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(7)证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则(1.13) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
为进一步巩固资管业务规范整改成效,更好发挥私募资管业务服务实体经济功能,促进形成专业稳健、规范发展的行业生态,证监会修订了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件,并于近日正式发布。主要修订内容为:一是规定证监会基于审慎监管原则对经营机构私募资管业务实施差异化监管。二是放管结合,促进私募股权资管业务充分发挥服务实体经济功能。对私募股权资管计划分期缴付、扩募、费用列支、组合投资等规制进行一系列优化,适应私募股权资管业务投早、投小等业务特点,同时强调防范“明股实债”等违规行为。三是适当提升产品投资运作灵活度,更好满足市场需求。包括完善集合资管计划人数限制规定、允许最近两期均为A 类AA级的期货公司投资场外衍生品等非... | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(信息来源:证监会) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(8)证监会发布《证券经纪业务管理办法》(1.14) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
为规范证券经纪业务,保护投资者合法权益,维护证券市场秩序,证监会于2023 年1 月13 日正式发布了《证券经纪业务管理办法》。《办法》按照“回归本源、丰富内涵、加强规制、有序发展、保护客户”的思路,从经纪业务内涵、客户行为管理、具体业务流程、客户权益保护、内控合规管控、行政监管问责六个方面作出规定。加强客户行为管理方面,要求证券公司严格履行客户管理职责,切实做好客户身份识别、客户适当性管理、账户使用实名制等工作。优化业务管理流程方面,要求证券公司严格落实交易管理职责,强化事前、事中、事后全流程管控,并加强出租交易单元管理。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(信息来源:证监会) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(9)深圳金融局发文加快建设国际财富管理中心(1.10) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
1 月9 日,深圳地方金融局正式发文宣布,将加快推进深圳国际财富管理中心建设。按照规划,到2025 年,深圳将实现银行、证券、保险、基金、信托等财富管理总规模达30 万亿元以上,吸引培育具有较强影响力的财富管理机构不少于100 家,注册的合格境外有限合伙人(QFLP)、合格境内投资者境外投资(QDIE)、外商独资私募证券投资机构(WFOEPFM)试点机构不少于300 家。2022 年1 月,深圳在金融业“十四五”规划中明确了“一区四中心”的战略目标:在打造金融安全区的前提下,着力打造全球创新资本形成中心、全球金融科技中心、全球可持续金融中心、国际财富管理中心。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(信息来源:证券时报) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(10)监管启动券商网络信息安全三年计划(1.6) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
据悉,中证协向券商下发了《网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿,力争到2025 年,通过组织引导券商积极落实各项行动举措,促进证券行业网络和信息安全建设取得扎实成效。《三年提升计划》作为指导2023 至2025 年券商提升网络与信息安全工作的行动指南,遵循了稳健性、系统性、差异性、创新性等基本原则,综合考虑不同年度、不同类型公司、不同基础明确了含33 项重点工作内的网络和信息安全提升重点任务清单,以便于各券商更清晰明了参照执行。《三年提升计划》主要任务聚焦券商网络和信息安全能力领域普遍存在的基础性和深层次问题,从科技治理能力、科技投入机制、信息系统架构规划设计、研发测试效能与质量、系统运行保障能力和网络信息安... | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
(信息来源:财联社) | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
5 风险提示 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
市场交投活跃度低迷;市场大幅波动;证券公司业务开展不及预期;金融监管政策加强;资本市场改革进度低于预期。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
评级系统说明 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
以报告发布日后的6-12 个月内,所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。|类别|投资评级|评级说明|买入|投资收益率超越沪深300 指数15%以上|增持|投资收益率相对沪深300 指数变动幅度为5%-15%|股票投资评级|持有|投资收益率相对沪深300 指数变动幅度为-10%-5%|卖出|投资收益率落后沪深300 指数10%以上|领先大市|行业指数涨跌幅超越沪深300 指数5%以上|行业投资评级|同步大市|行业指数涨跌幅相对沪深300 指数变动幅度为-5%-5%|落后大市|行业指数涨跌幅落后沪深300 指数5%以上 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
免责声明 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格,作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放,并仅为提供信息而发送,概不构成任何广告。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本报告信息来源于公开资料,本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务,若报告中所含信息发生变化,本公司可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人(包括本公司客户及员工)不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送,任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人(包括本公司内部客户及员工)对外散发本报告的,则该机构和个人独自为此发送行为负责,本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
财信证券研究发展中心 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
