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[76] Les National Surveys of Smallholder Households (enquêtes nationales sur les ménages de petits exploitants) du CGAP (2018) indiquent, entre autres, que l’argent mobile est l’outil financier formel le plus important, mais que ces ménages sont peu nombreux à disposer de téléphones intelligents. Cette enquête examinai...
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[77] Voir la page Web de l’Alliance coopérative internationale sur l’identité, les valeurs et les principes coopératifs.
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[78] Document de travail 2016/36 du Fonds européen d’investissement, « The Role of Cooperative Banks and Smaller Institutions for the Financing of SMEs and Small Midcaps in Europe », p. 14.
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[79] Voir la page Web du Groupement européen des banques coopératives relative aux caractéristiques du modèle bancaire coopératif ; Document de travail 2016/36 du Fonds européen d’investissement (note 74 supra), p. 10.
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[80] Série de documents de travail n^(o) 1568 de la Banque centrale européenne, « Bank Lending and Monetary Transmission in the Euro Area » (juillet 2013), p. 7, note 4.
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[81] Voir, de manière générale, le document de travail INT/92/M01/FRG du Bureau international du Travail (BIT), « Tontines and the Banking System – Is There a Case for Building Linkages? ».
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[82] SFI, « Research and Literature Review of Challenges to Women Accessing Digital Financial Services » (2016), p. 10.
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[83] Banque centrale européenne (note 76 supra), p. 7, note 4.
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[84] Comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 28), le secrétariat a remplacé le terme « crédit bancaire » par « crédit commercial » ici, et à d’autres endroits du projet de guide. Le Groupe de travail souhaitera peut-être noter que, compte tenu des délibérations qu’il t...
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[85] En 2018, par exemple, les PME chinoises étaient beaucoup plus susceptibles de demander un prêt (58,36 %) que leurs homologues indonésiennes (3,35 %). Voir OCDE, Le financement des PME et des entrepreneurs 2020 (note 14 supra), p. 36.
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[86] Voir OCDE, Le financement des PME et des entrepreneurs 2022 (note 55 supra), p. 36.
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[87] Ibid.
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[88] Le secrétariat a modifié la deuxième partie de ce paragraphe (par. 38 du document A/CN.9/WG.I/WP.126) pour préciser les raisons expliquant la faible part des prêts accordés aux MPME.
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[89] Forum économique mondial, « The Future of FinTech: A Paradigm Shift in Small Business Finance » (2015), p. 9.
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[90] Groupe de réflexion interinstitutions sur le financement du développement (note 18 supra), p. 64.
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[91] Comme l’indique un rapport de la SFI, les données de l’enquête de la Banque mondiale sur les entreprises montraient que près de 79 % des prêts ou lignes de crédit avaient nécessité des garanties. Ce chiffre était également élevé dans la plupart des régions du monde. Voir SFI, « MSME Finance Gap » (note 10 supra), ...
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[92] Le secrétariat a supprimé la deuxième phrase de ce paragraphe pour en faire une note de bas de page (supra, note de bas de page 87), afin de limiter les références temporelles.
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[93] SFI, « MSME Finance Gap » (note 10 supra), p. 44.
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[94] Fonds européen d’investissement (note 65 supra), p. 62.
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[95] FMI, L’inclusion financière des petites et moyennes entreprises au Moyen-Orient et en Asie centrale (2019), p. 13.
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[96] Groupe de réflexion interinstitutions sur le financement du développement (note 18 supra), p. 64.
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[97] Par exemple Allemagne, Brésil, Chine et Royaume-Uni de Grande-Bretagne et d’Irlande du Nord. Voir OCDE, Le financement des PME et des entrepreneurs 2020 (note 14 supra), p. 55, encadré 1.2.
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[98] En 2018, par exemple, les taux d’intérêt pour les PME dans un certain nombre de pays à revenu intermédiaire (par exemple, le Brésil, la Colombie, le Mexique, le Pérou et l’Ukraine) étaient supérieurs à 17 %, et même dans certains pays à revenu élevé (par exemple, le Chili et la Nouvelle-Zélande), ils approchaient ...
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[99] Banque mondiale, « Expanding Women’s Access to Financial Services », site Web, disponible (en anglais) à l’adresse https://www.worldbank.org/en/results/2013/04/01/banking-on-women-extending-womens-access-to-financial-services.
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[100] SFI, « MSME Finance Gap » (note 10 supra), p. 44.
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[101] Le secrétariat a supprimé la dernière phrase de ce paragraphe (par. 42 du document A/CN.9/WG.I/WP.126) pour éviter les répétitions.
