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中兴通讯2023年的股权激励内容	2022年报点评：扣非净利润高增，第二曲线持续快速增长	元目标价格 49.92 元 52 周最高价/最低价 37.01/20.3 元总股本/流通 A 股（万股） 473,611/473,538 A 股市值（百万元） 173,342 国家/地区中国行业通信报告发布日期 2023 年 03 月 24 日 1 周 1 月 3 月 12 月绝对表现 12.89 22.9 45.53 42.67 相对表现 10.35 24.47 40.02 48.22 沪深 300 2.54 -1.57 5.51 -5.55 张颖 021-63325888*6085 zhangying...
中兴通讯2023年的股权激励内容	2022年报点评：扣非净利润高增，第二曲线持续快速增长	88*6085 zhangying1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514090001 香港证监会牌照：BRW773 王婉婷 wangwanting@orientsec.com.cn 周天恩 zhoutianen@orientsec.com.cn Q3 业绩稳健增长，第二曲线快速发展：— —中兴通讯 2022 年三季报点评 2022-10-28 基本业务稳步增长，快速拓展第二曲线： ——中兴通讯 2022 年半年报点评 2022-08-29 五年合规观察期结束，中兴通讯开启崭新征程 2022-03-25 扣非净利润高增，第二曲线...
中兴通讯2023年的股权激励内容	2022年报点评：扣非净利润高增，第二曲线持续快速增长	扣非净利润高增，第二曲线持续快速增长 ——中兴通讯 2022 年报点评买入（维持）中兴通讯年报点评 —— 扣非净利润高增，第二曲线持续快速增长有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 表 1：可比公司估值表（数据截至 2023.3.23 收盘价）公司代码最新价格（元）每股收益（元）市盈率 2023/3/23 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E
中兴通讯2023年的股权激励内容	深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观	............................................................................................. 12 4 盈利预测与投资建议 .................................................................................................................................. 15 4.1 盈利预测 .....................................................................
中兴通讯2023年的股权激励内容	深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观	.............................................................................................................................. 15 4.2 估值分析 ............................................................................................................................................................................ 16 4.3...
中兴通讯2023年的股权激励内容	深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观	............ 16 4.3 投资建议 ............................................................................................................................................................................ 17 5 风险提示 .................................................................................................................
中兴通讯2023年的股权激励内容	深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观	............................................................ 17 中兴通讯(000063)深度报告 http://www.stocke.com.cn 4/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图 1：全球电信网络设备供应商份额 ............................................................................................................................................. 5 图 2：中兴...
中兴通讯2023年的股权激励内容	深度报告：CAPEX好于预期+AIGC拉动算力，成长性有望更乐观	......... 5 图 2：中兴通讯三阶段战略规划路径及目标 ................................................................................................................................. 5 图 3：中兴通讯研发支出情况 ....................................................................................................................
中兴通讯2023年的股权激励内容	一周策略回顾与展望	园建设项目，2、公司主要产品研发项目，3、数字化平台升级建设项目，4、补充流动资金项目。 2023-08-02 300581.SZ 晨曦航空 54.35 4,950.99 2.06 发行期首日 6 本次以简易程序向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 20,551.66 万元（含本数），扣除发行费用后的净额将全部用于直升机研发中心项目。 2023-08-02 002307.SZ 北新路桥 67.73 38,048.75 17.00 发行期首日建工集团 18/ 其它 6 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 170,000.00 万元（含），扣除发行费用后的募集资金净...
中兴通讯2023年的股权激励内容	一周策略回顾与展望	元（含），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：宿州至固镇高速公路项目（G3 京台高速公路复线）；补充流动资金。 2023-07-31 002733.SZ 雄韬股份 62.17 11,526.45 12.24 发行期首日 6 本次向特定对象发行募集资金总额不超过 122,402.17 万元，扣 4 中小公司研究中小公司动态报告请参阅最后一页的重要声明除发行费用后拟将全部用于以下项目：1.湖北雄韬新能源锂电池（5GWh）生产基地建设项目 2. 通信基站储能项目（一期）3.补充流动资金 2023-07-29 300031.SZ 宝通...
中兴通讯2023年的股权激励内容	一周策略回顾与展望	07-29 300031.SZ 宝通科技 85.52 12,375.69 6.00 发行期首日 6 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 60,000.00 万元（含），扣除发行费用后拟将全部用于泰国年产 1,000 万平方数字化输送带项目。资料来源：wind，中信建投股权激励上周有 13 家公司发布股权激励预案，分别为吉宏股份、尚太科技、广信材料、天亿马、中科金财、恒玄科技、万辰生物、迈普医学、森特股份、康辰药业、仁度生物、蓝思科技、芯源微。可关注：森特股份、仁度生物。森特股份承诺以 2022 年营业收入为基数，2023-2025 年营业收入增长率不低于 30%、70%、140%。...
中兴通讯2023年的股权激励内容	一周策略回顾与展望	长率不低于 30%、70%、140%。仁度生物承诺以 2022 年营业收入为基准，2023 年营业收入（剔除新冠业务收入）增长率不低于 30%；2023-2024、2023-2025 年营业收入复合增长率均不低于 40%。表 5: 股权激励一览预案公告日公司代码公司简称总市值（亿元）行权比例激励股本占当时总股本比例(%) 行权条件 2023-08-04 002803.SZ 吉宏股份 70.65 35:35:30 1.7441 以 2022 年跨境电商业务净利润为基数， 2023-2025 年净利润增长率不低于 10%、 21%、33.1%。 2023-08-03 001301...
中兴通讯2023年的股权激励内容	一周策略回顾与展望	2023-08-03 001301.SZ 尚太科技 149.92 40:30:30 0.5318 2024 年公司净利润与负极材料销售量同比增长 20%；2025 年公司净利润与负极材料销售量同比增长 20%；2026 年公司净利润与负极材料销售量同比增长 20%。 2023-08-03 300537.SZ 广信材料 28.47 30:30:40 0.7771 2023 年营业收入不低于 5.00 亿元或年净利润不低于 3,500.00 万元；2024 年营业收入不低于 6.00 亿元或净利润不低于 4,500 万元；2025 年营业收入不低于 7
中兴通讯2023年的股权激励内容	“中国特色估值体系”猜想系列(四)：围读“中国特色估值体系”	改革重要组成部分，推进与市场化接轨国企加速推进股权激励。近期多个国有企业股权激励方案出台，包括中航光识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 15 / 38 [Table_PageText] 投资策略\|专题报告电、中航重机、航天电器、中航沈飞、中航西飞、航天彩虹股权激励方案出台。国有企业股权激励是国企改革的重要组成部分，合理和完善的股权激励机制能够与市场化接轨，在微观上充分调动员工的积极性和主动性，将员工的个人成长和企业的长远发展结合起来，增强企业的活力和竞争力。表4：近三年军工板块部分国有企业股权激励方案公司 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	“中国特色估值体系”猜想系列(四)：围读“中国特色估值体系”	板块部分国有企业股权激励方案公司年份激励方式占授予前总股本比例授予对象人数营收/利润解锁条件内蒙一机 2020 向激励对象发行限制性股票 0.99% 171 21-23 年净利润较 19 年复合增速不低于 10%/10%/10%；可解锁日前一年度净资产收益率（ROE）不低于 6.3%/6.5%/6.8%；可解锁日前一年度经济增加值（△EVA）>0 中国长城 2020 向激励对象发行期权，来源为向激励对象发行股票 4.50% 835 21-23 年净利润较 19 年复合增速不低于 40%/65%/95%； 21-23 年净资产现金回报率（EOE）不低于 13.5%/...
