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2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	京西分公司融资融券策略会：2024年投资展望	022 / Ku/Ka 物联网印度 Astrome Space Net 150 2020 1400 毫米波宽带俄罗斯 Yaliny Yaliny 135 / 600 / 宽带德国 KLEO Connect KLEO 62 / 1050/1425 Ka 工业物联网韩国三星三星 4600 / 1400 / 宽带 31 2.2.3 海外国家多年部署，“星链”优势明显、处领先地位（续）  星链计划分为两个阶段，第一阶段计划在2024年前发射约1.2万颗卫星，第二阶段计划在2027年前发射约3万颗卫星，总共约4.2万颗卫星，截至2023年9月，SpaceX累计发射5200颗星链卫星，目前在轨4849颗，正式运营4199颗，星链全球订购用户超过200万，正式进入62个国家。  星链成本优化处于全球领先地位。从发射技术来看，SpaceX公司注重卫星星座低成本建设与运营，采用一箭多星和第一级火箭回收再重复使用技术，降低卫星发射成本和卫星补位费。目前，“星链”计划已形成较为完整的应用产业链。2022年S
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	京西分公司融资融券策略会：2024年投资展望	2万颗卫星，截至2023年9月，SpaceX累计发射5200颗星链卫星，目前在轨4849颗，正式运营4199颗，星链全球订购用户超过200万，正式进入62个国家。  星链成本优化处于全球领先地位。从发射技术来看，SpaceX公司注重卫星星座低成本建设与运营，采用一箭多星和第一级火箭回收再重复使用技术，降低卫星发射成本和卫星补位费。目前，“星链”计划已形成较为完整的应用产业链。2022年SpaceX收入为46亿美元，亏损5.59亿美元。2023年第一季度，SpaceX收入为15亿美元，利润0.55亿美元，单季度实现盈利。图表46：“星链”参数及方针示意图图表47：星链相关成本资料来源：世界科技研究与发展，中信建投资料来源：世界科技研究与发展，中信建投情况分类发射成本（亿美元）单星发射成本（万美元）情况1：“猎鹰”9号执行所有发射任务完全采用一手
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	京西分公司融资融券策略会：2024年投资展望	图表47：星链相关成本资料来源：世界科技研究与发展，中信建投资料来源：世界科技研究与发展，中信建投情况分类发射成本（亿美元）单星发射成本（万美元）情况1：“猎鹰”9号执行所有发射任务完全采用一手“猎鹰”9号 353.5 84 芯一级复用10次，整流罩复用2次 147 35 芯一级复用100次，整流罩复用10次 32.2 27 情况2：“猎鹰”9号执行计划一期，星舰执行二期 45 11 Starlink 卫星参数发射质量 227 Kg–260Kg 单星容量 17~23Gbit/s 频段 Ku、Ka、V 寿命约 5~7 年星座容量 / 时延低至 20ms 32 2.2.4 国内当前与“星链”差距较大，政策与应用双向推动发展图表48：国内主要低轨卫星通信网络建设计划资料来源：世
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	京西分公司融资融券策略会：2024年投资展望	45 11 Starlink 卫星参数发射质量 227 Kg–260Kg 单星容量 17~23Gbit/s 频段 Ku、Ka、V 寿命约 5~7 年星座容量 / 时延低至 20ms 32 2.2.4 国内当前与“星链”差距较大，政策与应用双向推动发展图表48：国内主要低轨卫星通信网络建设计划资料来源：世界科技研究与发展，中信建投  国内卫星互联网建设起步较晚，但发展后势也可能强劲。2020年，发改委首次将“卫星互联网”纳入新基建范畴，卫星互联网上升为国家战略性工程。后续持续政策强化。2022年，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确提出积极稳妥推进空间信息基础设施演进升级，加快布局卫星通信网络，推动卫星互联网建设。  国内主要低轨星座计划包括GW、G60、“鸿雁”、“虹云”等，整体来看，我国低轨卫星系统和星链的差距较大，主要现有星座数量较少、发展速度较慢、发射成本较高。我国最具商业优势之一的快舟一号甲火箭卫星发射成本1万美元/公斤，运载能力等同于1颗 Starlink
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	京西分公司融资融券策略会：2024年投资展望	，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确提出积极稳妥推进空间信息基础设施演进升级，加快布局卫星通信网络，推动卫星互联网建设。  国内主要低轨星座计划包括GW、G60、“鸿雁”、“虹云”等，整体来看，我国低轨卫星系统和星链的差距较大，主要现有星座数量较少、发展速度较慢、发射成本较高。我国最具商业优势之一的快舟一号甲火箭卫星发射成本1万美元/公斤，运载能力等同于1颗 Starlink 卫星/次，对比猎鹰9卫星发射成本0.22 万美元/公斤，25万美元/颗，单颗发射成本仅为我国的1/24。  GW星座和G60星座，规划合计超2万颗，有望成为未来国内低轨卫星互联网组网核心载体。
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	深度研究报告：泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线	独步全球，地面终端供应商广泛获益低轨卫星频段资源及轨道资源有限，各国竞争日益白热化。《Starlink 星座通信建模仿真分析》一文指出，随着全球航天发展焦点逐步从高轨空间向低轨空间转移，低轨发射航天器数量比例从 57%提高至 97%，低轨通信卫星的数量也同步迎来爆发式增长。表 5：全球通信卫星发射统计年份全球通信卫星数量/ 颗 GEO 卫星数量/颗 LEO 卫星数量/颗 LEO 卫星占比 2001- 2005 141 106 35 25% 2006- 2010 169 122 47 28% 2011- 2015 245 142 103 42% 公司深度请务必阅读尾页重要声明 15 2016- 2020 1369 115 1254 92% 资料来源：智汇杰瑞，上海证券研究所轨道层面，根据央视援引权威专家的说法，高度为 400-2000 公里的近地轨道共计仅能容纳 6 万颗卫星，在资源极为急缺以及美国捷足先登的背景
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	深度研究报告：泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线	2 103 42% 公司深度请务必阅读尾页重要声明 15 2016- 2020 1369 115 1254 92% 资料来源：智汇杰瑞，上海证券研究所轨道层面，根据央视援引权威专家的说法，高度为 400-2000 公里的近地轨道共计仅能容纳 6 万颗卫星，在资源极为急缺以及美国捷足先登的背景下，各国加快了对低轨卫星的部署工作。国际方面，Starlink 已规划 4.2 万颗，预计将独占大部分近地轨道，英国 Oneweb 同样申请了近 4.8 万颗卫星发射量，韩国三星、加拿大 Telesat 等公司也在进行低轨卫星的建设工作。国内方面，中国卫星网络集团已向 ITU 申请了“GW”星座计划，共计 12992 颗卫星，同时“G60 星链”计划实现超 1.2 万颗卫星组网。频段层面，国际电信联盟 (ITU) 在频段资源获取上遵循“先登先占、先占永得”的原则，先发国家占据巨大优势，各国相继参与低空轨道卫星的竞争中来。表 6：国外主要星座规划数量及占用频段国家
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	深度研究报告：泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线	esat 等公司也在进行低轨卫星的建设工作。国内方面，中国卫星网络集团已向 ITU 申请了“GW”星座计划，共计 12992 颗卫星，同时“G60 星链”计划实现超 1.2 万颗卫星组网。频段层面，国际电信联盟 (ITU) 在频段资源获取上遵循“先登先占、先占永得”的原则，先发国家占据巨大优势，各国相继参与低空轨道卫星的竞争中来。表 6：国外主要星座规划数量及占用频段国家公司星座数量建成年份建成高度频段应用美国 SpaceX Starlink 11927 2027 1130km Ku，Ka，V 宽带英国 Oneweb Oneweb 2468 2027 1200km Ku，Ka， V，E 宽带美国亚马逊 Kuiper 3236 / / Ka 宽带加拿大 Telesat Telesat 298 2023 / Ka 宽带资料来源：观研报告网，上海证券研究所表 7：中国国网卫星星座计划星座子星座轨道高度轨道倾角轨道面数单
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	深度研究报告：泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线	Oneweb 2468 2027 1200km Ku，Ka， V，E 宽带美国亚马逊 Kuiper 3236 / / Ka 宽带加拿大 Telesat Telesat 298 2023 / Ka 宽带资料来源：观研报告网，上海证券研究所表 7：中国国网卫星星座计划星座子星座轨道高度轨道倾角轨道面数单轨 GW- A59 1 590km 85° 16 30 2 600km 50° 40 50 3 508km 55° 60 60 GW-2 1 1145km 30° 48 36 2 1145km 40° 48 36 3 1145km 50° 48 36 4 1145km 60° 48 36 资料来源：中国航天基金会，上海证券研究所星链计划领先全球，卫星部署有条不紊。美国 SpaceX 于 2015 年提出的星链计划是目前唯一正在快速部署的巨型星座。据网站 satellitemap.space 显示，截止 202
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	深度研究报告：泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线	° 48 36 2 1145km 40° 48 36 3 1145km 50° 48 36 4 1145km 60° 48 36 资料来源：中国航天基金会，上海证券研究所星链计划领先全球，卫星部署有条不紊。美国 SpaceX 于 2015 年提出的星链计划是目前唯一正在快速部署的巨型星座。据网站 satellitemap.space 显示，截止 2023 年 12 月 31 日已成功发射 5592 颗卫星，在役卫星数量高达 4833 颗，预计 24 年将服务公司深度请务必阅读尾页重要声明
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业军工团队卫星产业深度报告三(卫星通信互联网)：明年此日青云去，前程路险莫蹉跎	自动识别系统)等功能。新兴低轨卫星互联网星座 (1)OneWeb 系统 OneWeb 卫星互联网星座是由 OneWeb 公司创建的，该公司的创始人是原 O3b 的创始人格雷格·惠勒(Greg Wyler)。该星座计划部署近 3000 颗低轨卫星，最初使用 Ku 频段，然后将扩展到 Ka 和 V 频段。星座的初期计划是发射 720 颗卫星，这些卫星位于约 1200 千米的轨道高度，采用简化的透明转发方式，通过地面关口站直接为用户提供互联网接入服务。 OneWeb 的单颗卫星重量不超过 150 千克，具备超过 5 Gbps 的单颗卫星容量，可为配置 0.36 米口径天线的终端用户提供约 50 Mbps 的互联网宽带接入服务。此外， OneWeb 公司已获得美国联邦通信委员会的授权，允许其在美国提供互联网服务。截止到 2018 年 12 月 13 日，据报道，OneWeb 计划将其初期星座规模缩减至 600 颗，以降低全球覆盖的成本。2023 年 1 月，OneWeb 确认成功部署了 40 颗由 SpaceX 发射的卫星，这是 OneWeb 至今的第 16
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业军工团队卫星产业深度报告三(卫星通信互联网)：明年此日青云去，前程路险莫蹉跎	的终端用户提供约 50 Mbps 的互联网宽带接入服务。此外， OneWeb 公司已获得美国联邦通信委员会的授权，允许其在美国提供互联网服务。截止到 2018 年 12 月 13 日，据报道，OneWeb 计划将其初期星座规模缩减至 600 颗，以降低全球覆盖的成本。2023 年 1 月，OneWeb 确认成功部署了 40 颗由 SpaceX 发射的卫星，这是 OneWeb 至今的第 16 次发射，还剩下两次发射就能完成其第一代星座，从而在 2023 年实现全球连接。至 2023 年 6 月 28 日，OneWeb 宣布已经扩展了其在欧洲和美国的大部分地区的连接服务。请务必阅读正文后的声明及说明 49 / 83 [Table_PageTop] 国防军工/行业深度图 61：OneWeb 卫星示意图图 62：采用堆叠式布局发射的扁平 Starlink 卫星数据来源：东北证券、OneWeb 官网数据来源：东北证券、
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业军工团队卫星产业深度报告三(卫星通信互联网)：明年此日青云去，前程路险莫蹉跎	请务必阅读正文后的声明及说明 49 / 83 [Table_PageTop] 国防军工/行业深度图 61：OneWeb 卫星示意图图 62：采用堆叠式布局发射的扁平 Starlink 卫星数据来源：东北证券、OneWeb 官网数据来源：东北证券、Starlink 官网 (2)Starlink 卫星互联网星座 Starlink 卫星互联网星座是由 SpaceX 公司提出的。SpaceX 计划建设一个由近 1.2 万颗卫星组成的卫星群，包括分布在高度约 1,150 千米的 4,425 颗低轨星座和分布在约 340 千米左右的 7,518 颗甚低轨星座。低轨星座采用 Ku/Ka 频段，以实现更好的覆盖能力，而甚低轨星座则使用 V 频段，以增强信号和提供更有针对性的服务。 SpaceX 计划确保该系统能覆盖地球上的任何地点。据 SpaceX 预测，到 2025 年，该系统将拥有超过 4,000 万用户，实现营收达到 300 亿
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业军工团队卫星产业深度报告三(卫星通信互联网)：明年此日青云去，前程路险莫蹉跎	包括分布在高度约 1,150 千米的 4,425 颗低轨星座和分布在约 340 千米左右的 7,518 颗甚低轨星座。低轨星座采用 Ku/Ka 频段，以实现更好的覆盖能力，而甚低轨星座则使用 V 频段，以增强信号和提供更有针对性的服务。 SpaceX 计划确保该系统能覆盖地球上的任何地点。据 SpaceX 预测，到 2025 年，该系统将拥有超过 4,000 万用户，实现营收达到 300 亿美元。为了支持这一雄心勃勃的计划，SpaceX 需要大约 100 至 150 亿美元的融资。Starlink 卫星系统将采用激光星间链路技术，并且卫星上将使用相控阵技术的星载天线。此外，地面网关站和用户终端也将采用相控阵技术。截至 2023 年 10 月 18 日， Starlink 在过去两年中取得了显著的发展。其用户基础明显增长，截至 2023 年 8 月，其低地球轨道卫星数量超过 5,000 颗，其中 4,487 颗处于运营状态，提供高速低延迟的互联网连接。星链在 2022 年实现了 14 亿美元的收入，而 2023 年第一季度的收入已达到 15 亿美元。另外，星链计划于
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业军工团队卫星产业深度报告三(卫星通信互联网)：明年此日青云去，前程路险莫蹉跎	和用户终端也将采用相控阵技术。截至 2023 年 10 月 18 日， Starlink 在过去两年中取得了显著的发展。其用户基础明显增长，截至 2023 年 8 月，其低地球轨道卫星数量超过 5,000 颗，其中 4,487 颗处于运营状态，提供高速低延迟的互联网连接。星链在 2022 年实现了 14 亿美元的收入，而 2023 年第一季度的收入已达到 15 亿美元。另外，星链计划于 2025 年扩展其卫星到手机服务，包括语音、数据和物联网服务。2023 年 9 月 8 日成功发射 Starlink Group 6-14，继续扩充其卫星网络，星链的发展势头强劲，未来有望为 S
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业2024年1月投资策略：关注算力与卫星主线，兼顾运营商与低估值板块	..................... 9 图11： G60 星链启动 .......................................................................10 图12：格斯航天 G60 卫星工厂投产 .......................................................... 10 图13：文昌商业航天发射场一号工位 ........................................................ 11 图14：文昌商业航天发射场二号工位建设中 .................................................. 11 图15：长八遥二火箭 ...................................................................... 11 图16：双曲星二号验证火箭完成垂直起降飞行试验 .......................................
