Split (1)

train · 55.1k rows

query stringclasses 49 values	title stringlengths 2 221	passage stringlengths 1 2k
2024年洽洽食品股权结构	2022年年度报告	金 2,475,504 人民币普通股 2,475,504 交通银行股份有限公司－汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金 2,300,087 人民币普通股 2,300,087 前 10 名无限售流通股股东之间，以及前 10 名无限售流通股股东和前 10 名股东之间关联关系或一致行动的说明无。前 10 名普通股股东参与融资融券业务情况说明（如有）（参见注 4）合肥华泰集团股份有限公司通过融资融券账户持有 20,000,000 股。公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易 □是 否公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股...
2024年洽洽食品股权结构	2022年年度报告	普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 2、公司控股股东情况控股股东性质：自然人控股控股股东类型：法人洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 85 控股股东名称法定代表人/单位负责人成立日期组织机构代码主要经营业务合肥华泰集团股份有限公司陈先保 1998 年 02 月 28 日 913401007050382283 （1-1）实业投资；股权管理；农副产品（除粮油、棉）、电线电缆、机电设备等销售。控股股东报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况无。控股股东报告期内变更 □适用 不适用公司报告...
2024年洽洽食品股权结构	2022年年度报告	期内变更 □适用 不适用公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人实际控制人姓名与实际控制人关系国籍是否取得其他国家或地区居留权陈先保本人中国否主要职业及职务企业管理；合肥华泰集团董事长、本公司董事长、总经理。过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况无。实际控制人报告期内变更 □适用 不适用公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司 □适用 不适用洽洽食品股份有限公司 2022 年年...
2024年洽洽食品股权结构	2022年年度报告	洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 86 4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80% □适用 不适用 5、其他持股在 10%以上的法人股东 □适用 不适用 6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况 □适用 不适用四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况 适用 □不适用方案披露时间拟回购股份数量（股）占总股本的比例拟回购金额（万元）拟回购期间回购用途已回购数量（股）已回购数量占股权激励计划所涉及的标的股票的比例（如有） 2021 年 09 月 0...
2024年洽洽食品股权结构	2022年年度报告	（如有） 2021 年 09 月 07 日 3000 万元- 6000 万元 2021.9.7- 2022.9.6 用于公司股权激励计划或员工持股计划 1,147,400 采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况 □适用 不适用洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 87 第八节优先股相关情况 □适用 不适用报告期公司不存在优先股。洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 88 第九节债券相关情况 适用 □不适用一、企业债券 □适用 不适用报告期公司不存在企业债券。二
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年半年度报告	企业合并洽洽食品股份有限公司 2023 年半年度报告全文 66 其他二、本年期初余额 507, 002, 041. 00 105,086 ,580.38 1,544,50 3,936.47 52,003,1 21.11 119,522 ,575.31 253,500, 000.00 2,316,82 3,143.71 4,794,43 5,155.76 1,702,8 67.06 4,796,138,0 22.82 三、本期增减变动金额（减少以 “－”号填 ...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年半年度报告	期增减变动金额（减少以 “－”号填列） 178. 00 -880.32 10,922.2 0 29,999,4 21.28 - 20,213, 260.18 - 78,281,3 09.15 - 128,483, 770.73 1,020,2 88.83 - 127,463,481 .90 （一）综合收益总额 - 20,213, 260.18 351,005, 315.65 330,792, 055.47 1,020,2 88.83 331,812,344 .30 （二）所有者投入和减少资本 178. 00 -880....
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年半年度报告	本 178. 00 -880.32 10,922.2 0 29,999,4 21.28 - 29,989,2 01.40 - 29,989,201. 40 1．所有者投入的普通股 2．其他权益工具持有者投入资本 3．股份支付计入所有者权益的金额 4．其他 178. 00 -880.32 10,922.2 0 29,999,4 21.28 - 29,9...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年半年度报告	- 29,989,2 01.40 - 29,989,201. 40 （三）利润分配 - 429,286, 624.80 - 429,286, 624.80 - 429,286,624 .80 1．提取盈余公积 2．提取一般风险准备洽洽食品股份有限公司 2023 年半年度报告全文 67 3．对所有者（或股东）的分配 - 429,286, 624.80 - 42...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年半年度报告	,286, 624.80 - 429,286, 624.80 - 429,286,624 .80 4．其他（四）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．设定受益计划变动额结转留存收益
2024年洽洽食品股权结构	公司深度报告：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售	0 2011 2012 2013 2014 营业收入（亿元）净利润（亿元）中国GDP增速营收yoy 净利润yoy 洽洽食品(002557) 公司深度报告 9 敬请关注文后特别声明与免责条款图表4:丰富产品矩阵，推出新产品数据来源：公司官网、方正证券研究所 1.3 15—17 年：战略调整期，创始人回归整顿公司 1）股权结构集中，创始人掌舵。公司的实际控制人为创始人陈先保，另一大控制人为陈奇，是陈先保的女儿。陈先保在行业多年，对于行业发展有深刻的理解，带领公司走最合适的发展道路。图表5:股权结构图数据来源：Wind、方正证券研究所 ...
2024年洽洽食品股权结构	公司深度报告：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售	数据来源：Wind、方正证券研究所 2）股权激励持续推进，骨干积极性充分发挥。2015 年公司创始人陈先保重新出任公司董事长，推进公司组织架构调整，完善人力资源架构。其间，公司实行了第一期股权激励计划，紧接着在 2017 年实行了第二期股权激励计划。截至 2023 年，公司共推出了九期员工持股计划，人员包括董事长、总经理、监事会、财务人员、公司骨干等。股权激励计划涵盖了公司各个层级的人员，充分激励了员工的工作积极性，有利于促进企业的长远发展。图表6:股权激励计划时间人数规模 2015.08 不超过 500 人 14868.09 万元 2017.05 不超过 12 人 14593.19 万...
2024年洽洽食品股权结构	公司深度报告：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售	不超过 12 人 14593.19 万元洽洽食品(002557) 公司深度报告 10 敬请关注文后特别声明与免责条款 2018.08 不超过 100 人 733.63 万元 2020.01 不超过 57 人 417.69 万元 2021.01 不超过 43 人 564.84 万元 2021.06 不超过 213 人 3060 万元 2022.09 不超过 31 人 1090.63 万元 2022.10 不超过 630 人 5000 万元 2023.10 不超过 318 人 5000 万元数据来源：公司公告、方正证券研究所 3）...
2024年洽洽食品股权结构	公司深度报告：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售	源：公司公告、方正证券研究所 3）公司定位持续调整，逐步聚焦瓜子坚果两大类。2014 年前公司业务布局广泛，包括炒货行业、休闲食品乃至食品行业等范围。2015 年起，公司逐步聚焦瓜子坚果两大类。2015 年，公司将坚果炒货作为公司的业务核心。2016 年，公司提出从炒货“第一品牌”向坚果休闲食品行业“领导品牌”跨越。2018 年，公司再一次聚焦业务重心。年内首度提出“从全球第一的瓜子企业迈向全球领先的坚果企业”的战略跨越。图表7:公司自 2014 年起进行战略调整年度公司战略定位 2014 实现基于坚果炒货行业、休闲食品乃至食品行业的有限多元延伸；公司将密切关注市场的需求动态调整，构筑产品、品牌...
