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2021年苹果耳机的出货量是多少	Apple（AAPL.US）Initiation: How does the AI wave break through Apple's growth ceiling?	其实是有三个销售的高峰，iPhone的有三个销售高峰，第一个阶段是iPhone4和iPhone4s第二个阶段是iPhone6，第三个阶段是iPhone12。Iphone4应该是我们可能常听说的比较具有划时代意义的，真正的把一个高端的手机做成一个比较巨大的量，并且是引领行业的状态。Iphone6是第一次把屏幕做大，也是苹果历史上我差不多入行的时候应该是在iPhone5左右的时候入行，那么当时市场上给到iPhone6的预期非常高，但是依然打破了非常高的预期，应该可能是iPhone历史上如果说只有一个super cycle的话，那就是iPhone6，那是唯一的一个super cycle。第三个其实是iPhone12，在整体iPhone的出货量稳定在接近2亿部或者2亿部上下的时候，iPhone12出明显的突破到了2亿台以上。从内部上面来看，iPhone12是自身的第一部5g手机，但是从我们的角度去看，更多的还是有外部的原因去决定的，也就是差不多，在2022年那个时候，华为受到的影响导致华为的手机出货量的一个大幅的下降，也流出了大量的高端的智能手机的空间，也给了苹果比较好的成长的动能。所以我们觉
2021年苹果耳机的出货量是多少	Apple（AAPL.US）Initiation: How does the AI wave break through Apple's growth ceiling?	iPhone12，在整体iPhone的出货量稳定在接近2亿部或者2亿部上下的时候，iPhone12出明显的突破到了2亿台以上。从内部上面来看，iPhone12是自身的第一部5g手机，但是从我们的角度去看，更多的还是有外部的原因去决定的，也就是差不多，在2022年那个时候，华为受到的影响导致华为的手机出货量的一个大幅的下降，也流出了大量的高端的智能手机的空间，也给了苹果比较好的成长的动能。所以我们觉得iPhone12的这样的一个销售的高峰期，也是内外部原因更共同决定的。所以这几个阶段，第一个它本身的出货量是outstanding的，第二个我们去看到黄色的那条线，它的同比增速也是24.0的。我们首先去看到左边那张图，其实刚刚也有去分享过，首先我们从iPhone的销量上面来说，07年到15年一路上扬，蓝色的那条线销量有进行波动，波动之后近三年也就2019年的底部慢慢又爬了上来，在过程当中iPhone整体的一个平均价格ASP也是大体保持住了一个上升的态势。右边那张图也是能够比较清晰的去看出iPhone的三个销售的高峰峰值，第一个iPhone4，s的iPhone6以及iPhone12，从右边那张
2021年苹果耳机的出货量是多少	Apple（AAPL.US）Initiation: How does the AI wave break through Apple's growth ceiling?	先去看到左边那张图，其实刚刚也有去分享过，首先我们从iPhone的销量上面来说，07年到15年一路上扬，蓝色的那条线销量有进行波动，波动之后近三年也就2019年的底部慢慢又爬了上来，在过程当中iPhone整体的一个平均价格ASP也是大体保持住了一个上升的态势。右边那张图也是能够比较清晰的去看出iPhone的三个销售的高峰峰值，第一个iPhone4，s的iPhone6以及iPhone12，从右边那张图黄色的同比增速的，今天也能够去观察到，目前从左上角那张图，我们其实可以看到iPhone在全球智能手机的出货量的份额大概是在20%左右，20%这个数字的从2019年大概15%左右的一个数字上面连续攀升
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子元器件行业周报：MR有望开启AR／VR行业新一轮创新周期，PC渠道库存回归合理	本周行业总量观察  2023年Q1全球TWS出货量同比下降10%至6158万部 ◆ 根据Canalys统计数据，2023年Q1全球TWS出货量同比下降10%至6158万部。分品牌看，苹果（包括beats）出货量下跌 19%，导致其市场份额收缩至29%，但仍位居第一。三星（包括哈曼子公司）仍位居第二，但出货量同比下降了22%，主要原因为Galaxy品牌出货下降30%带来的影响。小米仍位居第三，尽管出货同比下降31%，依旧凭借红米的上新和出货量级维持了自己的市场份额。印度本土厂商boAt的TWS出货虽同比增长30%，更多是因相比较于去年的TWS出货基数，今年的出货由无线颈挂类型产品需求变化至TWS导致，boAt仍以4%的市场份额位居第四。OPPO（包括一加）位居第五，出货量同比增长38%，主因OPPO在中国地区积极上新，其入门级以及中端系列产品帮助其获得同比增长。数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院图：各季度全球TWS出货量及增速 www.cgws.com \| 5 图：2023年Q1 TWS市场前五品牌市占率 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 3
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子元器件行业周报：MR有望开启AR／VR行业新一轮创新周期，PC渠道库存回归合理	至TWS导致，boAt仍以4%的市场份额位居第四。OPPO（包括一加）位居第五，出货量同比增长38%，主因OPPO在中国地区积极上新，其入门级以及中端系列产品帮助其获得同比增长。数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院图：各季度全球TWS出货量及增速 www.cgws.com \| 5 图：2023年Q1 TWS市场前五品牌市占率 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 出货量(百万部）同比增速 29% 8% 6% 4% 4% 苹果三星小米 boAt OPPO 本周行业总量观察  2023年Q1全球可穿戴腕带设备出货量为4100万台 ◆ 根据Canalys统计数据，2023年Q1全球可穿戴腕带设备出货量同比微降0.98%至4100万台。分品牌看，苹果份额维持第一，市场份额重回20%。小米凭借新品发力，以+4%的增长重回第二，市场份额11%。华为凭借自己本土市场的优势，虽下滑 23%
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子元器件行业周报：MR有望开启AR／VR行业新一轮创新周期，PC渠道库存回归合理	29% 8% 6% 4% 4% 苹果三星小米 boAt OPPO 本周行业总量观察  2023年Q1全球可穿戴腕带设备出货量为4100万台 ◆ 根据Canalys统计数据，2023年Q1全球可穿戴腕带设备出货量同比微降0.98%至4100万台。分品牌看，苹果份额维持第一，市场份额重回20%。小米凭借新品发力，以+4%的增长重回第二，市场份额11%。华为凭借自己本土市场的优势，虽下滑 23%，但市场份额仍保持在9%，位列第三。三星因其Galaxy Watch 5 pro 产品出货以及市场表现情况不及预期，调整出货节奏且仍在消化渠道库存，出货量下跌19%，并且以7%的市场份额暂时位居第四。而Fire Boltt避开上个季度出货高峰，凭借印度斋月刺激出货，近200%的增速冲入前五，市场份额位7%位列第五。数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院图：各季度全球可穿戴腕带设备出货量及增速 www.cgws.com \| 6 图：2023年Q1 可穿戴腕带设备市场前五品牌市占率 20% 11% 9% 7% 7% 苹果小米华为三星 Fire Boltt -20.00% -
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子元器件行业周报：MR有望开启AR／VR行业新一轮创新周期，PC渠道库存回归合理	。而Fire Boltt避开上个季度出货高峰，凭借印度斋月刺激出货，近200%的增速冲入前五，市场份额位7%位列第五。数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院图：各季度全球可穿戴腕带设备出货量及增速 www.cgws.com \| 6 图：2023年Q1 可穿戴腕带设备市场前五品牌市占率 20% 11% 9% 7% 7% 苹果小米华为三星 Fire Boltt -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 出货量(百万部）同比增速  2023 年Q1美国个人电脑出货量同比下降28%至1404.5万台本周行业总量观察数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院 ◆ 根据Canalys的调查，2023 年Q1，美国个人电脑出货量同比下降28.17%至1404.5万台。其中，笔记本电脑（包括移动工作站）出货量下跌 31% 至约1140 万台，台式机（包括台式工作站）跌幅更是
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子元器件行业周报：MR有望开启AR／VR行业新一轮创新周期，PC渠道库存回归合理	4 23Q1 出货量(百万部）同比增速  2023 年Q1美国个人电脑出货量同比下降28%至1404.5万台本周行业总量观察数据来源：Canalys，长城证券产业金融研究院 ◆ 根据Canalys的调查，2023 年Q1，美国个人电脑出货量同比下降28.17%至1404.5万台。其中，笔记本电脑（包括移动工作站）出货量下跌 31% 至约1140 万台，台式机（包括台式工作站）跌幅更是达到28%至约270万台，平板电脑出货表现相对较好，仅同比下降7%至约1080万台。 ◆ 分品牌看，2023年Q1，戴尔个人电脑出货量为380.1万台，同比下降26.15%，市场份额为27.1%；惠
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响	内智能手机出货量同比转正。2024 年 6 月国内手机出货量同比增长 14.3%。全球范围内，2023 年智能手机出货量同比下滑 3.3%，但分季度来看，全球智能手机出货量前三季度同比降幅逐季收窄，2023 年四季度同比变动转正，2024 年二季度全球手机出货量维持上升，同比增长 6.5%。主要由于两个方面，一方面是手机硬件缺乏创新，发达经济体以及中国 5G 周期结束后，消费者换机周期拉长；另一方面中国疫情之后经济复苏不及预期，消费者需求疲软。图表 25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）图表 26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究无线耳机方面，国内海关出口数据显示，2023 年以来呈现复苏趋势，全年自 2023 年 2 月以来无线耳机月度出口量同比增幅持续为正，且自 2023 年 9 月以来同比增幅持续扩大。无线耳机技术已经充分成熟，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器的增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机较小，换机周期会显著
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响	，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究无线耳机方面，国内海关出口数据显示，2023 年以来呈现复苏趋势，全年自 2023 年 2 月以来无线耳机月度出口量同比增幅持续为正，且自 2023 年 9 月以来同比增幅持续扩大。无线耳机技术已经充分成熟，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器的增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机较小，换机周期会显著快于手机。因此，随着国内的放开和经济复苏，我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 价格:液晶显示器面板:21.5寸:LED:FHD 价格:液晶电视面板:32寸:Open Cell:HD -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 中国:出货量:智能手机:当月值中国:出货量:智能手机:当月同比 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 100 200 300 400 500 19/09 20/01 20/05 20/0
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响	格:液晶电视面板:32寸:Open Cell:HD -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 中国:出货量:智能手机:当月值中国:出货量:智能手机:当月同比 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 100 200 300 400 500 19/09 20/01 20/05 20/09 21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 23/05 23/09 24/01 24/05 全球:出货量:智能手机:当季值全球:出货量:智能手机:当季同比证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 18 诚信、专业、稳健、高效图表 27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）图表 28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究中国智能手表 2023 年全年累计产量同比下降 5.90%；但进入 2024 年之后出现反弹，第一季度智能手表累计
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响	证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 18 诚信、专业、稳健、高效图表 27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）图表 28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究中国智能手表 2023 年全年累计产量同比下降 5.90%；但进入 2024 年之后出现反弹，第一季度智能手表累计产量同比增长 24.7%，打破近两年的持续下滑趋势，增长态势有望持续。展望 2024 年，随着生成式 AI 与终端硬件的结合，智能手表有望集成更多 AI 功能，从而为市场增长开辟新途径。图表 29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）图表 30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究个人电脑方面，2024H1，全球 PC 出货量同比上升 10.04%，扭转了 2022 年下半年以来的下降趋势。回顾历史，2020-2021 年疫情带来居家办公需求快速上升，推动 PC 重回增长轨道
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响	表 29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）图表 30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究个人电脑方面，2024H1，全球 PC 出货量同比上升 10.04%，扭转了 2022 年下半年以来的下降趋势。回顾历史，2020-2021 年疫情带来居家办公需求快速上升，推动 PC 重回增长轨道，但疫情带来的短期复苏结束后 PC 重回弱势趋势，在 2022Q2 开始进入下行区间， 2022Q2 全球 PC 出货量同比微增 0.53%，远低于 Q1 的 11.44%的增速，2023H1，全球
2021年苹果耳机的出货量是多少	個股報告-安普新(6743 TT)	個股報告 2024 年 4 月 11 日 1 群益投顧研究員：劉宜和 yiho.liu@capital.com.tw 前日收盤價 59.50 元目標價 3 個月 70.00 元 12 個月 70.00 元近期報告日期、評等及前日股價 03/25/2023 Strong Buy 49.50 12/11/2023 Strong Buy 48.85 08/14/2023 Neutral 50.50 07/13/2023 Buy 63.80 03/30/2023 Neutral 54.80 公司基本資訊目前股本 (百萬元 ) 1,500 市值 (億元 ) 89 目前每股淨值 (元 ) 17.75 外資持股比 (%) 4.36 投信持股比 (%) 0.00 董監持股比 (%) 21.44 融資餘額 (張 ) 2,26
2021年苹果耳机的出货量是多少	個股報告-安普新(6743 TT)	23 Buy 63.80 03/30/2023 Neutral 54.80 公司基本資訊目前股本 (百萬元 ) 1,500 市值 (億元 ) 89 目前每股淨值 (元 ) 17.75 外資持股比 (%) 4.36 投信持股比 (%) 0.00 董監持股比 (%) 21.44 融資餘額 (張 ) 2,262 現金股息配發率 (F)(%) - - 產品組合 Gaming 62% TWS 27% 塑膠件與其他 11% 股價相對大盤走勢安普新(6743 TT) Strong Buy 旺季推升營運動能，維持 Strong Buy 投資評等。投資建議：受惠於耳機客戶提早推出新產品，帶動 2024 年營運成長，IP-Cam 與手機搖桿接力帶動營收增溫，預期 2024 年營收、獲利皆有顯著成長，故維持 Str
2021年苹果耳机的出货量是多少	個股報告-安普新(6743 TT)	43 TT) Strong Buy 旺季推升營運動能，維持 Strong Buy 投資評等。投資建議：受惠於耳機客戶提早推出新產品，帶動 2024 年營運成長，IP-Cam 與手機搖桿接力帶動營收增溫，預期 2024 年營收、獲利皆有顯著成長，故維持 Strong Buy 投資評等，目標價 70 元。耳機新品出貨造成淡季不淡， 1Q24 營收 11.44 億元， QoQ+23.36%，預估 EPS0.03 元：1Q24，北美電競耳機客戶庫存已來到三年來最低水位，電競耳機客戶提早推出年度新品，TWS 耳機客戶因 2023 年業績不佳已更換 CEO，新官上任後為快速做出成績，提早定案 2024 年新機種，改善舊機種缺點並提早鋪貨，因電競耳機與 TW
2021年苹果耳机的出货量是多少	個股報告-安普新(6743 TT)	元：1Q24，北美電競耳機客戶庫存已來到三年來最低水位，電競耳機客戶提早推出年度新品，TWS 耳機客戶因 2023 年業績不佳已更換 CEO，新官上任後為快速做出成績，提早定案 2024 年新機種，改善舊機種缺點並提早鋪貨，因電競耳機與 TWS 耳機新品皆在 1Q24 淡季出貨，造成淡季不淡的狀況， 1Q24 營收 11.44 億元， QoQ+23.36%。雖然越南生產成本低於中國，但因越南廠新聘僱工人比重提升，生產良率有待提升，以至於良率表現不盡理想而壓抑獲利表現，預估稅後淨利 0.04 億元， QoQ-52.03%， EPS0.03 元。電競耳機持續為成長主軸，預估 2Q24 營收 15.25 億元， QoQ+33.34%，EPS0.
