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行业表现走势图 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
资料来源:Wind,申港证券研究所 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
相关报告 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
1、《汽车行业研究周报:自主崛起比亚迪成2022 年车市最大赢家》2023-01-29 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2、《汽车行业研究周报:2022 年产销平稳收官2023 年看好新能源车渗透率突破35%》2023-01-15 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
3、《汽车行业研究周报:特斯拉以价换量或重塑中高端电动车市场格局》2023-01-08 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
-30%-20%-10%0%10%20% | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
22-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-01 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
汽车(申万) 沪深300 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
内容目录 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
图表目录 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
1. 每周一谈:业绩预告整体向好关注年报行情 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
截至2 月4 日,138 家汽车板块A 股上市公司先后发布了2022 年度的业绩预告和业绩快报。92 家公司实现盈利,其中47 家公司盈利同比上升,30 家公司盈利同比下降,15 家公司扭亏为盈。46 家公司业绩录得亏损。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
从各大车企2022 年业绩预告来看,乘用车企业强者恒强。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
得益于自主业务的持续改善,2022 年,作为自主三强的比亚迪、长城汽车、长安汽车均实现了净利润的大幅增长。尤其是比亚迪,得益于新能源汽车市场持续爆发式增长,实现归属于上市公司股东的净利润160-170 亿元,同比增长425.4%-458.3%,成为2022 年车市最大赢家。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
与头部自主企业形成鲜明对比的是,江淮、众泰、海马、力帆等二线甚至边缘车企正面临更大的生存压力,虽然经历了艰难自救,但其市场竞争力以及应对市场风险的能力持续减弱,汽车市场即将迎来大洗牌。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
市场关注度较高的两家“华为系”车企赛力斯和北汽蓝谷同样面临成本上升、利润下滑的压力。赛力斯“增产不增收”,在2022 年营业收入翻倍的情况下竟然亏损高达35.0-39.5 亿元。北汽蓝谷则继续垫底,亏损高达52-58 亿元。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2022 年整体商用车市场在低迷中徘徊,由于销量下滑及原材料价格上涨,商用车企业普遍亏损。亚星客车、安凯客车、金龙汽车等客车企业和以中重卡为主营业务的一汽解放、中国重汽等车企均面临业绩下滑的风险。以轻型商用车为主并发力乘用车的江铃汽车业绩相对乐观。2023 年商用车拐点将至,相关企业有望逐步走出低谷,迎来复苏。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
汽车零部件企业业绩出现两极分化,一方面,受益于行业发展机遇,新能源汽车相关零部件企业发展较好;另一方面,头部企业竞争优势更加突出,从而推动了行业业绩分化。福耀玻璃、拓普集团、万丰奥威分别预计净利最高增长至50.33 亿元、18.5 亿元、8.8 亿元,位居前列。未来零部件向新能源、智能化的发展趋势愈发明显,传统零部件汽车面临的转型压力将越来越大。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
展望未来,新能源汽车渗透率快速提升,新能源汽车产业链的景气趋势将持续,对相关汽车零部件的需求将扩大。受益于自主品牌的崛起,国内新能源汽车整车厂及零部件供应商迎来黄金时代。电驱动、智能网联等新技术异军突起、融合发展,汽车产业迎来转型升级关键时间点,也给了许多汽车企业弯道超车的机会。未来,竞争力弱、产品技术含量较低、规模效应较差的中小企业将被加速淘汰出局,行业集中度有望得到持续提高。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
另一方面,特斯拉大幅降价带来的压力已经传导至终端市场,2023 年国内汽车领域以价换量将不可避免。我们建议关注在市场波动中具备产品、技术、品牌、渠道等领域优势的企业,如比亚迪、理想汽车、德赛西威、拓普集团、福耀玻璃、三花智控等。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2. 投资策略及重点关注 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
总体来看,汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持,行业触底反弹态势明朗,景气度持续回升,未来产销有望持续向上。考虑到汽车行业目前整体情况,建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会;新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企,如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