网址:stock.hnchasing.com | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段80 号顺天国际财富中心28 层 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
邮编:410005 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
电话:0731-84403360传真:0731-84403438 | 2023-02-06T00:00:00 | 证券Ⅱ行业月度点评：全面注册制改革正式启动，长期利好券商板块 |
铝:震荡区间仍将延续 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
——2023年2月5日周度报告 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
一、周度观点 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
本周沪铝价格在周一回调后,重回前期震荡区间,周度涨跌幅为2.32%。伦铝本周收于2566美元/吨,周度涨跌幅为-2.34%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
本周影响沪铝价格主要因素和需关注市场热点: | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
1、供给端:云南地区再传限产消息,但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。当可能会带来供给边际减少的预期相对确定。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
2、宏观层面:美国1月非农就业人口变动51.7万人,预期18.9万人,前值22.3万人。就业人口的超预期,致使短期押注联储加息仍将持续概率增加,商品承压。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
3、节后铝加工厂商下游开工率回升至57.4%,环比增加1.3%个百分点。下滑趋势出现改变,关注元宵节后下游修复情况。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
4、截止2.3日,全国电解铝加权平均成本估算为15980 元/吨,山东某大型铝厂下调2023 年2 月份预焙阳极采购基准价格,环比下调660元/吨,成本趋弱的逻辑仍存。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
5、截止2 月2 日,电解铝社会库存为107.6 万吨(钢联),社会库存累库超过去年同期。后续持续关注累库速度。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
综上,节后沪铝价格重回震荡区间。预期国内基本面偏弱格局,在减产和下游开工修复的预期下将出现边际改善。但一季度经济复苏力度仍持偏谨慎态度,叠加库存和低成本影响,沪铝价格较难突破震荡上区间,预期主力合约仍将维持在18000-19000元/吨震荡。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
套保操作策略:沪铝震荡+正向市场格局下,对于库存套保企业震荡上区间可以考虑将套保比例维持在60%以上,震荡下区间可以考虑减少套保比例。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
二、数据汇总 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图2:沪铝基差 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图4:沪铝成交量图 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图6:进口铝土矿价格美元/干吨 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图7:氧化铝价格图8:氧化铝运行产能数据来源:Wind、华安期货投资咨询部 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图10:国内铝棒产量 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图12:国内电解铝社会库存图13:LME 库存数据来源:Wind、华安期货投资咨询部 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图15:氟化铝价格 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图17:CPI/PPI 指数 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
图18:社融数据图19:社融-政府债券数据来源:Wind、华安期货投资咨询部 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
作者简介: | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
鲍峰:华安期货高级分析师,(从业/投资资格证号:Z0014770);研究领域主要包括有色金属,能源化工,并在国内三家商品交易所协助举办会议中担任讲师,具有丰富企业风险管理服务经验。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
免责声明: | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
本报告中的信息均来源于公开可获得资料,华安期货投资咨询部力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 | 2023-02-05T00:00:00 | 周度报告：铝：震荡区间仍将延续 |
铜基本面周度分析 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
银河期货王颖颖 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
投资咨询资格证号:Z0014913 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
总结 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
供应:国内供应边际转好,1-2月份检修冶炼厂减少,疫情干扰褪去,加上大冶冶炼厂产品爬产,国内供应宽松 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
海外供应存在干扰,巴拿马、智利、秘鲁、赞比亚、印尼等地铜矿山遇到干扰,月度减产量6-7万吨,现货TC下滑。智利、刚果、韩国、美国、日本、巴西等地冶炼厂都遇到干扰减产或者无法出口,月度减产量5-6万吨。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
需求:本周下游陆续回归,但是消费还未回归,下游畏高,采购情绪弱。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