2021年苹果耳机的出货量是多少	個股報告-安普新(6743 TT)	於中國，但因越南廠新聘僱工人比重提升，生產良率有待提升，以至於良率表現不盡理想而壓抑獲利表現，預估稅後淨利 0.04 億元， QoQ-52.03%， EPS0.03 元。電競耳機持續為成長主軸，預估 2Q24 營收 15.25 億元， QoQ+33.34%，EPS0.65 元：展望 2Q24，全球電競耳機產業歷經 1.5 年庫存調整時期，目前銷售通路終端庫存水位已低，二大電競耳機品牌
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业景气度盘点专题：消费电子终端复苏状况梳理与展望	+38% 2 Boult 17% +210% 2 Boult 11% +178% 8% 6% -23% -10% 8% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 0 20 40 60 80 100 120 出货量（百万台） YoY-右轴 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 苹果三星小米 Skullcandy 漫步者 boAT OPPO 电子行业景气度盘点专题｜2023.9.11 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 10 2023Q1 2023Q2 3 OPPO 10% +231% 3 OPPO 10% +123% 4 pTron 8% +99% 4 Noise 8% +27% 5 Noise 8% +16% 5 pTron 6% +87% 资料来源：Canalys，中信证券研究部表 6：不同价位段 TWS 耳机对比 OPPO Enco Air
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业景气度盘点专题：消费电子终端复苏状况梳理与展望	10 2023Q1 2023Q2 3 OPPO 10% +231% 3 OPPO 10% +123% 4 pTron 8% +99% 4 Noise 8% +27% 5 Noise 8% +16% 5 pTron 6% +87% 资料来源：Canalys，中信证券研究部表 6：不同价位段 TWS 耳机对比 OPPO Enco Air3 QCY T1 Pro 苹果 AirPods Pro 三星 Galaxy Buds Live 报价￥199 ￥178 ￥1799 ￥999 连接方式真无线真无线，蓝牙真无线，蓝牙真无线，蓝牙发声原理动圈动圈动圈动圈驱动单元 13.4mm 6.2mm — 12mm 降噪功能支持，DNN 通话降噪支持，DSP 智能降噪支持，ANC 主动降噪支持，ANC 主动降噪防水防尘支持，IP54 级防水支持，IPX4 级防水支持，IPX4 级防水 — 蓝牙功能支持支持支持支持蓝牙版本
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业景气度盘点专题：消费电子终端复苏状况梳理与展望	真无线，蓝牙真无线，蓝牙发声原理动圈动圈动圈动圈驱动单元 13.4mm 6.2mm — 12mm 降噪功能支持，DNN 通话降噪支持，DSP 智能降噪支持，ANC 主动降噪支持，ANC 主动降噪防水防尘支持，IP54 级防水支持，IPX4 级防水支持，IPX4 级防水 — 蓝牙功能支持支持支持支持蓝牙版本蓝牙 5.3 蓝牙 5.0 蓝牙 5.0 蓝牙 5.0 电池容量耳机：27mAh，充电仓：300mAh 耳机：40mAh，充电仓： 760mAh — 耳机：60mAh，充电仓： 472mAh 续航时间耳机单次续航：6 小时，配合充电盒续航：25 小时 36 小时（配合充电仓使用） 24 小时（配合充电仓使用） 21 小时（配合充电仓使用）音乐播放时间一次充电：6 小时，带充电盒：25 小时 — 开启降噪：4.5 小时；关闭降噪：5 小时约 6 小时无线充电 — — 支持 — 通话时间 — 3 小时 3.5 小时
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业景气度盘点专题：消费电子终端复苏状况梳理与展望	472mAh 续航时间耳机单次续航：6 小时，配合充电盒续航：25 小时 36 小时（配合充电仓使用） 24 小时（配合充电仓使用） 21 小时（配合充电仓使用）音乐播放时间一次充电：6 小时，带充电盒：25 小时 — 开启降噪：4.5 小时；关闭降噪：5 小时约 6 小时无线充电 — — 支持 — 通话时间 — 3 小时 3.5 小时约 4.5 小时资料来源：ZOL，中信证券研究部图 13：2022Q4 TWS 耳机市场不同价格带品牌竞争情况资料来源：Canalys，中信证券研究部注：顶级安卓品牌包括三星，小米，华为，OPPO（含旗下子品牌）；顶级声学品牌包括 JBL、Skullcandy，漫步者、Beats、Jabra、索尼和 Bose 智能手表市场：二季度出货增速回正，头部品牌厂商出货承压，主打入门级市场的厂商销量高增。总量角度，据 Counterpoint，经历了 2022Q4、2023Q1 连续 2 个季度的下滑之后，全球智能手表出货量 2023 年第 2 季度同比+11%达 3150
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业景气度盘点专题：消费电子终端复苏状况梳理与展望	，华为，OPPO（含旗下子品牌）；顶级声学品牌包括 JBL、Skullcandy，漫步者、Beats、Jabra、索尼和 Bose 智能手表市场：二季度出货增速回正，头部品牌厂商出货承压，主打入门级市场的厂商销量高增。总量角度，据 Counterpoint，经历了 2022Q4、2023Q1 连续 2 个季度的下滑之后，全球智能手表出货量 2023 年第 2 季度同比+11%达 3150 万台左右。其中，印度市场二季度智能手表出货量同比+70%，成为全球市场反弹的主要力量，且主打性价比机型的厂商出货量实现较好成长。格局端，苹果智能手表出货量在 2023 年第二季度同比-10%，市
2021年苹果耳机的出货量是多少	半导体行业：半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)	.05%。同时，市场仍聚焦部署AI服务器，AI服务器出货占比约 12.1%。资料来源：TrendForce集邦微信公众号，海通证券研究所图：2020-2024年全球服务器整机出货量同比增速（%） 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求：AI服务器对大容量SSD需求持续看涨  根据TrendForce集邦微信公众号，受到供应商减产影响，自2023年第四季起涌进的大容量订单需求尚未被完全满足，加上其它终端产品欲凭借建臵低价库存的采购策略而扩大订单，同时，AI服务器带动大容量存储需求明显成长，部分北美客户开始扩大采用QLC 大容量SSD取代HDD，带动第一季Enterprise SSD采购位元季增逾两成，在量价齐涨的情况下，2024年第一季Enterprise SSD营收达37.58亿美元，季增62.9%。  TrendForce集邦咨询表示，第二季AI服务器对大容量SSD的需求持续看涨，除了推升第二季Enterprise SSD合约价格续涨超过两成，第二季Enterprise SSD营收成长幅度续增约20%。资料来源：TrendForce
2021年苹果耳机的出货量是多少	半导体行业：半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)	rprise SSD采购位元季增逾两成，在量价齐涨的情况下，2024年第一季Enterprise SSD营收达37.58亿美元，季增62.9%。  TrendForce集邦咨询表示，第二季AI服务器对大容量SSD的需求持续看涨，除了推升第二季Enterprise SSD合约价格续涨超过两成，第二季Enterprise SSD营收成长幅度续增约20%。资料来源：TrendForce集邦微信公众号，海通证券研究所 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求：预期AI NB浪潮将带动DRAM Content增长  根据TrendForce集邦微信公众号，2025年随着AI应用完善、能处理复杂任务、提供更好的用户体验并提高生产力，将带动消费者对于更智能、更高效的终端设备需求迅速增长，AI NB渗透率将快速成长至20.4%的水位，预期AI NB浪潮亦将带动DRAM Content增长。  TrendForce集邦咨询预估，NB DRAM平均搭载容量将自2023年的10.5GB年增12%至 2024年的11.8GB。展望2025年，随AI NB渗透率自
2021年苹果耳机的出货量是多少	半导体行业：半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)	随着AI应用完善、能处理复杂任务、提供更好的用户体验并提高生产力，将带动消费者对于更智能、更高效的终端设备需求迅速增长，AI NB渗透率将快速成长至20.4%的水位，预期AI NB浪潮亦将带动DRAM Content增长。  TrendForce集邦咨询预估，NB DRAM平均搭载容量将自2023年的10.5GB年增12%至 2024年的11.8GB。展望2025年，随AI NB渗透率自2024年的1%提升至2025年的20.4% ，且AI NB皆搭载16GB以上DRAM，将至少带动整体平均搭载容量增长0.8GB，增幅至少为7%。资料来源：TrendForce集邦微信公众号，海通证券研究所 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求：24Q2全球可穿戴手环出货量达4430万部，基础款手表出货量同比+6%  根据199IT互联网数据中心微信公众号援引Canalys，全球可穿戴手环出货量在2024年第二季度增长0.2%，达到4430万部。基础款手表继续推动市场，出货量同比增长6%。基础款手表占可穿戴手环市场的48%，是迄今为止的最高份额。与2023年第二
2021年苹果耳机的出货量是多少	半导体行业：半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)	通证券研究所 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求：24Q2全球可穿戴手环出货量达4430万部，基础款手表出货量同比+6%  根据199IT互联网数据中心微信公众号援引Canalys，全球可穿戴手环出货量在2024年第二季度增长0.2%，达到4430万部。基础款手表继续推动市场，出货量同比增长6%。基础款手表占可穿戴手环市场的48%，是迄今为止的最高份额。与2023年第二季度相比，智能手表的出货量保持不变，主要由于三星、Garmin、华为和谷歌的积极势头抵消了苹果的下滑。资料来源：199IT互联网数据中心微信公众号，海通证券研究所图：全球可穿戴设备出货情况图：全球前五大可穿戴设备企业份额及24Q2份额情况 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求： 24Q2全球TWS耳机出货量达同比+12.6%  根据消费电子行业资讯公众号援引Canalys ，24Q2全球个人智能音频市场（包括 TWS、无线颈挂式耳机和无线头戴式耳机）表现强劲，多个细分市场均有显著增长，总出货量达到 1.1 亿部，同比增长 10.6%。得益于开放式耳机环比
2021年苹果耳机的出货量是多少	半导体行业：半导体存储板块24半年报业绩总结及跟踪(中)	图：全球前五大可穿戴设备企业份额及24Q2份额情况 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明需求： 24Q2全球TWS耳机出货量达同比+12.6%  根据消费电子行业资讯公众号援引Canalys ，24Q2全球个人智能音频市场（包括 TWS、无线颈挂式耳机和无线头戴式耳机）表现强劲，多个细分市场均有显著增长，总出货量达到 1.1 亿部，同比增长 10.6%。得益于开放式耳机环比增长 116%，TWS 出货量同比增长 12.6% ，占据 72.6% 的市场份额。资料来源：消费电子行业资讯公众号，Canalys ，海通证券研究所图：22Q1-24Q2全球TWS耳机出货
2021年苹果耳机的出货量是多少	再论果链的预期差	其实并不会出现特别大的一些迭代，相反操作系统这块软件这块因为加入了AI，所以正好可以观察一下，加入了AI的功能的iPhone，会不会得到北美的消费者的青睐，或者说大家会不会真金白银去买？并不会。到时候并不能因为销量卖得好，大家可能归咎于因为你是硬件出现了一些比较大的迭代，所以我觉得这次的10月份的北美的新机的首月销量确实是一个非常重要的观察的时间节点。我觉得按照现在苹果的信心，包括产业链的一些情况，我们觉得10月份上市的概率还挺大的。第三个是对明年的iPhone17新机型的一些BOM成本的压力，坦白来讲暂时确实我们也不好去具体推算到底明年的保姆成本会上涨多少，因为一方面 iPhone17的新机的最后的零部件的一些变更以及价格可能要今年年底到明年一季度才会最终量产确定下来。第二，在BOM成本的很多零部件需要上涨的前提之下，我们也会看到了一些或者我们也听到了一些产业链上的那些信息，像比如说可能中框你要从钛合金去转变为用其他的一些材料，其实我们也看到了这个苹果也在去BOM成本去做这块，肯定也在做一些账控制的一些努力，所以到时候跟我们成本会不会比大家预期的涨得更多，或者说涨的绝对值让对于销量直
