id stringlengths 1 6 | content stringlengths 1 3.13k | token_total int32 2 511 | split_symbol stringclasses 6
values | record stringlengths 7 28 | source stringclasses 5
values | target stringclasses 1
value |
|---|---|---|---|---|---|---|
9 | 4. Хотя Рабочая группа еще не приняла решения о конкретной форме этой работы, данный текст призван обеспечить рекомендации для директивных органов. На это указывает также тот факт, что на своей последней сессии Рабочая группа решила включить в некоторые части текста рекомендации для законодательных органов. С учетом эт... | 76 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
10 | 1. Цель | 4 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
11 | 5. Цель проекта руководства состоит в том, чтобы оказать содействие в принятии или реформировании внутренней правовой базы в целях упрощения доступа прежде всего микро- и малых предприятий (ММП) к кредиту, в том числе с учетом трудностей, с которыми многие из них сталкиваются в настоящее время и с которыми они, возможн... | 204 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
12 | 2. Предполагаемый круг читателей | 7 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
13 | 6. Проект руководства будет предназначен как для государств, которые не располагают специальной правовой базой, поддерживающей доступ малых предприятий к кредиту, так и для государств, стремящихся модернизировать свое действующее законодательство в целях облегчения доступа таких предприятий к кредитованию, в том числе ... | 124 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
14 | 7. На своей пятьдесят второй сессии в 2019 году Комиссия решила, что подготовленные секретариатом материалы должны быть, в необходимых случаях, основаны на положениях Типового закона ЮНСИТРАЛ об обеспеченных сделках, в котором рассматривается кредитование под обеспечение с использованием движимых активов в качестве пре... | 107 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
15 | 3. Метод работы | 5 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
16 | 8. В соответствии с подходом, применявшимся Рабочей группой V ЮНСИТРАЛ при разработке упрощенного режима несостоятельности для ММП, тема кредитования под обеспечение с использованием движимых активов в качестве предмета обременения будет рассматриваться на основе существующих документов ЮНСИТРАЛ по этой теме. Речь идет... | 168 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
17 | 9. Аналогичным образом, в разделы проекта руководства, касающиеся личных гарантий и помощи в реструктуризации задолженности, будут включены перекрестные ссылки на Руководство ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по вопросам законодательства о несостоятельности микро- и малых предприятий (2021 год). | 48 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
18 | Приложение | 2 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
19 | I. Введение | 4 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
20 | 1. Микро-, малые и средние предприятия (ММСП) составляют подавляющее большинство из всех видов предприятий во всех регионах. На их долю приходится около 55 процентов валового внутреннего продукта в странах с развитой экономикой и 35 процентов в странах с развивающейся экономикой[5]. Во всем мире они составляют более 90... | 264 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
21 | 2. Доступ к финансовым услугам имеет важное значение для ММСП на протяжении всего их жизненного цикла. Это позволяет предпринимателям создавать предприятие, внедрять инновации, повышать эффективность и производительность и расширять свое предприятие. Доступ к финансовым услугам является устойчивым для ММСП, если они мо... | 117 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
22 | 3. Доступ к кредиту позволяет ММСП осуществлять продуктивные инвестиции, которые играют важную роль в извлечении дохода и получении доступа к дополнительным ресурсам. Как отмечает Всемирный банк, отсутствие доступа или ограниченный доступ к кредиту является вторым наиболее часто упоминаемым препятствием, с которым стал... | 107 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
23 | 4. ММСП могут получить доступ к кредитам через финансовые учреждения, действующие в рамках внутренней нормативно-правовой базы данной финансовой системы. Тем не менее малые предприятия часто не отвечают требованиям таких финансовых учреждений. Многим ММСП, особенно микро- и малым предприятиям (ММП), трудно, в частности... | 243 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
24 | 5. Даже когда ММСП соответствуют критериям, установленным официальным финансовым сектором, финансовые учреждения могут по-прежнему неохотно предоставлять кредиты микро- и малым предприятиям, в частности потому, что такие кредиты часто слишком малы, чтобы приносить прибыль[15]. Такая разница между текущим предложением ф... | 243 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
25 | 6. Исследования показывают, что в большинстве стран дефицит финансовых средств является, по всей вероятности, более значительным для предприятий, возглавляемых женщинами, чем для тех, которые принадлежат мужчинам, что объясняется культурными предрассудками или ограничениями экономического, социального и правового харак... | 118 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