中兴通讯2023年的股权激励内容	“中国特色估值体系”猜想系列(四)：围读“中国特色估值体系”	现金回报率（EOE）不低于 13.5%/14%/14.5%； 21-23 年营收净利率不低于 3.2%/3.2%/3.2 中航重机 2020 向激励对象发行限制性股票 0.83% 115 可解锁日前一年度营业收入复合增长率不低于 6.4%/6.5%/6.6%；可解锁日前一年度加权平均净资产收益率不低于 4.7%/4.9%/5.1%；可解锁日前一年度营业利润率不低于 5.3/5.4%/5.5% 航天长峰 2020 向激励对象发行限制性股票 2.99% 127 21-23 年净利润较 17-19 年净利润平均值复合增速不低于 16%且不低于同行业平均水平或对标企业 75 分位值； 21-23 年...
中兴通讯2023年的股权激励内容	“中国特色估值体系”猜想系列(四)：围读“中国特色估值体系”	标企业 75 分位值； 21-23 年净资产收益率（ROE）不低于 4.44%/4.98%/5.56%； 21-23 年经济增加值（△EVA）>0 卫士通 2020 向激励对象发行限制性股票 1% 311 21-23 年净利润较 19 年复合增速不低于 10%/13%/16%；可解锁日前一年度净资产收益率（ROE）不低于 3.6%/4.0%/4.5%；可解锁日前一年度经济增加值（△EVA）>0 中科星图 2020 向激励对象发行限制性股票 1.25% 170 21-23 年净利润较 19 年复合增速不低于 25%/25%/25%；可解锁日前一年度净资产收益率（ROE）不低于 6%/6%/6...
中兴通讯2023年的股权激励内容	“中国特色估值体系”猜想系列(四)：围读“中国特色估值体系”	产收益率（ROE）不低于 6%/6%/6%； 21-23 年研发投入较 19 年复合增速不低于 20%/20%/20% 北方导航 2020 授予激励对象期权，来源为定向发行 1.99% 108 21-23 年营业收入较 19 年复合增速不低于 10%/10.5%/11%，EOE 不低于 11%/11%/11%； 21-23 年 EVA 兵器集团考核指标经济增加值（△EVA）>0 航天彩虹 2021 向激励对象发行限制性股票 1% 301 22-24 年净利润较 20 年复合增速不低于 9.5%/10%/10.5%； 22-24 年净资产收益率不低
中兴通讯2023年的股权激励内容	国防军工2023年中期策略：优选景气赛道，把握投资主线	12 航宇科技本次向特定对象发行股票数量为3,468,208股，未超过本次发行前公司总股本的30%，全部由公司实际控制人张华先生以现金方式认购。发行数量未超过公司董事会及股东大会审议通过并经中国证监会同意注册的最高发行数量（即3,468,208股），且发行数量等于本次发行方案拟发行股票数量。本次发行股票的价格为43.25元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行的募集资金总额为 149,999,996.00元，扣除各项发行费用（不含税）人民币3,511,601.19元，实际募集资金净额人民币 146,488,394.81元。其中新增注册资本人民币3,468,208.00元，增加资本公积人民币14...
中兴通讯2023年的股权激励内容	国防军工2023年中期策略：优选景气赛道，把握投资主线	,208.00元，增加资本公积人民币143,020,186.81元。股权激励时间股票简称股权激励内容 2023/7/20 西测测试本激励计划以19.33元/股的价格向符合授予条件的117名激励对象授予209.60万股限制性股票，约占公司股本总额的3.11%。本激励计划首次授予的激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）骨干。 2023/6/29 超卓航科本激励计划以32.03元/股的授予价格向符合授予条件的7名激励对象授予预留部分限制性股票8.53万股，约占公司股本总额的0.10%。本次激励计划预留授予激励对象为在公司（含控股公司）任职的核心骨干人员。 2023/6/21 亚光科技本激励计划...
中兴通讯2023年的股权激励内容	国防军工2023年中期策略：优选景气赛道，把握投资主线	2023/6/21 亚光科技本激励计划以3.03元/股向符合授予条件的30名激励对象授予共计710万股第二类限制性股票，约占公司股本总额的3.57%。本激励计划首次授予的激励对象总人数为106人，包括在公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员、核心管理及技术（业务）骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员。 2023/6/5 智明达本激励计划以2023年6月5日为授予日，合计向符合条件的84名激励对象授予38.1068万股限制性股票，授予价格为23.15元/股，约占公司股本总额的0.51%。其中，第一类限制性股票9.5748万股，第二类限制性股票 28.5320万股。本激励计划拟授予的激励对象均为在公司（含合并报表分、子公司...
中兴通讯2023年的股权激励内容	国防军工2023年中期策略：优选景气赛道，把握投资主线	激励对象均为在公司（含合并报表分、子公司）任职的董事、高级管理人员及董事会认为需要激励的其他人员。 2023/5/24 霍莱沃本激励计划以32.66元/股的授予价格向19名激励对象授予195,870股限制性股票，约占公司股本总额的0.47%。 2023/5/24 四创电子本激励计划以2023年5月24日为授予日，向98名激励对象授予预留部分不超过118.74万股限制性股票，授予价格为15.44元/股，约占公司股本总额的0.562%， 2023/5/22 三角防务本激励计划以21.92元/股的授予价格向符合授予条件的10名激励对象授予93.25万股限制性股票，约占公司总股本的0.74%。本次激励计划首次授予的激励对象总人数...
中兴通讯2023年的股权激励内容	国防军工2023年中期策略：优选景气赛道，把握投资主线	%。本次激励计划首次授予的激励对象总人数为78人，为公司公告本次激励计划时在公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员、核心技术人员、中层管理人员、技术骨干以及业务骨干。 2023/5/15 航天电器本激励计划合计向符合授予条件的244名激励对象授予420.80万股限制性股票，授予价格为46元/股，约占公司股本总额的0.93%。本计划涉及的激励对象不超过257人，具体包括：公司及控股子公司董事、高级管理人员及核心技术（业务）人员。 2023/5/15 天微电子本激励计划合计向75名激励对象授予139.2927万股限制性股票，授予价格为15.84元/股，约占公司总股本的 1.08%。其中
中兴通讯2023年的股权激励内容	淳中科技:北京淳中科技股份有限公司2023年年度报告	的时间段。本激励计划授予股票期权的等待期分别为自授予之日起 12 个月、24 个月后可以开始行权。在可行权日内，若达到本计划规定的行权条件，授予的股票期权。公司期末发行在外的股份期权行权价格的范围和合同剩余期限：行权价格 17.93 元、合同剩余期限 16.5 个月。 2023 年员工持股计划授予日权益工具公允价值的确定方法授予日公司股票收盘价可行权权益工具数量的确定依据根据资产负债表日取得的可行权与可解锁人数变动、业绩指标完成情况等后续信息进行确定。本期估计与上期估计有重大差异的原因无以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额 2,784,092.40 公司 2023 年 4...
中兴通讯2023年的股权激励内容	淳中科技:北京淳中科技股份有限公司2023年年度报告	92.40 公司 2023 年 4 月 27 日第三届董事会第十九次会议、2023 年 5 月 16 日 2023 年第二次临时股东大会决议通过的《关于公司<2023 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，《关于公司<2023 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2023 年股北京淳中科技股份有限公司 2023 年年度报告 202 / 218 票期权激励计划相关事宜的议案》，《关于公司<2023 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	淳中科技:北京淳中科技股份有限公司2023年年度报告	及其摘要的议案》《关于公司<2023 年员工持股计划管理办法>的议案》等相关议案，本公司于 2023 年 5 月 18 日起实行一项股权激励计划。（1）本次员工持股计划的授予日为：2023 年 5 月 18 日。（2）本次员工持股计划的授予价格为：11.97 元。（3）本次激励计划向 186 名激励对象首次授予 334.30 万股员工持股计划，激励对象均为公司中高级管理人员、核心技术（业务）人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工。首次授予激励对象名单与已披露的授予调整后的激励对象名单相比未发生变化。（4）股票来源：公司回购专用账户回购的股份。（5）本员工持股计划通过非交易过户等法律法规许可的方式所获...