2021年苹果耳机的出货量是多少	再论果链的预期差	的最后的零部件的一些变更以及价格可能要今年年底到明年一季度才会最终量产确定下来。第二，在BOM成本的很多零部件需要上涨的前提之下，我们也会看到了一些或者我们也听到了一些产业链上的那些信息，像比如说可能中框你要从钛合金去转变为用其他的一些材料，其实我们也看到了这个苹果也在去BOM成本去做这块，肯定也在做一些账控制的一些努力，所以到时候跟我们成本会不会比大家预期的涨得更多，或者说涨的绝对值让对于销量直接产生了非常明显的挤出效应，我觉得站在这个时间点确实还是需要去观察的，但是我们意思就是说苹果已经在去努力去控制一些控制，通过其他一些方式去控制BOM成本，包括可能甚至有一些功能，比如包括像光学这块，可能明年并不一定出现一些特别大的变化，所以整体BOM成本我们觉得还是有希望能控制住的。所以这块也是给大家做一个解释。其实我们还一直强调消费电子它其实是一个供给创造需求，如果说能理解这一条准则的话，那一切只要在功能符合或者超大家预期，或者说大家觉得苹果AI的功能能够满足大家的需求，或者说能够确实带来生活和工作上的一些便利的话，我觉得消费者站在这个时间点去买单，我觉得还是概率很大的。截止目前为止，果链其
2021年苹果耳机的出货量是多少	再论果链的预期差	能明年并不一定出现一些特别大的变化，所以整体BOM成本我们觉得还是有希望能控制住的。所以这块也是给大家做一个解释。其实我们还一直强调消费电子它其实是一个供给创造需求，如果说能理解这一条准则的话，那一切只要在功能符合或者超大家预期，或者说大家觉得苹果AI的功能能够满足大家的需求，或者说能够确实带来生活和工作上的一些便利的话，我觉得消费者站在这个时间点去买单，我觉得还是概率很大的。截止目前为止，果链其实交易的更多的还是大家一直说的是不是跟着北美这块的苹果股价去走，其实我们觉得这个倒也未必，因为毕竟确实我们也看到了一方面国内的一些催化剂，第二就是我们一直强调其实果链非常强的一个潜在的逻辑，或者说真正我们觉得看好未来一到至少半年到一年的时间的维度的，国内的公司的股价核心的逻辑就是在于巨大的存量环节的需求，全球现在大概接近14亿部的存量的iPhone，其中 iPhone 15PRO以上占整个机型也就不到10%的一个占比，差不多1亿部左右。假设我们预期三年之后，存量用户要渗透到30%的一个占比，AI在存量用户当中甚至到31%个占比，带动大概是未来三年之后要做4亿多部的用户数，4亿多部的AI的减去现
2021年苹果耳机的出货量是多少	再论果链的预期差	我们觉得看好未来一到至少半年到一年的时间的维度的，国内的公司的股价核心的逻辑就是在于巨大的存量环节的需求，全球现在大概接近14亿部的存量的iPhone，其中 iPhone 15PRO以上占整个机型也就不到10%的一个占比，差不多1亿部左右。假设我们预期三年之后，存量用户要渗透到30%的一个占比，AI在存量用户当中甚至到31%个占比，带动大概是未来三年之后要做4亿多部的用户数，4亿多部的AI的减去现在大概1亿部的存量用户，未来有3亿多部的换机需求，30%比例其实也是一个偏保守的预测。假设按30的情况下，未来三年大概是3亿部的换机系统，花了三年去释放，每年大概是1亿部的换机的需求，可能在未过去3~5年的历史上，苹果可能是还真从，来没有出现过这么大的一个换机的释放的压力。所以对于现在整体的果链的一个预期，我们现在可能市场上可能确实现在今年整体大概是2.2亿部的销量预期明年现在大概是2.4左右，其实2.4的整体销量我们觉得是非常容易实现的，一方面明年本身有 iPhone的s一廉价版第四代，sa第四代的话，至少能够带来一个百分带来一个1,000万的销量的需求。明年因为有iPhone17的硬件的大
2021年苹果耳机的出货量是多少	再论果链的预期差	5年的历史上，苹果可能是还真从，来没有出现过这么大的一个换机的释放的压力。所以对于现在整体的果链的一个预期，我们现在可能市场上可能确实现在今年整体大概是2.2亿部的销量预期明年现在大概是2.4左右，其实2.4的整体销量我们觉得是非常容易实现的，一方面明年本身有 iPhone的s一廉价版第四代，sa第四代的话，至少能够带来一个百分带来一个1,000万的销量的需求。明年因为有iPhone17的硬件的大的迭代，所以明年整体在iPhone17因为硬件的迭代带来1,000万的新增的用户新增的出货，我们觉得还是非常容易实现的，所以整体明年新增2,000万，从2.2~2.4亿股应该是非常轻松，从2.4亿股以
2021年苹果耳机的出货量是多少	中科蓝讯:2023年半年度报告	出货量达 6,816 万部，同比增长 8%。与第一季度相比，出货量同样有明显的回升，并且追上去年同期的出货量。TWS 耳机市场的五大厂商，全球市场出货量排名第一的是苹果，占据 26%的市场份额，也是第二季度市场份额超过 10%的厂商。排名第二的三星市场份额为 9%，排名第三的 boAt 以 38%的同比增长超过小米，市场份额为 7%。今年第二季度的市场有着三大亮点：一是前五大厂商均实现了同比增长；二是 boAt 快速成长超越小米成为前三；三是 QCY 在非洲市场和中东市场迎来了超速的成长，这两大市场的同比增长分别为 1699%、2577%。 2023 年 Q1/Q2 全球 TWS 耳机市场报告季度 Q2 Q1 厂商市场份额同比增长市场份额同比增长苹果 26% 2% 29% -19% 三星 9% 3% 8% -22% boAt 7% 38% 4% 30% 小米 5% 6% 6% -31% OPPO 4% 25% 4% 38% 数据来源：Canalys，电子发烧友 2、国内市场情况国内海
2021年苹果耳机的出货量是多少	中科蓝讯:2023年半年度报告	耳机市场报告季度 Q2 Q1 厂商市场份额同比增长市场份额同比增长苹果 26% 2% 29% -19% 三星 9% 3% 8% -22% boAt 7% 38% 4% 30% 小米 5% 6% 6% -31% OPPO 4% 25% 4% 38% 数据来源：Canalys，电子发烧友 2、国内市场情况国内海关出口数据显示，今年以来无线耳机出口数量呈现复苏趋势，3 月份无线耳机、无线耳塞出口当月值同 2021 年、2022 年相比大幅增长，为 4,767 万个，同比增长 88.56%，4-6 月份当月值同比涨幅回落，出口量分别为 4,796 万个、5,072 万个、5,496 万个，同比增长 3.14%、13.43%、14.21%； 2023 年一季度累计值为 1.17 亿个，同比增长 24.11%，二季度累计出口量为 1.54 亿个，同比增长 10.27%，环比 Q1 增长 31.15%；2023 年上半年无线耳机累计出口 2.71 亿个，同比增长 15.86%。2023 年上半年中国无线耳
2021年苹果耳机的出货量是多少	中科蓝讯:2023年半年度报告	同比涨幅回落，出口量分别为 4,796 万个、5,072 万个、5,496 万个，同比增长 3.14%、13.43%、14.21%； 2023 年一季度累计值为 1.17 亿个，同比增长 24.11%，二季度累计出口量为 1.54 亿个，同比增长 10.27%，环比 Q1 增长 31.15%；2023 年上半年无线耳机累计出口 2.71 亿个，同比增长 15.86%。2023 年上半年中国无线耳机、无线耳塞出口数量自 3 月份以来显著高于前两年。单位：万部 2023 年半年度报告 12 / 161 数据来源：海关总署、同花顺根据 IDC《中国无线耳机市场季度跟踪报告，2022 年第四季度》，2022 年中国蓝牙耳机市场出货量约 9,471 万台。海关总署发布 2022 年中国无线耳机出口数量可达 5.14 亿部。对比中国海关总署的无线耳机出口数量与 IDC 耳机预计出货量可知，无线耳机市场规模较为可观。 (三)公司主营业务情况 1、主要产品及用途公司是国内领先的集成电路设计企业之一，主要从事无线音频 SoC 芯片的研发、设计与销售，逐步形成以蓝牙耳
2021年苹果耳机的出货量是多少	中科蓝讯:2023年半年度报告	022 年第四季度》，2022 年中国蓝牙耳机市场出货量约 9,471 万台。海关总署发布 2022 年中国无线耳机出口数量可达 5.14 亿部。对比中国海关总署的无线耳机出口数量与 IDC 耳机预计出货量可知，无线耳机市场规模较为可观。 (三)公司主营业务情况 1、主要产品及用途公司是国内领先的集成电路设计企业之一，主要从事无线音频 SoC 芯片的研发、设计与销售，逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、IoT 芯片、语音识别芯片八大产品线为主的产品架构。产品可广泛运用于 TWS 蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。 2023 年上半年，公司实现营业收入 65,309.21 万元，同比增加 20.51%，净利润 1.12 亿元，同比增加 20.38%。主营业务分产品情况序号类别销售收入（万元）占比（%） 1 蓝牙耳机类 39,692.24 61.56 2 蓝牙音
2021年苹果耳机的出货量是多少	中科蓝讯:2023年半年度报告	单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。 2023 年上半年，公司实现营业收入 65,309.21 万元，同比增加 20.51%，净利润 1.12 亿元，同比增加 20.38%。主营业务分产品情况序号类别销售收入（万元）占比（%） 1 蓝牙耳机类 39,692.24 61.56 2 蓝牙音箱类 14,922.40 23.14 3 数字音频类 3,839.99 5.96 4 智能穿戴类 2,816.94 4.37 5 其他 3,209.50 4.98 合计
2021年苹果耳机的出货量是多少	乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能	大客户光学供应链。 2020 年，立讯精密关联公司立景创新收购高伟电子，进军光学领域。截至目前合计持有其 73.5%的股份。高伟电子是主要的移动设备相机模块供应商，主要从事设计、开发、制造及销售各类相机模块，用作具备相机功能的智能手机、多媒体平板计算机及其他移动设备的重要部件。2013 年起，高伟电子成为全球第六大公司研究报告 / 立讯精密（002475）请务必阅读正文后的重要声明部分 13 相机模块供货商。凭着以 COB 技术为基础而制造相机模块的经验及专业知识，高伟电子于 2012 年开始利用先进的倒装芯片技术生产定焦相机模块。公司最大的客户是苹果，并从 2009 年起开始向高伟电子提供相机模块；此外，公司的主要客户还包括其他全球领先的移动设备制造商，例如 LG 电子，三星电子等。 2.3.3 Airpods+Apple Watch 双轮驱动，主导可穿戴市场可穿戴设备市场空间广阔。2016 年，公司通过收购上海美律正式进入声学部件供应领域，并于 2017 年正式切入 Airpods 整机代工业务。2019 年，公司正式切入 Apple Wa
2021年苹果耳机的出货量是多少	乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能	009 年起开始向高伟电子提供相机模块；此外，公司的主要客户还包括其他全球领先的移动设备制造商，例如 LG 电子，三星电子等。 2.3.3 Airpods+Apple Watch 双轮驱动，主导可穿戴市场可穿戴设备市场空间广阔。2016 年，公司通过收购上海美律正式进入声学部件供应领域，并于 2017 年正式切入 Airpods 整机代工业务。2019 年，公司正式切入 Apple Watch 系统组装供应链，进一步扩展其可穿戴业务。受益于通信技术的更新换代，智能可穿戴设备的市场规模持续增长，根据 IDC 的数据统计，全球智能可穿戴设备出货量从 2014 年的 2890 万台增长至 2020 年的 4.5 亿台，年复合增长率达 57.7%；预计 2024 年全球智能可穿戴设备出货量将达到 6.3 亿台，市场空间广阔。在 5G、人工智能、云计算等技术应用下，智能可穿戴设备的更新换代速度逐渐加快，带来大量新产能需求的同时，其内部电子元件的集成化程度相应增长，技术门槛不断提高。苹果市占率远超其他厂商，Airpods 为 TWS 市场重要增长级。 TWS 耳机指真无限立
2021年苹果耳机的出货量是多少	乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能	至 2020 年的 4.5 亿台，年复合增长率达 57.7%；预计 2024 年全球智能可穿戴设备出货量将达到 6.3 亿台，市场空间广阔。在 5G、人工智能、云计算等技术应用下，智能可穿戴设备的更新换代速度逐渐加快，带来大量新产能需求的同时，其内部电子元件的集成化程度相应增长，技术门槛不断提高。苹果市占率远超其他厂商，Airpods 为 TWS 市场重要增长级。 TWS 耳机指真无限立体声耳机，分为充电盒和无线耳机两大部分。第一款 TWS 耳机诞生于 2014 年，2016 年苹果推出 Airpods，其销量持续增加带动了 TWS 耳机行业的发展。近年来，苹果陆续推出 Airpods 一代/二代/三代、Airpods Pro 一代/二代，均在市场取得较好的反响。根据 Canalys 的数据显示，2020 年起至今，苹果 Airpods 系列耳机的市占率也始终维持在 27%以上；2022 年全年，苹果耳机出货量为 9140 万台，市占率为 31.8%，远高于三星、小米等厂商。随着 Airpods 产品持续迭代，预计苹果将在 TWS 耳机市场维持较高份额，公司业绩有望受益于