2024年洽洽食品股权结构	公司深度报告：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售	切关注市场的需求动态调整，构筑产品、品牌、渠道三力的良好互相驱动机制，成为真正的休闲食品行业综合提供商。 2015 公司应该积极拥抱互联网，聚焦休闲食品行业，将继续以坚果炒货业务为核心，实现基于坚果炒货行业、休闲食品乃至食品行业的有限多元延伸公司应该积极拥抱互联网，聚焦休闲食品行业。 2016 实现基于坚果炒货行业、休闲食品乃至食品行业的有限多元延伸，实现公司从炒货“第一品牌”向坚果休闲食品行业“领导品牌”的战略跨越. 2017 通过内涵和外延式发展，拓展产品序列，打造从坚果炒货领先品牌到休闲食品领先品牌的转变。 2018 实现基于坚果炒货行业、休闲食品乃至食品
2024年洽洽食品股权结构	2023半年报点评：营收改善，利润承压	.2% 13.5% 15.0% 15.4% 收益率净资产收益率(ROE) 19.4% 18.5% 16.9% 18.2% 18.0% 总资产收益率(ROA) 11.5% 11.4% 10.6% 11.9% 12.2% 投入资本回报率(ROIC) 12.3% 12.3% 12.1% 13.0% 13.8% 运营能力存货周转天数 131.1 76.7 110.5 102.7 101.0 应收账款周转天数 ...
2024年洽洽食品股权结构	2023半年报点评：营收改善，利润承压	1.0 应收账款周转天数 19.5 21.8 19.9 20.5 20.5 总资产周转周转天数 492.3 453.2 463.9 461.0 461.9 净利润现金含量 1.4 1.6 0.6 1.0 0.9 资本支出/收入 2.9% 3.1% 4.4% 6.7% 4.8% 偿债能力资产负债率 40.6% 38.3% 37.2% 34.8% 32.2% 净负债率 -46.9% -59.3% -35.9%...
2024年洽洽食品股权结构	2023半年报点评：营收改善，利润承压	6.9% -59.3% -35.9% -33.7% -32.6% 估值比率 PE 20.41 19.42 19.18 15.36 13.30 PB 6.49 4.81 3.25 2.80 2.39 EV/EBITDA 28.32 19.59 14.98 12.23 10.03 P/S 3.17 2.75 2.59 2.31 2.05 股息率 2.1% 2.3% 2.8% 3.3% 3.9% -...
2024年洽洽食品股权结构	2023半年报点评：营收改善，利润承压	% -19% -17% -15% -13% -11% -9% -7% -4% 1m 3m 12m -10% 3% 17% 30% 44% 57% -18% -10% -2% 6% 14% 22% 2022-08 2023-01 2023-06 股票绝对涨幅和相对涨幅洽洽食品价格涨幅洽洽食品相对指数涨幅 6% 9% 11% 13% 16% 18% 21A 22A 23E 24E 25E 利润率趋势收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 12% 14% 15% 16% 18% 19% 21A 22A 23E 24E 25E 回报率趋势净资产收益率(%) 投入资本回报率(%) -59% -54...
2024年洽洽食品股权结构	2023半年报点评：营收改善，利润承压	投入资本回报率(%) -59% -54% -49% -43% -38% -33% -3126 -2920 -2714 -2509 -2303 -2097 21A 22A 23E 24E 25E 净资产(现金)/净负债净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 4 [Table_Page] 洽洽食品(002557) 事件：公司发布 2023 年半年报，其中 23Q2 分别实现收
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：成本压力体现，经营预期向好	费率平稳，业绩稳健为主。  投资建议：负面因素已 price-in，关注低估值改善机会，维持“强推”评级。公司前期股价持续回调，主要系成本超预期上涨及疫情扰动旺季备货，而节后补库顺利，伴随需求恢复，公司在渠道精耕、品类拓展齐发力，有望维持 15% 左右稳健增长，建议关注低估值改善机会。结合公司业绩快报，考虑 23 年成本压力延展，我们略调整 22-24 年 EPS 预测为 1.93/2.20/2.67（前值为 1.98/2.37/2.92 元），当前股价对应 PE 为 24/21/17 倍，安全性价比突出，我们维持目标价 60 元，对应 23 年约 25 倍 PE，维持“强推”评级。  风险提示：新渠道放量不及预...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：成本压力体现，经营预期向好	级。  风险提示：新渠道放量不及预期、葵瓜子采购成本上行、行业竞争加剧等。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 2021 2022E 2023E 2024E 主营收入(百万) 5985 6882 7886 9103 同比增速(%) 13.2% 15.0% 14.6% 15.4% 归母净利润(百万) 929 977 1114 1355 同比增速(%) 15.3% 5.2% 14.0% 21.8% 每股盈利(元) 1.83 1.93 2.20 2.67 市盈率(倍) 25 24 21 17 市净率(倍) 5 5 4...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：成本压力体现，经营预期向好	17 市净率(倍) 5 5 4 3 资料来源：公司公告，华创证券预测注：股价为 2023 年 2 月 24 日收盘价证券分析师：欧阳予邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520070001 证券分析师：范子盼邮箱：fanzipan@hcyjs.com 执业编号：S0360520090001 证券分析师：董广阳电话：021-20572598 邮箱：dongguangyang@hcyjs.com 执业编号：S0360518040001 公司基本数据总股本(万股) 50,700.23 已上市流通股(万股) 50,69...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：成本压力体现，经营预期向好	3 已上市流通股(万股) 50,699.85 总市值(亿元) 231.50 流通市值(亿元) 231.50 资产负债率(%) 35.42 每股净资产(元) 9.47 12 个月内最高/最低价 59.60/39.70 市场表现对比图(近 12 个月) 相关研究报告《洽洽食品（002557）2022 年三季报点评：毛利环比改善，估值性价比突出》 2022-10-27 《洽洽食品（002557）2022 年中报点评：收入如期加速，业绩低于预期》 2022-08-19 《洽洽食品（002557）2022 年一季报点评：基数压力已过，Q2 有望步入加速》 2022-04-28 ...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：成本压力体现，经营预期向好	望步入加速》 2022-04-28 -32% -21% -10% 1% 22/02 22/05 22/07 22/10 22/12 23/02 2022-02-28~2023-02-24 洽洽食品沪深300 华创证券研究所洽洽食品（002557）2022 年业绩快报点评证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 图表 1 公司分季度情况（单位:百万元） 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 21Q1-3
2024年洽洽食品股权结构	原材料有望继续下降，盈利能力改善在即	0/-17.19 12 月最高/最低价（元） 46.90/30.18 总股本（万股） 50,700.23 流通 A 股（万股） 50,699.86 总市值（亿元） 169.34 流通市值（亿元） 169.34 近 3 月日均成交量（万） 369.57 主要股东合肥华泰集团股份有限公司 42.47% 股价表现相关研究报告 2023-10-2 7 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):底部显现，毛利率改善在即 2023-08-2 4 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557)...
2024年洽洽食品股权结构	原材料有望继续下降，盈利能力改善在即	品】洽洽食品 (002557):Q2 营收复苏，成本压制毛利率 2023-04-2 5 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):成本压力较大，期待原材料下行 2023-04-2 2 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):积极探索新场景，收入稳健增 -33% -23% -13% -3% 7% 2023/2/28 2023/3/31 2023/4/30 2023/5/31 2023/6/30 2023/7/31 2023/8/31 2023/9/30 2023/10/31 2023/11/30 2023/12/31 2024/1/31 洽洽食...