26 | 7. Таким образом, ограниченный доступ к официальным источникам кредита приводит к тому, что многие малые предприятия полагаются на кредиты, которые они получают в рамках неформальных механизмов (см. пп. 28–34) и которые могут быть связаны с более высокими финансовыми рисками или затратами и редко являются гарантированн... | 213 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
27 | Тенденции в области реформ | 5 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
28 | 8. В течение некоторого времени на глобальном, региональном и национальном уровнях предпринимались усилия по облегчению финансирования ММСП. Некоторые инициативы имели более широкий охват и были сосредоточены на расширении доступа ММСП к множеству финансовых услуг, например на содействии открытию сберегательных счетов ... | 230 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
29 | 9. Многие усилия на глобальном уровне в последние годы позволили также привлечь особое внимание к тому, какую роль в облегчении доступа к кредиту для ММСП могут сыграть цифровые финансовые услуги и продукты. По признанию Группы двадцати (Г-20)[30], цифровизация финансовых услуг может изменить правила игры в сфере финан... | 155 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
30 | 10. Наконец, ряд инициатив, в частности на глобальном и региональном уровнях, способствовали принятию современной законодательной базы в областях, которые играют важную роль в облегчении доступа ММСП к кредиту, включая обеспеченные сделки и производство по делам о несостоятельности[33]. Другие реформы направлены на фор... | 90 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
31 | 11. Упомянутые выше политические, нормативные и законодательные реформы позволили разработать ряд передовых методов, одинаково полезных для стран с различными потребностями и экономическими условиями. Такие передовые методы учитывают различные факторы, которые негативно влияют на решения финансовых учреждений предостав... | 129 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
32 | 12. Ключевое значение, в частности, имеет согласование регулирующих актов с инструментами частного или коммерческого права, поскольку они представляют собой две стороны одной медали. Инструменты частного и коммерческого права (например, договорные гарантии или обеспеченные сделки) регулируют договорные отношения между ... | 151 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
33 | 13. Инструменты частного и коммерческого права и соответствующие меры регулирования могут оказывать одновременное воздействие и сильно влиять на кредитное поведение финансовых учреждений. Например, в некоторых странах пруденциальное регулирование не позволяет финансовым учреждениям принимать в качестве обеспечения опре... | 218 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
34 | 14. В соответствии с мандатом ЮНСИТРАЛ проект руководства будет в основном сосредоточен на внутреннем правовом механизме обеспечения доступа к кредиту и его совершенствовании (например, обеспеченных сделках или личных гарантиях). Поскольку в проекте руководства признается взаимодополняемость этих инструментов с микроэк... | 107 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
35 | 15. В проекте руководства признается, что ММП часто сложнее получить кредиты, чем средним предприятиям, из-за их меньшего размера, ограниченности людских и финансовых ресурсов и характерных особенностей (например, они часто не являются юридическими лицами и их владельцы не могут пользоваться защитой благодаря ограничен... | 155 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
36 | II. ММСП и их потребности в финансировании на различных этапах | 13 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
38 | 16. Общепринятого международного определения ММСП не существует, поскольку для их идентификации может использоваться множество критериев в зависимости от экономического, правового, политического и социального контекста каждой страны. Так, например, чаще всего для определения и классификации ММСП используются такие крит... | 126 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
39 | 17. Несмотря на различия в характере и размерах, в целом можно выделить общие черты, присущие ММСП. К ним относятся следующие[37]: а) малый размер и часто семейный характер; b) небольшое число наемных работников или их отсутствие, а также трудности с их наймом и удержанием; c) зависимость от родственных связей в вопрос... | 175 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
40 | 18. Что касается непосредственно доступа ММСП к кредитам, то могут быть высказаны два соображения, связанные с вышеуказанными характерными особенностями. Во-первых, для многих ММСП, особенно ММП, часто не производится разграничения активов между предпринимателем и его предприятием, особенно в случае единоличного владел... | 240 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
41 | 19. Реформы, направленные на улучшение доступа ММСП к кредиту, должны учитывать эти аспекты и обеспечивать баланс между кредитным риском финансовых учреждений и необходимостью защиты ММСП, особенно наиболее неопытных и неквалифицированных предприятий, от обременительных кредитов, высоких процентов или других обремените... | 178 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
42 | 20. Параллельно государства могут использовать ряд регулятивных и законодательных инструментов (например, публичные системы гарантий, обеспеченные сделки) для смягчения финансовых ограничений для ММСП, чтобы кредит оставался по доступным для них ставкам. Для максимизации воздействия этих мер важно адаптировать их с уче... | 152 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