2021年苹果耳机的出货量是多少	乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能	ods 一代/二代/三代、Airpods Pro 一代/二代，均在市场取得较好的反响。根据 Canalys 的数据显示，2020 年起至今，苹果 Airpods 系列耳机的市占率也始终维持在 27%以上；2022 年全年，苹果耳机出货量为 9140 万台，市占率为 31.8%，远高于三星、小米等厂商。随着 Airpods 产品持续迭代，预计苹果将在 TWS 耳机市场维持较高份额，公司业绩有望受益于此，迎来稳步上涨。图 28：2020 年起苹果耳机分季度出货量及市场份额情况图 29：2020-2022 年全球 TWS 耳机市场份额情况数据来源：Canalys，西南证券整理数据来源：Canalys，西南证券整理智能手表市场保持稳定向上发展。自 2013 年全球首款智能手表问世以来，智能手表市场规模逐年增长。根据艾媒咨询的数据显示，2021 年全球智能手表出货量为 1.1 亿件，同比增长 16.2%，2022 年出货量预计保持稳定，有望达到 1.2 亿件；预计 2025 年出货量将超过 1.5 亿件。中国市场方面，2021 年智能手表市场规模达到 2
2021年苹果耳机的出货量是多少	乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能	整理数据来源：Canalys，西南证券整理智能手表市场保持稳定向上发展。自 2013 年全球首款智能手表问世以来，智能手表市场规模逐年增长。根据艾媒咨询的数据显示，2021 年全球智能手表出货量为 1.1 亿件，同比增长 16.2%，2022 年出货量预计保持稳定，有望达到 1.2 亿件；预计 2025 年出货量将超过 1.5 亿件。中国市场方面，2021 年智能手表市场规模达到 295.0 亿元，同比增长 8.5%，2022 年市场规模将达 336.0 亿元，2025 年有望突破 400 亿元。随着智能手表系统的完善以及各厂商产品的多元化创新，智能手表市场有望保持增长态势。
2021年苹果耳机的出货量是多少	華通 (2313 TT，買進) - 手機衛星通訊即將引領產業結構性轉變	~22 CCL Material Level Ultra Low Loss Ultra Low Loss/Extreme Low Loss Low Loss/Ultra Low Loss, mainly Ultra Low Loss Lamination Cycle 4x or 5x 1x 1x Board Thickness (mils) ~125 130~160 ~130 請參閱末頁之免責宣言。台灣：PCB 2023 年 11 月 27 日 Compeq 第 8 頁，共 16 頁產業概況 Apple 各產品線近況更新 iPhone： 3Q23 iPhone 出貨量為 5,010 萬支，季增 13%/年減 4%，季增主因為 iPhone 15 新機發表，但受高階機種 LG CMOS 良率問題及鈦金屬機殼影響，導致年對年出貨量衰退。此外，由於華為近期發表的 Meta 60 在中國銷售狀況佳，本中心研判 iPhone 市占率恐遭侵蝕，預估 2023 年 iPhone 15 全系列出貨量 7,700 萬支，iPhone 整體出貨量 2.2 億支，年減
2021年苹果耳机的出货量是多少	華通 (2313 TT，買進) - 手機衛星通訊即將引領產業結構性轉變	出貨量為 5,010 萬支，季增 13%/年減 4%，季增主因為 iPhone 15 新機發表，但受高階機種 LG CMOS 良率問題及鈦金屬機殼影響，導致年對年出貨量衰退。此外，由於華為近期發表的 Meta 60 在中國銷售狀況佳，本中心研判 iPhone 市占率恐遭侵蝕，預估 2023 年 iPhone 15 全系列出貨量 7,700 萬支，iPhone 整體出貨量 2.2 億支，年減 2%。展望 2024 年，本中心預期在消費性電子需求及景氣緩步復甦下，iPhone 出貨量將年增 3%至 2.28 億支。 MacBook＋iPad： 3Q23 MacBook 出貨量 650 萬台，季增 55%/年減 23%，季增主因研判為 Back to School 促銷推動買氣，展望 4Q23，預期短期銷量仍較為疲軟，後續新品效益推測將落在 4Q23 末至 1Q24，預估 2023 年 MacBook 出貨量 YoY -18%。iPad 則因 2023 年無新品發售刺激銷量，預估全年銷售量僅 4,420 萬台，年減 27%。展望後市，本中心預期 2024 年 Apple 將
2021年苹果耳机的出货量是多少	華通 (2313 TT，買進) - 手機衛星通訊即將引領產業結構性轉變	0 萬台，季增 55%/年減 23%，季增主因研判為 Back to School 促銷推動買氣，展望 4Q23，預期短期銷量仍較為疲軟，後續新品效益推測將落在 4Q23 末至 1Q24，預估 2023 年 MacBook 出貨量 YoY -18%。iPad 則因 2023 年無新品發售刺激銷量，預估全年銷售量僅 4,420 萬台，年減 27%。展望後市，本中心預期 2024 年 Apple 將推出搭載 M3 晶片的 MacBook Air/ MacBook Pro，以及搭載 OLED 螢幕的 iPad Pro，伴隨經濟緩步復甦及消費性電子需求逐步回溫，預估 2024 年 MacBook/iPad 出貨量分別年增 6%/18%至 2,180 萬台/5,200 萬台。圖 10：Apple 各產品線出貨量預估資料來源：IDC、元大投顧預估出貨量(百萬) 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23F 4Q23F 2022 2023F 2024F iPhone 56.5 45.4 52.3 72.1 55.4 44.5 5
2021年苹果耳机的出货量是多少	華通 (2313 TT，買進) - 手機衛星通訊即將引領產業結構性轉變	/iPad 出貨量分別年增 6%/18%至 2,180 萬台/5,200 萬台。圖 10：Apple 各產品線出貨量預估資料來源：IDC、元大投顧預估出貨量(百萬) 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23F 4Q23F 2022 2023F 2024F iPhone 56.5 45.4 52.3 72.1 55.4 44.5 50.1 75.0 226.2 222.0 228.0 iPad 12.1 12.6 14.7 21.1 10.8 10.4 11.7 11.3 60.5 44.2 52.0 Apple Watch 8.7 7.0 14.0 14.3 6.3 6.5 9.4 13.8 43.9 36.1 43.0 Macbook 6.1 4.3 8.5 6.3 3.6 4.2 6.5 6.2 25.1 20.6 21.8 Airpods 20.9 17.8 24.1 29.2 17.5 16.7 22.2 25.5 92.0 81.8 86.2 QoQ (%) iPhone -28% -20% 15% 38%
2021年苹果耳机的出货量是多少	華通 (2313 TT，買進) - 手機衛星通訊即將引領產業結構性轉變	.7 7.0 14.0 14.3 6.3 6.5 9.4 13.8 43.9 36.1 43.0 Macbook 6.1 4.3 8.5 6.3 3.6 4.2 6.5 6.2 25.1 20.6 21.8 Airpods 20.9 17.8 24.1 29.2 17.5 16.7 22.2 25.5 92.0 81.8 86.2 QoQ (%) iPhone -28% -20% 15% 38% -23% -20% 13% 50% iPad -13% 4% 17% 44% -49% -3% 12% -3% Apple Watch -41% -20% 101% 2% -56% 3% 45% 46
2021年苹果耳机的出货量是多少	果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增	40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0 20 40 60 80 100 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 全球PC出货量（百万台） YOY 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 13 - 公司深度报告图表 20：2007-2018 年苹果手机销量和创新复盘年份 2013 2014 2015 2016 2017 2018 苹果手机产品 iPhone 5S 和 iPhone 5C iPhone 6 和 iPhone 6 Plus iPhone 6S 和 iPhone 6S Plus iPhone 7、 iPhone 7 Plus 和 iPhone SE iPhone 8、 iPhone 8 Plus 和 iPhone X iPhone XS、iPhone XS M
2021年苹果耳机的出货量是多少	果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增	2016 2017 2018 苹果手机产品 iPhone 5S 和 iPhone 5C iPhone 6 和 iPhone 6 Plus iPhone 6S 和 iPhone 6S Plus iPhone 7、 iPhone 7 Plus 和 iPhone SE iPhone 8、 iPhone 8 Plus 和 iPhone X iPhone XS、iPhone XS Max 和 iPhone XR 苹果手机出货量（万部） 15026 16922 23122 21188 21676 20880 主要变化点 Touch ID 指纹识别 NFC、铝镁合金材质机身、外凸式摄像头、三段式设计机身后摄 1200 万像素、3D Touch 压感屏幕 IP67 级防水防尘、前摄 700 万像素、后置双摄、取消 3.5mm 耳机接口无线充电、 iPhone X 刘海屏较小年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012 苹果手机产品 iPhone iPhone 3G iPhone 3
2021年苹果耳机的出货量是多少	果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增	镁合金材质机身、外凸式摄像头、三段式设计机身后摄 1200 万像素、3D Touch 压感屏幕 IP67 级防水防尘、前摄 700 万像素、后置双摄、取消 3.5mm 耳机接口无线充电、 iPhone X 刘海屏较小年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012 苹果手机产品 iPhone iPhone 3G iPhone 3GS iPhone 4 iPhone 4S iPhone 5 苹果手机出货量（万部） 139 1163 2073 3999 7229 12505 主要变化点后盖改为工程塑料材质后摄 300 万像素、加入无线局域网功能不锈钢框架、后摄 500 万像素不锈钢中框、 800 万像素、天线改进机身更薄、铝合金后盖、蓝宝石玻璃来源：新浪、中关村在线等，中泰证券研究所整理 ◼ 苹果发布 Apple Intelligence，开启消费电子 AI 时代。据《AI 手机白皮书》，AI 手机指具备算力高效利用能力、真实世界感知能力、自
2021年苹果耳机的出货量是多少	果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增	程塑料材质后摄 300 万像素、加入无线局域网功能不锈钢框架、后摄 500 万像素不锈钢中框、 800 万像素、天线改进机身更薄、铝合金后盖、蓝宝石玻璃来源：新浪、中关村在线等，中泰证券研究所整理 ◼ 苹果发布 Apple Intelligence，开启消费电子 AI 时代。据《AI 手机白皮书》，AI 手机指具备算力高效利用能力、真实世界感知能力、自学习能力、创作能力的手机。2024 年 WWDC，苹果宣布正式与 OpenAI 合作，将 ChatGPT 集成到系统生态中，由最新的 GPT-40 驱动，免费使用。接入大模型后，Siri 变得更加聪明；内置图片 AI 消除功能，可以 Siri 一键修图；支持系统录音 APP、通话录音撰写文字并概括等。2024 年苹果秋季发布会定档 9 月 10 日，iPhone 16 将搭载 Apple Intelligence，可以跨 APP 执行手机操作。苹果公司已经向零部件厂商下达的初始订货量约为 8800 万-9000 万部的 iPhone 16，较 iPhone 15 初始订单 8000
2021年苹果耳机的出货量是多少	果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增	加聪明；内置图片 AI 消除功能，可以 Siri 一键修图；支持系统录音 APP、通话录音撰写文字并概括等。2024 年苹果秋季发布会定档 9 月 10 日，iPhone 16 将搭载 Apple Intelligence，可以跨 APP 执行手机操作。苹果公司已经向零部件厂商下达的初始订货量约为 8800 万-9000 万部的 iPhone 16，较 iPhone 15 初始订单 8000 万部高出约 10%，iPhone 16 或开启换新浪潮。图表 21：Apple Intelligence 功能功能分类简述 AI 写作为 mail、notes 等提供写作支持，包括词
