Split (1)

train · 55.1k rows

query stringclasses 49 values	title stringlengths 2 221	passage stringlengths 1 2k
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	，公司将阿根廷 3Q 项目和西藏拉果错项目投产时间延至 2025 年。在项目投产前，公司将进一步优化工艺流程，降低和夯实成本基础，以提升项目抵御价格波动能力。紫金矿业集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 7 / 20 2024 年 1-9 月及 2023 年 1-9 月按产品划分的主要生产及财务指标：项目销售数量单价单位销售成本毛利率（%）产品名称单位 2024 年 2023 年单位 2024 年 2023 年单位 2024 年 2023 年 2024 年 2023 年一、矿产品矿山产金金锭千克 28,721 23,720 元/克 51...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	721 23,720 元/克 516.83 429.43 元/克 286.46 282.73 44.57 34.16 金精矿千克 22,197 25,532 元/克 485.88 374.53 元/克 155.06 155.90 68.09 58.38 矿山产铜铜精矿吨 469,623 489,500 元/吨 56,113 49,501 元/吨 18,751 19,564 66.58 60.48 电积铜吨 58,337 72,469 元/吨 63,655 56,686 元/吨 32,729 31,027 48.58 45.26 电解...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	27 48.58 45.26 电解铜吨 91,535 43,603 元/吨 65,681 60,418 元/吨 35,699 41,057 45.65 32.05 矿山产锌吨 297,460 316,184 元/吨 14,285 11,711 元/吨 8,585 9,069 39.90 22.56 矿山产银千克 320,653 312,306 元/克 4.59 3.46 元/克 1.85 1.70 59.74 50.72 二、冶炼产品冶炼产铜吨 574,444 544,334 元/吨 65,99
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业2024一季报：归母62.6亿元，核心金属产量价格成本全面解析	浙商金属新材料【紫金矿业：24Q1归母62.6亿元，同比+15%】紫金矿业发布2024一季报，24Q1：实现营收748亿元，同比持平，环比+9%；实现归母62.6亿元，同比+15%，环比+26%。 24Q1核心金属产量：矿山产铜26.3万吨，同比+5%，环比+4%；矿山产金16.8吨，同比+5%，环比-5%。 24Q1核心金属价格：沪铜均价6.9万元/吨，同比+1%，环比+2%；黄金均价489元/克，同比+16%，环比+4%。 [庆祝]24Q1核心金属单位成本：矿产铜：铜精矿1.9万元/吨，同比-8%，环比-13%；电积铜3.2万元/吨，同比-8%，环比+22%；电解铜3.7万元/吨，环比-19...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度研究报告：大周期复盘及展望：生逢其时，未来可期	审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 7 图表 34 紫金山金铜矿矿体剖面对比图 ............................................................................. 25 图表 35 紫金山金矿露采境界内累计探明资源储量汇总 ................................................. 25 图表 36 “紫金山模式”示意图 ..............................................................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度研究报告：大周期复盘及展望：生逢其时，未来可期	....................................... 26 图表 37 2000 年紫金矿业股份制改革后的股份占比 ........................................................ 27 图表 38 A 股矿业公司平均高管薪酬（万元） ................................................................. 28 图表 39 紫金山金、铜产量 ..............................................................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度研究报告：大周期复盘及展望：生逢其时，未来可期	.......................................... 28 图表 40 紫金矿业归母所有者权益及归母净利润 ............................................................. 28 图表 41 紫金矿业投资活动及筹资活动现金流量 ............................................................. 29 图表 42 紫金矿业经营活动现金流及现金/现金等价物净增额 ........................................ 29 图表 43 贵州水银洞金矿直...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度研究报告：大周期复盘及展望：生逢其时，未来可期	29 图表 43 贵州水银洞金矿直接氰化试验结果 ..................................................................... 29 图表 44 水银洞金矿引入中温常压化学预氧化工艺后回收率大幅提升.......................... 30 图表 45 贵州紫金矿产金产量及净利润 ............................................................................. 30 图表 46 金价及贵州紫金净利润 ....................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度研究报告：大周期复盘及展望：生逢其时，未来可期	............................................................................ 30 图表 47 吉林珲春紫金矿产金及矿产铜产量 ..................................................................... 30 图表 48 金价及珲春紫金净利润 ......................................................................................... 30 图表 49 白河铜