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[102] Cependant, aux Philippines, la législation intitulée « Magna Carta pour les MPME » impose à toutes les banques d’allouer un pourcentage déterminé de leur portefeuille de prêts aux MPME, et prévoit des amendes en cas de non-respect de cette allocation obligatoire.
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[103] Le secrétariat a ajouté les précisions relatives au rôle joué par les États en incitant les banques à octroyer des prêts aux MPME afin de donner suite aux délibérations tenues par le Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 40).
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[104] Comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 43), le secrétariat a ajouté cette section consacrée au crédit-bail.
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[105] OCDE, « New Approaches to SME and Entrepreneurship Financing: Broadening the Range of Instruments » (2015), par. 128.
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[106] Voir Guide législatif de la CNUDCI sur les opérations garanties, 2007, Introduction, par. 26.
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[107] OCDE, « New Approaches » (note 101 supra), par. 128.
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[108] Ibid., par. 136.
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[109] Ibid., par. 139.
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[110] Ibid., par. 140.
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[111] Le secrétariat a ajouté la présente section sur les institutions financières publiques comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-huitième session (A/CN.9/1090, par. 23, voir aussi note 40 supra).
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[112] OCDE, « Evolution and Trends in SME Finance Policies since the Global Financial Crisis » (2020), p. 20.
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[113] Ibid.
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[114] GPFI et SFI, « SME Finance Policy Guide » (2011), p. 50.
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[115] FMI, « Fiscal Affairs, Public Banks’ Support to Households and Firms » (2020), p. 2. Disponible (en anglais) à l’adresse https://www.imf.org/en/Publications/SPROLLs/covid19-special-notes#fiscal.
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[116] GPFI et SFI, « SME Finance Policy Guide » (voir note de bas de page 110 supra), p. 50.
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[117] FMI, « Fiscal Affairs, Public Banks’ Support to Households and Firms » (voir note de bas de page 111 supra), p. 3.
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[118] Conformément aux délibérations du Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 41 et 42), le secrétariat a : i) remplacé l’intitulé « Financement du commerce » par l’intitulé actuel ; ii) supprimé toute référence au « financement du commerce » dans la présente section et ailleurs dans le proj...
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[119] Guide législatif de la CNUDCI sur les opérations garanties (note 102 supra), p. 31.
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[120] Il y a plusieurs types d’accords d’affacturage. Le facteur (cessionnaire) peut payer une partie du prix d’achat des créances au moment de l’achat (affacturage à escompte, ou « discount factoring »), au moment où les créances sont acquittées seulement (affacturage-recouvrement, ou « collection factoring »), ou enc...
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[121] SFI, MSME Finance Gap (note 10 supra), p. 45.
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[122] Rapport de synthèse de la troisième session du Groupe de travail d’Unidroit sur la loi type sur l’affacturage, Study LVIII A – W.G.3 – Doc. 4 (juillet 2021, par. 8). Le Groupe de travail voudra peut-être noter que cette phrase a été insérée pour donner suite à sa suggestion d’aborder l’utilisation de chèques post...
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[123] ICC, « Standard Definitions for Techniques of Supply Chain Finance » (2016).
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[124] ICC Academy, « Supply Chain Finance: An Introductory Guide », page Web, disponible (en anglais) à l’adresse https://icc.academy/supply-chain-finance-an-introductory-guide.
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[125] L’escompte de créances désigne la technique de financement par laquelle des entreprises vendent à escompte tout ou partie de leurs créances (représentées par des factures impayées) à un prêteur afin d’obtenir une injection unique de liquidités dans un but particulier ; le forfaitage désigne l’achat sans recours d...
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[126] OCDE, Nouvelles approches (note 101 supra), par. 92.
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[127] M. Dubovek et A. Elias, « A proposal for UNCITRAL to develop a Model Law on Warehouse receipts » (2017), p. 2, disponible à l’adresse https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3040742.
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[128] Il existe deux principaux types de disposifs de financement par récépissé d’entrepôt, publics et privés. Aux fins du projet de guide, il est important de noter qu’il existe les différences suivantes entre ces dispositifs : i) le traitement différent des marchandises stockées dans l’entrepôt (dans les entrepôts pr...
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[129] Ibid., p. 6.
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[130] Dans les pays où il existe, le warrantage a permis de réduire la fluctuation saisonnière des prix et a également eu un effet positif sur les décisions concernant les financements et la plantation. Voir Institut international de recherche sur les politiques alimentaires, « Strengthening storage, credit and food se...
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[131] Voir OCDE, « Trade finance for SMEs in the digital era » (2021), p. 20.