2021年苹果耳机的出货量是多少	KGI凱基台灣投資領航日報 -- 2023年09月06日	OPPO Vivo 華為+榮耀資料來源：Gartner；凱基資料來源：Gartner；凱基圖 6：2Q23 中國 5G 智慧型手機滲透率約 70-80% 圖 7：1H23 中國智慧型手機需求平淡，年減 11% 中國智慧型手機，百萬支(左軸)；5G 滲透率，百分比(右軸) 中國智慧型手機出貨量，百萬支 (左軸)；年增率，百分比 (右軸) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23 Feb-23 Mar-23 Apr-23 May-23 Jun-23 中國智慧型手機出貨量 5G滲透率 419 406 391 343 333
2021年苹果耳机的出货量是多少	KGI凱基台灣投資領航日報 -- 2023年09月06日	Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23 Feb-23 Mar-23 Apr-23 May-23 Jun-23 中國智慧型手機出貨量 5G滲透率 419 406 391 343 333 277 125 1 (3) (4) (12) (3) (17) (11) (20) (15) (10) (5) 0 5 0 100 200 300 400 500 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1H23 中國智慧型手機出貨量年增率資料來源：中國信通院；凱基資料來源：Gartner；凱基預估台灣電子硬體產業九月 06, 2023 研究網站：https://www.kgisia.com.tw/Portal/Report/Index/En/R 13 圖 8：2023 年全球智
2021年苹果耳机的出货量是多少	KGI凱基台灣投資領航日報 -- 2023年09月06日	2020 2021 2022 1H23 中國智慧型手機出貨量年增率資料來源：中國信通院；凱基資料來源：Gartner；凱基預估台灣電子硬體產業九月 06, 2023 研究網站：https://www.kgisia.com.tw/Portal/Report/Index/En/R 13 圖 8：2023 年全球智慧型手機需求疲弱，但 2024 年將年增 4-5% 圖 9：預期 2024 年中國手機需求復甦全球智慧型手機出貨量，百萬支 (左軸)；年增率，百分比 (右軸) 中國智慧型手機出貨量，百萬支 (左軸)；年增率，百分比 (右軸) 1,541 1,351 1,433 1,269 1,193 1,166 1,219 (1) (12) 6 (11) (6) (8) 4 (15) (10) (5) 0 5 10 0 400 800 1,200 1,600 2,000 2019 2020 2021 2022 2023F old 2023F New 2024F New 全球智
2021年苹果耳机的出货量是多少	KGI凱基台灣投資領航日報 -- 2023年09月06日	支 (左軸)；年增率，百分比 (右軸) 1,541 1,351 1,433 1,269 1,193 1,166 1,219 (1) (12) 6 (11) (6) (8) 4 (15) (10) (5) 0 5 10 0 400 800 1,200 1,600 2,000 2019 2020 2021 2022 2023F old 2023F New 2024F New 全球智慧型手機出貨量年增率 391 343 333 277 241 255 268 (4) (12) (3) (17) (13) (8) 5 (18) (15) (12) (9) (6) (3) 0 3 6 9 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2019 2020 2021 2022 2023F old 2023F New 2024F New 中國智慧型手機出貨量年增率資料來源：Gartner；凱基預估資料來源：Gartner；凱基預估圖 10：2024 年 iPhone 出貨量有機會超越三星圖 11
2021年苹果耳机的出货量是多少	KGI凱基台灣投資領航日報 -- 2023年09月06日	(6) (3) 0 3 6 9 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2019 2020 2021 2022 2023F old 2023F New 2024F New 中國智慧型手機出貨量年增率資料來源：Gartner；凱基預估資料來源：Gartner；凱基預估圖 10：2024 年 iPhone 出貨量有機會超越三星圖 11：2023 年 iPhone 出貨量將年減，但預期 2024 年將復甦各品牌智慧型手機出貨量，百萬支 (左軸)；年增率，百分比 (右軸) iPhone 出貨量，百萬台 (左軸)；年增率，百分
2021年苹果耳机的出货量是多少	投资价值分析报告：智能硬件的全球领航者，构建强大生态闭环壁垒	牙耳机，其凭借独特的设计、出色的音质、便捷的连接方式和智能化的功能，获得了良好的市场反响，并引领了全球无线耳机市场的快速发展。目前，AirPods 已迭代至第三代，此外，苹果于 2019 年发布高级真无线降噪耳机 AirPodsPro，于 2020 年苹果发布第一款无线降噪头戴式耳机 Airpods Max。根据 Counterpoint 统计，在 TWS 耳机市场，苹果持续处于全球第一的位置，23Q1-23Q4 出货口径市场份额分别为 29%/26%/27%/29%。图 40：2023 年 Q1-Q4 全球 TWS 耳机竞争格局 29% 8% 6% 4% 4% 49% 26% 9% 7% 5% 4% 49% 27% 8% 7% 5% 3% 50% 29% 9% 6% 5% 3% 48% 苹果三星小米 boAt OPPO Skullcandy Edifier 其他资料来源：Canalys，光大证券研究所整理注：%代表出货量口径市场份额，内圈到外圈依次为 23Q1、23Q2、23Q3、23Q4 H2 自研芯片，打造出设备间无缝连接的优秀使用体验。AirPo
2021年苹果耳机的出货量是多少	投资价值分析报告：智能硬件的全球领航者，构建强大生态闭环壁垒	9% 7% 5% 4% 49% 27% 8% 7% 5% 3% 50% 29% 9% 6% 5% 3% 48% 苹果三星小米 boAt OPPO Skullcandy Edifier 其他资料来源：Canalys，光大证券研究所整理注：%代表出货量口径市场份额，内圈到外圈依次为 23Q1、23Q2、23Q3、23Q4 H2 自研芯片，打造出设备间无缝连接的优秀使用体验。AirPodsPro（第二代）搭载苹果自研的 H2 芯片，不仅在降噪表现、空间音效和电池续航上有着更出众的表现，还保证了在 iPhone、iPad、Mac 以及 Apple Watch 之间自由切换的敬请参阅最后一页特别声明 -30- 证券研究报告苹果（AAPL.O）速度和稳定性。苹果是行业内拥有自研芯片与终端产品线的三家公司之一，我们认为，自研芯片技术+无缝连接体验，为苹果带来了产品功能上的先发优势，有望帮助苹果在 TWS 耳机激烈的市场竞争中继续抢占市场份额。图 41：AirPodsPro（第二代）搭载 H2 芯片，设备间无缝连接和共享功能出色资料来
2021年苹果耳机的出货量是多少	投资价值分析报告：智能硬件的全球领航者，构建强大生态闭环壁垒	敬请参阅最后一页特别声明 -30- 证券研究报告苹果（AAPL.O）速度和稳定性。苹果是行业内拥有自研芯片与终端产品线的三家公司之一，我们认为，自研芯片技术+无缝连接体验，为苹果带来了产品功能上的先发优势，有望帮助苹果在 TWS 耳机激烈的市场竞争中继续抢占市场份额。图 41：AirPodsPro（第二代）搭载 H2 芯片，设备间无缝连接和共享功能出色资料来源：苹果官网、光大证券研究所整理 2.4.2 Apple Watch：健康功能+时尚外观，共塑卓越单品 Apple Watch 外观出众，并为用户提供丰富的健康功能。在外形设计方面，Apple Watch 提供丰富的表带和表盘选择，出众的外观设计使其成为新的时尚单品。此外，Apple Watch 为用户提供丰富的健康功能，构建起强大卖点。Apple Watch 提供的健康功能包括健身记录、心率监测、血氧监测、紧急呼救、睡眠监测和心理健康监测等，这使得 Apple Watch 形成了区别于智能手机的独特功能，成为一项强大卖点。图 42：Apple Watch 提供丰富的健康功能
2021年苹果耳机的出货量是多少	投资价值分析报告：智能硬件的全球领航者，构建强大生态闭环壁垒	Watch 提供丰富的表带和表盘选择，出众的外观设计使其成为新的时尚单品。此外，Apple Watch 为用户提供丰富的健康功能，构建起强大卖点。Apple Watch 提供的健康功能包括健身记录、心率监测、血氧监测、紧急呼救、睡眠监测和心理健康监测等，这使得 Apple Watch 形成了区别于智能手机的独特功能，成为一项强大卖点。图 42：Apple Watch 提供丰富的健康功能资料来源：Apple Watch 官网、光大证券研究所整理图 43：2023 年 Q1-Q3 全球智能手表竞争格局 26% 9% 9% 56% 22% 10% 10% 58% 45% 18% 14% 23% 苹果三星华为 Fire-Boltt Noise 其他资料来源：Counterpoint Research、光大证券研究所整理注：%代表市场份额占比，内圈到外圈依次为 23Q1、23Q2、23Q3 2.4.3 数量庞大的 iPhone 用户支撑可穿戴产品渗透率提升依托庞大的 iPhone 用户，可穿戴产品渗透率有望加速提升。苹果可穿戴产品的主要竞争力在于
2021年苹果耳机的出货量是多少	投资价值分析报告：智能硬件的全球领航者，构建强大生态闭环壁垒	% 14% 23% 苹果三星华为 Fire-Boltt Noise 其他资料来源：Counterpoint Research、光大证券研究所整理注：%代表市场份额占比，内圈到外圈依次为 23Q1、23Q2、23Q3 2.4.3 数量庞大的 iPhone 用户支撑可穿戴产品渗透率提升依托庞大的 iPhone 用户，可穿戴产品渗透率有望加速提升。苹果可穿戴产品的主要竞争力在于 iOS 产品生态之间的互联互通，庞大的 iOS 用户基础将驱动关敬请参阅最后一页特别声明 -31- 证券研究报告苹果（AAPL.O）联产品（如可穿戴产品）的销售。当前 AirP
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山	安全功能 - - - 车祸检测车祸检测车祸检测蓝牙蓝牙 5.0 蓝牙 5.0 蓝牙 5.0 蓝牙 5.3 蓝牙 5.3 蓝牙 5.3 传感器三轴陀螺仪三轴陀螺仪三轴陀螺仪高动态范围陀螺仪高动态范围陀螺仪高动态范围陀螺仪加速感应器速感应器加速感应器高 g 值加速感应器高 g 值加速感应器高 g 值加速感应器环境光传感器环境光传感器环境光传感器双环境光传感器双环境光传感器双环境光传感器资料来源：苹果官网，信达证券研发中心量的维度：短期承压不改长期成长，景气复苏指日可待。2022 年以来，宏观经济整体承压，居民消费预期降低引致手机市场遇冷。其中，OPPO、Vivo、Xiaomi 等安卓大厂在行业下行背景下出货量跌幅较大，荣耀在上半年增幅较猛，除得益于其线下市场成长速度较快外，部分原因为上年同期基数较低。苹果主打高端人群，用户群体多为中高收入人群，对手机需求弹性较低，市场波动性相对安卓较小。9 月新机发布市场回暖，同比高增 26.8%，10- 12 月销量下滑主要为
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山	年以来，宏观经济整体承压，居民消费预期降低引致手机市场遇冷。其中，OPPO、Vivo、Xiaomi 等安卓大厂在行业下行背景下出货量跌幅较大，荣耀在上半年增幅较猛，除得益于其线下市场成长速度较快外，部分原因为上年同期基数较低。苹果主打高端人群，用户群体多为中高收入人群，对手机需求弹性较低，市场波动性相对安卓较小。9 月新机发布市场回暖，同比高增 26.8%，10- 12 月销量下滑主要为疫情波动，包括郑州疫情影响供应端，随后需求因海外通胀等因素亦有一定压力。2023 年 1 月跌幅已明显收窄，景气修复可期。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 16 图 28：2022 年 1 月至 2023 年 1 月国内主要品牌手机出货量及同比资料来源：CINNO research，信达证券研发中心 MAC、iPad、iWatch、Airpods 等其他消费电子提供附加动力。 ⚫ 三季度 MAC 表现良好，销量同比+15.3%。2022 年 Q1/Q2/Q3，MAC 分别出货 7.4、 4.5、9
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山	www.cindasc.com 16 图 28：2022 年 1 月至 2023 年 1 月国内主要品牌手机出货量及同比资料来源：CINNO research，信达证券研发中心 MAC、iPad、iWatch、Airpods 等其他消费电子提供附加动力。 ⚫ 三季度 MAC 表现良好，销量同比+15.3%。2022 年 Q1/Q2/Q3，MAC 分别出货 7.4、 4.5、9.1 百万部，分别同比+8.0%、-29.6%、+15.3%。 ⚫ 三季度 iPad 跌幅收窄，销量同比-5.6%。2022 年 Q1、Q2、Q3，iPad 分别出货 14.9、 12.1、14.4 百万部，分别同比-2.0%、-14.7%、-5.6%。 ⚫ 三季度 Airpods 销量火爆，销量同比+33.7%。2022 年 Q1、Q2、Q3，iPad 分别出货 21.7、17.5、23.8 百万部，分别同比+13.6%、+12.9%、+33.7%。 ⚫ 二季度 iWatch 销量较好，同比+6.3%。2022 年 Q1、Q2，iWatch 分别出货 9.2、8.4 百万件，分