中兴通讯2023年的股权激励内容	淳中科技:北京淳中科技股份有限公司2023年年度报告	划通过非交易过户等法律法规许可的方式所获标的股票，自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起12个月后开始分两批解锁，锁定期最长24个月，具体如下：第一批解锁时点：为自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起算满 12 个月，解锁股份数为本员工持股计划所持标的股票总数的 50%；第二批解锁时点：为自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起算满 24 个月，解锁股份数为本员工持股计划所持标的股票总数的 50%；本员工持股计划所取得标的股票，因上市公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股份，亦应遵守上述股份锁定安排。公司期末其他权益工具行权价格的范围和合同剩余期限：行权...
中兴通讯2023年的股权激励内容	淳中科技:北京淳中科技股份有限公司2023年年度报告	益工具行权价格的范围和合同剩余期限：行权价格 11.97 元、合同剩余期限 16.5 个月。 3、以现金结算的股份支付情况 □适用 √不适用 4、本期股份支付费用 √适用 □不适用单位：元币种：人民币授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用 2019 年股票期权激励计划 -1,410,580.29 2023 年股票期权激励计划 2,746,120.61 2023 年员工持股计划 2,784,092.40 合计 4,119,632.72 其他说明无。 5、股份支付的修改、终止情况
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	,135 990,176 101,192 88,451 12,913,313 于2023年，本集团正就位于中国深圳、上海、南京的账面价值约为人民币3,824,428千元（2022 年：人民币3,644,785千元）的楼宇申请房地产权证。中兴通讯股份有限公司财务报表附注（续） 2023年度人民币千元 168 五、合并财务报表主要项目注释（续） 14. 在建工程重要在建工程2023年变动如下：预算年初余额本年增加本年转入固定资产其他减少减值准备年末余额资金来源工程投入占预算比例(...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	资金来源工程投入占预算比例(%) 工程进度西安终端项目 830,925 116 282,417 282,533 - - - 自有资金 100% 完工深圳超级总部项目 688,251 156,661 140,979 - - - 297,640 自有资金 43% 在建其他 807,227 392,307 506,816 2,555 - 690,163 自有资金在建 964,004 815,703 789,349 2,555 - 98...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	89,349 2,555 - 987,803 于2023年，在建工程余额中无利息资本化金额（2022年：无）。中兴通讯股份有限公司财务报表附注（续） 2023年度人民币千元 169 五、合并财务报表主要项目注释（续） 15. 使用权资产房屋及建筑物运输工具其他设备合计成本年初余额 1,541,395 66,736 3,931 1,612,062 增加 359,511 6,848 476,569 842,92...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	476,569 842,928 减少 (41,483) - - (41,483) 处置子公司 - - - - 汇率调整 12,769 553 33 13,355 年末余额 1,872,192 74,137 480,533 2,426,862 累计折旧年初余额 482,124 47,766 2,651 532,541 计提 330,852 9,338 16,648 356,838 减少 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	648 356,838 减少 (21,974) - - (21,974) 处置子公司 - - - - 汇率调整 2,050 89 5 2,144 年末余额 793,052 57,193 19,304 869,549 账面价值年末 1,079,140 16,944 461,229 1,557,313 年初 1,059,271 18,970 1,
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	量报告期内可行使期权数量报告期内行使期权数量报告期内注销的期权数量报告期内失效的期权数量报告期末尚未行使的期权数量报告期末尚未行使的期权数量加权平均收盘价（元/股）注 1 占总股本百分比占 A 股百分比 1、首次授予的股票期权李自学董事长 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用徐子阳董事、总裁 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用李步...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	3% 0.0015% 不适用李步青董事 33,334 0 33,334 0 16,666 0 16,668 0.0003% 0.0004% 不适用顾军营董事、执行副总裁 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用诸为民董事 33,334 0 33,334 0 16,666 0 16,668 0.0003% 0.0004% 不适用方榕董事 33,334 0 33,334 0 16,666 0 16,668 0.0003% 0.0004% 不适用董...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	03% 0.0004% 不适用董事小计注 2 460,002 0 460,002 0 229,998 0 230,004 0.0048% 0.0057% 不适用王喜瑜执行副总裁 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用李莹执行副总裁、财务总监 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用谢峻石执行副总裁 120,000 0 120,000 0 60,000 0 60,000 0.0013% ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	0 60,000 0.0013% 0.0015% 不适用丁建中董事会秘书、公司秘书 80,000 0 80,000 0 40,000 0 40,000 0.0008% 0.0010% 不适用高级管理人员小计 440,000 0 440,000 0 220,000 0 220,000 0.0046% 0.0055% 不适用公司其他业务骨干 99,607,511 0 99,607,511 45,007,844 5,595,395 0 49,004,272 1.0245% 1.2167% 41.01 合计 100,507,513 0 100,507,513...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年年度报告	7,513 0 100,507,513 45,007,844 6,045,393 0 49,454,276 1.0339% 1.2278% 41.01 2、预留授予的股票期权公司其他业务骨干 4,909,000 0 4,909,000 2,131,200 375,800 0 2,402,000 0.0502% 0.0596% 41.52 合计 4,909,000 0 4,909,000 2,131,200 375,800 0 2,402,000 0.0502% 0.0596% 41.52 注 1：此为紧接行权日前一个交易日公司 A 股股票加权
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报：重视GB200与博通铜连接应用，OFC光通信展将开幕	东每 10 股派发现金红利人民币 21.77 元，合计派发现金红利人民币 19.65 亿元，不送红股，不进行资本公积转增股本。【京信通信】业绩报告：2023 年度，公司实现收入 59.8 亿港元，较 2022 年减少 6.3%；毛利率为 27.8%，略低于 2022 年的 29.4%。股东应占利润为 6.70 百万港元，较 2022 年的 190.24 百万港元大幅减少。财务杠杆比率下降至 8.5%，而 2022 年为 12.7%。营运现金流量方面，2023 年度为 492.72 百万港元，略低于 2022 年的 499.47 百万港元。【佳力图】业绩报告：2023 年公司营业收入 6.35 亿元，同比增长 1.71%...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报：重视GB200与博通铜连接应用，OFC光通信展将开幕	入 6.35 亿元，同比增长 1.71%；请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 7 - 行业周报实现归属于上市公司股东净利润 3536.84 万元，同比下降 3.11%；基本每股收益盈利 0.07 元，去年同期为 0.09 元。公司 2023 年年度权益分配预案内容如下：以总股本 54177.51 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.80 元，合计派发现金红利人民币 4334.20 万元，不送红股，不进行资本公积转增股本。【广哈通信】业绩报告：2023 年公司营业收入 4.51 亿元，同比增长 17.62%；实现归属于上市公司股东净利润 6121.06 万元，同比增长 25.39...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报：重视GB200与博通铜连接应用，OFC光通信展将开幕	121.06 万元，同比增长 25.39%；基本每股收益盈利 0.25 元，去年同期为 0.20 元。公司 2023 年年度权益分配预案内容如下：以总股本 24917.06 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.00 元，合计派发现金红利人民币 2491.71 万元，不送红股，不进行资本公积转增股本。【万马科技】重大合同：全资子公司上海优咔网络科技有限公司(简称“上海优咔”)与杭州朗歌科技有限公司(简称“朗歌科技”)签署《战略合作框架协议》。为加强双方合作，基于双方对自动驾驶数据闭环领域的战略规划、业务定位和发展方向的相互理解和认同，经过友好协商，双方决定在自动驾驶数据闭环领域建立战略合作伙伴关系，...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报：重视GB200与博通铜连接应用，OFC光通信展将开幕	动驾驶数据闭环领域建立战略合作伙伴关系，分阶段推进符合双方共同利益的合作项目。 ▪ 3 月 22 日【博创科技】业绩报告：2023 年公司营业收入为 16.75 亿元，同比减少 0.57%。归属于上市公司股东的净利润为 8147.02 万元，同比减少 59.49%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1104.38 万元，同比减少 92.41%。基本每股收益为 0.3 元。此外，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.8 元(含税)。【神州数码】股权激励：本次员工持股计划公司拟筹集资金总额上限为 46,294.1477 万元人民币，不超过 1,600.2125 万股，约占公司股本总额的 2.39%...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报：重视GB200与博通铜连接应用，OFC光通信展将开幕	万股，约占公司股本总额的 2.39%。【乐鑫科技】业绩报告：2023 年公司营业收入 14.33 亿元，同比增长 12.74%；实现归属于上市公司股东净利润 1.36 亿元，同比增长 39.95%；基本每股收益盈利 1.70 元，去年同期为 1.21 元。公司 2023 年年度权益分配预案内容如下：以总股本 7826.12 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 10.00 元，合计派发现金红利人民币 7826.12 万元，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4.00 股，不送红股。【中科创达】股权激励：公司以 2024 年 3 月 22 日作为本激励计划的
中兴通讯2023年的股权激励内容	经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算力深化拓展	净利润公司研究〃中兴通讯（000063）2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明表 1 可比公司估值对比证券代码证券简称收盘价（元）总市值（亿元） EPS（元） PE（倍） 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 000938.SZ 紫光股份 23.17 662.68 0.75 0.79 0.98 1.17 31 29 24 20 603160.SH 汇顶科技 63.16...