43 | Финансирование ММСП | 4 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
44 | 21. Хотя ММСП нуждаются в финансировании на всех этапах своего жизненного цикла, источники финансирования могут различаться в зависимости от этапа их развития. На начальных этапах, когда ММСП (часто ММП) приносят небольшой доход и не имеют надежной кредитной истории, доступ к официальным источникам кредита часто ограни... | 223 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
45 | 22. По мере роста и накопления надежной кредитной истории у ММСП появляются новые возможности для получения доступа к таким другим источникам финансирования, как коммерческий кредит, факторинг, финансирование производственно-сбытовых цепочек и венчурный капитал (ВК). Коммерческий кредит в этом контексте означает предос... | 204 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
46 | 23. Во избежание сомнений следует отметить, что такая классификация в целом отражает текущие предпочтения ММСП в отношении доступа к кредиту и не предполагает, что определенный вид источников финансирования используется ММСП только на определенном этапе развития. На выбор источников финансирования могут также повлиять ... | 177 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
47 | 24. Примечательно, что другие формы финансирования, например исламские финансовые продукты, могут иметь важное значение на протяжении всего жизненного цикла ММСП. Исламские финансовые продукты регулируются правилами и практикой, вытекающими из исламской правовой традиции, которые запрещают выплату процентов или налагаю... | 432 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
48 | 25. К основным проблемам, которые препятствуют расширению использования исламских финансовых продуктов для финансирования ММСП, относятся следующие: i) исламское финансирование доступно не на всех рынках; ii) недостаточное разнообразие предложения различных финансовых продуктов для удовлетворения потребностей ММСП. Исл... | 255 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
49 | III. Источники финансирования, доступные для ММСП[57] | 15 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
50 | 26. Основное внимание в настоящей главе уделяется источникам финансирования, представленным в предыдущем разделе (классифицируемых на долговые инструменты и инструменты акционерного капитала), и анализу проблем, с которыми сталкиваются ММСП и финансирующие стороны при их использовании. Некоторые из этих инструментов фи... | 234 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
51 | 27. Хотя современные технологии значительно расширили возможности предпринимателей получать быстрый доступ к кредиту по удобной цене, многие по-прежнему полагаются на сбережения и личный капитал для финансирования своего предприятия даже после начальных этапов. Независимо от того, используются ли они в качестве долгово... | 174 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
52 | A. Поддержка со стороны семьи и друзей[61] | 12 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
53 | 28. Для получения первоначального капитала микропредприятия часто обращаются к родственникам и друзьям[62] и иногда продолжают полагаться на них даже после завершения этого этапа[63]. Например, многие женщины — владельцы предприятий в странах с низким уровнем дохода не имеют доступа к кредитам, предоставляемым финансов... | 88 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
54 | 29. Поддержка со стороны семьи и друзей может быть оказана в виде дара, одолженных средств, долевого участия или выдачи гарантии. В то время как дар, одолженные средства и долевое участие являются прямыми финансовыми вкладами в ММСП, гарантия является формой косвенной поддержки, когда член семьи или друг обязуется пога... | 89 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
55 | 30. С точки зрения ММСП, прямое финансирование со стороны семьи и друзей дает преимущества по сравнению с традиционными источниками финансирования, особенно в случае краткосрочного и среднесрочного заимствования. Учитывая личные отношения с предпринимателем, семья и друзья могут быть более склонны оказывать финансовую ... | 132 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
56 | 31. Тем не менее прямая поддержка со стороны семьи или друзей часто оказывается на неофициальной основе. Условия часто согласовываются устно и не закрепляются в письменной форме, что может легко сделать такой источник финансирования ненадежным и несвоевременным, а также привести к значительным нефинансовым затратам[65]... | 128 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
57 | 32. Когда поддержка со стороны семьи и друзей предоставляется в форме долевого участия, которое обычно увязывается с правом принятия коммерческих решений, неофициальные соглашения об условиях инвестиций могут повлиять на управление ММСП и ответственность его участников, в том числе применительно к тому, могут ли и каки... | 172 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
58 | 33. В большинстве стран не существует специальных законов или нормативных актов, применимых к поддержке со стороны семьи и друзей в форме одолженных средств и долевого участия. Как неофициальные долговые обязательства, так и долевое участие со стороны семьи и друзей, как правило, подпадают под действие существующих нор... | 181 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