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山	4 百万部，分别同比-2.0%、-14.7%、-5.6%。 ⚫ 三季度 Airpods 销量火爆，销量同比+33.7%。2022 年 Q1、Q2、Q3，iPad 分别出货 21.7、17.5、23.8 百万部，分别同比+13.6%、+12.9%、+33.7%。 ⚫ 二季度 iWatch 销量较好，同比+6.3%。2022 年 Q1、Q2，iWatch 分别出货 9.2、8.4 百万件，分别同比+21.1%、+6.3%。我们认为 iPad 市场长期将缓慢下滑，MAC 市场保持稳中有升。Airpods 方面，尽管 TWS 耳机蓝海渐红，但苹果 Airpods 与 iPhone 配套有天然优势，增速与 iPhone 大体相近。iWatch 方面创新点较多，仍有较大增长空间。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 17 图 29：MAC 出货量及同比（2020Q1~2022Q3）图 30：iPad 出货量及同比（2020Q1~2022Q3）资料来源：Canalys，信达证券研发
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山	天然优势，增速与 iPhone 大体相近。iWatch 方面创新点较多，仍有较大增长空间。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 17 图 29：MAC 出货量及同比（2020Q1~2022Q3）图 30：iPad 出货量及同比（2020Q1~2022Q3）资料来源：Canalys，信达证券研发中心资料来源：Canalys，信达证券研发中心图 31：iWatch 出货量及同比（2021Q1~2022Q2）图 32：Airpods 出货量及同比（2020Q1~2022Q
2021年苹果耳机的出货量是多少	凌晨！苹果，重磅发布！	rPods”的AirPods 4（还有一个带主动降噪的升级款），提供个性化空间音频、通话环境消噪等功能，以及最小巧、最便携的充电盒，续航时间达到30小时。这款新产品还有自适应音频、对话感知等功能。与科技媒体爆料一致，这一代AirPods有一个具有主动降噪功能的升级款，贵50美元左右。苹果中国官网显示，AirPods 4定价为999元，主动降噪版本的价格为1399元。与科技媒体早前爆料一致，Apple Watch Series 10最大的升级是表盘尺寸变大。随着扬声器，金属表背的重新设计，手表厚度也较上一代薄了10%。苹果表示，Apple Watch Series 10也是充电最快的Apple Watch，30分钟能够充80%的电。除了提示吃药时间、房颤等健康功能外，今年Apple Watch和核心新功能是睡眠呼吸暂停检测，手表能够检测佩戴者是否患有睡眠呼吸障碍，并提出就医的建议。能否引爆“换机潮”？在发布会前夕，天风国际分析师郭明錤发布iPhone 16/Pro系列生产报告，2024年iPhone 16系列出货预估从8700万~8800万部上调至8800万~8900万部，主要增量来自i
2021年苹果耳机的出货量是多少	凌晨！苹果，重磅发布！	Watch，30分钟能够充80%的电。除了提示吃药时间、房颤等健康功能外，今年Apple Watch和核心新功能是睡眠呼吸暂停检测，手表能够检测佩戴者是否患有睡眠呼吸障碍，并提出就医的建议。能否引爆“换机潮”？在发布会前夕，天风国际分析师郭明錤发布iPhone 16/Pro系列生产报告，2024年iPhone 16系列出货预估从8700万~8800万部上调至8800万~8900万部，主要增量来自iPhone 16标准版。郭明錤预计，iPhone 16标准版、iPhone 16 Plus、iPhone 16 Pro与iPhone 16 Pro Max占2024年iPhone 16系列出货分别约26%、6%、30%与38%。报告显示，iPhone 16系列8月和9月出货量分别为900万和1600万部，备货1500万~1700万部以支持预购。第三季度出货量将同比增长10%，但四季度预计同比下滑5%~7%（对比iPhone 15系列去年同期）。摩根士丹利分析师称，iPhone 16引入Apple Intelligence有助于释放被压抑的需求，并加速iPhone的更换周期，目前换机周期处于历史
2021年苹果耳机的出货量是多少	凌晨！苹果，重磅发布！	6%、6%、30%与38%。报告显示，iPhone 16系列8月和9月出货量分别为900万和1600万部，备货1500万~1700万部以支持预购。第三季度出货量将同比增长10%，但四季度预计同比下滑5%~7%（对比iPhone 15系列去年同期）。摩根士丹利分析师称，iPhone 16引入Apple Intelligence有助于释放被压抑的需求，并加速iPhone的更换周期，目前换机周期处于历史高位4.8年。同时，这可能将在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订单。但知名科技记者马克·古尔曼（Mark Gurman）认为，今年根本不太可能出现超级换机潮，部分原因是全球很多消费者都在紧缩支出。其次更大的问题可能归结于设备比本身，新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然会有一些小幅的设想升级和其他功能，但要刺激消费者升级，就非得有全新设计不可。另外，苹果AI功能更新缓慢，马克·古尔曼表示，Apple Intelligence尚未完全成熟。初始版本将缺少许多功能，Siri的所有主要新功能要到明年才会推出，AI图像生成功能也将推迟到明年，显然消费者若想用到最佳功能还得等。值
2021年苹果耳机的出货量是多少	凌晨！苹果，重磅发布！	紧缩支出。其次更大的问题可能归结于设备比本身，新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然会有一些小幅的设想升级和其他功能，但要刺激消费者升级，就非得有全新设计不可。另外，苹果AI功能更新缓慢，马克·古尔曼表示，Apple Intelligence尚未完全成熟。初始版本将缺少许多功能，Siri的所有主要新功能要到明年才会推出，AI图像生成功能也将推迟到明年，显然消费者若想用到最佳功能还得等。值得注意的是，华为将在9月10日下午14:30举办新品发布会，被华为常务董事、华为终端BG董事长余承东称为“华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品”——三折叠屏手机HUAWEI Mate XT即将亮相。因此，今天也被广泛视为两大消费电子巨头的正面较量，引发市场热烈关注。责编：王璐璐校对：刘榕枝‍‍百万用户都在看福建，大利好！湖南突发，重磅信号！刚刚，沪深交易所发布！美国，突传大消息！乌克兰，突发！半导体，突发！涉及光刻机！违法和不良信息举报电话：0755-83514034邮箱：bwb@stcn.com
2021年苹果耳机的出货量是多少	苹果AI时代，如何把握果链投资机遇？	有90%左右的比例，它会是一个阶梯的并卵方式，大概90的比例会并到体内。所以这块我们在上市公司的表观层面只能看到。零部件和像iPod和iPhone，iPod和手表这类产品的一些折旧和影响。所以立讯这块也是比较特殊的，理论上来讲它的iPhone 的敞口会继续往右上去移动，因为它的利润主要是靠手机组装，主要是并利润，同时它的一些手机组装的资产是放在体外的，所以它其实敏感度我们认为应该是往右上会偏移的。所以大概这两个标的我们会着重讲一下，然后其他的标的的话，我觉得大家可以看报告上的位置。像蓝思鹏领是目前比较靠右上的一个位置，所以这是为什么市场对这两个标的这种关注或者说是参与的热情是最高的。换句话说，如果明年苹果真的销量超预期了，这两个票的业绩绝对是会有明显增长可能比我们现在市场给的25年的依据其实还会更高，当然我的前提是在于有零部件的创新以及明年苹果销量真的很不错，所以这是我们在图表15上，我们觉得这个图表15可能会是很长一段时间大家去参与果链的弹性，尤其是去买果链手机超预期的一个核心的一个点，或者说是一个依据。这个大概是我们对于手机整体的一个展望，无论是量还是创新点，ASP这块我稍微
2021年苹果耳机的出货量是多少	苹果AI时代，如何把握果链投资机遇？	说，如果明年苹果真的销量超预期了，这两个票的业绩绝对是会有明显增长可能比我们现在市场给的25年的依据其实还会更高，当然我的前提是在于有零部件的创新以及明年苹果销量真的很不错，所以这是我们在图表15上，我们觉得这个图表15可能会是很长一段时间大家去参与果链的弹性，尤其是去买果链手机超预期的一个核心的一个点，或者说是一个依据。这个大概是我们对于手机整体的一个展望，无论是量还是创新点，ASP这块我稍微。做一个解释，因为苹果的iPhone17它的ASP，尤其是在零部件这个环节，它现在还没有最终的完成定价，因为它从npi的流程上来讲，可能要到。今年的三季度末或者四季度，今年年底或者明年年初的时候。才能够把最终的份额和单价定下来所以我们现在基于目前的信息，是没有办法判断ASP的变化，但是还是那个观点，只要有创新，只要有变化，ASP一定是往上的，只不过具体幅度上面我们可能还需要去进一步做验证和跟踪。所以大概就是我们对于量价上的一个简单的拆分，就是明年的一个新机上。另外我们需要看后面的两个产品，iPad和MAC。PAD。在刚才我提到今年5月份苹果是全。系推出了大的改款，像普通款iPad air产
2021年苹果耳机的出货量是多少	苹果AI时代，如何把握果链投资机遇？	够把最终的份额和单价定下来所以我们现在基于目前的信息，是没有办法判断ASP的变化，但是还是那个观点，只要有创新，只要有变化，ASP一定是往上的，只不过具体幅度上面我们可能还需要去进一步做验证和跟踪。所以大概就是我们对于量价上的一个简单的拆分，就是明年的一个新机上。另外我们需要看后面的两个产品，iPad和MAC。PAD。在刚才我提到今年5月份苹果是全。系推出了大的改款，像普通款iPad air产品线它一方面是升级到了m二的一个芯片，同时它还推出了一个13寸的原来的iPad air是只有11寸，它现在推出了一个13寸的iPad，其实是可以给。用户有更好的一个。选择，同时iPad PRO其实升级是更大的，它直接从m2的芯片跳到m4。相当于直接越过了m3，端侧有38套的算力，同时它的厚度也会比上一代有明显的收窄，同时它的屏幕是直接升级到了欧赖的一个显示屏。我们认为苹果应该是可能12~18个月以来，这是20个月以来iPad最大的1个创新和变化。从我目前看到的数据来讲，2月二季度其实iPad卖的就已经很不错了。今年我们相信在后续。的一些AI功能和软件，包括像Aplin tice这样的一些功能
2021年苹果耳机的出货量是多少	苹果AI时代，如何把握果链投资机遇？	级是更大的，它直接从m2的芯片跳到m4。相当于直接越过了m3，端侧有38套的算力，同时它的厚度也会比上一代有明显的收窄，同时它的屏幕是直接升级到了欧赖的一个显示屏。我们认为苹果应该是可能12~18个月以来，这是20个月以来iPad最大的1个创新和变化。从我目前看到的数据来讲，2月二季度其实iPad卖的就已经很不错了。今年我们相信在后续。的一些AI功能和软件，包括像Aplin tice这样的一些功能升级之后，苹果的iPad的销量应该会有比较明显，今年同比增长，MacBook这一块，笔电这块我们目前是看到苹果今年可能对于笔记本电脑不会有非常明显的一些变化，当然芯片的升级我觉得今年。下半年就能看到去搭载m4的芯片，但是外观或者说是一些功能的升级和改款，我们觉得明年可能是笔记本。电脑的一个大年所以今年平笔记本电脑在去年低基数的基础之上，可能是一个持平，甚至会有季度间的一个波动是很正常的一个事情，但是明年我们相信它的出货量的增长和弹性会更加明显，这个是我们对于笔记本。电脑的判断。我们也是做了一下复盘，像苹果的笔记本，它是在21年，如果各位领导有印象是。发布了一个新的外观大改款的MacBook
2021年苹果耳机的出货量是多少	苹果AI时代，如何把握果链投资机遇？	搭载m4的芯片，但是外观或者说是一些功能的升级和改款，我们觉得明年可能是笔记本。电脑的一个大年所以今年平笔记本电脑在去年低基数的基础之上，可能是一个持平，甚至会有季度间的一个波动是很正常的一个事情，但是明年我们相信它的出货量的增长和弹性会更加明显，这个是我们对于笔记本。电脑的判断。我们也是做了一下复盘，像苹果的笔记本，它是在21年，如果各位领导有印象是。发布了一个新的外观大改款的MacBook PRO其实当年的销量同比增长是超过20%的，当然当年确实也有一定的疫情的影响，但是我们觉得。苹果的产品改款对于用户。的换机动力拉动其实还是比较明确的一个趋势包括去年我们看到伽马的数据反馈是 Ma
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司跟踪报告-系列报告之消费电子：纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合	: VCM 马达结构 ........................................................................ 11 图表 11: 收购后各子公司股权架构.............................................................. 11 图表 12: 电子声学逻辑模型 ................................................................... 12 图表 13: ECM 与 MEMS 性能比较 ................................................................. 12 图表 14: 苹果 AirPods Pro 2 搭载 H2 芯片 ....................................................... 13 图表 15: 2022 年全球 TWS 耳机出货情况 ..........................