2024年洽洽食品股权结构	原材料有望继续下降，盈利能力改善在即	/12/31 2024/1/31 洽洽食品深证成指洽洽食品(002557.SZ) 1 A 股公司简评报告洽洽食品请务必阅读正文之后的免责条款和声明。盈利预测与投资建议：公司经营国葵与坚果两大产品线，伴随着消费逐渐恢复，公司积极拓展下沉渠道和海外渠道重新打开，预计营收稳步增长。成本压力将随原料价格下跌逐步缓解，利润有望修复。我们调整公司盈利预测，预计公司 2023/2024/2025 年收入分别为 68.06/80.99/91.52 亿元，同比增长-1%/19%/13%，净利润分别为 8.05/10.80/13.00 亿，同比增长-18%/34%/20%，维持“买入”评级。风险提示...
2024年洽洽食品股权结构	原材料有望继续下降，盈利能力改善在即	/20%，维持“买入”评级。风险提示： 1）原材料价格波动：公司的主要原材料为瓜子和坚果，易受到农产品价格波动的影响。部分坚果需要进口，不仅会受到本身价格影响，还会受到海运费用、汇率等波动影响。 2）食品质量控制：公司原料采购、生产、销售过程中都需要严格控制食品安全，以及各类添加剂的使用量，如果发生食品安全事件，会对公司品牌和信誉产生不利影响。 3）坚果行业竞争加剧：坚果行业品牌众多，产品具有同质化的特征，如果更多新兴品牌进入坚果市场，或者原有品牌为市占率掀起价格战，都会对公司产品销售产生不利影响。重要财务指标 2021 2022 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元) 5,...
2024年洽洽食品股权结构	原材料有望继续下降，盈利能力改善在即	2025E 营业收入(百万元) 5,985 6,883 6,806 8,099 9,152 增长率(%) 13 15 -1 19 13 净利润(百万元) 929 976 805 1,080 1,300 增长率(%) 15 5 -18 34 20 EPS(元/股，摊薄) 1.83 1.93 1.59 2.13 2.56 P/E(倍) 18 18 21 16 13 资料来源：公司公告，中信建投 2 A 股公司简评报告洽洽食品请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	人民币普通股 3,499,001 前 10 名无限售流通股股东之间，以及前 10 名无限售流通股股东和前 10 名股东之间关联关系或一致行动的说明无。前 10 名普通股股东参与融资融券业务情况说明（如有）（参见注 4）合肥华泰集团股份有限公司通过融资融券账户持有 20,000,000 股。前十名股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 不适用前十名股东较上期发生变化 适用 □不适用单位：股前十名股东较上期末发生变化情况股东名称（全称）本报告期新增/退出期末转融通出借股份且尚未归还数量期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份且尚未归还的股份数量数量合...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	出借股份且尚未归还的股份数量数量合计占总股本的比例数量合计占总股本的比例全国社保基金一一五组合新增 0 0.00% 8,300,000 1.64% 中国工商银行－广发稳健增长证券投资基金新增 0 0.00% 5,900,000 1.16% 安本标准投资管理（亚洲）有限公司－安本标准－中国 A 股股票基金退出 0 0.00% 0 0% 安本亚洲有限公司－安本基金－中国 A 股可持续股新增 0 0.00% 4,829,366 0.95% 洽洽食品股份有限公司 2023 年年度报告全文 83 票基金普徕仕投资公司－客户资金新增 0 0.00...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	司－客户资金新增 0 0.00% 4,249,294 0.84% 基本养老保险基金八零五组合新增 0 0.00% 3,499,001 0.69% 中国农业银行股份有限公司－易方达消费行业股票型证券投资基金退出 0 0.00% 0 0% 法国巴黎银行－自有资金退出 0 0.00% 0 0% 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易 □是 否公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 2、公司控股股东情况控股股东性质：自然人控股控股股东类型：法人控股股东名称...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	股控股股东类型：法人控股股东名称法定代表人/单位负责人成立日期组织机构代码主要经营业务合肥华泰集团股份有限公司陈先保 1998 年 02 月 28 日 913401007050382283 （1-1）实业投资；股权管理；农副产品（除粮油、棉）、电线电缆、机电设备等销售。控股股东报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况无。控股股东报告期内变更 □适用 不适用公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人实际控制人姓名与实际控制人关系国籍是否取得其他国家或地区居留...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	国籍是否取得其他国家或地区居留权陈先保本人中国否主要职业及职务企业管理；合肥华泰集团董事长、本公司董事长、总经理。过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况无。实际控制人报告期内变更 □适用 不适用公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图洽洽食品股份有限公司 2023 年年度报告全文 84 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司 □适用 不适用 4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80% □适用 不适用 5、其他持股在
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2024年半年度报告	00,000 .00 1,600,000.00 2．其他权益工具持有者投入资本 0.00 0.00 3．股份支付计入所有者权益的金额 1,679,6 90.02 1,679,690 .02 1,679,690.02 洽洽食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 65 4．其他 - 8,643,0 34.87 134,00 0,496. 40 - 142,643,5 31.27 - 3,297,205 .13 -145,940,736.40 （三）利润分配...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2024年半年度报告	,940,736.40 （三）利润分配 - 515,313, 634.25 - 515,313,6 34.25 -515,313,634.25 1．提取盈余公积 0.00 0.00 2．提取一般风险准备 0.00 0.00 3．对所有者（或股东）的分配 - 515,313, 634.25 - 515,313,6 34.25 -515,313,634.25 4．其他 ...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2024年半年度报告	0.00 0.00 （四）所有者权益内部结转 - 41,257 ,216.3 1 59,902,9 48.70 18,645,73 2.39 18,645,732.39 1．资本公积转增资本（或股本） 0.00 0.00 2．盈余公积转增资本（或股本） 0.00 0.00 3．盈余公积弥补亏损 0.00 0.00 4．设定受益计划变动额结转留存...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2024年半年度报告	00 4．设定受益计划变动额结转留存收益 0.00 0.00 5．其他综合收益结转留存收益 - 41,257 ,216.3 1 41,257,2 16.31 0.00 0.00 6．其他 18,645,7 32.39 18,645,73 2.39 18,645,732.39 （五）专项储备 0.00 0.00 1．本期提取 0.00 0.00 2．本期...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2024年半年度报告	0.00 0.00 2．本期使用 0.00 0.00 洽洽食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 66 （六）其他 0.00 0.00 四、本期期末余额 507,002 ,347.00 105,085 ,073.52 1,550,7 68,875. 23 279,69 1,588. 94 14,884 ,288.3 4 253,500,000 .00 3,067,87 4,226.75 5,219,423 ,221.90 1,
2024年洽洽食品股权结构	食品饮料行业休闲食品公司股价复盘：辣条第一股如何估值？	年洽洽食品营业收入及增速图 11、 2017 -2021 年洽洽坚果类营收、增速、占比资料来源：公司年报，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：公司年报，兴业证券经济与金融研究院整理坚果类产品接力瓜子炒货作为核心产品，打造洽洽第二增长曲线，带动股价快速上行。2013 年-2017 年，洽洽受业务构成单一、瓜子市场增长乏力的影响，营业收入增长缓慢。2017 年起，洽洽依靠坚果系列新品“每日坚果”小黄袋迅速开始放量，接力瓜子炒货类别的成长，实现了公司在坚果领域的战略突破。2018 年-2020 年，洽洽通过产品矩阵拓展、渠道拓展、营销宣传三方面提升坚果类营收及市占，成功将坚果系列打造成洽洽营...