59 | 34. Хотя многие страны признают важность того, чтобы прямое финансирование со стороны семьи и друзей являлось надежным и прозрачным для всех вовлеченных сторон, многие из них могут счесть лучшим инструментом для достижения этой цели политические меры, а не разработку специальных нормативно-правовых рамок. В большинстве... | 255 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
60 | B. Долговые инструменты | 6 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
61 | 1. Кредитные карты | 7 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
62 | 35. Кредитные карты не являются чем-то новым и в целом могут использовать ММСП в большинстве юрисдикционных систем. Хотя в некоторых юрисдикционных системах предприниматели-ММСП используют личные кредитные карты в коммерческих целях, в других юрисдикционных системах более широко используются кредитные бизнес-карты. Кре... | 172 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
63 | 36. Эмиссия кредитных карт обычно регулируется действующими законами и нормативными актами, регулирующими коммерческие договоры и урегулирование споров, а также существующими системами регулирования деятельности банков (включая специальные нормы в отношении услуг, предоставляемых банками развития). Практика выдачи кред... | 195 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
64 | 2. Микрокредит | 6 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
65 | 37. Микрокредит (также известный как микроссуда) — это распространенная форма микрофинансирования, предусматривающая выдачу очень небольшого кредита, который часто предоставляется физическому лицу или микропредприятию для открытия своего дела. Такие заемщики, как правило, имеют низкий доход, особенно в менее развитых с... | 197 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
66 | 38. Одну из основных категорий поставщиков микрокредитов составляют микрофинансовые организации (МФО). Хотя большинство МФО предназначены для выдачи небольших ссуд микрозаемщикам, они не ограничивают свою работу исключительно работой с микрозаемщиками и могут устанавливать различные квалификационные условия. МФО менее ... | 166 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
67 | 39. Как правило, к МФО применяются менее строгие пруденциальные нормы по сравнению с традиционными финансовыми учреждениями[73]. Предоставление микрокредитов в основном регулируется действующими законами и нормативными актами, регулирующими коммерческие договоры и урегулирование споров, и некоторыми специальными правов... | 210 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
68 | 40. Кроме того, жесткая структура выплат по некоторым микроссудам может также препятствовать использованию заемных средств микропредприятиями для более рискованных и долгосрочных инвестиций, необходимых для их роста. Как показывает практика, весьма эффективным является перевод микрофинансовых операций в цифровую среду,... | 124 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
69 | 3. Кредитные кооперативы | 8 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
70 | 41. Согласно Заявлению о кооперативной идентичности, принятому Международным кооперативным альянсом[77], «кооператив является автономной ассоциацией лиц, добровольно объединившихся для удовлетворения своих общих экономических, социальных и культурных нужд и потребностей посредством создания предприятия, находящегося в ... | 165 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
71 | 42. Существуют различные типы кредитных кооперативов (например, ротационные сберегательно-кредитные ассоциации и аккумулирующие сберегательно-кредитные ассоциации), основной общей особенностью которых является то, что они принадлежат членам. В то время как некоторые кредитные кооперативы являются неофициальными и состо... | 227 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
72 | 43. Во франкоязычных странах Африки по аналогии с кредитными кооперативами, но на неофициальной основе, функционируют тонтины, которые представляют собой важный источник финансирования для микропредприятий. Тонтины относятся к категории механизмов, в рамках которых небольшая группа людей образует группу и выбирает лиде... | 258 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
73 | 44. Ссуды, предоставляемые кредитными кооперативами, также подпадают под действие существующих норм коммерческого права, касающихся заключения договоров и урегулирования споров, в той степени, в какой можно доказать наличие отношений между ММСП-заемщиком и кредитными ассоциациями. В некоторых юрисдикционных системах де... | 200 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
74 | 4. Коммерческий кредит[84] | 10 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
75 | 45. В данном контексте коммерческое кредитование означает предоставление кредитов банками или другими финансовыми учреждениями, исходя главным образом из общей кредитоспособности предприятий, и ожидаемые будущие денежные поступления обычно рассматриваются в качестве основного источника средств для погашения кредита (ис... | 447 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
76 | 46. В целях снижения кредитного риска финансирующие стороны зачастую устанавливают для ММСП жесткие требования в отношении обеспечения и гарантий[91]^(,)[92]. В некоторых юрисдикционных системах при финансировании ММСП в качестве одного из предметов обременения, особенно в случае фермеров, используется земля. Хотя осно... | 183 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
