系列商业合作协议，建立战略合作关系。
评论：
实现原油长期稳定供应，牢筑公司炼化产业链稳定性。据公司披露，目前沙特阿美为公司最大的原油供应商， 2022 年公司向沙特阿美及其关联方购买了约603 亿元的原油等原材料，我们测算22 年公司向沙特阿美采购原油量约1200 万吨。根据新签署的《原油采购协议》，后... | 荣盛石化(002493)引入沙特阿美战略投资合作点评：打通原油稳供应关键一环 炼化资产价值有望重估 |
请总结该港股公司定期报告评述的主要内容 | 事件：2022 年公司营收625.7 百万美元（+22.23%），22 全年净利亏损226.85百万美元（21 年亏损347.87 百万美元）。生命CRO/生物CDMO/工业酶/细胞基因治疗收入占比分别为55.9%/19.2%/6.1%/18.7%。
生命科学CRO 服务板块：22 年实现营收3.61 亿美元（+14.2%），剔除新冠及汇率影响增速达22.6%，22 全年毛利2 亿美元（+8%），毛利率55.8%（-3.2pct），净利实现66.11 百万美元，经调整净利率18.3%。毛利率有所下滑主要源于成本端海外管理费用，运费及关税成本增加，销售产品结构变化，海外产能爬坡期。
生物CDMO 板块：22 年营收1.25... | 金斯瑞生物科技(1548.HK)2022年报点评：22年净利亏损幅度缩窄 看好公司四大业务协同发展 |
请总结该行业投资周刊的主要内容 | 光伏需求潜力无忧,景气度季节性波动不改明后年高增长预期,近期制造产业链价格下行,有望刺激需求超预期释放,同时中下游环节或存在超额利润空间,建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节,新技术方面建议优先布局HJT 电池设备、TOPCon 电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业,电站环节亦值得关注。风电招标量维持高位,整体需求景气持续验证,海上风电高增长进入兑现期,整机价格持稳有助于稳定产业链盈利中枢。产业链方面,建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海风、国产化替代环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上,短期情绪触底回升,看好需求持续较快增长,电芯等环节竞争格局较优,中镍... | 深度*行业*电力设备与新能源行业1月第2周周报：光伏产业链价格续跌 《新型电力系统发展蓝皮书》发布 |
请总结该策略投资周刊的主要内容 | 多维热点主题观察：
政策主题聚焦：近期产业政策热度相对提升最明显的主题为科技、消费产业，通过对近期政策热点进行统计建议关注剃、数字出版、食品包装、口罩、园林等主题。同时建议关注数字货币、汽车制造、生物燃料、呼吸机等近期政策新提及板块（过去半年未提及）。
投研热点聚焦：近期研究报告热度相对提升最明显的主题为科技、消费产业；通过对近两周中信证券研究部外发研报热点进行统计，宠物概念、碳纤维、有机硅、饲料、超级电容主题研报主题热度居首。
机构调研热点聚焦：从市场机构调研综合热度结果看，无人零售、汽车产业链、激光、储能等主题热度较高。
多维共振主题包括：汽车产业链、食品加工、核电、房地产、铅、仿制药。
基本面与短... | 算法决策系列：主题热点投资聚焦：关注汽车产业链、储能、食品加工、房地产、无人零售、宠物概念相关主题 |
请总结该公司公司简评的主要内容 | 受下游需求不振+新品研发投入大影响，2022 全年业绩略低于预期公司发布2022 年业绩快报，预计2022 年全年营业收入13.2 亿元，同比+1.87%，归母净利润2.18 亿元，同比-28.04%。利润下降主要原因是：（1）2022Q4 受疫情影响员工到岗率较低、下游客户开工时间缩短。（2）2022Q4 工控行业下游需求持续磨底，公司产品的下游应用结构仍以传统行业为主，传统行业需求复苏节奏更慢。（3）公司面向新能源等新兴行业的中型PLC 产品研发投入大且目前尚未放量，伺服电机低价推广拉低整体利润率。由于公司2022 年业绩受下游需求不振以及研发投入加大影响，我们下调盈利预测，2022-2024 年公司归母净利润预计为2.18/3... | 信捷电气(603416)公司信息更新报告：行业底部业绩承压 看好传统下游需求复苏和高价值PLC放量 |
请总结该宏观经济定期研究的主要内容 | 2022年,我国经常项目顺差升至历史次高,资本项目逆差扩大,交易引起的储备资产增加。对外经济部门经受住了资本流出增加、汇率宽幅震荡的考验,国际收支延续自主平衡格局。
2022年,我国经常项目顺差为仅次于2008年的历史第二高,占名义GDP比重仍位于合理区间。经常项目顺差增加主要由于货物贸易顺差扩大、服务贸易逆差缩窄。全年外需对经济增长发挥了重要的拉动作用,但四季度在海外需求放缓的影响下,外需拐点已然出现。
2022年,资本项目逆差为历史第三高,主要由于直接投资流入减少,短期资本净流出三四季度趋于收敛。虽然2022年人民币汇率呈现大开大合的震荡走势,境内金融市场出现阶段性外资净流出,但市场担心的“资本外流-汇率贬值”的... | 深度*宏观*2022年国际收支分析报告：经常项目顺差扩大 短期资本净流出收敛 国际收支趋于自主平衡 |
请总结该金融工程市场定期研究的主要内容 | 政策端，2月政策情绪量化结果热点集中于科技自立与国家安全、地产后周期、消费复苏主题，建议持续关注软硬件国产化和数字经济主题；景气端，科技与消费板块基本面指标持续维持短期高位，上游周期品景气度小幅上行；流动性端，2月新增交易热点集中于计算机、传媒、轻工等行业。综合多维因素，长期看策略模型2023年03月推荐配置为：计算机、通信、传媒、机械、消费者服务、农林牧渔；结合边际变化趋势建议关注电子、基础化工。
政策文本分析：政策红利聚焦自主可控与数字经济，春耕周期推动农林牧渔政策强度增加
长期配置视角看：市场在成长与价值风格切换间存在分歧，受地缘政治事件与NLP热点主题催化，科技产业成为短期焦点，建议持续关注国产软硬件自主可控。... | 基本面量化中观配置系列(2023-03)：成长与价值风格持续博弈 均衡配置下关注数字经济与周期机会 |
请总结该金融工程期货市场评论的主要内容 | 【正文】
【声明】
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【期货行情前瞻要点】
股指期货将震荡下跌：IF2303 阻力位4000 和4015 点，支撑位3950 和3930 点；IH2303 阻力位2653 和2672点，支撑位2628 和2618 点；IC2303 阻力位6245 和6262 点，支撑位6188 和6... | 股指期货将震荡下跌 原油期货将大幅下跌 镍、锡期货将偏弱震荡下跌 铜、螺纹钢、铁矿石期货将震荡下跌 |
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