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业2024年1月投资策略：关注算力与卫星主线，兼顾运营商与低估值板块	.............................................. 11 图15：长八遥二火箭 ...................................................................... 11 图16：双曲星二号验证火箭完成垂直起降飞行试验 ............................................ 11 图17：电信发布 5G 卫星手机系统展示 ....................................................... 12 图18：天翼铂顿 S9 主要功能 ............................................................... 12 图19： OPPO Find X7 支持听筒/免提双模卫星通话 .............................................12 图20：荣耀 Magic6 系列搭载荣耀鸿燕卫星通信 .................
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业2024年1月投资策略：关注算力与卫星主线，兼顾运营商与低估值板块	S9 主要功能 ............................................................... 12 图19： OPPO Find X7 支持听筒/免提双模卫星通话 .............................................12 图20：荣耀 Magic6 系列搭载荣耀鸿燕卫星通信 .............................................. 12 图21： SpaceX 历年火箭发射记录 ............................................................13 图22： SpaceX 复用回收一级火箭情况 ........................................................13 图23：星链历史卫星发射情况 .............................................................. 14 图24：星链用户数规模（万名） ..
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业2024年1月投资策略：关注算力与卫星主线，兼顾运营商与低估值板块	..............13 图22： SpaceX 复用回收一级火箭情况 ........................................................13 图23：星链历史卫星发射情况 .............................................................. 14 图24：星链用户数规模（万名） ............................................................ 14 图25： 2023 年 SpaceX 完成两次星舰试飞 .....................................................15 图26：星舰试飞在 2024 年将继续推进 ....................................................... 15 图27：星链直连手机服务时间表 .......................................................
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业2024年1月投资策略：关注算力与卫星主线，兼顾运营商与低估值板块	...........................................15 图26：星舰试飞在 2024 年将继续推进 ....................................................... 15 图27：星链直连手机服务时间表 ............................................................ 15 图28：直连星链功能发射新卫星 ............................................................ 15 图29： 2019-
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖	络，能够提供全球覆盖。卫星信号实现了真正的全球覆盖。随着最新一批二代星链卫星顺利部署，马斯克的星链计划彻底成功了，卫星信号实现了真正的全球覆盖。北京时间 3 月 11 日从凌晨到中午，SpaceX 在仅仅 5 个小时的时间内，连续两次发射星链卫星，总数已达 5988 颗，星座的运行空间激光器数量超过 10,000 个。星链卫星信号实现了真正的全球覆盖，地球上任何偏僻角落都可以用上星链的通讯服务了。据媒体统计，2023 年，全球共发射运载火箭 223 次，SpaceX 发射 98 次，占全球总量的 45%，略小于其他家总和。全球共发射卫星 2945 颗，SpaceX 发射 2514 颗，占全球总量的 87%，是其他家总和的 6.7 倍。全球的入轨质量共 1492 吨，SpaceX 的入轨质量共 1286 吨，占全球总量的 86%，是其他家总和的 6.1 倍。依照马斯克的规划，在只有猎鹰可用的 2024 年，SpaceX 将发射 144 次，入轨质量占全球总量的 90%，是其他家总和的 10 倍。敬请阅读末页的重要说明 9 策略研究
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖	，占全球总量的 87%，是其他家总和的 6.7 倍。全球的入轨质量共 1492 吨，SpaceX 的入轨质量共 1286 吨，占全球总量的 86%，是其他家总和的 6.1 倍。依照马斯克的规划，在只有猎鹰可用的 2024 年，SpaceX 将发射 144 次，入轨质量占全球总量的 90%，是其他家总和的 10 倍。敬请阅读末页的重要说明 9 策略研究图 9：STARSHIP 第二次飞行测试成功资料来源：SpaceX，招商证券星链通信频段迭代优化。星链 Starlink 最早的卫星版本使用 Ku 波段连接用户终端。2022 年 10 月，美国联邦通信委员会（FCC）允许 SpaceX 使用 V 波段频谱从 Gen2 航天器提供固定卫星服务，该频段与 E 波段一样，也是极高频（EHF）。今年 3 月 8 日表示，FCC 批准 SpaceX 在第二代 Starlink 卫星和地面网关之间使用 E 波段频率，以及已经批准的 Ka 和 Ku 频段频谱。极高频 E 波段无线电波可以用来提高其低轨道星链 Starlink 星座的带宽容
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖	，美国联邦通信委员会（FCC）允许 SpaceX 使用 V 波段频谱从 Gen2 航天器提供固定卫星服务，该频段与 E 波段一样，也是极高频（EHF）。今年 3 月 8 日表示，FCC 批准 SpaceX 在第二代 Starlink 卫星和地面网关之间使用 E 波段频率，以及已经批准的 Ka 和 Ku 频段频谱。极高频 E 波段无线电波可以用来提高其低轨道星链 Starlink 星座的带宽容量，有望带来更大的带宽和吞吐量，因为它们越来越容易受到天气衰减和其他问题的影响。去年，SpaceX 表示，使用 E 波段无线电波进行回程将使 Starlink Gen2 能够为每颗卫星提供比早期迭代多四倍的容量。图 10：STARLINK 在美中位时延和峰值时延分别降低了 30% 和 60% 资料来源：SpaceX，招商证券星链发射技术创下多个新纪录。此次发射的 23 颗“星链”卫星是由“19 手”的“猎鹰 9”运载火箭送入太空，这已经是“猎鹰 9”第 19 次回收执行此项任务。传统火箭都是一次性使用，发射成本高，火箭回收重复利用能够大大降低太空探索成本，此次发射再次创下
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖	代多四倍的容量。图 10：STARLINK 在美中位时延和峰值时延分别降低了 30% 和 60% 资料来源：SpaceX，招商证券星链发射技术创下多个新纪录。此次发射的 23 颗“星链”卫星是由“19 手”的“猎鹰 9”运载火箭送入太空，这已经是“猎鹰 9”第 19 次回收执行此项任务。传统火箭都是一次性使用，发射成本高，火箭回收重复利用能够大大降低太空探索成本，此次发射再次创下了轨道级火箭回收新纪录。同时，为了降低星链发射火箭成本，SpaceX 一直在试飞新一代重型运载火箭“星舰”。3 月 14 日晚，星舰虽然第三次试飞没有完成预计目标，但却留下了大量的宝贵数据，完成了几个重要的“首次”：“超级重型助推器”B10 上的 33 台“猛禽”发动机在点火时全部成功启动，并在上升过程中完成了全程燃烧；“星舰”再次成功实现了级间热分离，并在一二级分离前成功点燃第二级 S28 飞船上的 6 台“猛禽”真空发动机； 6 台“猛禽”真空发动机全部启动后，将 S28 飞船送入预定轨道，成为首个完成全程升空点燃的“星舰”。星链下游应用场景进一步拓宽。2 月 1 日，夏威夷航空
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	全球产业趋势跟踪周报：Figure首发人形机器人demo，星链卫星实现全球覆盖	几个重要的“首次”：“超级重型助推器”B10 上的 33 台“猛禽”发动机在点火时全部成功启动，并在上升过程中完成了全程燃烧；“星舰”再次成功实现了级间热分离，并在一二级分离前成功点燃第二级 S28 飞船上的 6 台“猛禽”真空发动机； 6 台“猛禽”真空发动机全部启动后，将 S28 飞船送入预定轨道，成为首个完成全程升空点燃的“星舰”。星链下游应用场景进一步拓宽。2 月 1 日，夏威夷航空公司在已获得美国联邦航空管理局（FAA）的批准后，开始在其空客 A321neo 机队上安装星链航空机上连接系统，据悉将乘客将获得惊人的互联网连接体验，好似在地面上而不是飞机上。3 月 3 日，马斯
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024卫星系列(一) - 星链深度报告解读	8亿美元左右。根彭博社12月7日的报道，SpaceX已开始讨论新一轮内部股票出售，考虑以每股约95美元的价格出售内部股票，按照售股价格，SpaceX的估值将升至1750亿美元。轮次 A轮 B轮 C轮 D轮 E轮 F轮 G轮时间 2002.12 2005.3 2007.3 2008.8 2009.6 2010.10 2015.12 投资金额 $1210万 $5000万 $3000万 $2039万 $4725万 $5020万 $10亿投后估值 $0.27亿 $1.63亿 $2.80亿 $4.17亿 $5.54亿 $9.73亿 $117.7亿轮次 H轮 I轮 J轮 K轮 L轮 M轮 N轮时间 2017.11 2018.4 2018.12 2019.5 2020.1 2020.5 2020.8 投资金额 $4.5亿 $2.14亿 $4.86亿 $5.36亿 $3.14亿 $3.46亿 $19亿投后估值 $213.6亿 $247亿 $280亿 $315亿 $334亿 $360亿 $460亿轮次 O轮 P轮 Q轮 R轮 S轮 T轮最近一次时间 2021.4 2021.11 20
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024卫星系列(一) - 星链深度报告解读	时间 2017.11 2018.4 2018.12 2019.5 2020.1 2020.5 2020.8 投资金额 $4.5亿 $2.14亿 $4.86亿 $5.36亿 $3.14亿 $3.46亿 $19亿投后估值 $213.6亿 $247亿 $280亿 $315亿 $334亿 $360亿 $460亿轮次 O轮 P轮 Q轮 R轮 S轮 T轮最近一次时间 2021.4 2021.11 2021.12 2022.6 2022.7 2023.1 2023.7 投资金额 $11.64亿 $3.45亿 $3.37亿 $17.25亿 $2.5亿 $7.5亿 (未增发) 投后估值 $752.23亿 $1006.22亿 $1010亿 $1279.5亿 $1282亿 $1417.72亿 $1491.38亿 0 20 40 60 80 100 120 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2009.6 2015.12 2018.4 2019.5 2020.5 2021.2 2021.10 2022.6 2023.1 2023.12 Spa
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024卫星系列(一) - 星链深度报告解读	$1006.22亿 $1010亿 $1279.5亿 $1282亿 $1417.72亿 $1491.38亿 0 20 40 60 80 100 120 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2009.6 2015.12 2018.4 2019.5 2020.5 2021.2 2021.10 2022.6 2023.1 2023.12 SpaceX估值（亿美元）股价（美元）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容星链已经发射卫星超过5600颗，用户超230万户图：星链发射卫星数量（单位：颗）资料来源：Jonathan's Space Report，国信证券经济研究所整理图：星链用户数（单位：万户）资料来源：FCC，Starlink，国信证券经济研究所整理 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2019/5/24 2020/5/24 2021/5/24 2022/5/24 2023/5/24 累计发射卫星数截止2023年底，星链已发射卫星超过5600颗，用户数超230万。截