77 | 47. Наконец, что не менее важно, доступ ММСП к кредитам ограничивает отсутствие конкуренции между финансирующими сторонами[95]. Во многих развивающихся странах с более низкой конкуренцией в банковском секторе банки будут, скорее всего, взимать более высокие сборы за услуги и в меньшей степени будут мотивированы обслужи... | 359 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
78 | 48. Государствам может быть сложно обязать коммерческие банки поддерживать ММСП с помощью более активной кредитной политики, например за счет выделения определенной доли кредитного портфеля банка сегменту ММСП[102]; разделения бремени ММСП, испытывающих финансовые трудности, путем введения обязательных мораториев в опр... | 199 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
79 | 5. Финансовый лизинг[104] | 11 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
80 | 49. Лизинг — это инструмент финансирования на основе активов, который предприятия во многих странах применяют для финансирования использования и в конечном итоге приобретения оборудования или других активов. По договору аренды владелец (т. е. арендодатель) актива предоставляет предприятию (т. е. арендатору) право испол... | 188 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
81 | 50. Финансовый лизинг представляет собой форму краткосрочного и среднесрочного финансирования, которую предприятия используют для долгосрочных активов вместо того, чтобы брать долгосрочные ссуды для их приобретения[107]. Это позволяет ММСП сохранять денежные ресурсы, поскольку не требует или требует ограниченного перво... | 192 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
82 | 51. Лизинг не требует от государств создания прочной кредитной инфраструктуры. Тем не менее его может быть трудно поддерживать в отсутствие национального реестра активов, который позволяет снизить риск незаконной продажи арендованных активов, или если законы о возвращении во владение являются слабыми, поскольку это мож... | 200 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
83 | 52. С точки зрения способности регулируемых финансовых учреждений обеспечивать финансирование МСП в форме лизинга (или ссуды), одним из основных препятствий (помимо наличия ликвидных средств) могут быть ограничения, вытекающие из местных норм пруденциального регулирования в отношении минимального объема нормативного ка... | 234 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
84 | 6. Публичные финансовые учреждения (или государственные финансовые учреждения) [111] | 18 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
85 | 53. Во многих странах существуют публичные финансовые учреждения, которые оказывают финансовые услуги имеющим ограниченный доступ группам, включая малые предприятия, и играют важную роль в преодолении циклических изменений для смягчения последствий кризисов на финансовых рынках[112]. Некоторые из таких учреждений дейст... | 100 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
86 | 54. Государственные финансовые учреждения обеспечивают ММСП более легкий доступ к кредитам, чем их коммерческие партнеры, поскольку они менее избирательны в своих стратегиях в отношении малых предприятий и готовы брать на себя больший риск[114]. Например, в некоторых странах для ограничения последствий внутреннего или ... | 141 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
87 | 55. Тем не менее к публичным финансовым учреждениям могут предъявляться строгие требования в отношении ревизии, отчетности и документации, что может обеспечить им меньшую свободу действий, чем коммерческим банкам, при удовлетворении заявок ММСП[116]. Для государств чрезмерная зависимость от публичных финансовых учрежде... | 119 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
88 | 7. Финансирование оборотного капитала[118] | 10 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
89 | 56. Ключевое значение для существования и деятельности ММСП имеет достаточный уровень финансовых ресурсов (т. е. оборотного капитала). Оборотный капитал помогает покрывать краткосрочные расходы, которые нельзя отложить, например, закупать сырье или выплачивать заработную плату, а также преодолевать чрезвычайные ситуаци... | 155 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
90 | 57. Решения ММСП об использовании таких механизмов могут определяться условиями платежа в их договорах с клиентами. ММСП особенно уязвимы в случае долгосрочных графиков платежей, поскольку они могут существенно ограничить движение денежных средств, что будет оказывать влияние на их деятельность. Длительные сроки платеж... | 195 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
91 | 58. Факторинг традиционно используется для финансирования операций малых и средних предприятий посредством приобретения их дебиторской задолженности. Как это разъясняется в Руководстве ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по обеспеченным сделкам (2007 год), факторинг представляет собой одну из форм финансирования под д... | 317 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
92 | 59. Финансирование производственно-сбытовых цепочек определяется как использование различных методов и видов практики по финансированию и снижению рисков, которые применяются для оптимизации управления оборотным капиталом и ликвидными активами, инвестированными в процессы и операции производственно-сбытовой цепочки[123... | 381 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