2024年洽洽食品股权结构	食品饮料行业休闲食品公司股价复盘：辣条第一股如何估值？	营收及市占，成功将坚果系列打造成洽洽营收的第二增长曲线。在产品矩阵拓展上，洽洽于 2019 年推出 2 日装、7 日装、15 日装、30 日装每日坚果，满足不同消费者的规格需求；2020 年 8 月，洽洽推出益生菌每日坚果和洽洽早餐每日坚果燕麦片，不断丰富产品矩阵。在渠道拓展上，洽洽自 2018 年起不断拓展社区团购、蛋糕、高端餐饮等新渠道，强化公司对终端渠道的掌控；自 2019 年起，洽洽推动线上业务和线下业务的资源共享和协同，持续拓展并深耕海外市场。在营销宣传上，2019 年 9 月，洽洽通过开设全球透明工厂直播，对葵园原料产地、坚果生产线、包装分拣等环节进行实时呈现，展现公司“质造”水平。2019 年下半年，每日坚...
2024年洽洽食品股权结构	食品饮料行业休闲食品公司股价复盘：辣条第一股如何估值？	“质造”水平。2019 年下半年，每日坚果广告大量投放至分众电梯传媒，不断向消费者传播“每日坚果=每日营养必需品”的健康理念。此外，洽洽还通过联合跨界营销、节日活动等，用品质和创意赢得年轻消费市场，传播品牌价值。2018 年 8 月，公司披露 2018H1 营收同比增长 17.1%，归母净利润同比增长 19.7%，叠加洽洽在 2018 年 9 月 29 日宣布调整公司目标，要从全球领先的瓜子企业迈向全球领先的坚果企业，股价自 2018 年 9 月 29 日开启 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 营业总收入(亿元) YOY(右轴) 0% 50% 100% 150% 0 5 10 15 坚果品类收...
2024年洽洽食品股权结构	食品饮料行业休闲食品公司股价复盘：辣条第一股如何估值？	150% 0 5 10 15 坚果品类收入(亿元) YOY(右轴) 收入占比(右轴) 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 10 - 海外行业跟踪报告快速上涨阶段。 2018 年 -2020 年，洽洽坚果品类营业收入同比增长 103.1%/64.2%/15.1%，总营业收入同比增长 16.5%/15.3%/9.3%，远高于 2013-2017 年的增长水平（2013-2017 年营业收入 CAGR 为 4.8%）。2019 年-2020 年，洽洽在混合坚果行业的市场排名从第三位升至第二位，与龙头企业市...
2024年洽洽食品股权结构	食品饮料行业休闲食品公司股价复盘：辣条第一股如何估值？	市场排名从第三位升至第二位，与龙头企业市场份额差距缩小。 2018 年 9 月 29 日-2020 年 8 月 30 日，股价涨幅为 307.3%。图 12、2019 年-2021 年混合坚果行业 CR3 变化资料来源：前瞻产业研究院，兴业证券经济与金融研究院整理投资建议：在辣味休闲食品赛道中，2021 年卫龙以 6.2%的市占率排名第一；在调味面制品及蔬菜制品细分市场中，2021 年卫龙市占率均排名第一，零售额分别是第二名的 5.9/7.6 倍。在行业整合机遇中，卫龙预计将逐渐取代小型经营者，进一步提升调味面制品市占；同时有望在大力投入和推广蔬菜制品过程中带来收
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：收入端符合预期，成本端仍需观察	然保持强劲增长，价格方面，2022 年 8 月公司针对葵花籽系列提价 3.8%，提价效应预计在 2022Q4 有所体现，量方面，由于国葵在春节期间偏刚需，预计 2022Q4 国葵在量上仍有双位数增长；2）坚果：2022 年 7 月公司通过调整规格进行变相提价，预计 2022Q4 坚果方面毛利率情况有所改善，但由于 2022 年 12 月疫情达峰期间商场人流量锐减，消费场景的缺失预计对坚果销量造成一定影响。我们预计随着 2023 年经济的恢复及消费场景的复苏，坚果销售有望迎来复苏。 ◼ 原材料价格仍有一定不确定性，聚焦公司核心竞争力。目前葵花籽原料的价格比较坚挺，部分高品质葵花籽原材料受天气等因素影响价格有所上涨...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：收入端符合预期，成本端仍需观察	花籽原材料受天气等因素影响价格有所上涨，坚果采购成本总体稳中有降，其他休闲食品品类中的豆类、花生及薯片由于包材、油、糖的成本下行，成本端呈现改善趋势，但由于公司葵花籽销售占比较大，使得 2023 年整体原材料成本仍有一定的不确定性。展望 2023 年，公司将继续坚定执行“百亿收入，百万终端”的“双百战略”，稳固瓜子基本盘的同时，通过渠道开拓、渠道下沉及渠道精耕，推动坚果第二成长曲线的快速增长，我们预计 2023 年公司收入端稳健增长可期，成本端仍需观察葵花籽原材料采购价的回落时点和力度。 -0.3234 -0.2571 -0.1907 -0.1244 -0.0580 0.0083 22/2 22/4 22/5 2...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：收入端符合预期，成本端仍需观察	083 22/2 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/1022/1122/12 23/1 23/2 洽洽食品沪深300 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分 2 刘洁铭》——2022-04-12 《——洽洽食品（002557）事件点评： Q4 业绩高增长，提价顺利传导（买入）食品加工薛玉虎，刘洁铭》——2022-02-23 ◼ 盈利预测和投资评级：根据公司发布的 2022 年业绩快报，考虑到葵花籽采购价格有一定的不确定性，我们下调公司的盈利预测，预计公司 2022-2024 年 EPS 分别为 1.93/2.18/2.58 元，对应 PE 为...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：收入端符合预期，成本端仍需观察	/2.18/2.58 元，对应 PE 为 22/19/16X，鉴于公司核心竞争力不变，维持“买入”评级。 ◼ 风险提示：1）食品安全风险；2）新品推广不及预期；3）疫情影响超预期；4）成本上涨超预期；5）渠道开拓不及预期。 [Table_Forcast1] 预测指标 2021A 2022E 2023E 2024E 营业收入（百万元） 5985 6882 7914 9101 增长率(%) 13 15 15 15 归母净利润（百万元） 929 977 1105 1308 增长率(%) 15 5 13 18 摊薄每股收益（元） 1.84 1.93 2.18 2...