中兴通讯2023年的股权激励内容	经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算力深化拓展	3160.SH 汇顶科技 63.16 289.27 -1.63 0.28 1.14 1.46 - 223 56 43 603986.SH 兆易创新 77.42 516.32 3.08 0.75 1.94 2.86 25 103 40 27 平均 28 119 40 30 备注：收盘价日期为 2024 年 3 月 15 日，可比公司 EPS 采用 Wind 一致预期；资料来源：Wind，海通证券研究所表 2 公司业务分拆（亿元） 2022 2023 2024E 2025E 2026E 1、运营商网络 800.41 82...
中兴通讯2023年的股权激励内容	经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算力深化拓展	1、运营商网络 800.41 827.59 885.52 947.51 1013.83 毛利率 46.22% 49.11% 49.61% 50.11% 50.61% 收入增速 5.72% 3.40% 7.00% 7.00% 7.00% 2、终端 282.86 279.085 293.04 322.34 354.58 毛利率 17.76% 22.26% 22.50% 22.50% 22.50% 收入增速 9.93% -1.33% 5.00% 10.00% 10.00% 3、政企业务 146.28 135.835 149.42 167.35 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算力深化拓展	35 149.42 167.35 192.45 毛利率 25.35% 34.94% 35.00% 35.50% 36.00% 收入增速 11.84% -7.14% 10.00% 12.00% 15.00% 合计：营业收入 1229.54 1242.51 1327.98 1437.20 1560.86 总收入增速 7.36% 1.05% 6.88% 8.22% 8.60% 整体毛利率 37.19% 41.53% 41.98% 42.22% 42.42% 资料来源：Wind，海通证券研究所 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算力深化拓展	公司研究〃中兴通讯（000063）3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明财务报表分析和预测 [Table_ForecastInfo] 主要财务指标 2023 2024E 2025E 2026E 利润表（百万元） 2023 2024E 2025E 2026E 每股指标（元）营业总收入 124251 132798 143720 156086 每股收益 1.95 2.17 2.37 2.55 营业成本
中兴通讯2023年的股权激励内容	价值变现系列深度3(算力篇)：AI时代，布局算力全产业链，开启新征程	4.2% 14.7% 15.1% EPS（摊薄）（） 1.70 2.15 2.60 3.16 P/E 15.17 18.46 15.25 12.55 P/B 2.09 2.63 2.23 1.89 资料来源：iFinD，信达证券研发中心预测；股价为 2023 年 6 月 19 日收盘价 2、估值与投资评级我们选取紫光股份、锐捷网络、烽火通信三家国内 ICT 公司作为可比上市公司，2023 年三家上市公司平均 PE 为 45.51 倍，2024 年三家上市公司平均 PE 为 34.82 倍。中兴通讯作为全球 ICT 领域龙头，强劲研发实力有望在服务器、数据中心交换...
中兴通讯2023年的股权激励内容	价值变现系列深度3(算力篇)：AI时代，布局算力全产业链，开启新征程	，强劲研发实力有望在服务器、数据中心交换机、消费电子、汽车电子、芯片、数据库等各大应用领域实现价值变现，公司长期成长空间大。我们预计公司 2023- 2025 年归母净利润分别为 101.90 亿元、123.35 亿元、149.90 亿元，当前收盘价对应 PE 为 18.46 倍、15.25 倍、12.55 倍，参考可比公司，给予公司 2023 年 30 倍 PE，对应目标市值 3057 亿元，维持“买入”评级。表 11：中兴通讯可比公司估值表代码股价（）市值（） EPS PE 22A 23E 24E 22A 23E 24E 紫股份 000938.SZ ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	价值变现系列深度3(算力篇)：AI时代，布局算力全产业链，开启新征程	4E 紫股份 000938.SZ 36.74 1,050.79 0.75 0.93 1.13 48.99 39.51 32.51 锐捷 301165.SZ 63.40 360.23 0.97 1.32 1.79 65.36 47.87 35.44 烽火 600498.SH 22.72 269.59 0.34 0.45 0.61 66.82 51.06 37.25 均估值 40.95 560.20 0.69 0.90 1.18 59.64 45.51 34.82 兴 000063.SZ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	价值变现系列深度3(算力篇)：AI时代，布局算力全产业链，开启新征程	82 兴 000063.SZ 39.68 1880.70 1.70 2.15 2.60 15.17 18.46 15.25 资料来源：iFinD，（注：除中兴通讯、紫光股份外，均采用 iFinD 一致预期；股价为 2023 年 6 月 19 日收盘价）请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 47 六、风险因素 1、 5G 建设不及预期若运营商资本开支和 5G 建设不及预期，会影响到整个 5G 产业链的推进，公司主营业务的运营商、政企和消费者业务均会受影响。 2、算力基础设施建设不及预期若算力基础设施建设不及预期，会对...