业绩稳定的低估值零部件龙头,如华域汽车、福耀玻璃等; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
电动化和智能化的优质赛道核心标的,如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
“国内大循环”带来的国产替代机会,如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
强势整车企业(特斯拉、大众等)对核心零部件的拉动效应,如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
结合目前市场基本情况,我们本周重点关注组合如下: | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
公司|权重|比亚迪|20%|德赛西威|20%|三花智控|20%|华域汽车|20%|拓普集团|20% | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
3. 市场回顾 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
3.1 板块总体涨跌 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
板块涨跌:截至2 月3 日收盘,汽车板块5.7%,沪深300 指数-1%,汽车板块涨幅高于沪深300 指数6.7 个百分点。从板块排名来看,汽车行业上周涨跌幅在申万31 个板块中位列第1 位,表现优异。年初至今汽车板块12.6%,在申万31 个板块中位列第3 位。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
3.2 子板块涨跌及估值情况 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
子版块涨跌: | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
子板块周涨跌幅表现:所有板块均出现上涨,电动乘用车(9.2%)、商用载货车(7.6%)和其他汽车零部件(7%)涨幅居前。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
子板块年初至今涨跌幅表现:所有板块均出现上涨,商用载货车(19.1%)、摩托车(17.2%)和其他运输设备(16.8%)涨幅居前。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
估值情况:从估值来看,汽车行业估值水平自疫情以来持续处于高位,本周估值继续上升。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
PE-TTM 估值:申万汽车行业整体PE-TTM 为35.02 倍,10 年历史分位96.87%。乘用车、商用车、汽车零部件处于高位。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
PB 估值:申万汽车行业整体PB 为2.37 倍,10 年历史分位62.33%。乘用车处于高位,汽车服务处于低位。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
PE| PE-TTM 近10 年历史分位| PB| PB 近10 年历史分位|汽车|35.02|96.87%|2.37|62.33%|子版块|乘用车|34.03|90.41%|2.8|86.59%|商用车|151.08|100%|1.96|65.95%|汽车零部件|32.96|89.24%|2.33|50%|汽车服务|35.03|70.06%|1.18|14.19%|摩托车及其他|32.68|31.31%|2.95|29.45% | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
3.3 当周个股涨跌 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
当周个股涨跌: | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
涨跌幅前五名:成飞集成、嵘泰股份、光洋股份、飞龙股份、博俊科技。涨跌幅后五名:国机汽车、征和工业、保隆科技、卡倍亿、中国中期。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
4. 行业重点数据 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
4.1 产销存数据 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
4.1.1 乘联会周度数据 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
零售:1 月16-27 日,乘用车零售26.5 万辆,同比下降70%,环比上周下降55%,较上月同期下降71%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
1-8 日|9-15 日|16-27 日|28-31 日|1-27 日|全月|21 年|54793|62343|75541|101263|65972|70525|22 年|58737|62751|74017|75066|66569|67665|23 年|44600|51896|22071|-|36479|-|23 年同比|-24%|-17%|-70%|-|-45%|-|环比12 月同期|6%|-23%|-71%|-|-43%|- | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
批发:1 月16-27 日,乘用车批发22.7 万辆,同比下降77%,环比上周下降58%,较上月同期下降75%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
1-8 日|9-15 日|16-27 日|28-31 日|1-27 日|全月|21 年|54616|56983|69111|92173|61672|65608|22 年|53153|57291|80794|95212|66511|70214|23 年|41267|47760|18896|-|33008|-|23 年同比|-22%|-17%|-77%|-|-50%|-|环比12 月同期|4%|-21%|-75%|-|-46%|- | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