2024年洽洽食品股权结构	2022年业绩快报点评：收入端符合预期，成本端仍需观察	1.84 1.93 2.18 2.58 ROE(%) 19 18 17 17 P/E 33.37 21.54 19.04 16.08 P/B 6.49 3.78 3.25 2.78 P/S 5.20 3.06 2.66 2.31 EV/EBITDA 28.24 17.52 14.97 12.24 资料来源：Wind 资讯、国海证券研究所证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分 3 [Table_Forcast] 附表：洽洽食品盈利预测表证券代码： 002557 股价： 45.66 投资评级：
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	13.40 亿元。洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 82 经深交所“深证上[2020]1046 号”文同意，公司本次公开发行的 13.40 亿元可转换公司债券于 2020 年 11 月 18 日起在深交所挂牌交易，债券简称“洽洽转债”，债券代码“128135”。公司本次发行的可转换公司债券自 2021 年 4 月 26 日进入转股期。股份变动的过户情况 □适用 不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响 □适用 不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容 □适用 不适用 2、限售股份变动情况 适用 □不...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	2、限售股份变动情况 适用 □不适用单位：股股东名称期初限售股数本期增加限售股数本期解除限售股数期末限售股数限售原因解除限售日期李小璐 0 200 0 200 离任高管锁定股董监高在任期届满前离职的，应当在其就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%；离职后半年内，不得转让其所持本公司股份。合计 0 200 0 200 -- -- 二、证券发行与上市情况 1、报告期内证券发行（不含优先股）情况 □适用 不适用 2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明 □适用 不适用 3、现存的内部职工股情况 □适用 不适用三、股东和实际控制人情况 1、公司股东数量及持股情况洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 83 单位：股报告期末普通股股东总数 19,032 年度报告披露日前上一月末普通股股东总数 18,882 报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有）（参见注 8） 0 年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（如有）（参见注 8） 0 持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况股东名称股东性质持股比例报告期末持股数量报告期...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	股比例报告期末持股数量报告期内增减变动情况持有有限售条件的股份数量持有无限售条件的股份数量质押、标记或冻结情况股份状态数量合肥华泰集团股份有限公司境内非国有法人 42.18% 213,833,0 43 1,257,800 213,833,04 3 质押 20,000,000 香港中央结算有限公司境外法人 22.70% 115,078,7 34 17,256,655 115,078,73 4 万和投资有限公司境外法人 2.79% 14,154,45 8 -1,328,087 14,154,458 UBS AG 境外法人 1....
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	UBS AG 境外法人 1.40% 7,075,216 2,768,700 7,075,216 安本标准投资管理（亚洲）有限公司－安本标准－中国 A 股股票基金境外法人 1.36% 6,893,266 -185,449 6,893,266 中国农业银行股份有限公司－易方达消费行业股票型证券投资基金其他 1.18% 5,971,625 5,971,625 5,971,625 中国建设银行股份有限公司－汇添富消费行业混合型证券投资基金其他 0.89% 4,500,022 4,500,022
2024年洽洽食品股权结构	公司点评报告：股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心	公司研究 2024.09.18 1 敬请关注文后特别声明与免责条款洽洽食品（ 002557）公司点评报告股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心分析师王泽华登记编号：S1220523060002 联系人毛学东推荐 ( 维持 ) 公司信息行业零食最新收盘价(人民币/元) 24.82 总市值(亿)(元) 125.84 52 周最高/最低价(元) 38.29/24.10 历史表现数据...
2024年洽洽食品股权结构	公司点评报告：股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心	历史表现数据来源：wind 方正证券研究所相关研究《洽洽食品(002557)：淡季收入有所承压，原料价格有望持续下行，关注利润弹性》2024.08.29 《洽洽食品(002557)：加大节日促销，精耕渠道挖掘下沉市场潜力》2024.05.18 《洽洽食品(002557)：受益春节 Q1 表现亮眼，原料下行利润弹性可期》2024.04.30 《洽洽食品(002557)：“洽”如其时拓展多元矩阵，“洽”到好处发力终端零售》2024.03.22 事件：2024 年 9 月 18 日，公司发布股权激励公告，拟向激励对象授予 478.00 万份股票期权，占公司...
2024年洽洽食品股权结构	公司点评报告：股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心	授予 478.00 万份股票期权，占公司股本总额的 0.94%，其中首次授予 418.00 万份股票期权，占本激励计划授予总量的 87.45%，预留 60.00 万份股票期权，占本激励计划授予总量的 12.55%，本激励计划授予的股票期权（含预留）的行权价格为 19.97 元/份。本次股权激励总费用为 2657.64 元，预计 24-27 年预计分别分摊 306.48、1328.44、705.93、316.80 万元。股权激励目标锚定百亿营收和利润率提升。本次股权激励考核年度为 2024-2026 年三个会计年度，业绩考核指标包括触发值（解锁 70%）和目标值（解锁 100%）。触发值：24-26 年营收分别增长 10....
2024年洽洽食品股权结构	公司点评报告：股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心	发值：24-26 年营收分别增长 10.80%/13.63%/13.82%，净利润分别增长 21.60%/18.50%/18.60%，净利率分别为 12.95%/13.50%/14.07%。目标值：24-26 年营收分别增长 12.00%/15.00%/14.98%，26 年营收有望突破 100 亿，净利润分别增长 24.00%/20.16%/20.00%，净利率分别为 13.06%/13.65%/14.24%。激励对象涵盖核心管理层，覆盖全面激励充分。本次激励对象共有 29 人，包括徐涛（副总经理，15 万份）、杨煜坤（副总经理，30 万份）、陈俊（董事、副总经理、董事会秘书，22 万份），胡晓燕（财务总监，18 万份）和...
2024年洽洽食品股权结构	公司点评报告：股权激励锚定百亿营收，明确利润率提升趋势，彰显长期发展信心	万份），胡晓燕（财务总监，18 万份）和其他 25 名核心管理（技术）人员，涵盖了核心管理团队，激励总股数占总股本达到 0.94%，激励力度充分，同时业绩考核目标有一定的挑战性，可进一步绑定和激励优秀和创造关键贡献的员工团队，保障核心团队的稳定性，充分激发奋斗者精神。成本下行净利率有望持续提升，看好激励目标达成。营收方面，公司作为瓜子行业龙头，有望保持稳健增长，不断培育坚果第二增长曲线，渠道精耕持续推进，积极拥抱量贩等新兴渠道，有望实现稳健增长。根据考核目标，净利率有望从 23 年的 11.8%提升至 26 年的 14%以上，20、21 年净利率曾达到 15%以上。23 年以
2024年洽洽食品股权结构	短期波动为什么依然看好洽洽食品？	据不影响长期价值，下半年有望迎来拐点 - 15 - 三、中长期可能超预期的点？ ➢ 抛开短期数据或成本波动，中长期来看，洽洽收入是否还有超预期机会，我们认为在于新品推广节奏的加快，这也是去年以来我们观察到的变化。 ➢ 公司战略从多元化到聚焦，再到加快新品开发。公司曾经尝试过多元化探索， 2014年报中提出“实现基于坚果炒货行业、休闲食品乃至食品行业的有限多元延伸”，失败后战略聚焦，2019年报中提出“立足于瓜子和坚果两大战略核心领域”，尤其是原味的每日坚果是公司战略重点，对新品相对谨慎，收入增长也主要是由葵花子和每日坚果老品贡献。但是从去年开始，我们观察到公司对新品想法有所变化，节奏加快，以谋求增量贡献，比如葵花子中打手、...
2024年洽洽食品股权结构	短期波动为什么依然看好洽洽食品？	加快，以谋求增量贡献，比如葵花子中打手、毛嗑放量，多款风味坚果上新，薯片、花生等其他品类也有不错增长。资料来源：Wind、招商证券图 14：洽洽其他类收入及增速（百万元） -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 其他类收入 yoy - 16 - 三、中长期可能超预期的点？ ➢ 加大风味坚果尝试，24H2继续推进。过去公司在坚果投入以原味的每日坚果为主，2023年开始加快...