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024卫星系列(一) - 星链深度报告解读	pace Report，国信证券经济研究所整理图：星链用户数（单位：万户）资料来源：FCC，Starlink，国信证券经济研究所整理 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2019/5/24 2020/5/24 2021/5/24 2022/5/24 2023/5/24 累计发射卫星数截止2023年底，星链已发射卫星超过5600颗，用户数超230万。截止2023年底，SpaceX公司已发射130批次星链卫星，共计5650颗，工作中的卫星数量为5271颗。2023年以来，SpaceX明显加快了星链的发射部署进程，由2022年平均每10.7天发射一批，缩短至仅5.8天。星链用户也在迅速增长，从2022年12月的100万增长到2023年11月的230万仅用了不到一年时间，目前这一数字还在不断增加。星链服务范围不断拓展，积极布局亚洲和非洲市场。2022年10月，日本成为首个开通星链服务的亚洲国家，随后菲律宾、蒙古国、马来西亚等国均开始使用星链网络服务。2023年1月，尼日利亚成为首个开通星链服务的非洲国家，随后卢旺达、莫桑比克、肯尼亚等国也
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024卫星系列(一) - 星链深度报告解读	，缩短至仅5.8天。星链用户也在迅速增长，从2022年12月的100万增长到2023年11月的230万仅用了不到一年时间，目前这一数字还在不断增加。星链服务范围不断拓展，积极布局亚洲和非洲市场。2022年10月，日本成为首个开通星链服务的亚洲国家，随后菲律宾、蒙古国、马来西亚等国均开始使用星链网络服务。2023年1月，尼日利亚成为首个开通星链服务的非洲国家，随后卢旺达、莫桑比克、肯尼亚等国也陆续加入星链网络。星链系统凭借率先形成的全球覆盖优势和商业天基通信能力，正在成为全球最具竞争力的天基网络服务提供商。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图：星链卫星主要技术特点资料来源
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信·卫星专题三：星链(Starlink)，引领卫星互联网革命	源：刘洁等，“猎鹰”9火箭的发射成本与价格策略分析【J】，中国航天,2022(12):34-37，国信证券经济研究所整理表：猎鹰9火箭成本分析资料来源：朱雄峰等，猎鹰-9运载火箭发射成本研究【J】，国际太空.2023(11):35-40，国信证券经济研究所整理 SpaceX发射成本显著领先于行业发展（2/2）猎鹰9 全新火箭成本复用成本硬件一级 3000（60%） - 二级 1000（20%） 1000（66.6%）整流罩 500（10%） - 软件推进剂 40（0.8%） 40（2.6%）发射测控、翻修等 460（9.2%） 460（30.6%）总计 5000 1500 SpaceX“猎鹰”9目前实现一级回收一级整流罩回收。在一次使用情况下猎鹰9运载火箭的成本为4500万美元，在复用情况下，一子级不需额外投入，仅需投入二子级和整流罩等，因此随着复用次数的增加，其总体上平均成本应逐渐降低。猎鹰 9运载火箭的平均成本在复用初期降低幅度较大，当复用次数10次以上时平均成本降低较少，后面逐步稳定在约1700万美元。如若按照1700万美元的平均成本来测算，猎鹰9的
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信·卫星专题三：星链(Starlink)，引领卫星互联网革命	0 SpaceX“猎鹰”9目前实现一级回收一级整流罩回收。在一次使用情况下猎鹰9运载火箭的成本为4500万美元，在复用情况下，一子级不需额外投入，仅需投入二子级和整流罩等，因此随着复用次数的增加，其总体上平均成本应逐渐降低。猎鹰 9运载火箭的平均成本在复用初期降低幅度较大，当复用次数10次以上时平均成本降低较少，后面逐步稳定在约1700万美元。如若按照1700万美元的平均成本来测算，猎鹰9的发射成本将降低至约 0.5 万元 /kg，该成本远低于世界上现役运载火箭的发射成本。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容五、全球卫星运营商加速布局低轨星座请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容表：四种低轨星座构型资料来源：Leosatsim，ResearchGate，国信证券经济研究所整理全球卫星互联网运营商陆续投入LEO星座建设全球计划部署卫星互联网星座公司近30家，部署卫星数量超万颗。继SpaceX在2015年推出StarLink计划，目的是提供覆盖全球的高速互联网服务后，全球互联网巨头、初创公司等纷纷申请各自的卫星互联网星座，抢占轨位和频段。据不完全统计，全
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信·卫星专题三：星链(Starlink)，引领卫星互联网革命	项下所有内容表：四种低轨星座构型资料来源：Leosatsim，ResearchGate，国信证券经济研究所整理全球卫星互联网运营商陆续投入LEO星座建设全球计划部署卫星互联网星座公司近30家，部署卫星数量超万颗。继SpaceX在2015年推出StarLink计划，目的是提供覆盖全球的高速互联网服务后，全球互联网巨头、初创公司等纷纷申请各自的卫星互联网星座，抢占轨位和频段。据不完全统计，全球宣布部署卫星互联网星座的公司近30家，部署卫星计划达3万颗以上。NASA预测，按照现有发展速度，70年后低轨道碎片密度将达到临界值，业界预计最终全球低轨卫星星座不会超过5个，未来将形成寡头垄断格局。卫星星座建设存在明显的先发优势。第一个卫星互联网星座Starlink于2019年底开始发射卫星，并于2020年底开始对网络进行Beta测试，截止2023年12月已经有超5000颗在轨卫星。OneWeb紧随其后，于2020年上半年开始发射卫星，目前已完成一代星部署。一些原来专注GEO、MEO 轨道的卫星运营商也开始投资低轨互联网星座，如Eutelsat、Intelsat、Telesat等。
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信·卫星专题三：星链(Starlink)，引领卫星互联网革命	局。卫星星座建设存在明显的先发优势。第一个卫星互联网星座Starlink于2019年底开始发射卫星，并于2020年底开始对网络进行Beta测试，截止2023年12月已经有超5000颗在轨卫星。OneWeb紧随其后，于2020年上半年开始发射卫星，目前已完成一代星部署。一些原来专注GEO、MEO 轨道的卫星运营商也开始投资低轨互联网星座，如Eutelsat、Intelsat、Telesat等。 SpaceX Starlink Amazon Kuiper Eutelsat OneWeb Telesat Lightspeed 卫星总数（已发射数）一代：4408(4015) 二代：29988(1612) 3236(2) 648(640) 后修改总数至6372颗 198(1) 后修改总数至1600颗以上海拔高度/km 540-570 590；610；630 1200 1015；1325 星间链路光学星间链路光学星间链路无光学星间链路单星下行吞吐速率 20 Gbps 16 Gbps 8.8 Gbps 60 Gbps 用户下/上行吞吐速率 100/40 Mbps 50/25 Mbp
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信·卫星专题三：星链(Starlink)，引领卫星互联网革命	612) 3236(2) 648(640) 后修改总数至6372颗 198(1) 后修改总数至1600颗以上海拔高度/km 540-570 590；610；630 1200 1015；1325 星间链路光学星间链路光学星间链路无光学星间链路单星下行吞吐速率 20 Gbps 16 Gbps 8.8 Gbps 60 Gbps 用户下/上行吞吐速率 100/40 Mbps 50/25 Mbps 延迟/ms 20-60 30-60 30-60 30-60 用户下/上行波段 Ku/Ku Lower Ka/Upper Ka Ku/Ku Lower Ka/Upper Ka 用户下/上行带宽(MH
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	卫星互联网行业专题(三)：从发射到终端，我国低轨运力和卫星应用梳理	联盟-2 结构 2/3级 3/4级推进剂煤油和液氧煤油和液氧直径（m） 8.9 10.3 总长（m） 55.4 46.3 起飞质量（t） 171-790 312 LEO运力（t） 24.5 8.2 太阳同步轨道运载能力（t） 7.5 3.3 单次发射报价（亿美元） 1 0.3-0.8 安加拉号三型火箭  长征系列火箭是我国的主力运载火箭。各类型号包括2号至11号及各自改型，其中运力最大的火箭为长征五号，近地轨道载荷运载能力可达25吨。长征六号X改型/长征九号/长征八号R等改型是我国正在研制的可重复使用的各型号运载火箭，具备一子级/助推器垂直定点返回能力，将对标SpaceX成为未来低轨卫星发射的重要运载力量。  2024年我国长征六号丙和长征十二号将实现首飞，全年计划实施100次发射任务。据《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》，2023年，中国航天实施 67次发射任务，位列世界第二，研制发射221个航天器，发射次数及航天器数量刷新中国最高纪录。其中长征系列运载火箭47次发射全部成功，成功率 100%，累计发射突
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	卫星互联网行业专题(三)：从发射到终端，我国低轨运力和卫星应用梳理	/助推器垂直定点返回能力，将对标SpaceX成为未来低轨卫星发射的重要运载力量。  2024年我国长征六号丙和长征十二号将实现首飞，全年计划实施100次发射任务。据《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》，2023年，中国航天实施 67次发射任务，位列世界第二，研制发射221个航天器，发射次数及航天器数量刷新中国最高纪录。其中长征系列运载火箭47次发射全部成功，成功率 100%，累计发射突破500次，其他商业火箭发射20次。 2024年，中国航天全年预计实施100次左右发射任务，开展230余发运载火箭组批投产，完成多项商业航天和整星出口合同履约工作。同时，航天科工将完成长征六号丙运载火箭和长征十二号运载火箭首飞任务，该两型火箭有望成为我国商业和低轨载荷的重要运载力量。数据来源：灰机wiki，《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》，百度百科，西南证券整理 2.1 全球运载火箭概况：中国（长征系列） 14 长征系列火箭主要参数梳理火箭数据长征2号（丙/丁/F）长征3号（甲/乙/丙）长征4号（乙/丙）长征5号（B/E）长征6号（甲/丙/X）
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	卫星互联网行业专题(三)：从发射到终端，我国低轨运力和卫星应用梳理	火箭和长征十二号运载火箭首飞任务，该两型火箭有望成为我国商业和低轨载荷的重要运载力量。数据来源：灰机wiki，《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》，百度百科，西南证券整理 2.1 全球运载火箭概况：中国（长征系列） 14 长征系列火箭主要参数梳理火箭数据长征2号（丙/丁/F）长征3号（甲/乙/丙）长征4号（乙/丙）长征5号（B/E）长征6号（甲/丙/X）长征7号长征8号长征11号结构 2级 3级 3级 2级 3级 2级 2级 4级芯一级燃料四氧化二氮/偏二甲肼偏二甲肼/四氧化二氮偏二甲肼/四氧化二氮液氧和煤油液氧和煤油液氧煤油液氧煤油固体丁羟推进剂 LEO运力（t） 4-8.8 11.5 4.2 25 4.5-8 14 8.1 0.7 500km高度太阳同步轨道运载能力（t） 1.5-2.3 - 3.1-3.3 - 2.4-5 7.5 - 0.5 700km高度太阳同步轨道运载能力（t） 1.2-2.1 4.5 2.5-3 15
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	卫星互联网行业专题(三)：从发射到终端，我国低轨运力和卫星应用梳理	煤油液氧和煤油液氧煤油液氧煤油固体丁羟推进剂 LEO运力（t） 4-8.8 11.5 4.2 25 4.5-8 14 8.1 0.7 500km高度太阳同步轨道运载能力（t） 1.5-2.3 - 3.1-3.3 - 2.4-5 7.5 - 0.5 700km高度太阳同步轨道运载能力（t） 1.2-2.1 4.5 2.5-3 15 0.5-4.0 5.5 5.5 0.42 主要运载载荷近地轨道和太阳同步轨道的中小型载荷地球同步轨道的大型载荷太阳同步轨道和极低轨道载荷 LEO/GEO/GTO同步转移轨道载荷 LEO至SSO的军民商载荷快速发射任务天舟货运飞船货运任务和低轨卫星商业卫星发射任务中国长征系列运载火箭家族第一型固体运载火箭  我国商业火箭领域初创企业涌现，包括蓝箭航天、天兵科技、星际荣耀、东方空间、星河动力等商业航天公司均推出了各自的火箭型号，涵盖了液体火箭和固体火箭等各类燃料型号。据央视网，2023年我国民营火箭共发射13次，同比2022年增加16
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	卫星互联网行业专题(三)：从发射到终端，我国低轨运力和卫星应用梳理	移轨道载荷 LEO至SSO的军民商载荷快速发射任务天舟货运飞船货运任务和低轨卫星商业卫星发射任务中国长征系列运载火箭家族第一型固体运载火箭  我国商业火箭领域初创企业涌现，包括蓝箭航天、天兵科技、星际荣耀、东方空间、星河动力等商业航天公司均推出了各自的火箭型号，涵盖了液体火箭和固体火箭等各类燃料型号。据央视网，2023年我国民营火箭共发射13次，同比2022年增加160%，预计我国商业航天产业规模将突破2.3万亿元。海南商业航天二号发射工位能够满足9家火箭公司的19型火箭，目前中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等许多国内头部商业航天企业都已经或计划落地文昌国际航天城