93 | 60. Финансирование под залог складских расписок представляет собой механизм, регулируемый в некоторых странах уже более века[127] и позволяющий использовать в качестве залога для обеспечения кредитов сырьевые товары. Финансирование под залог складских расписок применимо в отношении всех видов сырьевых товаров, но особе... | 272 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
94 | 61. В некоторых африканских странах существует разновидность инвентарного кредита, основанная на принципах, аналогичных принципам финансирования под залог складских расписок, хотя при складских гарантиях (таков термин) оборотная расписка отсутствует. Складская гарантия позволяет фермерам хранить свои товары после сбора... | 282 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
95 | 62. Аккредитивы предусматривают обязательство банка произвести от имени покупателя платеж продавцу при условии соблюдения условий, изложенных в аккредитивах. Большинство аккредитивов регулируются Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов, принятыми Международной торговой палатой (МТП). Способ... | 205 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
96 | 63. Описанные в предыдущих пунктах механизмы финансирования обычно регулируются действующими законами и нормативными актами, касающимися коммерческих договоров и урегулирования споров, а также любыми специальными нормативно-правовыми рамками, касающимися деятельности банков или определенных видов механизмов (например, ... | 206 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
97 | C. Инструменты акционерного капитала[134] | 14 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
98 | 1. Инвестиции «бизнес-ангелов» | 10 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
99 | 64. Инвестиции «бизнес-ангелов»[135] представляют собой одну из основных категорий официальных источников частных вложений в акционерный капитал, когда используется широкий диапазон инструментов внешнего финансирования, с помощью которых предприятия получают средства из частных источников в обмен на имущественные права... | 203 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
100 | 65. Действующие законы и нормативные акты, регулирующие коммерческие договоры, обычно охватывают инвестиции бизнес-ангелов в той мере, в какой права и обязанности инвестора изложены в договорном документе. Они также могут подпадать под действие норм корпоративного права, касающихся корпоративного управления и других вн... | 83 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
101 | 66. Финансирование со стороны бизнес-ангелов может также поступать в форме конвертируемых долговых обязательств, что позволяет бизнес-ангелам позднее конвертировать свою ссуду в акционерный капитал. ММСП на ранних стадиях могут счесть этот инструмент более привлекательным, чем долевое финансирование, поскольку он позво... | 154 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
102 | 67. Как и в случае поддержки со стороны семьи и друзей, инвестиции бизнес-ангелов редко являются гарантированным источником финансирования для всех видов предприятий. Инвестирующие бизнес-ангелы обычно вносят свой вклад на ранних этапах инновационной деятельности ММСП[142]. В некоторых странах проблемы для инвесторов и... | 115 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
103 | 2. Венчурный капитал | 8 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
104 | 68. В качестве одной из форм частного акционерного капитала венчурный капитал (ВК) является важным источником средств для ММСП в странах с развитой и переходной экономикой. Управляющие фондов ВК напрямую инвестируют в ММСП, чьи акции не размещены на бирже, предоставляя капитал, технические и управленческие экспертные з... | 113 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
105 | 69. Инвестиции венчурного капитала обычно регулируются действующими законами и нормативными актами, регулирующими коммерческие договоры (в той степени, в какой права и обязанности инвестора изложены в договоре), и корпоративным правом (в контексте корпоративного управления и других внедоговорных вопросов). Если управля... | 189 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
106 | 70. В некоторых странах основным препятствием на пути получения сектором финансирования ММСП доступа к средствам ВК является недостаточный уровень развития рынков частного акционерного капитала[148]. В других странах инвестициям ВК препятствует также и отсутствие благоприятной нормативно-правовой базы, подготовки кадро... | 58 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
107 | 71. Следует отметить, что в некоторых юрисдикционных системах важным источником средств для компаний на ранней стадии является также венчурная задолженность[150]. В своей основной форме венчурная задолженность предполагает обеспечение финансирования посредством комбинирования двух инструментов: i) ссуды, которая обеспе... | 159 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
108 | 72. Долговая составляющая инструмента венчурной задолженности в значительной степени одинакова во всех юрисдикционных системах, в то время как «акционерный фактор» прежде всего определяется особенностями местного законодательства, поэтому его форма и структура должны быть адаптированы для каждой конкретной юрисдикционн... | 124 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en | |
109 | D. Инструменты финтех[153]^(,)[154] | 23 | A_CN.9_WG.I_WP.128 | ru | en |
Subsets and Splits
No community queries yet
The top public SQL queries from the community will appear here once available.