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司跟踪报告-系列报告之消费电子：纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合	................................................. 12 图表 14: 苹果 AirPods Pro 2 搭载 H2 芯片 ....................................................... 13 图表 15: 2022 年全球 TWS 耳机出货情况 ......................................................... 13 图表 16: 2023Q3 全球 TWS 耳机出货份额 Top5 ..................................................... 13 图表 17: 历代 AirPods 产品参数对比............................................................ 14 图表 18: 公司 TWS 领域研发项目情况............................................................ 1
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司跟踪报告-系列报告之消费电子：纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合	...................... 13 图表 17: 历代 AirPods 产品参数对比............................................................ 14 图表 18: 公司 TWS 领域研发项目情况............................................................ 14 图表 19: USound 与立讯推出 Gemini 二分频模组 .................................................. 14 图表 20: 历代 Apple Watch 简介 ............................................................... 15 图表 21: 全球智能手表市场份额季度变化情况 .................................................... 15 图表 22: 全球智能手表出货份额（2021 VS.2022） ...
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司跟踪报告-系列报告之消费电子：纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合	Apple Watch 简介 ............................................................... 15 图表 21: 全球智能手表市场份额季度变化情况 .................................................... 15 图表 22: 全球智能手表出货份额（2021 VS.2022） ................................................ 16 图表 23: 2023Q2 全球智能手表出货份额 ......................................................... 16 图表 24: 全球智能手表不同价格区间出货占比 .................................................... 16 图表 25: 全球智能手表出货预测 ...............................................................
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司跟踪报告-系列报告之消费电子：纵观精密龙头的横向拓展与垂直整合	................................ 16 图表 24: 全球智能手表不同价格区间出货占比 .................................................... 16 图表 25: 全球智能手表出货预测 ............................................................... 17 图表 26: 2022 年全球智能手表厂商市场份额 ..................................................... 17 图表 27: Apple
2021年苹果耳机的出货量是多少	消费电子行业2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期	来源：Valve，Steam，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 14 4Q22 全球 VR 出货量 341 万部，同比下降 13.2%。根据 Wellsenn XR 数据，4Q22 全球 VR 出货量 341 万台，同比下降 13.2%，其中：Meta 出货量 279 万台；Pico 出货量 35 万台；Vavle Index、HTC、创维、大朋、NOLO、爱奇艺等品牌均取得 1-3 万台不等的销量。4Q22 出货量环比增长得益于海外黑五以及国内双十一等促销活动，同比下滑主要系 Meta 消费级产品 Quest 2 已上市两年，出货量同比下降。 2022 年全球 VR 出货量 986 万部，同比下降 4.2%。根据 Wellsenn XR 数据，2021 年全球 VR 出货量达到 1029 万部，同比增长 72.4%；2022 年全球 VR 出货量同比下降 4.2%至 986 万部，同比下滑主要系 Meta、Pico 销量不及预期。2022 年 Meta 出货量同比下滑 9%至 790 万部，Pico 出货量 98 万部低于年初预期
2021年苹果耳机的出货量是多少	消费电子行业2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期	。 2022 年全球 VR 出货量 986 万部，同比下降 4.2%。根据 Wellsenn XR 数据，2021 年全球 VR 出货量达到 1029 万部，同比增长 72.4%；2022 年全球 VR 出货量同比下降 4.2%至 986 万部，同比下滑主要系 Meta、Pico 销量不及预期。2022 年 Meta 出货量同比下滑 9%至 790 万部，Pico 出货量 98 万部低于年初预期的 180 万部。 Wellsenn XR 预计 2023 年全球 VR 出货量有望达到 1250 万部(YoY +26.8%)。图16：全球 VR 季度出货量及同比增速图17：全球 VR 年度出货量及同比增速资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理图18：中国 VR 季度出货量图19：海外 VR 季度出货量资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 15 智能穿戴：3Q22 全
2021年苹果耳机的出货量是多少	消费电子行业2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期	货量及同比增速资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理图18：中国 VR 季度出货量图19：海外 VR 季度出货量资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理资料来源：Wellsenn XR，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 15 智能穿戴：3Q22 全球 TWS/智能手表出货量同比增长 6.5%/13.8% 3Q22 年全球 TWS 耳机出货量 7690 万部，同比增长 6.5%。根据 Canalys 数据，1-3Q22 全球 TWS 耳机出货量 2.08 亿部，同比增长 10.1%；其中 3Q22 全球 TWS 耳机出货量 7690 万部，同比增长 6.5%，环比增长 22.0%。分品牌来看，1-3Q22 苹果 AirPods 出货量 5839 万部，同比增长 18.2%；3Q22 AirPods 出货量 2380 万部，同比增长 34.0%，环比增长 55.2%。除苹果外，3Q22 三星、boAt、小米、Skullcandy 分别以
2021年苹果耳机的出货量是多少	消费电子行业2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期	2.08 亿部，同比增长 10.1%；其中 3Q22 全球 TWS 耳机出货量 7690 万部，同比增长 6.5%，环比增长 22.0%。分品牌来看，1-3Q22 苹果 AirPods 出货量 5839 万部，同比增长 18.2%；3Q22 AirPods 出货量 2380 万部，同比增长 34.0%，环比增长 55.2%。除苹果外，3Q22 三星、boAt、小米、Skullcandy 分别以 9.6%、5.4%、4.4%、3.3%的市场份额位居全球 TWS 耳机市场二至五位。图20：全球 TWS 耳机出货量图21：苹果 AirPods 出货量资料来源：Canalys，国信证券经济研究所整理资料来源：Canalys，国信证券经济研究所整理 3Q22 全球智能手表出货量同比增长 13.8%，其中 Apple Watch 出货量同比增长 36.5%。根据 Canalys 数据，1-3Q22 全球智能手表出货量 5390 万部，同比增长 9.2%； 3Q22 全球智能手表出货量 2013 万部，同比增长 13.8%，环比增长 24.1%。分品牌来看，1-3Q22 苹果 Appl
2021年苹果耳机的出货量是多少	消费电子行业2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期	究所整理资料来源：Canalys，国信证券经济研究所整理 3Q22 全球智能手表出货量同比增长 13.8%，其中 Apple Watch 出货量同比增长 36.5%。根据 Canalys 数据，1-3Q22 全球智能手表出货量 5390 万部，同比增长 9.2%； 3Q22 全球智能手表出货量 2013 万部，同比增长 13.8%，环比增长 24.1%。分品牌来看，1-3Q22 苹果 Apple Watch 出货量 2761 万部，同比增长 20.8%；3Q22 Apple Watch 出货量 1002 万部，同比增长 36.5%，环比增长 19.9%。除苹果出货量位居第一外，3Q22
2021年苹果耳机的出货量是多少	方正电子2023苹果秋季新品发布会	各位投资者朋友们大家好，欢迎大家来到华夏基金ETF，盘后有约，我是今天的主持人朱古力，我们今天的嘉宾是张斌张老师，大家下午好。我们首先分享一下消息面上，苹果宣布将于9月12日举行新闻发布会，届时预计将公布新款iPhone，此次活动的亮点将是iPhone15系列，其中包括两个入门级的机型和两个高端机型，入门版可能地名为iPhone15和15plus，预计去年的PRO型号一些功能会在入门版中体现，目前苹果在国内的销量是怎么样的，包括近期大家都比较关注的华为mate60新机的发售，对于高端手机市场的格局会有哪些影响？首先我们先来跟大家聊一聊这个方面的话题。好的，最近市场对于华为和苹果两款信息的讨论热度是非常高的，近日也有媒体统计了，近10年来苹果手机一直在中国卖出了大概3.8亿部，苹果在中国的销售曾经在2019年的时候是跌到了270050万部，当时是比较低的，但最后到后来又迎来了一个快速的增长，分别是2020年的时候出货量是达到了3,440万部。2021年的时候暴增到5,040万部，有市场分析在2021年，包括2020年出货量大幅增长的原因，一方面是由于安卓手机也是普遍的在转嫁，这样也是凸显
2021年苹果耳机的出货量是多少	方正电子2023苹果秋季新品发布会	度是非常高的，近日也有媒体统计了，近10年来苹果手机一直在中国卖出了大概3.8亿部，苹果在中国的销售曾经在2019年的时候是跌到了270050万部，当时是比较低的，但最后到后来又迎来了一个快速的增长，分别是2020年的时候出货量是达到了3,440万部。2021年的时候暴增到5,040万部，有市场分析在2021年，包括2020年出货量大幅增长的原因，一方面是由于安卓手机也是普遍的在转嫁，这样也是凸显了苹果手机的一个性价比。另一方面我们可能都知道的就是华为遭到了制裁，丢失的份额基本上都是被苹果拿下了。近几年来，此前美国一直是苹果手机最重要的市场之一，但是中国之前一直是第二大市场在过去几个季度，中国的市场也发生了巨大的一些变化，专门在今年的二季度的时候也是超越了美国成为苹果手机销量最大的市场。根据全球的一个知名的公司的数据，在今年的第二季度，中国占全球苹果的出货量达到了24%，超过了美国市场的21%。所以说目前的话，中国成了全球最大的iPhone市场。调查发现中国市场在今年上半年销售量大幅增长，盈利程度上是归功于618的一个促销活动。相比之下美国这边销量受到消费者对于接下来新款的iPhone