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	5 颗卫星 146 2022.1.18 B1060.10 10 成功近地轨道 Starlink 4-6（V1.5） 49 颗“星链”卫星 147 2022.1.31 B1052.3 3 成功太阳同步轨道 CSG-2 雷达遥感卫星 148 2022.2.2 B1071.1 1 成功太阳同步轨道 NROL-87 149 2022.2.3 B1061.6 6 成功近地轨道 Starlink 4-7（V1.5） 49 颗“星链”卫星 150 2022.2.21 B1058.11 11 成功近地轨道 Starlink 4-8（V1.5） 46 颗“星链”卫星 151 2022.2.25 B1063.4 4 成功近地轨道 Starlink 4-11（V1.5）行业研究/行业专题报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 36 序号日期火箭编号回收次数发射结果部署轨道载荷备注 50 颗“星链”卫星 152 2022.3.3 B1060.11 11 成功近地轨道 Starlink 4-9（V1.5） 47 颗“星链”卫星 153 2022.3.9 B1
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	2.25 B1063.4 4 成功近地轨道 Starlink 4-11（V1.5）行业研究/行业专题报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 36 序号日期火箭编号回收次数发射结果部署轨道载荷备注 50 颗“星链”卫星 152 2022.3.3 B1060.11 11 成功近地轨道 Starlink 4-9（V1.5） 47 颗“星链”卫星 153 2022.3.9 B1052.4 4 成功近地轨道 Starlink 4-10（V1.5） 48 颗“星链”卫星 154 2022.3.19 B1051.12 12 成功近地轨道 Starlink 4-12（V1.5） 53 颗“星链”卫星 155 2022.4.1 B1061.7 7 成功太阳同步轨道携带 40 件有效载荷第四次拼单发射（Transporter-4） 156 2022.4.8 B1062.5 5 成功近地轨道 Axiom-1 首次一个月进行 6 次发射 157 2022.4.17 B1071.2 2 成功近地轨道 NROL-85 158 2022.4.21 B1060.12
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	53 颗“星链”卫星 155 2022.4.1 B1061.7 7 成功太阳同步轨道携带 40 件有效载荷第四次拼单发射（Transporter-4） 156 2022.4.8 B1062.5 5 成功近地轨道 Axiom-1 首次一个月进行 6 次发射 157 2022.4.17 B1071.2 2 成功近地轨道 NROL-85 158 2022.4.21 B1060.12 12 成功近地轨道 Starlink 4-14（V1.5） 53 颗“星链”卫星 159 2022.4.27 B1067.4 4 成功近地轨道载人“龙”飞船 Crew-4 160 2022.4.29 B1062.6 6 成功近地轨道 Starlink 4-16（V1.5） 53 颗“星链”卫星 161 2022.5.6 B1058.12 12 成功近地轨道 Starlink 4-17（V1.5） 53 颗“星链”卫星 162 2022.5.13 B1063.5 5 成功近地轨道 Starlink 4-13（V1.5） 53 颗“星链”卫星 163 2022.5.14 B1073.
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	.29 B1062.6 6 成功近地轨道 Starlink 4-16（V1.5） 53 颗“星链”卫星 161 2022.5.6 B1058.12 12 成功近地轨道 Starlink 4-17（V1.5） 53 颗“星链”卫星 162 2022.5.13 B1063.5 5 成功近地轨道 Starlink 4-13（V1.5） 53 颗“星链”卫星 163 2022.5.14 B1073.1 1 成功近地轨道 Starlink 4-15（V1.5） 53 颗“星链”卫星 164 2022.5.18 B1052.5 5 成功近地轨道 Starlink 4-18（V1.5） 53 颗“星链”卫星 165 2022.5.25 B1061.8 8 成功太阳同步轨道携带 59 件有效载荷第五次拼单发射（Transporter-5） 166 2022.6.8 B1062.7 7 成功地球同步转移轨道 Nilesat-301 167 2022.6.17 B1060.13 13 成功近地轨道 Starlink 4-19（V1.5） 53 颗“星链”卫星 168
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	星链”卫星 165 2022.5.25 B1061.8 8 成功太阳同步轨道携带 59 件有效载荷第五次拼单发射（Transporter-5） 166 2022.6.8 B1062.7 7 成功地球同步转移轨道 Nilesat-301 167 2022.6.17 B1060.13 13 成功近地轨道 Starlink 4-19（V1.5） 53 颗“星链”卫星 168 2022.6.18 B1071.3 3 成功太阳同步轨道 SARah 1 169 2022.6.19 B1061.9 9 成功近地轨道 Globalstar FM15、美国 4 件机密载荷
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业低轨卫星互联网专题报告：空天一体新质生产力，产业链从0到1迈入量产阶段	一期项目占地面积 120 亩，建筑面积 20 万平方米，将建设数字化卫星制造工厂、卫星在轨测运控中心、卫星互联网运营中心，其中，卫星工厂的设计产能将达到 300 颗/年，单星成本将下降 35%。图 8：G60 星链“125”规划资料来源：澎湃新闻，中诚天下，山西证券研究所我国 ITU 最新申报卫星数量超预期。我国最新在 ITU 申报的卫星数量达 5.13 万颗，未来十年卫星发射数量有望迎来大幅度增长。中国星网在原有 1.2992 万颗基础上再申报 5656 颗；上海垣信在原有 1296 颗基础上再申报 2.7808 万颗；新申报卫星星座不代表最终批复情况，还需经过 ITU 较长时间的审批和协调，但近地轨道容量约 10 万颗量级，先到先得。图 9：ITU 我国最新申报卫星情况资料来源：ITU，山西证券研究所行业研究/行业深度分析请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 12 此外，我国自 2018 年起大规模布局的卫星星座计划已进入建设进程。2018 年，航天科技、航天科工、电子科技集团相继推出鸿雁、虹云、天地一体化星座计划。2018 年虹云试验星发射，计划 20
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业低轨卫星互联网专题报告：空天一体新质生产力，产业链从0到1迈入量产阶段	的审批和协调，但近地轨道容量约 10 万颗量级，先到先得。图 9：ITU 我国最新申报卫星情况资料来源：ITU，山西证券研究所行业研究/行业深度分析请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 12 此外，我国自 2018 年起大规模布局的卫星星座计划已进入建设进程。2018 年，航天科技、航天科工、电子科技集团相继推出鸿雁、虹云、天地一体化星座计划。2018 年虹云试验星发射，计划 2025 年实现全部 156 颗卫星组网运行，为用户构建“通导遥”一体化信息平台。 2018 年鸿雁计划的首颗卫星成功发射；预计 2025 年在低轨道部署 300 颗小卫星，满足海洋、气象、环保等领域的数据传送。2019 年，天地一体化网络试验卫星发射，将提供宽带接入、移动通信、天基中继、天基物联等服务。吉利控股集团旗下科技创新企业时空道宇计划建设全球首个商用通信导航遥感一体星座——吉利未来出行星座，计划于 2025 年完成星座一期 72 颗卫星部署，实现全球实时数据通信服务；二期将扩展至 168 颗卫星。2024 年 2 月 3 日，吉利未来出行星座第二个轨道面在西昌卫星发射中心以一箭
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业低轨卫星互联网专题报告：空天一体新质生产力，产业链从0到1迈入量产阶段	数据传送。2019 年，天地一体化网络试验卫星发射，将提供宽带接入、移动通信、天基中继、天基物联等服务。吉利控股集团旗下科技创新企业时空道宇计划建设全球首个商用通信导航遥感一体星座——吉利未来出行星座，计划于 2025 年完成星座一期 72 颗卫星部署，实现全球实时数据通信服务；二期将扩展至 168 颗卫星。2024 年 2 月 3 日，吉利未来出行星座第二个轨道面在西昌卫星发射中心以一箭 11 星方式成功发射，刷新该发射场单次发射卫星数量的纪录，发射的卫星由时空道宇通过自有卫星超级工厂实现量产，可实现日产一颗卫星，年产卫星 500 颗，卫星生产成本下降 45%左右。2024 年 5 月 4 日，上海蓝箭鸿擎科技有限公司向 ITU 申报了“鸿鹄 3 号”星座计划，共计 10000 颗卫星，是我国继 GW 和 G60 星座后，第三个超万颗卫星的低轨卫星星座。此前的 2023 年 12 月 9 日，鸿鹄卫星与天仪 33 卫星使用朱雀二号遥三运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空。表 2：我国部分星座规划公司星座服务规划蓝箭鸿擎鸿鹄 3 号低轨卫星共计 10000
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业低轨卫星互联网专题报告：空天一体新质生产力，产业链从0到1迈入量产阶段	5 月 4 日，上海蓝箭鸿擎科技有限公司向 ITU 申报了“鸿鹄 3 号”星座计划，共计 10000 颗卫星，是我国继 GW 和 G60 星座后，第三个超万颗卫星的低轨卫星星座。此前的 2023 年 12 月 9 日，鸿鹄卫星与天仪 33 卫星使用朱雀二号遥三运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空。表 2：我国部分星座规划公司星座服务规划蓝箭鸿擎鸿鹄 3 号低轨卫星共计 10000 颗卫星吉利控股旗下时空道宇吉利未来出行星座未来出行一期 72 颗；二期扩展至 168 颗国电高科 “天启” 窄带物联网计划 2024 年完成一代星座全部 38 颗卫星的发射组网航天科工 “行云”工程窄带物联网计划发展 80 颗行云小卫星航天科工 “虹云”工程宽带通信 2025 年计划实现全部 156 颗卫星组网运行，完成业务星座构建航天科技 “鸿雁”工程移动通信计划发射 324 颗卫星银河航天银河 Galaxy 宽带通信 2025 年前发射 1000 颗长光卫星吉林一号遥感截至 2024 年 4 月有 108 颗卫星在轨运行，到 2025 年
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业低轨卫星互联网专题报告：空天一体新质生产力，产业链从0到1迈入量产阶段	航天科工 “行云”工程窄带物联网计划发展 80 颗行云小卫星航天科工 “虹云”工程宽带通信 2025 年计划实现全部 156 颗卫星组网运行，完成业务星座构建航天科技 “鸿雁”工程移动通信计划发射 324 颗卫星银河航天银河 Galaxy 宽带通信 2025 年前发射 1000 颗长光卫星吉林一号遥感截至 2024 年 4 月有 108 颗卫星在轨运行，到 2025 年底前，在轨卫星数量将增至 300 颗。资料来源：财联社，澎湃新闻，中国新闻网，新华网，观察者网，中国经营报，吉林日报，山西证券研究所 2024 年我国航天发射次数有望再创新高，主要增量来自于低轨
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业空天信息产业系列报告之一-奇点将至：论我国低轨卫星通信产业化落地	4 540 53.2 72 22 1584 5 560 97.6 4 43 172 总计 4408 1-V 1 345.6 53 - - 2547 已批准 2 340.8 48 - - 2478 3 335.9 42 - - 2493 总计 7518 2 1 340 53 48 110 5280 部分批准（7500 颗） 2 345 46 48 110 5280 3 350 38 48 110 5280 4 360 96.9 30 120 3600 5 525 53 28 120 3360 6 530 43 28 120 3360 空天信息产业系列报告之一证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 7 7 535 33 28 120 3360 8 604 148 12 12 144 9 614 115.7 18
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业空天信息产业系列报告之一-奇点将至：论我国低轨卫星通信产业化落地	600 5 525 53 28 120 3360 6 530 43 28 120 3360 空天信息产业系列报告之一证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 7 7 535 33 28 120 3360 8 604 148 12 12 144 9 614 115.7 18 18 324 总计 29988 资料来源：开运集团《SpaceX“星链”，成美国战争机器？深挖 SpaceX 星链究竟是干什么的？》，华创证券截止 2023 年 12 月 23 日，Starlink 已完成超过 5000 颗卫星的发射，为全球最大的低轨卫星星座。2018 年 2 月，SpaceX 完成两颗实验星发射（Tintin A 和 Tintin B），开启了 Starlink 星座的建设。自 2019 年 5 月 SpaceX 完成第一批 60 颗 Starlink V0.9 低轨卫星发射后，Starlink 部署进入加速建设期。特别从 2022 年开始，