中兴通讯2023年的股权激励内容	价值变现系列深度3(算力篇)：AI时代，布局算力全产业链，开启新征程	预期若算力基础设施建设不及预期，会对中兴的政企业务产生不利影响，进而对中兴通讯公司经营情况有所影响。 3、中美贸易摩擦加剧若中美贸易摩擦加剧，会影响到国内 5G 产业的推进。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 48 资产负债表单位:百万元利润表单位:百万元会计年度 2021A 2022A 2023E
中兴通讯2023年的股权激励内容	中小盘信息更新：实施股票激励计划，充分增强员工积极性	伐谋-中小盘信息更新请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 华测导航（300627.SZ） 2023 年 12 月 11 日投资评级：买入（维持）日期 2023/12/11 当前股价(元) 30.76 一年最高最低(元) 34.95/25.67 总市值(亿元) 167.18 流通市值(亿元) 137.09 总股本(亿股) 5.44 流通股本(亿股) 4.46 近 3 个月换手率(%) 47.34 《营收稳步增长，净利率水平不断提升—中小盘信息更新》-2023.10.31 《各业务板块稳健增长，看好车载定位服务长期发展—中小盘信息更新...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中小盘信息更新：实施股票激励计划，充分增强员工积极性	好车载定位服务长期发展—中小盘信息更新》 -2023.8.11 《2023H1 保持快速增长，高精定位龙头稳步前行 — 中小盘信息更新》 -2023.7.14 实施股票激励计划，充分增强员工积极性 ——中小盘信息更新任浪（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001  公司拟实施股权激励计划，彰显公司成长信心 12 月 8 日，公司发布 2023 年股权激励计划草案，拟对 870 名激励对象实施激励，授予不超过 1650 万股（占公司总股本 3.04%的股份），其中首次授予 1500 万股；本次激励计划授予价格为 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中小盘信息更新：实施股票激励计划，充分增强员工积极性	500 万股；本次激励计划授予价格为 25 元/股，股票来源为公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。公司积极拓展高精度定位技术应用领域，下游市场持续开拓，基于此，我们维持公司盈利预测，预计 2023-2025 年归母净利润 4.69/6.15/8.04 亿元，对应 EPS 分别为 0.86/1.13/1.48 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 35.6/27.2/20.8 倍，本次股权激励计划有望充分调动管理团队、核心骨干的积极性，提高公司经营效率与活力，促进公司业绩稳步持续提升，确保远期发展战略及经营目标的实现，增强公司核心竞争力，维持“买入”评级。  股权激励以净利润增速为主要考核目标，充分激发公司经营...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中小盘信息更新：实施股票激励计划，充分增强员工积极性	利润增速为主要考核目标，充分激发公司经营活力公司本次股权激励对象覆盖范围广，包括公司 1 名任职董事、2 名高管以及 863 名需要激励的其他人员，此外还包含 4 名外籍员工。股权激励分 3 年期解禁，其中公司层面的业绩考核目标为以 2023 年净利润为基数，2024-2026 年净利润增长率分别不低于 10%、20%、40%，激励考核指标明确，体现公司对未来成长的信心；个人层面根据绩效考核结果解除限售。本次股权激励计划有利于激发和调动激励对象的工作热情，有力支撑公司的技术创新、产品研发与经营管理。  海外市场快速打开，公司业务成长空间广阔公司是国内高精度卫星导航定位领先企业，海外业务持续取得突破。公司已在海外...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中小盘信息更新：实施股票激励计划，充分增强员工积极性	业，海外业务持续取得突破。公司已在海外建立了强大的经销商网络，在美国、东南亚等 8 个国家/地区设有分支机构， 2023H1 公司海外市场营收 3.30 亿元，同比增长 73.38%，海外市场有望持续快速拓展；同时 2023H1 海外市场毛利率为 73.79%，高于国内水平，海外市场的拓展也有望进一步改善公司盈利能力。公司围绕高精导航定位技术持续推出新产品， AA15 机载长测程激光雷达系统能够输出高密度点云，助力实景三维中国建设；自动驾驶位置单元业务也已批量交付多家车企，取得良好突破。  风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。财务摘要和估值指标
中兴通讯2023年的股权激励内容	运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长	现经理层成员 100%市场化选聘，薪酬刚性兑付和刚性退出，考核指标 100%量化；2）全级次 100%实现任期制和契约化管理，100%实现董事会应建尽建，100%实现外部董事占多数。创新实施专独董联合工作机制，充分发挥外部董事作用；3）构建上市公司-所属企业-工程项目三级四类中长期激励架构。公司自上市以来实施两轮股权激励，最新一轮股权激励于 2022/03 获国资委批复同意，2022/04 完成首次授予。限售期考核目标包括：1）22 年/23 年/24 年公司实现净利润较 20 年复合增速分别不低于 15.5%/15.5%/15.5%，且三年均不低于对标企业 75 分位值；2）22 年/23 年/24 年 ROE 分别...
中兴通讯2023年的股权激励内容	运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长	2 年/23 年/24 年 ROE 分别不低于 14.9%/15.4%/15.5%，且三年均不低于对标企业 75 分位值；3）三年△EVA 均大于 0。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2020 2021 2022 工程服务装备制造运维服务 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 2020 2021 2022 工程服务装备制造运维服务 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 工程建设运维服务装备制造环保 0% 20% 40% ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长	装备制造环保 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 境内境外公司报告 \| 首次覆盖报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 图 9：公司两次股权激励情况 2021 限制性股票激励计划 2017 股票期权激励计划进度及当前阶段 21/12 董事会通过草案; 22/02 董事会通过草案（修订稿）； 22/03 国资委批复同意； 22/04 完成首次授予（首次授予 4,655 万股， 194 人，授予价格 5.97 元/股）； 17/06 董事会通过草案； 17/0...
中兴通讯2023年的股权激励内容	运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长	17/06 董事会通过草案； 17/09 国资委批复同意； 17/10 董事会通过草案(修订稿）； 17/12 股东大会审议通过草案（修订稿）； 18/01 完成股票期权授予登记（489 人，数量 1,742 万份）； 20/03 满足第一次行权条件（463 人，数量 559 万份，行权价格 8.837 元）； 21/02 满足第二次行权条件（455 名，数量 542 万份，行权价格 8.536 元）； 22/01 公告明确未满足第三次行权条件。激励计划授予数量计划授予 5,943.80 万股（股本数量若遇转增股本等相应调整），占总股本 2.68%，其中首次授予 4,943 万股/占总股本 2.23%，...
中兴通讯2023年的股权激励内容	运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长	4,943 万股/占总股本 2.23%，其余预留。拟授予 1,755 万份股票期权（约占当时总股本 1%）。激励计划使用股票 /股票期权来源定向增发定向增发首次授予股票价格 /期权行权价格 5.97 元/股。（vs 草案公告日收盘价 12.06 元，标准为不低于前 1 交易日均价、前 20 或 60 或 120 交易日均价之孰高者的 50%）行权价格 9.27 元/股期权。（vs 草案公告日收盘价 8.96 元，标准为不低于前 1 交易日均价、收盘价、前 20 交易日均价、前 30 交易日均价、面值 1 元之价格较高者）激励对象不超过 208 人