4.1.2 汽车产销存数据汽车整车: | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
总体产销:小幅增长。2022 年汽车产销分别完成2702.1 万辆和2686.4 万辆,同比分别增长3.4%和2.1%。12 月,汽车产销分别完成238.3 万辆和255.6 万辆,产量环比下降0.3%,销量环比增长9.7%,同比分别下降18.2%和8.4%。库存情况:总体处于合理水平。12 月汽车经销商综合库存系数为1.07,环比下降43.1%,同比下降25.2%,库存水平位于警戒线以下。同期经销商库存预警指数为58.2%,环比下降7.1pct,同比上升2.1pct,库存预警指数位于荣枯线之上。出口情况:屡创单月新高。2022 年汽车出口311.1 万辆,同比增长54.4%。分车型看,乘用车出口252.9 万辆,同比增长56... | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
乘用车:涨幅明显。2022 年乘用车产销分别完成2383.6 万辆和2356.3 万辆,同比分别增长11.2%和9.5%。12 月,乘用车产销分别完成212.5 万辆和226.5 万辆,产量环比下降1.4%,销量环比增长9%,同比分别下降16.1%和6.7%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
商用车:仍处于徘徊态势。2022 年商用车产销分别完成318.5 万辆和330 万辆,同比分别下降31.9%和31.2%。12 月,商用车产销分别完成25.8 万辆和29.1 万辆,环比分别增长9.8%和15.2%,同比分别下降32.1%和20.2%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
新能源车:持续爆发式增长。2022 年新能源汽车产销分别完成705.8 万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,市场渗透率为25.6%。12 月,新能源汽车产销分别完成79.5万辆和81.4万辆,同比均增长51.8%,当月市场渗透率为31.8%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
4.2 汽车主要原材料价格 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
成本端方面,2 月汽车主要生产原材料钢、铝、铜、橡胶价格均同比下行,环比上行。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2022/112023/01 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2023/01 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2022/112023/01 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2023/01 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
5. 行业动态 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
5.1 行业要闻 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
丰田汽车连续三年蝉联全球汽车销冠 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
1 月30 日,丰田汽车公布2022 年在全球的销量(包括大发和日野的销量)为1050万辆,基本与2021 年持平。相较之下,大众汽车集团2022 年的销量同比下降7%至830 万辆,跌至11 年来的最低水平。丰田不仅连续第三年夺冠,并且进一步扩大了对大众汽车集团的领先优势。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
中汽协:2022 年汽车制造业利润5319.6 亿元同比增加0.6% | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2 月1 日,据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示,2022 年汽车制造业利润5319.6 亿元,同比增加0.6%,汽车制造业利润率5.7%、较2021 年下降0.4 个百分点,占规模以上工业企业利润总额的比重为6.3%。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
造车新势力1 月表现差强人意 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
受春节假期影响,造车新势力在1 月的交付量普遍差强人意,仅理想汽车交付量破万,蔚来汽车、哪吒汽车、小鹏汽车和零跑汽车均出现了同比和环比大幅下滑的情况。具体来看,理想汽车在1 月交付新车15141 辆,同比增长23.4%。理想L9 和理想L8 的合力表现让其成为在当月的新势力交付冠军。排名第二位的蔚来汽车在1 月交付新车8506 辆。哪吒汽车1 月仅完成6016 辆的交付量。小鹏汽车在1 月交付量5218 辆,同比和环比均出现腰斩。零跑汽车1139 辆的交付量几乎退至其公布交付量的最低水平。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
商务部:将继续稳定和扩大汽车消费进一步优化新能源汽车使用环境 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
2 月2 日,商务部市场运行和消费促进司负责人徐兴锋表示,下一步将继续会同相关部门,多措并举,着眼全产业链,突出关键点,继续稳定和扩大汽车消费,重点抓好以下四个方面:一是稳定新车消费。二是支持新能源汽车消费。三是继续扩大二手车流通。四是畅通汽车报废更新。要引导各地在牌照、充电、通行等各个方面,进一步优化新能源汽车使用环境,让大家使用起来没有忧虑。要开展形式多样的汽车促消费活动,把新车消费增量给稳住。鼓励有条件的地方开展汽车以旧换新,促进汽车循环消费。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