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业空天信息产业系列报告之一-奇点将至：论我国低轨卫星通信产业化落地	23 日，Starlink 已完成超过 5000 颗卫星的发射，为全球最大的低轨卫星星座。2018 年 2 月，SpaceX 完成两颗实验星发射（Tintin A 和 Tintin B），开启了 Starlink 星座的建设。自 2019 年 5 月 SpaceX 完成第一批 60 颗 Starlink V0.9 低轨卫星发射后，Starlink 部署进入加速建设期。特别从 2022 年开始，年发射卫星数量量已经超过 1700 颗，并在 2023 年进一步增长。截止 2023 年 12 月 23 日，SpaceX 已陆续成功发射了超 5600 颗卫星，逐步构建成其庞大卫星互联网星座系统。此外 SpaceX 于北京时间 2024 年 1 月 2 日完成 Starlink 7-9 发射任务，在发射的 21 颗卫星中，有 6 颗是用于手机直连覆盖的卫星，这是在 FCC 批准 Starlink 部署蜂窝网卫星申请后，SpaceX 首次发射具有 Direct to Cell 功能的 Starlink 卫星。图表 2 Starlink 卫星累计发射情况资料来源：Jonatha
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业空天信息产业系列报告之一-奇点将至：论我国低轨卫星通信产业化落地	此外 SpaceX 于北京时间 2024 年 1 月 2 日完成 Starlink 7-9 发射任务，在发射的 21 颗卫星中，有 6 颗是用于手机直连覆盖的卫星，这是在 FCC 批准 Starlink 部署蜂窝网卫星申请后，SpaceX 首次发射具有 Direct to Cell 功能的 Starlink 卫星。图表 2 Starlink 卫星累计发射情况资料来源：Jonathan McDowell, https://planet4589.org，华创证券整理（截至 12 月 23 日） Starlink 下游应用用户数快速增长，业务已实现现金流平衡。Starlink 主要提供个人用户和商业用户两种商用模式。根据财联社引述 Starlink 官方消息，2023 年 9 月 Starlink 的全球用户已经突破 2030 万，相比于 2022 年底的 100 万用户数，实现快速增长。Starlink 用户数的快速增长离不开其终端设备和服务费用的亲民。从 2020 年推出一代终端机（包括天线和路由器），至今已演进至第三代终端机，功能和性能都持续在升级，而其价格
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业空天信息产业系列报告之一-奇点将至：论我国低轨卫星通信产业化落地	要提供个人用户和商业用户两种商用模式。根据财联社引述 Starlink 官方消息，2023 年 9 月 Starlink 的全球用户已经突破 2030 万，相比于 2022 年底的 100 万用户数，实现快速增长。Starlink 用户数的快速增长离不开其终端设备和服务费用的亲民。从 2020 年推出一代终端机（包括天线和路由器），至今已演进至第三代终端机，功能和性能都持续在升级，而其价格均限定在 600 美元以下，同时服务的月租费用最低档为 90 美元，用户获取 Starlink 服务的综合成本较低。目前 Starlink 的终端天线成本持续下降，SpaceX 已不再为其补贴成本
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	联网以构建天地一体化网络为目标，通过低轨卫星为主的星座规模组网，从而形成辐射全球的新型网络，也将成为未来6G时代全球通信的必备技术。 ◼ 当前时点，卫星互联网正密集迎来催化：一方面下游应用场景与需求持续拓展，另一方面行业已成为国际角逐的重点硬科技赛道，兼具军民领域的商业和战略价值。 ◼ 目前，海外以Starlink为首引领商业化发展，低轨频谱与空间资源日渐紧张，我们预计2024年或将成为中国低轨卫星密集发射元年，从而带来产业链各环节投资机遇。 2020-2022年全球航天火箭发射次数 2018-2022年全球总发射数与低轨通信卫星发射占比核心观点资料来源：《中国航天科技活动蓝皮书（2022）》，中信证券研究部整理 44 39 15 7 2 2 4 45 55 25 12 2 1 1 3 87 64 22 5 5 1 1 1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 美国中国俄罗斯欧洲印度伊朗韩国日本 2020 2021 2022 24% 38% 81% 81% 89% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	022）》，中信证券研究部整理 44 39 15 7 2 2 4 45 55 25 12 2 1 1 3 87 64 22 5 5 1 1 1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 美国中国俄罗斯欧洲印度伊朗韩国日本 2020 2021 2022 24% 38% 81% 81% 89% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 500 1000 1500 2000 2500 2018 2019 2020 2021 2022 总计发射（颗）低轨通信（颗）低轨通信卫星占比（%）资料来源：UCS Satellite Database，中信证券研究部整理 32 中国低轨卫星布局情况低轨通信卫星形成“一超多强”格局，Starlink引领产业发展资料来源：各公司官网，上海证券报，ITU，新华社，中信证券研究部星座名称运营公司提出/首发时间计划颗数提供服务类型当前进展 G60星链上海垣信 2023.7 一期1296颗未来12000+颗多媒体通信卫星 2021年8月完成两颗试验星发
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	ellite Database，中信证券研究部整理 32 中国低轨卫星布局情况低轨通信卫星形成“一超多强”格局，Starlink引领产业发展资料来源：各公司官网，上海证券报，ITU，新华社，中信证券研究部星座名称运营公司提出/首发时间计划颗数提供服务类型当前进展 G60星链上海垣信 2023.7 一期1296颗未来12000+颗多媒体通信卫星 2021年8月完成两颗试验星发射 GW星网中国星网 2020.9 12992颗移动通信、宽带通信等 2023年已发射两颗试验星行云工程航天科工 2020.5 80颗窄带物联网 2020年已发射2颗试验星超低轨通遥一体卫星星座航天科工 2023.7 300颗通信、遥感服务 2023年12月计划首星发射鸿雁星座航天科技 2018.12 324颗移动通信 2018年发射首颗试验星虹云工程航天科工 2018.12 156颗宽带通信 2018年发射首颗试验星银河Galaxy 银河航天 2022.1 1000颗宽带通信截至已发射通信卫星8颗吉林一号长光卫星 2015.10 138颗遥感截至20
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	星星座航天科工 2023.7 300颗通信、遥感服务 2023年12月计划首星发射鸿雁星座航天科技 2018.12 324颗移动通信 2018年发射首颗试验星虹云工程航天科工 2018.12 156颗宽带通信 2018年发射首颗试验星银河Galaxy 银河航天 2022.1 1000颗宽带通信截至已发射通信卫星8颗吉林一号长光卫星 2015.10 138颗遥感截至2023年6月，实际组网卫星数量达到108颗 ◼ 海外：美国与欧洲分别在“星链”计划（Starlink）与OneWeb为代表的星座推动下，形成先发优势。Starlink总规划41914颗卫星。 ◼ 中国：中国星网、G60星链等星座远期规划均超1.2万颗星，但当前建设仍处于初期阶段。 33 ◼ 当前处于什么发展阶段？我们认为，低轨卫星通信整体处于商业化早期，SpaceX发展较快，大运力火箭研发与生产壁垒仍是制约行业发展的主要因素。 ➢ 从卫星端，能够实现手机直连功能的星链V2.0暂未实现发射，而中国“星网”、“G60星链”等低轨通信星座仍处于试验星阶段。 ➢ 从运载火箭端，SpaceX通过猎鹰系
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	：中国星网、G60星链等星座远期规划均超1.2万颗星，但当前建设仍处于初期阶段。 33 ◼ 当前处于什么发展阶段？我们认为，低轨卫星通信整体处于商业化早期，SpaceX发展较快，大运力火箭研发与生产壁垒仍是制约行业发展的主要因素。 ➢ 从卫星端，能够实现手机直连功能的星链V2.0暂未实现发射，而中国“星网”、“G60星链”等低轨通信星座仍处于试验星阶段。 ➢ 从运载火箭端，SpaceX通过猎鹰系列火箭的“一箭多星”、“火箭回收”等技术，实现了低成本的Starlink卫星批量发射。中国当前在火箭运载能力上与美国差距大，或是低轨卫星组网进程相对落后的主因。 ◼ 从海外看：美国Starlink进
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	锗行业：制裁利器多点开花，需求周期拉开序幕	：航天领域为砷化镓太阳能电池主要下游应用数据来源：人民网数据来源：QYResearch、国泰君安证券研究 3.2.2. 卫星互联快速发展，光伏锗应用空间广阔全球卫星互联网密集催化，近地轨道通信卫星战略布局。全球卫星互联网技术的发展，对通信卫星的需求量快速提升。据美国卫星产业协会， 2022 年全球共计发射 2325 颗卫星，同比增长 74%，商业通信卫星占比达到 84%。其中，低地球轨道（LEO）通信卫星成为各国布局卫星互联网的首选，低轨通信卫星指飞行高度低于 2000km 的通信卫星，具备发射成本低、传输延时和功耗低、抗干扰性与容错性高的优势，在军事、通信领域都具有广泛应用。同时，由于地球频轨资源有限，积极布局低轨卫星通信集群更具有稀缺性与战略意义。据 CNKI《Starlink 星座通信建模仿真分析》中统计，全球通信卫星从 21 世纪初 141 颗爆发式增长至 1369 颗，其中 1254 颗为低轨卫星，占总数 92%。图 38：全球卫星发射数量快速增长图 39：2022 年全球卫星发射集中于商业通信卫星数据来源：
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	锗行业：制裁利器多点开花，需求周期拉开序幕	信领域都具有广泛应用。同时，由于地球频轨资源有限，积极布局低轨卫星通信集群更具有稀缺性与战略意义。据 CNKI《Starlink 星座通信建模仿真分析》中统计，全球通信卫星从 21 世纪初 141 颗爆发式增长至 1369 颗，其中 1254 颗为低轨卫星，占总数 92%。图 38：全球卫星发射数量快速增长图 39：2022 年全球卫星发射集中于商业通信卫星数据来源：UCS、美国卫星产业协会、国泰君安证券研究数据来源：《卫星应用》、SIA、国泰君安证券研究表 4：低轨通信卫星成为各国布局卫星互联网的首选全球通信卫星数量（颗） LEO（颗） LEO 占比 2001-2005 141 35 25% 2006-2010 169 47 28% 2011-2015 245 103 42% 2016-2020 1369 1254 92% 数据来源：《Starlink 星座通信建模仿真分析》、CNKI、国泰君安证券研究航天 91% 军事 7% 民用 2% 0% 20% 40% 60% 80% 100%
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	锗行业：制裁利器多点开花，需求周期拉开序幕	LEO 占比 2001-2005 141 35 25% 2006-2010 169 47 28% 2011-2015 245 103 42% 2016-2020 1369 1254 92% 数据来源：《Starlink 星座通信建模仿真分析》、CNKI、国泰君安证券研究航天 91% 军事 7% 民用 2% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 500 1000 1500 2000 2500 2018 2019 2020 2021 2022 发射卫星数量（颗）同比（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 20 美国星链（Starlink）是目前全球在规划规模最大的低轨卫星系统。美国太空探索计划公司（SpaceX）2014 年提出的“星链计划”，计划向太空近地轨道发射 1.2 万颗通信卫星，后经过多次调整，截至 2022 年初“星链” 计划总规模提升
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	锗行业：制裁利器多点开花，需求周期拉开序幕	文之后的免责条款部分 16 of 20 美国星链（Starlink）是目前全球在规划规模最大的低轨卫星系统。美国太空探索计划公司（SpaceX）2014 年提出的“星链计划”，计划向太空近地轨道发射 1.2 万颗通信卫星，后经过多次调整，截至 2022 年初“星链” 计划总规模提升至 4.2 万颗卫星，共规划三个阶段。随着“星链”计划顺利推进，截至 2024 年 1 月，全球星链卫星发射总数达 5806 颗，用户突破 230 万，覆盖 62 个国家。表 5：“星链”是目前全球在规划规模最大的低轨卫星系统部署阶段轨道层轨道高度（km）计划部署（颗）第一阶段 Group1 550 1584 Group2 570 720 Group3 560 348 Group4 540 1584 Group5 560 172 第二阶段 Group6 335.9 2493 Group7 340.8 2478 Gro
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	锗行业：制裁利器多点开花，需求周期拉开序幕	是目前全球在规划规模最大的低轨卫星系统部署阶段轨道层轨道高度（km）计划部署（颗）第一阶段 Group1 550 1584 Group2 570 720 Group3 560 348 Group4 540 1584 Group5 560 172 第二阶段 Group6 335.9 2493 Group7 340.8 2478 Group8 345.6 2547 第三阶段 — 340 5280 — 345 5280 — 350 5280 — 360 3600 — 525 3360 — 530