2024年洽洽食品股权结构	短期波动为什么依然看好洽洽食品？	原味的每日坚果为主，2023年开始加快坚果风味化的延伸，每日坚果上新蜜桃乌龙、青梅乌龙、海盐奶盖等口味，同时加大如榴莲腰果、青瓜味腰果、麻辣小龙虾味脆皮腰果、黑松露夏威夷果等单一口味坚果的试销。今年将延续该策略，下半年对试销反馈不错的风味坚果加大推广力度。 ➢ 2025年启动第三增长曲线。过去几年公司对新品类投入虽然较为谨慎，但内部也一直在孵化坚果乳、喀吱脆、山药脆片、花生等产品，今年股东大会上公司明确提出2025年开始启动第三成长曲线，选择有望成长为20-50亿的品类进行投入。公司对新品思路的转变是第一步，下一步看如何复制洽洽品牌力和渠道力，倘若老树开新花会大超市场预期。资料来源：洽洽淘宝旗舰店、招商证券图 1...
2024年洽洽食品股权结构	短期波动为什么依然看好洽洽食品？	料来源：洽洽淘宝旗舰店、招商证券图 15：洽洽加快推出风味坚果图 16：洽洽培育坚果乳产品 - 17 - 三、中长期可能超预期的点？ ➢ 董事长重回一线，亲自抓产品和渠道，3-5年打造新的增长曲线。今年5月公司董事长重新回到管理一线，此前2015年时陈总也曾回归洽洽担任总经理，着手改革公司组织架构，并推出每日坚果、蓝袋瓜子两大核心产品，带领公司走出调整期。当前时点董事长重新回到一线抓具体经营，一是为了应对现阶段需求疲软下的增长压力，二也是希望能培育打造下一个3-5年的增长新曲线。姓名职务性别年龄简介陈先保总经理男 65 2015年8月至今任洽洽食品董事长、总经理，华泰集团董事长。陈俊副总经理，...
2024年洽洽食品股权结构	短期波动为什么依然看好洽洽食品？	泰集团董事长。陈俊副总经理，董事会秘书男 52 2003年9月-2013年1月先后任公司财务经理，财务副总监；现任公司董事，副总经理，董事会秘书。陈奇副总经理女 39 2013年1月-2014年9月任安徽华元金融集团总裁助理，副总裁，分管投资和资管业务;现任华泰集团副董事长，公司董事兼副总经理。徐涛副总经理男 40 2006年-2016年先后任销售业务员，办事处主管，广东大区销售经理。2016年至今历任销售事业部总经理助理，销售事业部总经理，首席增长官。杨煜坤副总经理男 41 2017年3月加入洽洽食品，现任公司总裁助理，首席供应链官，兼任供应链运
2024年洽洽食品股权结构	股权激励超预期，三年锚定百亿收入	6.80 万元。 7-8 月表现环比改善，瓜子成本有望继续下行。根据渠道调研，预计公司 7-8 月表现环比改善，公司二季度末蓝袋等部分主流品类加大促销推动销量表现亮眼，同时积极布局第三曲线成长，加速下沉市场布局，未来锚定百亿网点和百亿收入积极前进。今年瓜子种植面积同比增加，展望后续瓜子成本有望下行，贡献利润弹性。投资建议：预计 2024-2026 年收入增速 12%/15%/14%，归母净利润增速分别为 20%/20%/21%，EPS 分别为 1.91/2.28/2.76 元，对应 PE 分别为 14x/12x/10x，按照 2025 年业绩给予 15 倍，调整目标价至 34.20 元，给予“买入”评级。风险提...
2024年洽洽食品股权结构	股权激励超预期，三年锚定百亿收入	20 元，给予“买入”评级。风险提示:食品安全风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、渠道开拓不及预期风险。 ◼ 盈利预测和财务指标 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 6,806 7,641 8,782 10,025 营业收入增长率(%) -1.13% 12.28% 14.93% 14.15% 归母净利（百万元） 803 966 1,157 1,399 净利润增长率(%) -17.77% 20.33% 19.78% 20.91% 摊薄每股收益（元） 1.58 1.91 2.28 2.76 市盈率（PE） 21.9...
2024年洽洽食品股权结构	股权激励超预期，三年锚定百亿收入	2.76 市盈率（PE） 21.98 14.33 11.96 9.90 资料来源：携宁，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/9/20 23/12/2 24/2/13 24/4/26 24/7/8 24/9/19 洽洽食品沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评 P2 洽洽食品：股权激励超预期，三年锚定百亿收入资产负债表（百万）利润表（百万） 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 2022...
2024年洽洽食品股权结构	股权激励超预期，三年锚定百亿收入	025E 2026E 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 货币资金 3,075 4,478 5,383 7,008 8,329 营业收入 6,883 6,806 7,641 8,782 10,025 应收和预付款项 498 478 523 616 695 营业成本 4,683 4,985 5,318 6,046 6,853 存货 985 1,623 1,586 1,681 2,061 营业税金及附加 58 52 64 72 78 其他流动资产 1,711 653 885 543 669 销售费用 ...
2024年洽洽食品股权结构	股权激励超预期，三年锚定百亿收入	5 543 669 销售费用 701 616 764 870 945 流动资产合计 6,269 7,233 8,377 9,849 11,754 管理费用 342 289 372 407 411 长期股权投资 163 157 201 220 240 财务费用 -12 -69 -73 -52 -78 投资性房地产 0 0 0 0 0 资产减值损失 0 0 0 0 0 固定资产 1,359 1,283 1,303 1,271 1,224 投资收益 54 24 57 61 0
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	生重大变化的情况 □适用 不适用 5、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排 (1)、2023 年 6 月 15 日，联合资信评估股份有限公司出具了《洽洽食品股份有限公司公开发行可转换公司债券 2023 年跟踪评级报告》（联合[2023]3771 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望“稳定”，债券的信用等级为 AA。 (2)、公司的资产负债率及相关指标如下：项目 2023 年 2022 年资产负债率 41.14% 38.34% 洽洽食品股份有限公司 2023 年年度报告全文 88 利息保障倍数 18.92 23.56 贷款偿还率 100% 100...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	6 贷款偿还率 100% 100% 利息偿付率 100% 100% 五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% □适用 不适用六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况 □适用 不适用七、报告期内是否有违反规章制度的情况 □是 否八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减流动比率 3.10 3.37 -8.01% 资产负债率 41.14% 38.34% 2.80% 速动比率 2.31 2.75 -16.00% 本报告期上年同期本报告期比上年同期增减扣除非经常性损益...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	报告期比上年同期增减扣除非经常性损益后净利润 70,977.93 84,749.99 -16.25% EBITDA 全部债务比 30.45% 42.41% -11.96% 利息保障倍数 18.92 23.56 -19.69% 现金利息保障倍数 7.56 28.32 -73.31% EBITDA 利息保障倍数 22.22 26.69 -16.75% 贷款偿还率 100.00% 100.00% 0.00% 利息偿付率 100.00% 100.00% 0.00% 洽洽食品股份有限公司 2023 年年度报告全文 89 第十节财务报告一、审计报告审计意见类型 ...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	报告一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期 2024 年 04 月 25 日审计机构名称容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告文号容诚审字[2024]230Z0179 号注册会计师姓名施琪璋、马静、刘文龙审计报告正文洽洽食品股份有限公司全体股东：一、审计意见我们审计了洽洽食品股份有限公司（以下简称洽洽食品公司）财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2023年年度报告	务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了洽洽食品公司 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2023 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于洽洽食品公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、关键审计事项关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的
2024年洽洽食品股权结构	新推股权激励，激发组织活力	归母净利润（百万元） 976 803 966 1112 1268 增长率（%） 5.1% -17.8% 20.3% 15.2% 14.1% EPS（元/股） 1.93 1.58 1.90 2.19 2.50 市盈率（P/E） 25.88 21.98 14.33 12.45 10.91 ROE（%） 18.5% 14.5% 17.3% 19.1% 20.8% EV/EBITDA 19.51 15.32 8.53 7.38 6.40 数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心 [Table_Invest] 公司评级买入当前价格 27.30 元 ...