库存:截至到2月3日,全球铜显性库存比1月20日增加12.12万吨。国内社会库存增加10.11万吨,保税区铜库存增加3.56万吨,LME铜库存下降1万吨,Comex铜库存下降4413吨。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
内外基本面差异大,国内处于春节垒库阶段,但是海外供应端干扰严重,冶炼厂积极出口铜到保税区和LME,未来会反应到LME铜库存上。价格: | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
目前下游消费还很疲弱,一方面是因为下游还未完全回归,另一方面下游对目前的价格不满意,期待铜价跌到67000-68000左右,所以现货成交不佳,冶炼厂生产平稳,阳极铜不再紧张,国内社库继续垒库3.38万吨至29.77万吨,预计今年社库会垒到35万吨。但是海外供应紧张,库存连续下降。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
价格端来看,国内垒库量很大,但是海外矿和精铜的供应矛盾比较大,根据市场反馈,如果铜价跌到67000-68000附近,买盘会逐渐增多,预计会构筑新的底部,预计下周铜价触底回升。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
第一章电铜产量出现修复 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
目录 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
最近铜矿干扰比较集中,铜矿没有预想的宽松 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
铜矿|矿企|事件|时间|备注| Panama铜矿|第一量子|政治风险|2022.12.15| Panama政府下令巴拿马铜矿停产,12月26日,巴拿马铜矿与第一量子恢复谈判| Los Bronces|英美资源|社区抗议|2022.12.29|遇到社区抗议问题,铜精矿运输困难| Ventanas|智利港口|火灾|2022.12.25|智利Ventanas港口发生大火,Ventanas港口是铜精矿的主要出口港,占智利铜精矿总出口的近17%。| Las Bambas| MMG|暴乱|2023.1.13|秘鲁爆发抗议活动,Las Bambas铜矿停产| Antapaccay| Glencore|暴乱|2023.1.13|秘鲁暴乱,Antap... | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
美元/吨 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
现货TC | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
国内精铜情况转好 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
◼今年开年以后精铜供应情况好转,1月份精铜产量比去年高7万吨。最近我们也看到了国内库存的快速回升。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
◼疫情对去年的电铜生产构成影响,国内疫情过去以后,冶炼厂生产恢复正常。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
◼另外去年阳极铜紧缺,不少冶炼厂减产,最近废铜货源增多以后,阳极铜的情况好转,冶炼厂原料供应转好。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
国内精铜产量 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
600000650000700000750000800000850000900000950000 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
2019年2020年2021年2022年2023年 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
海外供应干扰很多,月度减产量5-6万吨 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
吨 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
短吨 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
LME铜库存 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
COMEX铜库存 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
075000150000225000300000375000 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
2019年2020年2021年2022年2023年 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
020000400006000080000100000120000 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
2019年2020年2021年2022年2023年 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
海外干扰在增加,Codelco的chuquicamata冶炼厂和Vetanas冶炼厂相继关停。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
韩国Onsans冶炼厂8月份停产两周,复产后生产没有恢复正常,要等今年3-4月检修结束后恢复。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
洛钼遭遇出口禁令,在非洲地区累积了10万吨铜无法出口。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
Sicomine铜矿与刚果金产生合同纠纷,刚果金政府下令停止Sicomine进口。12月巴西唯一的冶炼厂Paranapanema申请破产,该冶炼厂产能为25万吨。美国Garfied冶炼厂一季度精铜产量下降,二季度停产重建。 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
第二章需求端主要逻辑 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
目录 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
SMM电解铜杆周度开工率铜管开工率 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
漆包线开工率电线电缆开工率 | 2023-02-03T00:00:00 | 铜基本面周度分析 |
Subsets and Splits
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