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[132] Le Groupe de travail voudra peut-être noter que le rapport cité dans la présente note ne portait que sur les défis auxquels font face les petites et moyennes entreprises (PME). BAsD, ADB Briefs n^(o) 113, « 2019 Trade Finance Gaps, Growth, and Jobs Survey » (2019), p. 5, fig. 5.
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[133] Le secrétariat a supprimé la section G sur les obligations d’entreprise (A/CN.9/WG.I/WP.126), comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 44).
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[134] Le secrétariat a supprimé la deuxième partie de cet intitulé (« permettant l’accès au crédit des MPME »), comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 66).
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[135] Les investissements providentiels proviennent de personnes ou de groupes de personnes fortunées qui fournissent des financements, généralement sur leurs propres fonds, en échange d’une participation au capital (parfois aussi d’une dette convertible).
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[136] OCDE, « Nouvelles approches » (note 101 supra), par. 332.
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[137] Investissant directement dans des MPME non cotées, les gestionnaires de fonds de capital-risque apportent des capitaux et des compétences techniques et managériales pour augmenter la valeur de l’entreprise et réaliser des bénéfices à la sortie (par exemple, en vendant l’entreprise après quelques années). Voir Gro...
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[138] De manière générale, le terme « investisseurs » désigne des personnes ou des entités qui engagent des capitaux dans l’espoir d’en retirer un rendement financier.
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[139] OCDE, « Le financement des PME et des entrepreneurs 2020 » (note 14 supra), p. 43.
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[140] Fonds européen d’investissement (note 65 supra), p. 32.
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[141] Le secrétariat a ajouté ces informations sur les financements convertibles par des investisseurs providentiels conformément aux délibérations du Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 68).
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[142] OCDE, Le financement des PME et des entrepreneurs 2020 (note 14 supra), p. 43.
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[143] OCDE, Nouvelles approches (note 101 supra), par. 405.
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[144] Groupe de réflexion interinstitutions, « Financing for Sustainable Development » (note 18 supra), p. 67.
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[145] Fonds européen d’investissement (note 65 supra), p. 25.
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[146] Centre du commerce international, « SME Competitiveness Outlook 2019 » (note 19 supra), p. 25.
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[147] Fonds européen d’investissement, EIF VC Survey 2019 – Fund managers’ market sentiment and policy recommendations (Enquête 2019 du FEI sur le capital-risque – Impressions des gestionnaires de fonds quant au marché et recommandations politiques), 2019, p. iv.
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[148] Pour prendre l’exemple de l’Afrique, environ la moitié des personnes interrogées dans le cadre d’une enquête sectorielle ont cité le nombre limité de gestionnaires de fonds de capital-investissement établis comme un facteur dissuasif pour les investissements. Voir Groupe de réflexion interinstitutions sur le fina...
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[149] Centre du commerce international, « SME Competitiveness Outlook 2019 » (note 19 supra), p. 27.
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[150] En Europe, on estime que la dette de risque représente environ 3 % des transactions annuelles de capital-risque en termes de montants (la Banque européenne d’investissement étant le principal investisseur). Aux États-Unis, des études estiment ce chiffre à environ 15 %.
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[151] Le secrétariat a ajouté ces quelques informations sur les formes convertibles de capital-risque conformément aux délibérations du Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 68).
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[152] Comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 70), le secrétariat a supprimé du projet de guide la section relative à la cotation publique sur les marchés boursiers (A/CN.9/WG.I/WP.126, par. 123 et 124).
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[153] Le secrétariat a ajouté le chapitre sur les outils d’ingénierie financière à la fin de la version révisée du chapitre III, comme convenu par le Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN/9/1090, par. 71).
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[154] Le secrétariat a supprimé le premier paragraphe de la présente section (A/CN.9/WG.I/WP.126, par. 129) afin d’améliorer la lisibilité du texte.
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[155] À sa trente-septième session, le Groupe de travail est convenu que la partie introductive de la section sur les outils d’ingénierie financière devrait traiter des services financiers numériques comme source de financement (A/CN.9/1090, par. 71). Le secrétariat a conservé le premier paragraphe (A/CN.9/WG.I/WP.126,...
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[156] GPFI, « Promoting digital and innovative SME financing » (note 27 supra), p. 9.
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[157] Les premières solutions d’argent mobile ont été proposées à la fin de l’année 2000 et concernaient des transferts d’argent et des paiements pour lesquels les opérateurs de téléphonie mobile faisaient office d’agents d’établissements financiers plus traditionnels.