2024年洽洽食品股权结构	新推股权激励，激发组织活力	买入当前价格 27.30 元合理价值 34.28 元前次评级买入报告日期 2024-09-19 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师：符蓉 SAC 执证号：S0260523120002 021-38003552 furong@gf.com.cn 分析师：胡慧 SAC 执证号：S0260524020002 huhui@gf.com.cn 分析师：高鸿 SAC 执证号：S0260522010001 SFC CE No. BUQ312 021-380...
2024年洽洽食品股权结构	新推股权激励，激发组织活力	o. BUQ312 021-38003690 gfgaohong@gf.com.cn 请注意，符蓉,胡慧并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究：洽洽食品（002557.SZ）:Q2 收入承压，静待旺季来临 2024-08-29 洽洽食品（002557.SZ）:2023 年业绩承压，一季度迎开门红 2024-04-30 洽洽食品（002557.SZ）:盈利能力环比改善，23Q4 利润弹性待释放 2023-10-27 [Table_Contacts] [Table_FinanceDetail] ...
2024年洽洽食品股权结构	新推股权激励，激发组织活力	e_FinanceDetail] -30% -22% -13% -5% 4% 12% 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 07/24 09/24 洽洽食品沪深300 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 2 / 4 [Table_PageText] 洽洽食品\|公告点评资产负债表单位：百万元现金流量表单位：百万元至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 6,...
2024年洽洽食品股权结构	新推股权激励，激发组织活力	025E 2026E 流动资产 6,269 7,233 7,337 7,729 8,126 经营活动现金流 1,532 419 1,414 1,166 1,329 货币资金 3,075 4,478 4,916 5,096 5,288 净利润 979 803 968 1,114 1,271 应收及预付 498 478 535 589 642 折旧摊销 170 182 189 196 203 存货 985 1,623 1,181 1,289 1,390 营运资金变动 441 -484 343 -4
2024年洽洽食品股权结构	高分红低估值，稳扎稳打龙头企业	剧带来价格战；公司创新不及预期，第三曲线不及预期；食品安全风险。财务指标预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 6,883.37 6,805.63 7,503.19 8,325.25 9,114.07 增长率（%） 15.01% -1.13% 10.25% 10.96% 9.48% 归母净利润（百万元） 976.00 802.74 987.64 1,139.05 1,271.08 公司简介：洽洽食品股份有限公司主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品；公司的主要产品有洽洽红袋香瓜子、洽洽蓝袋风味瓜子、洽洽小黄袋每日坚果...
2024年洽洽食品股权结构	高分红低估值，稳扎稳打龙头企业	、洽洽蓝袋风味瓜子、洽洽小黄袋每日坚果、洽洽小蓝袋益生菌每日坚果、每日坚果燕麦片、坚果礼盒等。资料来源：iFinD、公司公告未来 3-6 个月重大事项提示无发债及交叉持股介绍：无交易数据 52 周股价区间（元） 38.29-24.1 总市值（亿元） 168.32 流通市值（亿元） 167.97 总股本/流通A股（万股） 50,700/50,700 流通 B 股/H 股（万股） -/- 52 周日均换手率 1.67 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 52 周股价走势图资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所分析师：孟斯硕 010-66554041 ...
2024年洽洽食品股权结构	高分红低估值，稳扎稳打龙头企业	师：孟斯硕 010-66554041 mengssh@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480520070004 分析师：王洁婷 021-25102900 wangjt@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480520070003 -42.5% -29.2% -16.0% -2.7% 10.5% 23.8% 10/30 1/29 4/29 7/29 10/28 洽洽食品沪深300 P2 东兴证券深度报告洽洽食品（002557.SZ）：高分红低估值，稳扎稳打龙头企业敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源增长率（%） 5.24% -17.91% 2...
2024年洽洽食品股权结构	高分红低估值，稳扎稳打龙头企业	） 5.24% -17.91% 23.15% 15.26% 11.60% 净资产收益率（%） 18.52% 14.52% 17.03% 18.22% 18.75% 每股收益（元） 1.93 1.58 1.95 2.25 2.51 PE 17.18 20.96 17.04 14.78 13.24 PB 3.19 3.04 2.90 2.69 2.48 资料来源：公司财报、东兴证券研究所东兴证券深度报告洽洽食品（002557.SZ）：高分红低估值，稳扎稳打龙头企业 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源目录 1. 瓜子...
2024年洽洽食品股权结构	高分红低估值，稳扎稳打龙头企业	兴盛之源目录 1. 瓜子、坚果成就休闲食品龙头地位 ...................................................................................................................................... 6 1.1 历史：瓜子+坚果的升级带动公司快速成长 ........................................................................................................
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	招商银行股份有限公司－华宝可转债债券型证券投资基金其他 372,960 37,296,000.00 2.78% 7 东北证券股份有限公司国有法人 329,190 32,919,000.00 2.46% 8 中国建设银行股份有限公司－光大保德信增利收益债券型证券投资基金其他 274,563 27,456,300.00 2.05% 9 招商银行股份有限公司－东方红聚利债券型证券投资基金其他 221,800 22,180,000.00 1.66% 10 中国人寿资管－邮储银行－国寿资产－稳盈固收增强 2276 资产管理产品其他 221,730 22,173,000...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	221,730 22,173,000.00 1.65% 4、担保人盈利能力、资产状况和信用状况发生重大变化的情况 □适用 不适用 5、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排 1、2022 年 6 月 9 日，联合资信评估股份有限公司出具了《洽洽食品股份有限公司公开发行可转换公司债券 2022 年跟踪评级报告》（联合[2022]2394 号），公司主体信用等级为 AA，评级展望“稳定”，债券的信用等级为 AA。洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 90 2、公司的资产负债率及相关指标如下：项目 2022 年 2021 年资产负债率 38.33% 40.58...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	资产负债率 38.33% 40.58% 利息保障倍数 23.56 20.72 贷款偿还率 100% 100% 利息偿付率 100% 100% 五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% □适用 不适用六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况 □适用 不适用七、报告期内是否有违反规章制度的情况 □是 否八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减流动比率 3.37 3.04 10.86% 资产负债率 38.33% 40.58% -2.25% 速动比率 2.75 2.15 27....