中兴通讯2023年的股权激励内容	中芯国际:中芯国际2023年年度报告	公司股票，累计不得超过公司股本总额的 1%。该计划的归属安排根据该计划授予的限制性股票在激励对象满足相应归属条件后将按约定比例 30%、25%、25%、 20%分次归属，归属日必须为该计划有效期内的交易日，但不得在股票禁售期归属。接纳及付款除下述授予价格外，2021 年科创板限制性股票激励计划并无规定须在申请或接纳授予的限制性股票时支付任何款额。授予价格及厘定基准首次授予部分限制性股票的授予价格为每股人民币 20 元，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可以每股人民币 20 元的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股普通股股票。预留部分限制性股票的授予价格同首次授予部分限制性股票的授予价...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中芯国际:中芯国际2023年年度报告	授予价格同首次授予部分限制性股票的授予价格一致，为每股人民币 20 元。授予价格基于综合方法确定，包括当时在科创板市场上市的人民币股票的平均交易价格、中国关于厘定价格的相关规定和要求以及本公司在当时的激励需求。有关厘定基准的详情，请进一步参阅本公司日期为 2021 年 6 月 8 日的通函。该计划的有效期该计划有效期自首次授予的授予日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过 72 个月。公司层面业绩考核要求以 2018-2020 年三年营业收入均值及 EBITDA 均值为业绩基数，2021、2022、2023、2024 年营业收入累计值和 EBITDA 累计值定比业绩基数的增...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中芯国际:中芯国际2023年年度报告	和 EBITDA 累计值定比业绩基数的增长率目标值分别不低于 22%、152%、291%、440%，触发值分别不低于 19%、145%、276%、415%。 2023 年年度报告 76 / 234 同时相应设置综合加权及阶梯归属考核模式，根据上述两个指标完成情况分别对应的系数综合核算各年度公司层面归属比例。激励对象个人层面绩效考核要求激励对象的考核结果由个人惩处核定及个人绩效考核评定两部分组成，届时根据以下考核评级表中对应的个人层面归属比例确定激励对象当年实际归属的股份数量：惩处核定结果无记过及以上惩处记录有记过及以上惩处记录个人层面归属比例 100% 0% 绩效考核结果 A ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中芯国际:中芯国际2023年年度报告	100% 0% 绩效考核结果 A B C C- D\E 个人层面归属比例 100% 100% 100% 80% 0% 本次科创板激励计划的详细内容请参见公司在上海证券交易所网站 (https://www.sse.com.cn/)于 2021 年 5 月 20 日披露的《2021 年科创板限制性股票激励计划（草案）》以及 2021 年 7 月 20 日披露的《关于调整 2021 年科创板限制性股票激励计划相关事项的公告》。 (5) 2024 年股份奖励计划 - 港股报告期内，公司董事会决议建议通过 2024 年股份奖励计划，批准以限制...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中芯国际:中芯国际2023年年度报告	过 2024 年股份奖励计划，批准以限制性股票单位的形式授予本公司的港股新股，该计划已在 2023 年 6 月 28 日的股东周年大会上获得股东批准。2024 年股份奖励计划的主要条款载于公司 2023 年 6 月 2 日的通函中。截至年度报告日期，2024 年股份奖励计划已自 2023 年 11 月 10 日向中国国家外汇管理局登记后生效。 2024 年股份奖励计划的概要如下：目的 2024 年股份奖励计划的目的为吸引、留住及激励本公司的雇员及董事，就其对本公司的发展及盈利所作出的贡献提供长期激励，使其共同参与本公司的长远发展和盈利。参与者本公司的 2024
中兴通讯2023年的股权激励内容	业绩稳健增长，第二曲线动能不减	CT 行业的优势提供适配运营商云网业务的产品和解决方案，2022 年公司 5G 基站及 5G 核心网发货量均位居全球第二，且在多个运营商服务器集采中位列份额第一名。针对数字化转型需求，公司具备从服务器及存储到金融数据库的综合解决方案能力，是建设“连接+算力+能力”数智底座的主力核心厂商，赋能社会数智化转型升级。消费者业务表现亮眼，汽车电子持续突破。2022 年公司 MBB & FWA 全球市场份额第一、PON CPE 和机顶盒市场份额持续领先，Wi-Fi 6 产品在意大利、西班牙、日本、泰国等国家实现规模商用，在 2022 年整体消费电子行业需求承压的背景下公司消费者业务依然实现正增长。汽车电子领域，公司全自研车...
中兴通讯2023年的股权激励内容	业绩稳健增长，第二曲线动能不减	实现正增长。汽车电子领域，公司全自研车用 OS 获得行业高度认可屡次获奖，车规级模组也与一汽、上汽、广汽等开展合作，有望持续受益整车智能网联进程。盈利预测：中兴通讯是国际领先的 ICT 端到端产品及解决方案供应商，看好公司不断夯实巩固竞争优势，实现业绩快速增长。预计 2022-2024 年营收 1383/1554/1702 亿元，归母净利润 95.42/110.45/124.59 亿元，对应 EPS 2.01/2.33/2.63 元，维持“买入”评级。风险提示：5G 建设进度不及预期、企业数智化转型进度不及预期 [Table_Finance] 财务摘要（百万元） 2021A 2022A 2023E...
中兴通讯2023年的股权激励内容	业绩稳健增长，第二曲线动能不减	2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入 114,522 122,954 138,258 155,430 170,196 (+/-)% 12.88% 7.36% 12.45% 12.42% 9.50% 归属母公司净利润 6,813 8,080 9,542 11,045 12,459 (+/-)% 59.94% 18.60% 18.09% 15.75% 12.80% 每股收益（元） 1.47 1.71 2.01 2.33 2.63 市盈率 22.79 15.12 17.21 14.87 13.18 市净率 3.08 2....
中兴通讯2023年的股权激励内容	业绩稳健增长，第二曲线动能不减	13.18 市净率 3.08 2.09 2.48 2.18 1.92 净资产收益率(%) 14.49% 14.66% 14.39% 14.64% 14.53% 股息收益率(%) 0.87% 1.15% 1.15% 1.30% 1.30% 总股本 (百万股) 4,731 4,736 4,736 4,736 4,736 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2022/3 2022/6 2022/9 2022/12 中兴通讯沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	业绩稳健增长，第二曲线动能不减	2 / 4 [Table_PageTop] 中兴通讯/公司点评附表：财务报表预测摘要及指标 [Table_Forcast] 资产负债表（百万元） 2022A 2023E 2024E 2025E 现金流量表（百万元） 2022A 2023E 2024E 2025E 货币资金 56,346 62,274 66,424 73,733 净利润 7,792 9,409 10,810 12,224 交易性金融资产 514 514 514 514 资产减值准备 1,559 38
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破	所下降，叠加封装基板新项目建设、新工厂爬坡等带来的费用和固定成本增加等因素影响。。 3 月 15 日光器件光模块天孚通信公司发布 2023 年度业绩快报，2023 年实现营业总收入 19.39 亿元，同比增长 62.07%；归属净利润约 7.3 亿元，同比增长 81.14%；扣非后净利润同比增长 97.13%，基本每股收益 1.8501 元。结合去年前三季度业绩，上市公司去年第四季度或实现盈利 2.91 亿元，环比增长约 43%，盈利进一步提速。 3 月 11 日腾景科技公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告，本次回购的股份将在未来适宜时机全部用于股权激励及/或员工持股计划，并在股份回购实施结果暨股...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破	或员工持股计划，并在股份回购实施结果暨股份变动公告日后 3 年内转让；若公司本次回购的股份未能在股份回购实施结果暨股份变动公告日后 3 年内转让完毕，则将依法履行减少注册资本的程序，未转让股份将予以注销。如国家对相关政策作调整，则本回购方案按调整后的政策实行；回购资金总额不低于人民币 1,000 万元（含），不超过人民币 2,000 万元（含），具体回购资金总额以回购完毕或回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 3 月 14 日源杰科技公司发布 2021 年股票期权激励计划第二个行权期行权结果暨股份变动公告，本次行权的股票期权数量为 623,070 股，占行权前公司总股本的比例为 0.7344%，本次行权后，公司总股...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破	为 0.7344%，本次行权后，公司总股本将由 84,838,600 股变更为 85,461,670 股。本次行权未对公司股权结构造成重大影响。本次行权前，公司 2023 年 1-9 月每股收益为 0.31 元；本次行权后，以行权后总股本 85,461,670 股为基数计算，公司 2023 年 1-9 月每股收益为 0.31 元。本次行权对公司财务状况和经营成果均不构成重大影响。。 3 月 16 日企业数字化淳中科技公司发布关于"淳中转债"预计满足赎回条件的提示性公告，公司股票自 2024 年 2 月 27 日至 2024 年 3 月 12 日期间，已有 10 个交易日收盘价格不低于“淳中转债”当期转股价的 130%。若在...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破	“淳中转债”当期转股价的 130%。若在未来 19 个交易日内，公司股票有五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），即 23.31 元/股，将触发“淳中转债”的有条件赎回条款。届时根据《募集说明书》中有条件赎回条款的相关约定，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的“淳中转债”。 3 月 13 日物联网拓邦股份公司发布关于筹划收购控股子公司少数股东股权的提示性公告，为支撑公司在工业控制领域战略发展需求，公司筹划收购朱聚中、研讯投资、研运投资持有的研控自动化的全部股权。上述事项全部完成后，公司将持有研控自动化 100%股权，朱聚中、研讯投资、研运投资不再持有研控自动...