2021年苹果耳机的出货量是多少	方正电子2023苹果秋季新品发布会	的市场也发生了巨大的一些变化，专门在今年的二季度的时候也是超越了美国成为苹果手机销量最大的市场。根据全球的一个知名的公司的数据，在今年的第二季度，中国占全球苹果的出货量达到了24%，超过了美国市场的21%。所以说目前的话，中国成了全球最大的iPhone市场。调查发现中国市场在今年上半年销售量大幅增长，盈利程度上是归功于618的一个促销活动。相比之下美国这边销量受到消费者对于接下来新款的iPhone它的一个期待，所以推迟了购买信息的一个决策。此外苹果手机在中国市场的高销量也证明了用户对于大屏幕的青睐。也有调查数据显示，iPhone14 PRO max在今年上半年的全球出货量达到了2,650万部，成为了全球销量最大的一个机型。因此机构预测这一次苹果的15PRO max可能也还会继续获得一个高销量，后期大家拭目以待。8月29日华为手机官微宣布，mat系列手机累计发货1亿部，同时推出了华为迈克尔a60po先锋计划，让部分消费者期权感受一下，体验一下。这个卖了60，目前市场也是对于华为的新的高端手机，对于苹果手机由来影响也是非常的关注的。虽然说华为的手机在近几年发展受到一些制约，但是对于整个市场
2021年苹果耳机的出货量是多少	方正电子2023苹果秋季新品发布会	成为了全球销量最大的一个机型。因此机构预测这一次苹果的15PRO max可能也还会继续获得一个高销量，后期大家拭目以待。8月29日华为手机官微宣布，mat系列手机累计发货1亿部，同时推出了华为迈克尔a60po先锋计划，让部分消费者期权感受一下，体验一下。这个卖了60，目前市场也是对于华为的新的高端手机，对于苹果手机由来影响也是非常的关注的。虽然说华为的手机在近几年发展受到一些制约，但是对于整个市场来讲，它的影响的话依然是不容忽视的，可能相比苹果手机的话，华为在相比较苹果的芯片制程还有一些良率，可能华为的技术还需要进一步提升，但目前新的一款手机的出现 do华为来讲也是一个不小的突破，而且也值得每个国人为之振奋，华为目前在当下主要的目标是为了我觉得还是为了获取更多的国内市场份额。此前华为新机横空出世，也曾经引起了二级市场不小的轰动。像我们其实之前不太关注手机这个行业，可能也会知道这个新闻，此次苹果新品的发布能不能再次掀起一个消费电子的热潮，咱们是怎么来看的？从历年的智能手机出货数据来看，进入到三季度，往往是手机销售的传统旺季，各大厂商一般也会选择在三季度推出自家的旗舰的一个场景，合力带动市
2021年苹果耳机的出货量是多少	方正电子2023苹果秋季新品发布会	个国人为之振奋，华为目前在当下主要的目标是为了我觉得还是为了获取更多的国内市场份额。此前华为新机横空出世，也曾经引起了二级市场不小的轰动。像我们其实之前不太关注手机这个行业，可能也会知道这个新闻，此次苹果新品的发布能不能再次掀起一个消费电子的热潮，咱们是怎么来看的？从历年的智能手机出货数据来看，进入到三季度，往往是手机销售的传统旺季，各大厂商一般也会选择在三季度推出自家的旗舰的一个场景，合力带动市场掀起消费电子的一个热潮。今年苹果产品有可能会在带来一些重大的变革和创新，大家后面可以再关注一下，包括可能会推出苹果MV二和苹果15的一系列的产品，也有望刺激消费电子设备的需求的增长。我们知道苹果手机
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：平台型AIOT芯片龙头，TWS携智能手表齐升	料来源：我爱音频网，方正证券研究所整理 16 手机品牉音频品牉电商品牉互联网品牉白牉 2.1 TWS产业链持续完善，竞争丌断加剧资料来源：华经情报网，方正证券研究所整理 2.2 可穿戴设备迅速发展，TWS耳机出货量持续走高 17 图表：2016-2021年中国可穿戴设备出货量统计图表：2016-2021年全球可穿戴设备出货量统计图表：2021年中国可穿戴设备主要产品出货量 • 全球可穿戴设备行业现状：随着移劢通信、图像技术、人工智能等技术癿丌断収展及创新融合，在全球应用和体验式消费癿驱劢下，可穿戴设备迅速収展，已成为全球增长最快癿高科技市场之一。据统计，全球可穿戴设备出账量从2014年癿0.29亿部增长至2021年癿5.34亿部，预计到2024年将达到6.37亿部。 • 中国可穿戴设备行业现状：得益二政策环境、经济环境及社会环境癿支持，中国可穿戴设备行业在迆去几年内显示出蓬勃生机。伴随社会经济癿収展不居民可支配收入癿提高，居民癿质买力逌渐增强。 38.8 57.0 72.4 99.2 110.0
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：平台型AIOT芯片龙头，TWS携智能手表齐升	。据统计，全球可穿戴设备出账量从2014年癿0.29亿部增长至2021年癿5.34亿部，预计到2024年将达到6.37亿部。 • 中国可穿戴设备行业现状：得益二政策环境、经济环境及社会环境癿支持，中国可穿戴设备行业在迆去几年内显示出蓬勃生机。伴随社会经济癿収展不居民可支配收入癿提高，居民癿质买力逌渐增强。 38.8 57.0 72.4 99.2 110.0 140.0 0 40 80 120 160 2016 2017 2018 2019 2020 2021 卑位：百万部 7898.0 2013.0 1943.0 1910.0 0 2000 4000 6000 8000 10000 耳戴设备成人手表儿童手表手环卑位：万台 104.6 135.0 178.0 346.4 444.7 533.6 0 150 300 450 600 2016 2017 2018 2019 2020 2021 卑位：百万部资料来源：中商情报网，方正证券研究所整理 2.2 可穿戴设备迅速发展，TWS耳机
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：平台型AIOT芯片龙头，TWS携智能手表齐升	2000 4000 6000 8000 10000 耳戴设备成人手表儿童手表手环卑位：万台 104.6 135.0 178.0 346.4 444.7 533.6 0 150 300 450 600 2016 2017 2018 2019 2020 2021 卑位：百万部资料来源：中商情报网，方正证券研究所整理 2.2 可穿戴设备迅速发展，TWS耳机出货量持续走高 18 9.2 10.3 11.4 11.7 13.0 14.2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 卑位：亿台 0.1 0.2 0.5 1.2 2.3 3.1 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2016 2017 2018 2019 2020 2021 卑位：亿台图表：2016-2021年全球TWS耳机出货量统计图表：2017-2022年全球蓝牊音频传输设备出货量预测 32.0% 10.0% 8.0% 4.0%
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：平台型AIOT芯片龙头，TWS携智能手表齐升	2022E 卑位：亿台 0.1 0.2 0.5 1.2 2.3 3.1 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2016 2017 2018 2019 2020 2021 卑位：亿台图表：2016-2021年全球TWS耳机出货量统计图表：2017-2022年全球蓝牊音频传输设备出货量预测 32.0% 10.0% 8.0% 4.0% 3.0% 43.0% 苹果三星小米 Skull Candy QCY 其它图表：全球蓝牊音频传输设备出货量占比 • 全球蓝牊音频传输设备：根据统计，在全球无线耳机及无线音箱癿强劲需求下，蓝牊音频终端设备是所有蓝牊技术解决方案中应用最广泛癿领域。2020年初新冠疫情开始后寻致蓝牊音频终端设备需求减缓，2021开始市场逌渐复苏幵将持续增长。 • 全球TWS耳机出货量：TWS耳机是蓝牊音频传输设备中癿重要应用，全球TWS耳机出账量呈现增长趋労。2021年苹果以迉9300万部 TWS出账稳坐全球第一，占整体市场癿32% 由二第三代AirPods癿推迟収布，你得
2021年苹果耳机的出货量是多少	公司深度报告：平台型AIOT芯片龙头，TWS携智能手表齐升	劲需求下，蓝牊音频终端设备是所有蓝牊技术解决方案中应用最广泛癿领域。2020年初新冠疫情开始后寻致蓝牊音频终端设备需求减缓，2021开始市场逌渐复苏幵将持续增长。 • 全球TWS耳机出货量：TWS耳机是蓝牊音频传输设备中癿重要应用，全球TWS耳机出账量呈现增长趋労。2021年苹果以迉9300万部 TWS出账稳坐全球第一，占整体市场癿32% 由二第三代AirPods癿推迟収布，你得其市场仹额同比下陈7%。资料来源：华经情报网，方正证券研究所整理 2.3 TWS迅速迭代，主控芯片竞争加剧 19 品牉型号 AirPods 一代 AirPods 二代 AirPods
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：苹果市值创历史新高重回美股第一，台积电2nm制程芯片将试产	当月值中国:出货量:智能手机:当月同比 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 100 200 300 400 500 19/06 19/10 20/02 20/06 20/10 21/02 21/06 21/10 22/02 22/06 22/10 23/02 23/06 23/10 24/02 全球:出货量:智能手机:当季值全球:出货量:智能手机:当季同比证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 21 诚信、专业、稳健、高效机传感器的增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机较小，换机周期会显著快于手机。因此，随着国内的放开和经济复苏，我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长。图表 27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）图表 28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究中国智能手表 2023 年全年累计产量同比下降 5.90%；但进入 2024 年之后出现反弹，第一季度智能手表累计产量同比增长 24.7%，打破近两年
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：苹果市值创历史新高重回美股第一，台积电2nm制程芯片将试产	济复苏，我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长。图表 27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）图表 28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究中国智能手表 2023 年全年累计产量同比下降 5.90%；但进入 2024 年之后出现反弹，第一季度智能手表累计产量同比增长 24.7%，打破近两年的持续下滑趋势，增长态势有望持续。展望 2024 年，随着生成式 AI 与终端硬件的结合，智能手表有望集成更多 AI 功能，从而为市场增长开辟新途径。图表 29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）图表 30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究个人电脑方面，2024H1，全球 PC 出货量同比上升 10.04%，扭转了 2022 年下半年以来的下降趋势。回顾历史，2020-2021 年疫情带来居家办公需求快速上升，推动 PC 重回增长轨道，但疫情带来的短期复苏结束后 PC 重
2021年苹果耳机的出货量是多少	电子行业周报：苹果市值创历史新高重回美股第一，台积电2nm制程芯片将试产	：万个，%）图表 30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究个人电脑方面，2024H1，全球 PC 出货量同比上升 10.04%，扭转了 2022 年下半年以来的下降趋势。回顾历史，2020-2021 年疫情带来居家办公需求快速上升，推动 PC 重回增长轨道，但疫情带来的短期复苏结束后 PC 重回弱势趋势，在 2022Q2 开始进入下行区间， 2022Q2 全球 PC 出货量同比微增 0.53%，远低于 Q1 的 11.44%的增速，2023H1，全球 PC 出货量继续下降，一季度同比下降 29.16%，二季度同比下降 17.16%；2023Q3，出货量同比下降 5.47%，降幅有所收窄；2023Q4，出货量同比下降 2.94%，降幅进一步收窄。2023 年，品牌 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 百 x 10000 中国:出口数量:无线耳机、无线耳塞(85176294):当

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