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	动比率 2.75 2.15 27.91% 本报告期上年同期本报告期比上年同期增减扣除非经常性损益后净利润 84,731.2 79,885.38 6.07% EBITDA 全部债务比 39.39% 35.78% 3.61% 利息保障倍数 23.56 20.72 13.71% 现金利息保障倍数 28.32 23.53 20.36% EBITDA 利息保障倍数 26.69 23.26 14.75% 贷款偿还率 100.00% 100.00% 0.00% 利息偿付率 100.00% 100.00% 0.00% 洽洽食品股份有限公司 2022 年年度报告全...
2024年洽洽食品股权结构	洽洽食品:2022年年度报告	食品股份有限公司 2022 年年度报告全文 91 第十节财务报告一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期 2023 年 04 月 20 日审计机构名称容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 审计报告文号容诚审字[2023]230Z0111 号注册会计师姓名宁云、马静审计报告正文审计报告容诚审字[2023]230Z0111 号洽洽食品股份有限公司全体股东：一、审计意见我们审计了洽洽食品股份有限公司（以下简称洽洽食品公司）财务报表，包括 2022 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2022
2024年洽洽食品股权结构	Q1开门红超预期，盈利能力修复	44.05/30.18 总股本（万股） 50,700.23 流通 A 股（万股） 50,699.86 总市值（亿元） 179.73 流通市值（亿元） 179.73 近 3 月日均成交量（万） 400.60 主要股东合肥华泰集团股份有限公司 42.47% 股价表现相关研究报告 2024-04-2 6 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):春节错期下短期承压，2024 年盈利能力修复可期 2024-02-2 8 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):原材料有望继续下降，盈利...
2024年洽洽食品股权结构	Q1开门红超预期，盈利能力修复	002557):原材料有望继续下降，盈利能力改善在即 2023-10-2 7 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):底部显现，毛利率改善在即 2023-08-2 4 【中信建投休闲食品】洽洽食品 (002557):Q2 营收复苏，成本压制毛利 -30% -20% -10% 0% 10% 2023/5/4 2023/6/4 2023/7/4 2023/8/4 2023/9/4 2023/10/4 2023/11/4 2023/12/4 2024/1/4 2024/2/4 2024/3/4 2024/4/4 洽洽食品深证成指洽洽食品(002557.SZ) ...
2024年洽洽食品股权结构	Q1开门红超预期，盈利能力修复	成指洽洽食品(002557.SZ) 1 A 股公司简评报告洽洽食品请务必阅读正文之后的免责条款和声明。盈利预测与投资建议：公司经营国葵与坚果两大产品线，伴随着消费逐渐恢复，公司积极拓展下沉渠道、量贩渠道增量和海外渠道重新打开，预计营收稳步增长。成本压力将随原料价格下跌逐步缓解，利润有望修复。我们预计公司 2024/2025/2026 年收入分别为 77.58/86.12/94.73 亿元，同比增长 14%/11%/10%，净利润分别为 10.47/12.24/13.93 亿，同比增长 30%/17%/14%，维持“买入”评级。风险提示： 1）原材料价格波动：公司的主要原材料为瓜子和...
2024年洽洽食品股权结构	Q1开门红超预期，盈利能力修复	原材料价格波动：公司的主要原材料为瓜子和坚果，易受到农产品价格波动的影响。部分坚果需要进口，不仅会受到本身价格影响，还会受到海运费用、汇率等波动影响。 2）食品质量控制：公司原料采购、生产、销售过程中都需要严格控制食品安全，以及各类添加剂的使用量，如果发生食品安全事件，会对公司品牌和信誉产生不利影响。 3）坚果行业竞争加剧：坚果行业品牌众多，产品具有同质化的特征，如果更多新兴品牌进入坚果市场，或者原有品牌为市占率掀起价格战，都会对公司产品销售产生不利影响。重要财务指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 6,883 6,806 7,758 8,612 ...
2024年洽洽食品股权结构	Q1开门红超预期，盈利能力修复	6,806 7,758 8,612 9,473 增长率(%) 15 -1 14 11 10 净利润(百万元) 976 803 1,047 1,224 1,393 增长率(%) 5 -18 30 17 14 EPS(元/股，摊薄) 1.93 1.58 2.06 2.41 2.75 P/E(倍) 18 22 17 15 13 资料来源：公司公告，中信建投 2 A 股公司简评报告洽洽食品请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师介绍安雅泽食品饮料行业首席分析师
2024年洽洽食品股权结构	坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增	803 EPS 0.69 0.35 0.18 0.47 0.59 0.47 0.19 0.57 1.93 1.58 主要比率毛利率 34.6% 28.5% 20.6% 26.8% 29.3% 30.4% 25.0% 33.1% 32.0% 26.8% 主营税金率 0.8% 0.9% 0.8% 0.8% 0.7% 0.9% 1.0% 1.0% 0.8% 0.8% 营业费率 11.8% 10.7% 8.5% 8.4% 9.0% 12.3% 10.0% 7.9% 10.2% 9.1% ...
2024年洽洽食品股权结构	坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增	7.9% 10.2% 9.1% 管理费率 4.4% 5.2% 5.6% 4.3% 2.8% 3.7% 7.7% 3.9% 5.0% 4.3% 营业利润率 16.4% 13.8% 5.8% 14.8% 15.8% 15.2% 8.4% 19.2% 16.3% 13.2% 实际税率 20.4% 20.0% 19.9% 12.7% 24.3% 19.2% 24.7% 22.7% 19.8% 19.2% 净利率 14.0% 13.3% 6.6% 13.3% 12.8% 13.2% 8.9% 15.6% 14.2% 11.8% YoY ...
2024年洽洽食品股权结构	坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增	% 11.8% YoY 收入增长率 18.9% -6.7% 8.3% 5.1% -6.9% 36.4% -20.2% 3.7% 15.0% -1.1% 营业利润增长率 18.7% -27.0% -50.5% -11.2% -10.5% 50.4% 15.6% 34.8% 9.1% -20.1% 净利润增长率 4.5% -14.4% -37.5% -13.5% -15.0% 35.1% 7.6% 21.4% 5.1% -17.8% 资料来源：公司报表敬请阅读末页的重要说明 3 ...
2024年洽洽食品股权结构	坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增	敬请阅读末页的重要说明 3 公司点评报告图 1：洽洽食品历史 PE Band 图 2：洽洽食品历史 PB Band 资料来源：公司数据、招商证券资料来源：公司数据、招商证券参考报告： 1、《洽洽食品（002557）—Q2 主动控货，下半年有望改善》2024-08-29 2、《洽洽食品（002557）—短期波动为什么依然看好洽洽》2024-06-02 3、《洽洽食品（002557）—23 年分红率提升，24Q1 增长超预期》2024-05-02 5x 10x 15x 20x 25x 0 10 20 30 40 50 60 70 Oct/21 Apr/22 Oct/22 ...
2024年洽洽食品股权结构	坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增	ct/21 Apr/22 Oct/22 Apr/23 Oct/23 Apr/24 (元) 2.2x 2.6x 3.0x 3.4x 3.7x 0 10 20 30 40 50 60 70 Oct/21 Apr/22 Oct/22 Apr/23 Oct/23 Apr/24 (元) 敬请阅读末页的重要说明 4 公司点评报告附：财务预测表资产负债表单位：百万元 2022 2023 2024E 2025E 2026E 流动资产 6269 7233 7320 7822 8388 现金 3075 4478 4409 4806 5231 交易

Subsets and Splits

No community queries yet

The top public SQL queries from the community will appear here once available.