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年5月)：第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集	航天一院) 文昌 2024 年 5 月 7 日海王星 01 星（上海航天空间技术有限公司）长征六号丙火箭（航天八院）太原长征六号丙运载火箭首飞成功 2024 年 5 月 9 日智慧天网一号 01 星（八院五〇九所）长征三号乙运载火箭（航天一院）西昌首颗“中轨宽带通信卫星”发射 2024 年 5 月 12 日试验二十三号卫星（航天八院）长征四号丙运载火箭（上海航天技术研究院）酒泉 2024 年 5 月 20 日北京三号 C 星星座（航天五院）长征二号丁运载火箭（上海航天技术研究院）太原 2024 年 5 月 21 日武汉一号卫星（武汉大学宇航科学与技术研究院）、超低轨技术试验卫星、天雁 22 星、灵鹊三号 01 星快舟十一号遥四运载火箭（航天科工四院九部）酒泉 2024 年 5 月 29 日天启星座 25 星~28 星（国电高科）谷神星一号海射型遥二运载火箭（星河动力）山东附近海域 2024 年 5 月 30 日巴基斯坦多任务通信卫星（航天
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年5月)：第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集	5 月 21 日武汉一号卫星（武汉大学宇航科学与技术研究院）、超低轨技术试验卫星、天雁 22 星、灵鹊三号 01 星快舟十一号遥四运载火箭（航天科工四院九部）酒泉 2024 年 5 月 29 日天启星座 25 星~28 星（国电高科）谷神星一号海射型遥二运载火箭（星河动力）山东附近海域 2024 年 5 月 30 日巴基斯坦多任务通信卫星（航天五院）长征三号乙运载火箭（航天一院）西昌 2024 年 5 月 31 日 “极光星座 01 星（复旦信息星）、02 星（上海电机学院一号）”激光通信试验遥感卫星、张江高科号卫星、云遥一号 26 星和河北临西一号卫星谷神星一号遥十二运载火箭（星河动力）酒泉极光星座 01、02 星在轨期间将开展星间和星地通信验证工作数据来源：上海卫星，新华社，中国空间技术研究院，《卫星界》，东方证券研究所表 5：2024 年 5 月 SpaceX 发射活动时间（太平洋时间）载荷火箭特点 2024 年 5 月 3 号 WorldView
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年5月)：第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集	星、云遥一号 26 星和河北临西一号卫星谷神星一号遥十二运载火箭（星河动力）酒泉极光星座 01、02 星在轨期间将开展星间和星地通信验证工作数据来源：上海卫星，新华社，中国空间技术研究院，《卫星界》，东方证券研究所表 5：2024 年 5 月 SpaceX 发射活动时间（太平洋时间）载荷火箭特点 2024 年 5 月 3 号 WorldView Legion 1 & 2 卫星猎鹰 9 号发射首批两颗 WorldView Legion 卫星 2024 年 5 月 3 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 7 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 9 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 10 日 20 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 13 日 23 颗 Starlink v
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年5月)：第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集	猎鹰 9 号 2024 年 5 月 7 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 9 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 10 日 20 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 13 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 15 日 20 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 18 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 22 日编号 NROL-146 星盾卫星猎鹰 9 号为国家侦察局建造的侦察卫星星座的第一批卫星 2024 年 5 月 23 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 24 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业卫星互联网产业月报(2024年5月)：第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集	link v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 22 日编号 NROL-146 星盾卫星猎鹰 9 号为国家侦察局建造的侦察卫星星座的第一批卫星 2024 年 5 月 23 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 24 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 28 日 23 颗 Starlink v2 Mini 卫星猎鹰 9 号 2024 年 5 月 29 日 EarthCARE 卫星猎鹰 9 号数据来源：r
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	晨会报告	)；2. 从中国经济新范式思考景气方向(新跨国公司、新消费)；3. 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。  风险提示：美联储紧缩超预期，海外经济衰退超预期。 (联系人：傅静涛/黄子函/王胜) 通信行业周专题：星舰二次试飞，如何看 SpaceX 产业化进度与创新？  SpaceX 星舰二次试飞升空，尽管超重助推器爆炸且飞船继续飞行后失联，但一二级火箭已经实现成功分离，取得重要进展。据头条新闻，北京时间 11 月 18 日晚 9 时 3 分，当地时间早 7 时 3 分，美国太空探索技术公申万宏源晨会报告请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第页共页简单金融成就梦想司（SpaceX 公司）于德克萨斯州博卡奇卡进行第二次“星舰”（Starship）重型运载火箭的无人飞行测试，火箭已经发射升空，33 台发动机均正确启动。然而，在一级火箭达到工作时序后，二级火箭发生故障，火箭失去联系。“星舰”高 121 米
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	晨会报告	后的各项信息披露与声明第页共页简单金融成就梦想司（SpaceX 公司）于德克萨斯州博卡奇卡进行第二次“星舰”（Starship）重型运载火箭的无人飞行测试，火箭已经发射升空，33 台发动机均正确启动。然而，在一级火箭达到工作时序后，二级火箭发生故障，火箭失去联系。“星舰”高 121 米，直径 9 米，额定载重量 100 吨至 150 吨，其设计目标是将人和货物送至地球轨道、月球和火星等。  近期马斯克 Starlink 同样进展颇多，包括以下：1）据马斯克在社交平台 X 发布，SpaceX 明年发射频率将提升至 2 天一次；2）据彭博社消息，SpaceX 2024 销售额预计将增至 150 亿美元，同时 Starlink 收入有望超过发射业务；3）据马斯克在社交平台 X 发布，SpaceX 今年 Q1 开始实现盈利，11 月 SpaceX 的 Starlink 业务已经实现现金流平衡；4）据 Starlink 官网，10 月 Starlink 正式在官网推出手
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	晨会报告	布，SpaceX 明年发射频率将提升至 2 天一次；2）据彭博社消息，SpaceX 2024 销售额预计将增至 150 亿美元，同时 Starlink 收入有望超过发射业务；3）据马斯克在社交平台 X 发布，SpaceX 今年 Q1 开始实现盈利，11 月 SpaceX 的 Starlink 业务已经实现现金流平衡；4）据 Starlink 官网，10 月 Starlink 正式在官网推出手机直连业务，根据时间表预计 24 年实现发消息，25 年实现语音和数据业务。各方进展映射出 Starlink 卫星互联网建设节奏进一步加快、业务拓展稳步推进且商业模式开展顺利，这对国内卫星互联网建设具有对照与启示作用。  我们从三个方面对 Starlink 计划近期状况做简要复盘：发射频次和数量+盈利情况+推出手机直连卫星。除前述已简短复盘盈利情况和手机直连卫星，在发射频次方面，截止 2023 年 11 月 8 日，已发射 5422 颗 Starlink 卫星，其中 5057 颗在轨，4472 颗正常运转；2022 年，SpaceX 公司总计 61 次发射，包含 Starlink 卫
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	晨会报告	具有对照与启示作用。  我们从三个方面对 Starlink 计划近期状况做简要复盘：发射频次和数量+盈利情况+推出手机直连卫星。除前述已简短复盘盈利情况和手机直连卫星，在发射频次方面，截止 2023 年 11 月 8 日，已发射 5422 颗 Starlink 卫星，其中 5057 颗在轨，4472 颗正常运转；2022 年，SpaceX 公司总计 61 次发射，包含 Starlink 卫星的发射共 34 次，占比约 55.7%；而截止 2023 年 11 月 12 日，SpaceX 公司共执行发射任务 82 次，其中包含 Starlink 卫星的发射共 53 次，占比达到 64.6%。  Starlink 服务的商业模式已实现梯队化多场景覆盖，对国内建设起到投石问路作用。Starlink 服务的应用场景具体可细分为固定场景和移动场景两大服务类型，每种类型下均有不同网速优先度的服务方案。固定场景中， Residential 是 Starlink 的旗舰互联网计划，服务于最广泛的不方便使用光纤或移动互联网的农村地区的个人和独户家庭。移动场景中， Roam 主要用户为
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	晨会报告	%。  Starlink 服务的商业模式已实现梯队化多场景覆盖，对国内建设起到投石问路作用。Starlink 服务的应用场景具体可细分为固定场景和移动场景两大服务类型，每种类型下均有不同网速优先度的服务方案。固定场景中， Residential 是 Starlink 的旗舰互联网计划，服务于最广泛的不方便使用光纤或移动互联网的农村地区的个人和独户家庭。移动场景中， Roam 主要用户为乘坐房车或露营车等旅行与生活的人； Maritime 主要服务用户为船只、石油钻井平台和游轮的运营商；Aviation 面向商业航空公司和私人飞机运营商。  关注泛卫星通信标的，包括海外计划
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业深度报告：大国重器，我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期	星通信系统中，卫星运行的轨道分为低轨、中轨和高轨（静止轨道）三类。由于高轨卫星相对地面静止，且覆盖区大，三颗经度差约 120°的卫星能够覆盖除南、北极以外的全球范围，因此目前卫星通信系统大多采用静止轨道卫星。另外卫星通信系统也可采用低轨或中轨等非静止轨道卫星，但由于非静止轨道卫星与地球上的观察点有相对运动，为了保证对全球或特定地区的连续覆盖，以支持服务区内用户的实时通信，需要用多颗卫星组成特定的星座，低轨卫星由于传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低，适宜卫星互联网业务的发展。表2：卫星轨道分类卫星轨道类型轨道高度特点卫星用途 LEO（低轨道） 300-2000km 传输时延、覆盖范围、链路损耗&功率较小对地观测、测地、通信等 MEO（中轨道） 2000-35786km 传输时延、覆盖范围、链路损耗&功率大于 LEO 但小于 GEO 导航 GEO（地球静止轨道） 35786km 存在较长传输时延和较大的链路损耗通信、导航、气象观测等 SSO（太阳同步轨道）＜6000 千米轨道平面与太阳
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业深度报告：大国重器，我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期	（低轨道） 300-2000km 传输时延、覆盖范围、链路损耗&功率较小对地观测、测地、通信等 MEO（中轨道） 2000-35786km 传输时延、覆盖范围、链路损耗&功率大于 LEO 但小于 GEO 导航 GEO（地球静止轨道） 35786km 存在较长传输时延和较大的链路损耗通信、导航、气象观测等 SSO（太阳同步轨道）＜6000 千米轨道平面与太阳保持固定取向 IGSO（倾斜地球同步轨道） 35786km 导航资料来源：《“新基建”之中国卫星互联网产业发展研究白皮书》、开源证券研究所发射数量上，全球 LEO 轨道通信卫星数量实现快速增长。自 2001 年至 2020 年，低地球轨道（LEO）卫星在年度发射航天器数量占比从 57% 迅速攀升至 97%，截至 2021 年 12 月，全球在轨卫星已突破 5000 颗，其中，LEO 轨道卫星占比超过 83%。LEO 在轨卫星中，通信卫星占比达 66.80%，同时在巨型星座刺激下，相比行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 14 / 51 2