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[158] Ainsi, au Kenya, Safaricom a développé M-Shwari, un service d’épargne et de prêt qui permet aux clients d’ouvrir et de gérer un compte bancaire via leur téléphone portable. Pour bénéficier d’un prêt, les demandeurs doivent avoir été abonnés à Safaricom depuis au moins 6 mois, économiser sur leur compte M-Shwari e...
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[159] Si la première génération de FinTechs s’est attachée à mettre à disposition l’offre des banques traditionnelles par voie numérique, des produits et services uniques sont apparus au fil du temps, tels que le financement sur le lieu de vente ou les prêts de faible montant. Le financement sur le lieu de vente permet...
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[160] Finanzmarktaufsicht Österreich (FMA), « Was ist FinTech? », disponible à l’adresse www.fma.gv.at/kontaktstelle-FinTech-sandbox/FinTechnavigator/was-ist-FinTech/.
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[161] Rapport économique annuel 2019 de la BRI, p. 61.
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[162] Le secrétariat a supprimé la dernière phrase du paragraphe (A/CN.9/WG.I/WP.126, par. 133) étant donné que les discussions sur les plateformes de commerce électronique ont été déplacées au début du chapitre III.
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[163] Le secrétariat a raccourci la sous-section sur la technologie des registres distribués (A/CN.9/WG.I/WP.126, par. 146 à 149) et l’a déplacée dans la partie introductive de la présente section C sur les outils d’ingénierie financière, comme le Groupe de travail l’avait demandé à sa trente-septième session (A/CN.9/1...
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[164] La référence à la technologie des registres distribués dans le présent texte n’a pas pour but de recommander l’utilisation de cette technologie particulière, mais plutôt d’en décrire les applications existantes et potentielles dans des domaines liés à l’accès au crédit pour les MPME. Les efforts de réforme ne dev...
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[165] Forum économique mondial (note 85 supra), p. 20. Pour une définition de l’ingénierie financière, voir A/CN.9/WG.I/WP.119, par. 55.
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[166] Groupe de travail d’UNIDROIT sur la Loi type sur l’affacturage, Background Research Report for the First Session, Study LVIII A – W.G.1 – Doc. 3, disponible (en anglais) à l’adresse : www.unidroit.org/english/documents/2020/study58a/wg01/s-58a-wg-01-03-rev01-e.pdf.
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[167] Groupe de travail d’UNIDROIT sur une loi type sur les récépissés d’entrepôt, Background Research Report for the First Session, Study LXXXIII – W.G.1 – Doc. 4, par. 53 à 55, disponible (en anglais) à l’adresse : www.unidroit.org/english/documents/2020/study83/wg01/s-83-wg01-04-e.pdf.
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[168] Ces caractéristiques comprennent i) l’inviolabilité ; ii) un processus de vérification indépendant des données qui détecte toute falsification ; iii) une architecture informatique distribuée et redondante ; et iv) un réseau de nœuds hétérogènes, ibid., p. 17.
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[169] Conformément aux délibérations du Groupe de travail à sa trente-septième session (A/CN.9/1090, par. 73), le secrétariat a simplifié cette sous-section (A/CN.9/WG.I/WP.126, par. 150 à 155) et l’a déplacée dans la partie introductive de la présente section sur les outils d’ingénierie technique.
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[170] Voir la Loi type de la CNUDCI sur le commerce électronique et le Guide pour son incorporation (1996) avec le nouvel article 5 bis tel qu’adopté en 1998.
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[171] Le principe de « neutralité technologique » signifie que la loi ne présuppose pas l’utilisation d’une technologie particulière. Le principe d’« équivalence fonctionnelle » définit les critères selon lesquels les communications électroniques peuvent être considérées comme équivalentes aux communications sur suppor...
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[172] Voir la Loi type de la CNUDCI sur les signatures électroniques et le Guide pour son incorporation (2001).
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[173] Voir la Loi type de la CNUDCI sur les documents transférables électroniques (2017).
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[174] La CNUDCI a adopté la Loi type lors de sa cinquante-cinquième session, en juillet 2022. À la date du présent projet de Guide, la dernière version de la Loi type figure dans le document A/CN.9/1113 qui ne comprend pas les modifications convenues à la session de la Commission. La Loi type s’appuie sur les textes ex...
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[175] Pour une brève analyse des différentes significations du terme « contrat intelligent », voir A/CN.9/1012/Add.1, par. 24. En ce qui concerne les transactions impliquant des technologies financières, le terme « contrat intelligent » peut être utilisé pour désigner des cas de figure dans lesquels les obligations con...
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