5.2 一周重点新车 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
序号|生产厂商|车型|级别及类别|动力类型|价格区间|上市时间|1|北京汽车制造厂|家宝|微型轿车|纯电|4.69-5.69 万元|2023/2/3 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
6. 风险提示 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
汽车销量不及预期; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
汽车产业刺激政策落地不及预期;市场竞争加剧的风险; | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
分析师承诺 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
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风险提示 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
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申港证券股份有限公司(简称“本公司”)是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
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行业评级体系 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
申港证券行业评级体系:增持、中性、减持 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
增持|报告日后的6 个月内,相对强于市场基准指数收益率5%以上|中性|报告日后的6 个月内,相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间|减持|报告日后的6 个月内,相对弱于市场基准指数收益率5%以上 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
市场基准指数为沪深300 指数 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
申港证券公司评级体系:买入、增持、中性、减持 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
买入|报告日后的6 个月内,相对强于市场基准指数收益率15%以上|增持|报告日后的6 个月内,相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间|中性|报告日后的6 个月内,相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间|减持|报告日后的6 个月内,相对弱于市场基准指数收益率5%以上 | 2023-02-05T00:00:00 | 汽车行业研究周报：业绩预告整体向好 关注年报行情 |
春节消费超预期,全年保持乐观 | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
——食品饮料行业周报20230130-20230205 | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
增持(首次)投资要点: | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
白酒:复苏在途,共振可期。根据中国酒业协会公众号数据显示,春节白酒整体动销表现超预期,多数品牌库存已降至合理水平,终端烟酒店和经销商信心修复,次高端白酒仍有缺口,全面向上拐点有望提前到来。分阶段看,2023 年1 月前商务宴请、年会团拜、大众宴席等场景受限,地产酒及次高端白酒动销有所迟滞,渠道情绪较为低迷;2023 年1 月后,受益返乡人流驱动,下线城市消费场景迅速回补,占据100-300 元大众消费带的地产白酒动销亮眼,根据酒业实战局公众号信息显示:苏皖市场尤为凸显。高端白酒方面,根据今日酒价数据显示,五粮液八代批价环比回升,元春动销表现良好。我们认为:白酒板块复苏趋势确立,高端及地产白酒韧性仍强,业绩确定性依旧;次高端白酒经济顺... | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
啤酒:消费场景恢复好,看全年景气度。本周燕京啤酒发布2022 年业绩预告,2022 年实现扣非净利润2.68-2.93 亿元,同比增长56.25%-70.83%,公司U8 大单品贡献明显、新单品推出数量可观,充实丰富公司中高端产品矩阵、持续深化管理和供应链效能。2023 年春节假期期间旅客出行客流回升明显,消费场景复苏的确定性较强,预计全年啤酒行业动销表现良好,我们看好行业有望在低基数下(2022 年疫情扰动时间相对较长)保持较高景气度。 | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
软饮预调:基本面反弹在望,关注基本面修复。本周李子园发布2022年业绩快报,2022 年扣非归母净利润1.89 亿元,同比减少22.40%,疫情反复以及能源及原材料涨价等多重因素影响导致公司经营业绩承压。我们认为软饮料充分受益于出行需求和送礼需求的释放,看好软饮料在2022 年低基数下的基本面修复。 | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
调味品:零添加趋势持续深化,B 端C 端协同发力。本周千禾味业发布2022 年业绩预告,预计2022 年实现扣非归母净利润3.05-3.49 亿元,同比增加40.00%-60.00%,公司产品竞争力持续提升,销售规模扩大,费投规模同比2021 年有所减少。行业角度看,添加剂事件后零添加产品渗透率加速提升,居民消费端调味品产品结构升级正当时,同时餐饮端需求修复进入快车道。成本方面,白糖价格趋稳,22Q4 起大豆价格开始回落。 | 2023-02-05T00:00:00 | 食品饮料行业周报：春节消费超预期，全年保持乐观 |
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