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业深度报告：大国重器，我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期	星数量实现快速增长。自 2001 年至 2020 年，低地球轨道（LEO）卫星在年度发射航天器数量占比从 57% 迅速攀升至 97%，截至 2021 年 12 月，全球在轨卫星已突破 5000 颗，其中，LEO 轨道卫星占比超过 83%。LEO 在轨卫星中，通信卫星占比达 66.80%，同时在巨型星座刺激下，相比行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 14 / 51 2001 -2005 年、2016 -2020 年，LEO 轨道通信卫星数量增长了近 40 倍。图12：全球通信卫星发射统计（2001—2020 年）图13：全球 LEO 在轨卫星用途分类（截至 2021 年 12 月）数据来源：王韵涵等《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》、开源证券研究所数据来源：王韵涵等《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》、开源证券研究所代表星座上，低轨卫星星座向着规模化发展。根据《低轨巨型星座网络：组网技术与研究现状》，其中认为：传统的低轨星座系统一般包含数十颗卫星，但新兴的低轨星座网络为满足系统容量的需求，将卫星数目扩增
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业深度报告：大国重器，我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期	截至 2021 年 12 月）数据来源：王韵涵等《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》、开源证券研究所数据来源：王韵涵等《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》、开源证券研究所代表星座上，低轨卫星星座向着规模化发展。根据《低轨巨型星座网络：组网技术与研究现状》，其中认为：传统的低轨星座系统一般包含数十颗卫星，但新兴的低轨星座网络为满足系统容量的需求，将卫星数目扩增至上万颗。庞大的星座规模提高了地面终端通信仰角，减小了地面反射和多径衰落影响，也使系统具有更强的冗余性和抗毁性。自 2015 年起，大批低轨巨型星座计划被提出，如 Starlink、OneWeb 和 Kuiper 等代表性计划，其中，Starlink 计划由 SpaceX 公司提出，受益于批量化卫星制造、火箭重复利用、一箭多星发射等领先技术，Starlink 已成为新兴低轨星座中的佼佼者，其完整版 Starlink 计划的卫星总数将达到 12000 颗、远期规划达 42000 颗； OneWeb 计划发射 716 颗轨道高度为 1 200 km 的卫星，构成极轨道/倾斜轨道混合
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	通信行业深度报告：大国重器，我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期	b 和 Kuiper 等代表性计划，其中，Starlink 计划由 SpaceX 公司提出，受益于批量化卫星制造、火箭重复利用、一箭多星发射等领先技术，Starlink 已成为新兴低轨星座中的佼佼者，其完整版 Starlink 计划的卫星总数将达到 12000 颗、远期规划达 42000 颗； OneWeb 计划发射 716 颗轨道高度为 1 200 km 的卫星，构成极轨道/倾斜轨道混合星座提供宽带网络接入服务。截至 2021 年年底，OneWeb 已部署近 400 颗卫星，且未来计划将星座扩充至 6 372 颗卫星，以提高中低纬度地区的覆盖密度；Kuiper 计划由亚马逊公司于
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	B1049.3 3 成功近地轨道 Starlink0.9（60 sats） 80 2019.6.12 B1051.2 2 成功太阳同步近地轨道 RCM 卫星 81 2019.6.25 B1052.2 2 成功近地轨道 COSMIC-2 、 GPIM 、 Oculus-ASR 、 OTB-1 、 NPSAT1 、 Prox-1 、 LightSail-B、FalconSat 7、 E-TBExA&B 、 Psat 2 、 BRICSat 2、TEPCE 1&2、 CP9 “猎鹰”重型火箭芯级回收失败，两侧助推器回收成功，拼单发射 B1057.1 芯级回收失败 B1053.2 2 82 2019.7.25 B1056.2 2 成功近地轨道 Dragon 8.3/CRS-18 83 2019.8.6 B1047.3 一级不回收，整流罩回收成功成功地球同步转移轨道 Amos-17 卫星 84 2019.11.11 B1048.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F1 第 1 批“星链” 1.0 版卫星 85 2019.12.5
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	1053.2 2 82 2019.7.25 B1056.2 2 成功近地轨道 Dragon 8.3/CRS-18 83 2019.8.6 B1047.3 一级不回收，整流罩回收成功成功地球同步转移轨道 Amos-17 卫星 84 2019.11.11 B1048.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F1 第 1 批“星链” 1.0 版卫星 85 2019.12.5 B1059.1 1 成功近地轨道 Dragon 6.3/CRS-19 86 2019.12.17 B1056.3 3 成功次同步转移轨道 JCSat-18/Kacific-1 移动宽带通信卫星 87 2020.1.7 B1049.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F2 第 2 批“星链” 1.0 版卫星 88 2020.1.19 B1046.4 一级不回收成功 —— 载人“龙”飞船 89 2020.1.29 B1051.3 3 成功近地轨道 Starlink 1 F3 第 3 批“星链” 1.0 版卫星 90 2020.2.17 B1056.4 一级回收失败成
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	信卫星 87 2020.1.7 B1049.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F2 第 2 批“星链” 1.0 版卫星 88 2020.1.19 B1046.4 一级不回收成功 —— 载人“龙”飞船 89 2020.1.29 B1051.3 3 成功近地轨道 Starlink 1 F3 第 3 批“星链” 1.0 版卫星 90 2020.2.17 B1056.4 一级回收失败成功近地轨道 Starlink 1 F4 第 4 批“星链” 1.0 版卫星 91 2020.3.7 B1059.2 2 成功近地轨道 Dragon 12.3/CRS-20 92 2020.3.18 B1048.5 一级回收失败成功近地轨道 Starlink 1 F5 第 5 批“星链” 1.0 版卫星 93 2020.4.22 B1051.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F6 第 6 批“星链” 1.0 版卫星 94 2020.5.30 B1058.1 1 成功近地轨道 DM-2/Crew Dragon 95 2020.6.4 B1049.5 5 成功近地轨道 St
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	B1048.5 一级回收失败成功近地轨道 Starlink 1 F5 第 5 批“星链” 1.0 版卫星 93 2020.4.22 B1051.4 4 成功近地轨道 Starlink 1 F6 第 6 批“星链” 1.0 版卫星 94 2020.5.30 B1058.1 1 成功近地轨道 DM-2/Crew Dragon 95 2020.6.4 B1049.5 5 成功近地轨道 Starlink 1 F7 第 7 批“星链” 1.0 版卫星 96 2020.6.13 B1059.3 3 成功近地轨道 Starlink 1 F8/SkySat 卫星行业研究/行业专题报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 34 序号日期火箭编号回收次数发射结果部署轨道载荷备注 97 2020.6.30 B1060.1 1 成功中地球转移轨道 GPSⅢ-03 卫星 98 2020.7.20 B1058.2 2 成功地球同步轨道 ANASIS-Ⅱ 99 2020.8.7 B1051.5 5 成功近地轨道 Starlink 1 F9/ 两颗 Glo
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业运载火箭专题报告：商业运载火箭发展提速，打破商业航天运力瓶颈	阅读最后一页股票评级说明和免责声明 34 序号日期火箭编号回收次数发射结果部署轨道载荷备注 97 2020.6.30 B1060.1 1 成功中地球转移轨道 GPSⅢ-03 卫星 98 2020.7.20 B1058.2 2 成功地球同步轨道 ANASIS-Ⅱ 99 2020.8.7 B1051.5 5 成功近地轨道 Starlink 1 F9/ 两颗 Global 卫星 100 2020.8.18 B1049.6 6 成功近地轨道 Starlink 1 F10/SkySat 卫星 101 2020.8.30 B1059.4 4 成功太阳同步轨
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业航天产业每周跟踪~第17期：我国星座部署持续推进，SpaceX24Q1火箭发射保持领先	商业航天火箭发射端 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023/1/3 2023/2/3 2023/3/3 2023/4/3 2023/5/3 2023/6/3 2023/7/3 2023/8/3 2023/9/3 2023/10/3 2023/11/3 2023/12/3 2024/1/3 2024/2/3 2024/3/3 2024/4/3 上证指数国防军工国防军工 1 行业简评报告国防军工请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 1、我国商业航天动态：国有民营齐发力，卫星星座发射与部署任务持续推进国家卫星星座发射任务有序推进，我国成功发射北京三号 C 星、武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星等多颗卫星。北京时间 2024 年 5 月 20 日 11 时 6 分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将北京三号 C 星星座发射升空，4 颗卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第 523 次飞行。北京时间 2024 年 5 月 21 日 12 时 15 分，
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业航天产业每周跟踪~第17期：我国星座部署持续推进，SpaceX24Q1火箭发射保持领先	发射任务有序推进，我国成功发射北京三号 C 星、武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星等多颗卫星。北京时间 2024 年 5 月 20 日 11 时 6 分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将北京三号 C 星星座发射升空，4 颗卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第 523 次飞行。北京时间 2024 年 5 月 21 日 12 时 15 分，我国在酒泉卫星发射中心使用快舟十一号遥四运载火箭，成功将武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了天雁 22 星、灵鹊三号 01 星。此次任务是快舟系列运载火箭的第 32 次飞行。银河航天在泰国实现低轨宽带卫星互联网首次落地，商业化国内外布局新突破。近日，银河航天与合作伙伴泰国马汉科理工大学首次在泰国实现低轨卫星互联网宽带通信网络试验验证，这也是我国低轨宽带卫星互联网的首次海外应用探索实践。作为卫星互联网技术创新应用“走出去”的关键一步，银河航天正在通过实践探索，加速新质生产力出海，用航天技术助力“一带一路”空间信息
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业航天产业每周跟踪~第17期：我国星座部署持续推进，SpaceX24Q1火箭发射保持领先	。此次任务是快舟系列运载火箭的第 32 次飞行。银河航天在泰国实现低轨宽带卫星互联网首次落地，商业化国内外布局新突破。近日，银河航天与合作伙伴泰国马汉科理工大学首次在泰国实现低轨卫星互联网宽带通信网络试验验证，这也是我国低轨宽带卫星互联网的首次海外应用探索实践。作为卫星互联网技术创新应用“走出去”的关键一步，银河航天正在通过实践探索，加速新质生产力出海，用航天技术助力“一带一路”空间信息走廊建设。航天科技集团成功解决特殊材料壳体热处理难题，3D 打印助力我国商业航天发展。近日，中国航天科技集团有限公司一院 211 厂利用镁合金淬火炉，高质量完成了增材制造 2219 材料壳体热处理任务，并顺利交付增材制造分公司。本次镁合金淬火炉的利用，为提高特殊材料热处理质量和性能提供了新思路。 2、国际商业航天动态：2024Q1 全球发射数据发布，SpaceX 同比猛增 85% 2024 年，SpaceX 商业航天发射端保持领先优势。近日，美国研究机构 BryceTech 发布了 2024 年一季度全球航天发射数据。在相关数量、质量上 SpaceX 领先优势明显，其他国家及航天