中兴通讯2023年的股权激励内容	通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破	中、研讯投资、研运投资不再持有研控自动化的股权。 3 月 12 日乐鑫科技公司发布 024 年限制性股票激励计划（草案）和 2024 年限制性股票激励计划激励对象名单，本激励计划拟向激励对象授予 1,073,250 股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额 80,789,724 股的 1.3284%。其中，首次授予 858,600 股，占本激励计划公布时公司股本总额的 1.0628%，首次授予占本次授予权益总额的 80%；预留 214,650 股，占本激励计划公布时公司股本总额的 0.2657%，预留部分占本次授予权益总额的 20%。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的
中兴通讯2023年的股权激励内容	上市后首次股权激励计划推出，服务器大电流DCDC进展顺利	请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Title] 评级：买入（维持）市场价格：43.82 元/股分析师：王芳执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 研究助理：王九鸿 Email：wangih07@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况总股本(百万股) 447 流通股本(百万股) 49 市价(元) 43.82 市值(百万元) 19,582 流通市值(百...
中兴通讯2023年的股权激励内容	上市后首次股权激励计划推出，服务器大电流DCDC进展顺利	百万元) 19,582 流通市值(百万元) 2,167 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比公司持有该股票比例相关报告 [Table_Finance1] 公司盈利预测及估值指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 1,042 1,448 1,773 2,444 3,172 增长率 yoy% 156% 39% 22% 38% 30% 净利润（百万元） 142 137 3 98 262 增长率 yoy% 153% -3% -98% 3105% 168% 每股收...
中兴通讯2023年的股权激励内容	上市后首次股权激励计划推出，服务器大电流DCDC进展顺利	8% 3105% 168% 每股收益（元） 0.32 0.31 0.01 0.22 0.59 每股现金流量 -0.72 -1.84 1.12 0.13 0.07 净资产收益率 15% 4% 0% 3% 7% P/E 138 143 6423 200 75 P/B 21 6 6 6 6 备注：以 2023 年 6 月 1 日收盘价计算投资要点  事件：5 月 29 日，公司发布 2023 年限制性股票激励计划草案，拟向激励对象授予 1463.551 万股限制性股票，约占股本总额 44688 万股的 3.28%，其中首次授予 80%、预留 20%，首次授予和...
中兴通讯2023年的股权激励内容	上市后首次股权激励计划推出，服务器大电流DCDC进展顺利	授予 80%、预留 20%，首次授予和预留股票的授予价格均为 14.61 元/股；业绩考核目标为，以 2022 年营业收入为基数，2023-2026 年营业收入增速分别不低于 10%/20%/30%/40%；以 5 月 29 日收盘价作为公允价值，首次授予需摊销的总费用为 3.17 亿元，2023-2026 年分别为 0.82/1.25/0.67/0.34/0.10 亿元。  本次激励覆盖广，有助于吸引和留住优秀人才。首次授予的激励对象共计 418 人，约占公司全部职工人数的 64.61%，包括公司公告激励计划时在公司任职的高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）骨干。作为上市后首次股权激励，本次激励覆盖了超过一...
中兴通讯2023年的股权激励内容	上市后首次股权激励计划推出，服务器大电流DCDC进展顺利	市后首次股权激励，本次激励覆盖了超过一半的员工，有助于进一步建立健全公司的长效激励与约束机制，吸引和留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性。  继续夯实模拟 IC 虚拟 IDM 独特卡位。公司目前已在国内主要晶圆厂构建 0.18 微米的 7-55V 中低压 BCD 工艺、0.18 微米的 10-200V 高压 BCD 工艺、以及 0.35 微米的 10-700V 超高压 BCD 工艺等三大类工艺平台，各工艺条线均已迭代一至三代，初步形成了系统的自研工艺体系。通过本次股权激励，持续吸引、激励、壮大工艺团队，开发特色工艺，在高压大电流模拟 IC 产品开发方面发挥独特优势。  全
中兴通讯2023年的股权激励内容	系列报告2：核心受益AIGC浪潮，IDC黑马“国内+一带一路”双线成长	年 6 月出生，本科毕业于江南大学会计学专业，曾任广州市黄埔南方轴承厂出纳，广州骏生气门有限公司会计主管，广州朗信通讯科技有限公司会计主管，广州实讯通信科技有限公司财务负责人资料来源：公司公告、招商证券股权激励绑定核心人员利益。2021 年 6 月，公司发布限制性股票激励计划，拟授予董事、高管、核心技术人员等 145 名激励对象共 1296.00 万股限制性股票，约占激励计划公告时公司股本总额的 1.89%，其中 80%为首次授予部分，剩余20%为预留部分，授予价格为5.78元/股，股权激励将合计产生7,624.41万元摊销限制性股票费用，2021/22/23/24 年分别计入 2,016.71/3,644.84/1,...
中兴通讯2023年的股权激励内容	系列报告2：核心受益AIGC浪潮，IDC黑马“国内+一带一路”双线成长	2,016.71/3,644.84/1,488.71/474.15 万元。激励计划将公司净利润作为考核指标，以 2020 年归母扣非净利润为基准，首次授予部分要求 2021/22/23 年净利润同比增速达到 30%/60%/90%，预留部分要求 2022/23 年净利润同比增速达到 60%/90%，对应 2021/22/23 年公司净利润为 1.55/1.91/2.27 亿元。股权激励彰显公司长期发展信心，团队积极性有望进一步提升。股权激励方案覆盖大量研发人员，有利于公司保持长久创新与竞争力。敬请阅读末页的重要说明 10 公司深度报告表 5：2021 股权激励授予情况姓名职务获授的限制性股票数量...
中兴通讯2023年的股权激励内容	系列报告2：核心受益AIGC浪潮，IDC黑马“国内+一带一路”双线成长	姓名职务获授的限制性股票数量（万股）占授予限制性股票总数的比例占公告日股本总额比例黄展鹏董事、总经理 25.83 1.9931% 0.0376% 何宇亮董事、副总经理、董事会秘书 25.83 1.9931% 0.0376% 林卫云董事、财务负责人 25.83 1.9931% 0.0376% 唐仲良董事 25.83 1.9931% 0.0376% 杨培锋董事、副总经理 25.83 1.9931% 0.0376% 龚云峰副总经理 25.83 1.9931% 0.0376% 谢纬璐副总经理 25.83 1.9931% 0.03...
中兴通讯2023年的股权激励内容	系列报告2：核心受益AIGC浪潮，IDC黑马“国内+一带一路”双线成长	25.83 1.9931% 0.0376% 丁洪陆副总经理 25.83 1.9931% 0.0376% 核心技术人员、技术（业务）骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员（共 137 人） 830.48 64.0806% 1.2089% 首次授予部分合计 1037.12 80.0250% 1.5097% 预留限制性股票 258.88 19.9750% 0.3768% 合计 1296.00 100.00% 1.8866% 资料来源：公司公告、招商证券表 6：2021 股权激励业绩考核标准业绩考核年度考核净利润对应净利润（亿元） 2021 以 2020 年净利润为基数...