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业航天产业每周跟踪~第17期：我国星座部署持续推进，SpaceX24Q1火箭发射保持领先	理任务，并顺利交付增材制造分公司。本次镁合金淬火炉的利用，为提高特殊材料热处理质量和性能提供了新思路。 2、国际商业航天动态：2024Q1 全球发射数据发布，SpaceX 同比猛增 85% 2024 年，SpaceX 商业航天发射端保持领先优势。近日，美国研究机构 BryceTech 发布了 2024 年一季度全球航天发射数据。在相关数量、质量上 SpaceX 领先优势明显，其他国家及航天机构紧随其后。从火箭发射数量来看，SpaceX 在 24Q1 完成 31 次火箭发射，居全球航天机构第一位。紧随其后的是中国航天科技集团，以 9 次发射居于第二。从发射航天器数量来看，24Q1 SpaceX 发射 525 个航天器，位居全球发射数量首位。中国航天科技集团、俄罗斯航天国家集团以 27 个、24 个的数量分列第二、第三名。从发射质量来看，24Q1 全球累计发射载荷质量 493.93 吨，SpaceX 发射了约 430 吨的载荷，占全球约 87%。对比去年一季度的 233 吨数据，SpaceX 发射载荷质量同比增加 85%，提升了将近一倍。火箭研制为各国竞争重心，Spac
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	国防军工行业商业航天产业每周跟踪~第17期：我国星座部署持续推进，SpaceX24Q1火箭发射保持领先	paceX 发射 525 个航天器，位居全球发射数量首位。中国航天科技集团、俄罗斯航天国家集团以 27 个、24 个的数量分列第二、第三名。从发射质量来看，24Q1 全球累计发射载荷质量 493.93 吨，SpaceX 发射了约 430 吨的载荷，占全球约 87%。对比去年一季度的 233 吨数据，SpaceX 发射载荷质量同比增加 85%，提升了将近一倍。火箭研制为各国竞争重心，SpaceX 猛禽发动机试车时发生爆炸。北京时间 2024 年 5 月 24 日，SpaceX 公司在得克萨斯州麦格雷戈对猛禽发动机进行点火试车，但在发动机点火 10 秒后发生了爆炸。随后，试验台上的蒸汽
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	垒仍是制约行业发展的主要因素。 ➢ 从卫星端，能够实现手机直连功能的星链V2.0暂未实现发射，而中国“星网”、“G60星链”等低轨通信星座仍处于试验星阶段。 ➢ 从运载火箭端，SpaceX通过猎鹰系列火箭的“一箭多星”、“火箭回收”等技术，实现了低成本的Starlink卫星批量发射。中国当前在火箭运载能力上与美国差距大，或是低轨卫星组网进程相对落后的主因。 ◼ 从海外看：美国Starlink进展迅速，卫星互联网商业化持续验证。2023年9月，马斯克表示Starlink 2022年达到14亿美元营收，已经实现现金流盈亏平衡，验证产业盈利可行性，也提振了中国卫星互联网建设信心。当前整体仍处于商业化早期，SpaceX发展较快资料来源：Starlink官网，中信证券研究部注：2023年截至10月31日 Starlink 星座累计发射情况汇总 Starlink用户数增长情况资料来源：新浪财经 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2018 2019 2020 2021 2022 2023至今发射次数
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	于商业化早期，SpaceX发展较快资料来源：Starlink官网，中信证券研究部注：2023年截至10月31日 Starlink 星座累计发射情况汇总 Starlink用户数增长情况资料来源：新浪财经 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2018 2019 2020 2021 2022 2023至今发射次数（次，右轴）累计发射次数（次，右轴）发射数量（颗，左轴）累计发射数量（颗，左轴） 34 ◼ 美国在单箭发射成本、卫星制造、批量化发射周期上具备显著优势。 SpaceX的“猎鹰系列”是商业火箭中运载能力最强者，且能够实现 “火箭部分回收”,带来显著单公斤发射成本优势。 ➢ SpaceX发射成本：猎鹰9号单次发射标准报价6700万美元(将22.8t航天器送至LEO)，重型猎鹰标准报价9700万美元。每公斤发射成本不到2万元：当前SpaceX的“猎鹰9号”与“猎鹰9号重型”的LEO轨道运载成本分别为2700/1400美元/kg左右。 ➢ 除猎鹰系列火箭外，可以实现火箭完全回收复用的星舰（St
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	载能力最强者，且能够实现 “火箭部分回收”,带来显著单公斤发射成本优势。 ➢ SpaceX发射成本：猎鹰9号单次发射标准报价6700万美元(将22.8t航天器送至LEO)，重型猎鹰标准报价9700万美元。每公斤发射成本不到2万元：当前SpaceX的“猎鹰9号”与“猎鹰9号重型”的LEO轨道运载成本分别为2700/1400美元/kg左右。 ➢ 除猎鹰系列火箭外，可以实现火箭完全回收复用的星舰（Starship）有望将发射成本降低至100美元/kg水准。 ➢ 中国发射成本：根据中国国家航天局数据，“长征”系列火箭每公斤发射成本在4-9万元区间内浮动，相比于SpaceX仍有较大降本空间。同时，民营火箭公司尚处于商业化发射早期，保险费用也处于高位。 SpaceX高度优势的火箭技术是组网进程领先的关键资料来源：《“猎鹰”9 火箭的发射成本与价格策略分析》（刘洁、丁洁、李翔宇等著，2022年12月），中信证券研究部全新猎鹰9号与复用发射的成本结构对比中国低轨通信卫星单颗入轨成本测算火箭结构成本（万美元）全新火箭成本占比（%）复用火箭成本占比（%）一级 3000 60% 0
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	营火箭公司尚处于商业化发射早期，保险费用也处于高位。 SpaceX高度优势的火箭技术是组网进程领先的关键资料来源：《“猎鹰”9 火箭的发射成本与价格策略分析》（刘洁、丁洁、李翔宇等著，2022年12月），中信证券研究部全新猎鹰9号与复用发射的成本结构对比中国低轨通信卫星单颗入轨成本测算火箭结构成本（万美元）全新火箭成本占比（%）复用火箭成本占比（%）一级 3000 60% 0 二级 1000 20% 66.6% 整流罩 500 10% 0 推进剂 40 0.8% 2.6% 发射测控、翻修等相关费用 460 9.2% 30.6% 总计 5000 100% 100% 成本项当前成本构成降本方式硬件物料成本约1500万元平台30% 姿轨控、电源、结构、测控、热控、星物系统批量生产、平台化、模块化、轻量化载荷70% 天线分系统（75%）转发器分系（25%）批量生产，使用工业级芯片逐步替代宇航级芯片发射成本约2500万元按卫星单颗500公斤，火箭5万元/kg运载成本计算卫星小型化、火箭运载能力不断提升合计约4000万元未来
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	2024十大产业趋势展望：拥抱新一轮创新周期（产业策略）	当前成本构成降本方式硬件物料成本约1500万元平台30% 姿轨控、电源、结构、测控、热控、星物系统批量生产、平台化、模块化、轻量化载荷70% 天线分系统（75%）转发器分系（25%）批量生产，使用工业级芯片逐步替代宇航级芯片发射成本约2500万元按卫星单颗500公斤，火箭5万元/kg运载成本计算卫星小型化、火箭运载能力不断提升合计约4000万元未来：逐步向Starlink成本靠拢。（星链当前单颗入轨总成本约1000万元）资料来源：电子发烧友网，Starlink官网，中信证券研究部测算 35 展望：国内外近年火箭与卫星发射节奏将显著提速资料
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	航天装备Ⅱ行业卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月(二)	图 6:SpaceX 公司发展主要阶段数据来源：SpaceX 官网，Skybrokers 官网，中信建投证券 SpaceX 主要业务范围包括面向军方发射需求的 EELV 发射业务、面向“国际空间站”（ISS）的“龙”飞船货物及乘员运输业务、面向商业发射的“猎鹰”火箭业务、面向消费市场的“星链”低轨通信业务，以及面向远期航天运输需求的“超重星舰”业务。自 2002 年成立起，聚焦火箭与航天器开发，通过设计与制造可重复使用的太空运载火箭，将货物、人员和卫星载荷运送至太空。 21 行业深度报告航天装备Ⅱ 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。图 7:SpaceX 业务布局数据来源：《SpaceX 公司组织结构及业务运营浅析》、中信建投证券 SpaceX 组织架构：扁平化组织，提升运行效率，人员精简高效，技术背景雄厚。公司设有 18 位副总裁，分管不同的职能、业务及产品领域，并直接向高管汇报。截至 2023 年 9 月，公司共有约 13000 名员工，与其他航天集团相比人员相当精简。图 8:SpaceX 公司组织架
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	航天装备Ⅱ行业卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月(二)	图 7:SpaceX 业务布局数据来源：《SpaceX 公司组织结构及业务运营浅析》、中信建投证券 SpaceX 组织架构：扁平化组织，提升运行效率，人员精简高效，技术背景雄厚。公司设有 18 位副总裁，分管不同的职能、业务及产品领域，并直接向高管汇报。截至 2023 年 9 月，公司共有约 13000 名员工，与其他航天集团相比人员相当精简。图 8:SpaceX 公司组织架构示意图数据来源：《SpaceX 公司组织结构及业务运营浅析》，中信建投证券 22 行业深度报告航天装备Ⅱ 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。在冷战时期，美苏两国展开了激烈的太空竞争。这一时期，特别是在执行阿波罗登月任务的时候，NASA 的预算达到了历史最高点。然而，随着成功登月，一系列潜在问题逐渐显现，导致 NASA 的预算比例逐年下降。随着冷战的结束，美国政府开始推动商业航天领域的发展，并逐步削减 NASA 的预算。到了 2003 年，美国政府发布了《国家航天运输政策》和《美国国家航天政策》，这标志着近地轨道运营任务从 NASA 转移到
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	航天装备Ⅱ行业卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月(二)	，美苏两国展开了激烈的太空竞争。这一时期，特别是在执行阿波罗登月任务的时候，NASA 的预算达到了历史最高点。然而，随着成功登月，一系列潜在问题逐渐显现，导致 NASA 的预算比例逐年下降。随着冷战的结束，美国政府开始推动商业航天领域的发展，并逐步削减 NASA 的预算。到了 2003 年，美国政府发布了《国家航天运输政策》和《美国国家航天政策》，这标志着近地轨道运营任务从 NASA 转移到私营航天公司，开启了商业航天的新篇章。 SpaceX 抓住了这个机遇，2006 年通过竞标首次获得了 NASA 商业合同（COTS）并被授予 3.96 亿美元的资金，随后的十几年间接受了政府大量的订单、技术和场地资源支持，才得以稳步成长。2006 年至 2008 年间，火箭的前三次发射均以失败告终，差点导致公司破产。随着 2008 年 9 月 28 日第四次尝试首次成功发射，财务状况开始好转。同年 12 月，美国宇航局(NASA)向 SpaceX 授予了第一份商业补给服务(CRS)合同，价值 16 亿美元从而拯救了公司的财务。2012 年 5 月，猎鹰 9 号搭载货运“龙”飞船为国
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	航天装备Ⅱ行业卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月(二)	的订单、技术和场地资源支持，才得以稳步成长。2006 年至 2008 年间，火箭的前三次发射均以失败告终，差点导致公司破产。随着 2008 年 9 月 28 日第四次尝试首次成功发射，财务状况开始好转。同年 12 月，美国宇航局(NASA)向 SpaceX 授予了第一份商业补给服务(CRS)合同，价值 16 亿美元从而拯救了公司的财务。2012 年 5 月，猎鹰 9 号搭载货运“龙”飞船为国际空间站运送货物，在成功交付货物后，从国际空间站离开并坠入太平洋。SpaceX 作为有史以来第一家向国际空间站运送货物的私营公司，开创了历史先河。图 9:猎鹰 9 号搭载“龙”飞船发射为空间站运送物资图 10:与国际空间站完成对接的货运龙飞船数据来源：Space 官网援引 SpaceX 图，中信建投证券数据来源：NASA 官网、中信建投证券 4.2 SpaceX 多元化投融资机制：政府支持、资本市场融资、商业化运营在分析 SpaceX 的资金来源时，我们可以看到公司实行了一种多元化的投融资机制，主要包括三个方面：政府合同订单、资本市场融资，以及商业化盈利模式
2023年SpaceX公司一共发射了多少颗低轨卫星	航天装备Ⅱ行业卫星互联网：星海辽阔，邀你摘星揽月(二)	运送物资图 10:与国际空间站完成对接的货运龙飞船数据来源：Space 官网援引 SpaceX 图，中信建投证券数据来源：NASA 官网、中信建投证券 4.2 SpaceX 多元化投融资机制：政府支持、资本市场融资、商业化运营在分析 SpaceX 的资金来源时，我们可以看到公司实行了一种多元化的投融资机制，主要包括三个方面：政府合同订单、资本市场融资，以及商业化盈利模式。政府及军方合同订单在 SpaceX 的成长历程中扮演了至关重要的角色。在 2006 年至 2018 年的时间跨度中，SpaceX 从美国政府获取的订单总值高达 80 亿美元，成为该时期其收入的

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