中兴通讯2023年的股权激励内容	系列报告2：核心受益AIGC浪潮，IDC黑马“国内+一带一路”双线成长	2021 以 2020 年净利润为基数，归母扣非净利润增长率不低于 30% 1.55 2022 60% 1.91 2023 90% 2.27 资料来源：公司公告、招商证券 3、财务分析：IDC 业务复合增速超 50%，毛利率持续上升近年公司收入稳步增长，2017-2021 年营收 CAGR 为 52.54%，归母净利润 CAGR 为-3.89%。2019 年公司实现营收 8.83 亿元，同比上升 114.79%，归母净利润为 1.04 亿元，同比上升 79.71%。收入和利润增长来自建数据中心逐步运行和系统集成业务项目的交付，并且海外板块业务发展保持较高增长。此外
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯（000063 CH/763 HK）:-A/H股：买入/买入：下行风险有限	-11% 毛利率（%） 42.5% 42.2% 41.9% 41.9% 41.3% 41.2% 0.6 ppt 0.9 ppt 0.7 ppt 归母净利润 9,956 10,592 11,160 9,745 11,026 12,428 2% -4% -10% 资料来源：彭博一致预期、汇丰前海证券预测盈利敏感性分析我们就中兴通讯核心运营商网络业务（无线与有线）毛利率和市占率变动对公司 2024 年预测归母净利润的影响进行了敏感性分析，该业务通常约贡献公司总收入的 60-70%。我们的敏感性分析表明，若公司运营商网络业务毛利率和市占率均较我们当前预测上升 2 个百分点，公司 2...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯（000063 CH/763 HK）:-A/H股：买入/买入：下行风险有限	我们当前预测上升 2 个百分点，公司 2024 年预测归母净利润将较我们当前预测高 20%。股票研究 ● 通信设备 2024 年 2 月 7 日 4 图表 3. 2024 年预测归母净利润对运营商网络（无线和有线）毛利率和市占率变动的敏感性分析 __________________________ 运营商网络（无线与有线）市占率 ___________________________ 毛利率 -2ppt -1ppt 0ppt +1ppt +2 ppt -2 ppt -19% -16% -13% -10% -7% -1 ppt -13% -10% -7% -3% 0...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯（000063 CH/763 HK）:-A/H股：买入/买入：下行风险有限	% -10% -7% -3% 0% 0 ppt -7% -3% 0% 3% 7% +1 ppt 0% 3% 7% 10% 13% +2 ppt 6% 9% 13% 17% 20% 资料来源：汇丰前海证券预测估值与风险考虑到中兴通讯自 2019 年以来稳定实现正值归母净利润，且市盈率能更好地反映我们对公司的估值增长前景的观点，我们改用市盈率法对中兴通讯进行估值（原为市净率法）。我们采用 12 倍的目标市盈率对公司 A 股进行估值，较 2019-2022 年历史均值（23 倍）约低 48%。我们预测 2023-2025 年每股收益预测年复合增速为 6%，大致等比例低于其 2019-...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯（000063 CH/763 HK）:-A/H股：买入/买入：下行风险有限	速为 6%，大致等比例低于其 2019-2022 年每股收益预测年复合增速（12%）。基于我们的 12 个月前瞻每股收益预测 2.24 元，我们得出 A 股目标价 26.90 元（原为 42.60 元），隐含约 24%的上行空间。对于中兴通讯 H 股，我们采用 7 倍的目标市盈率，等比例低于 H 股 2019-2022 年历史均值（14 倍）。基于汇丰最新预测 2024 年第四季度末人民币/港元汇率 1.10（不变），我们得出 H 股目标价 16.90 港元（原为 27.80 港元），隐含约 24%的上行空间。因此，我们维持对中兴通讯 A/H 股的买入/买入评级。潜在股价催化剂：通信运营商潜在订单和采购结果公告；关键零部件新...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯（000063 CH/763 HK）:-A/H股：买入/买入：下行风险有限	营商潜在订单和采购结果公告；关键零部件新技术取得突破。图表 4. 中兴通讯 A 股历史市盈率走势（倍）图表 5. 中兴通讯 A 股历史市净率走势（倍）资料来源：公司资料、彭博、汇丰前海证券预测资料来源：公司资料、彭博、汇丰前海证券预测图表 6. 中兴通讯 H 股历史市盈率走势（倍）图表 7. 中兴通讯 H 股历史市净率走势（倍）资料来源：公司资料、彭博、汇丰前海证券预测资料来源：公司资料、彭博、汇丰前海证券预测 -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90%
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年半年度报告	包括承兑汇票保证金人民币 214,750千元（2022年12月31日：人民币 125,840千元），信用证保证金人民币505,638千元（2022年12月31日：人民币576,910千元），保函保证金人民币 45,179千元（2022年12月31日：人民币47,307千元），存款准备金人民币 88,096千元（2022年12月31日：人民币107,092千元），科技拨款人民币33,981千元（2022年12月31日：人民币 40,271千元）。本集团同若干国内银行的借款或应收账款保理协议中，双方根据融资项目风险状况协商确定按照一定的比例计提风险补偿金，对于已计提风险补偿金的融资项目在约定最后到期日未发生融资款本息逾期情况...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年半年度报告	约定最后到期日未发生融资款本息逾期情况的，或者已全部还清银行融资本息的项目，按原比例释放该项目对应的风险补偿金。于2023年6 月30日，借款及应收账款保理安排下的风险补偿金为人民币161,905千元（2022年12月31日：人民币 186,227千元），均为一年以后释放的风险补偿金，被列为其他非流动资产。注2：于2023年6月30日，无应收账款（2022年12月31日：人民币40,253千元）用于取得银行借款质押。注3：于2023年6月30日，账面价值为人民币470,261千元（2022年12月31日：人民币478,585千元）固定资产用于取得银行借款抵押；无固定资产抵押用于资产收购（2022年12月31日：...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年半年度报告	押用于资产收购（2022年12月31日：无）。注4：于2023年6月30日，账面价值为人民币139,619千元（2022年12月31日：人民币215,677千元）无形资产用于取得银行借款抵押；无无形资产抵押用于资产收购（2022年12月31日：无）。注5：于2023年6月30日，受限资金为存放于托管账户中的存款人民币3,111,048千元（2022年12月31 日：人民币2,913,604千元），详见附注十二；一年以上保证金人民币321,124千元为中兴通讯缴纳给项目合作方的履约保证金（2022年12月31日：人民币294,005千元）；一年以后释放的风险补偿金人民币161,905千元（2022年12月31日：...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年半年度报告	1,905千元（2022年12月31日：人民币186,227千元）。中兴通讯股份有限公司财务报表附注（续） 2023年1-6月人民币千元 141 五、合并财务报表主要项目注释（续） 57. 外币货币性项目本集团主要的外币货币性项目如下： 2023年6月30日 2022年12月31日原币折算汇率折合人民币原币折算汇率折合人民币现金美元 66 7.2579 481 115 6.9555 800 阿尔及利亚第纳尔 955 0.0534 51 1,006 0.0507 51 ...
中兴通讯2023年的股权激励内容	中兴通讯:2023年半年度报告	1,006 0.0507 51 - 银行存款美元 651,968 7.2579 4,731,916 802,151 6.9555 5,579,361 欧元 176,083 7.8798 1,387,499 139,635 7.4145 1,035,324 日元 3,078,955 0.0501 154,231 2,761,755 0.0525 144,992 巴基斯坦卢比 3,662,269 0.0253 92,663 3,813,7
中兴通讯2023年的股权激励内容	增持回购策略周报	实施股权激励/员工持股 3.00 5.00 1.47% 2.45% 287 002293.SZ 罗莱生活 2024-03-02 完成股权激励注销 0.01 0.01 0.02% 0.02% 288 300196.SZ 长海股份 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 0.50 1.00 1.39% 2.77% 289 688503.SH 聚和材料 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 3.00 6.00 4.21% 8.42% 290 002803.SZ 吉宏股份 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 0.60 1.20 1...
中兴通讯2023年的股权激励内容	增持回购策略周报	员工持股 0.60 1.20 1.17% 2.34% 291 688308.SH 欧科亿 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 0.30 0.60 0.55% 1.10% 292 688507.SH 索辰科技 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 0.20 0.40 0.38% 0.77% 293 688025.SH 杰普特 2024-03-02 实施其他 0.20 0.30 0.43% 0.65% 294 688234.SH 天岳先进 2024-03-02 实施股权激励/员工持股 1.00 2.00 0.33% 0.66% 2...

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