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度报告：多品种矿产齐头并进，高行业景气扬帆起航	表：公司2024年铜金价格对应业绩敏感性分析铜、金价格对公司盈利影响显著，涨价或带来更大的利润弹性。我们测算了公司铜金价格业绩敏感性分析，假设公司 2024年矿产铜、矿产金销售量分别为89.6万吨、71.3吨，费用率不变：铜价每上涨1000元/吨，公司利润增厚约5.4亿元；金价每上涨10元/克，公司利润增厚约5.3亿元。考虑随着收入体量增加，四费率会有一定程度摊薄，价格上升或带来更大的利润弹性。归母净利润（亿元）铜价（元/吨） 66000 68000 70000 72000 74000 76000 78000 80000 82000 84000 金价（元 /克） 420 203 214 225 236 247 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度报告：多品种矿产齐头并进，高行业景气扬帆起航	214 225 236 247 257 268 279 290 301 440 214 225 236 246 257 268 279 290 300 311 460 225 235 246 257 268 279 289 300 311 322 480 235 246 257 268 278 289 300 311 321 332 500 246 257 267 278 289 300 311 321 332 343 520 256 267 278 289 300 310 321 332 343 353 540 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度报告：多品种矿产齐头并进，高行业景气扬帆起航	332 343 353 540 267 278 289 299 310 321 332 342 353 364 560 278 288 299 310 321 331 342 353 364 375 580 288 299 310 321 331 342 353 364 374 385 600 299 310 320 331 342 353 363 374 385 396 注：考虑增值税、折扣等价格因素后的归母净利润测算公司深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远目录 Contents 1 1 紫金精神铸就全球...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度报告：多品种矿产齐头并进，高行业景气扬帆起航	ontents 1 1 紫金精神铸就全球矿业龙头 2 2 铜、金价格中枢看涨，公司内生增长能力突出 4 4 风险提示 3 3 盈利预测及估值公司深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 3.1 盈利预测关键假设：（1）我们认为全球地缘政治，以及未来美联储降息将推高黄金价格中枢，铜矿供需偏紧将使得铜价格中枢长期处于较高水平，2024-2026年SHFE铜均价分别为77220/73359/74826元/吨，SHFE金均价分别为505/546/535 元/克；（2）2024-2026年公司矿山产铜销售量分别为90/99/108万吨，矿山产金销售量分别为72/85/90吨，矿山产银销售量分别为420/...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	深度报告：多品种矿产齐头并进，高行业景气扬帆起航	/90吨，矿山产银销售量分别为420/500/527吨，锌精矿销售量分别为39/42/44万吨，铁精矿销售量分别为214/212/214万吨，矿山产碳酸锂销售量分别为2.5/10/15万吨；（3）公司三费率及研发费用率保持稳定，2024-2026年销售费用率分别为 0.3%/0.3%/0.3%，管理费用率分别为2.5%/2.5%/2.5%，财务费用率分别为1.0%/1.0%/1.0%，研发费用率分别为 0.5%/0.5%/0.5%。收入预测：（1）矿山产铜收入：预计2024-2026年收入分别为520/548/610亿元；（2）矿山产金收入：预计2024- 2026年收入分别为334/4
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	于极地黄金，在目前海外电力、运费、人工均有一定上升情况下，预计公司仍有较强控制能力将 2024 年成本控制在合理范围内。 2.7 4.8 5.8 7.7 12.3 15.7 27.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2018 2019 2020 2021 2022 2023 研发费用（亿元）研发费用yoy-右轴 0.26% 0.35% 0.34% 0.34% 0.46% 0.53% 0.0% 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 0.5% 0.6% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 五环归一地勘 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	2022 2023 五环归一地勘采矿选矿冶金环保自主勘察探获金铜锌资源约为公司资源量50%。新探获的刚果（金）卡库拉铜矿资源高达1800 多万吨，使卡莫阿-卡库拉铜矿成为近20年全球新发现的规模和价值最大的铜矿。破解低品位、难选冶资源的关键技术和工程难题，在附件紫金山分别简称中国第一大金矿和全球第一座千万吨级铜生物冶金与浮选相结合的选冶徐彤，在贵州紫金水银洞金矿建成中国第一座金矿加压预氧化工厂。坚持科技兴绿，研发深度萃取、沉淀、膜传质与分离等技术，开发中和渣改造强酸性土壤矿山生态恢复技术，实现大型矿山生态环境成功再造，开辟资源绿色高效开发新路，一批矿山成为国家矿山公园、全国工业旅游示范区、国家级...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	家矿山公园、全国工业旅游示范区、国家级绿色矿山。请务必阅读正文之后的免责声明部分公司深度研究东吴证券研究所 25 / 35 图48：全球主要铜矿企业 C1（上图，美元/磅）成本及金矿企业 AISC 成本（下图，美元/盎司）对比数据来源：公司官网，Wind，东吴证券研究所 3.3. 业绩测算：铜/金价格上涨 1%，公司毛利率上涨 0.1pct，股价预计上涨 2%/1% 铜产品业绩：营收跟随价格波动，矿山产铜毛利率维持高位。2018-2023 年公司营收随价格波动，2023 年公司矿山产铜营收 98.1 亿元，销售单价 5.8 万元/吨，冶炼产铜营收 437.3 亿元，销售单价 6.0 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	收 437.3 亿元，销售单价 6.0 万元/吨。毛利率角度 2023 年矿山产铜毛利率为 54.5%，较去年略有下降，主要受到矿山品位下降及能源成本增加影响，但仍维持较高水平，贡献主要毛利；冶炼产铜毛利率为 3.1%，维持稳定。图49：2018-2023 年公司铜产品营收及单价图50：2018-2023 年公司铜产品销售成本及毛利率数据来源：公司年报，东吴证券研究所数据来源：公司年报，东吴证券研究所 32% 14% 17% 7% 0% 104% 8% 3% 20% 20% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 2...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	.5 1.0 1.5 2.0 2.5 2023 2022 yoy -23% 7% -21% 6% 2% 17% 9% 19% 14% -9% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 1000.0 1200.0 1400.0 1600.0 1800.0 2023 2022 yoy 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 0 100 200 300 400 500 2018 2019 2020 2021 2022 2023 冶炼产铜(亿元) 矿山产铜(亿元) 冶炼产铜单价(元
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报深度点评：历史最佳业绩，成长不止	时间 2007 年 2022 年 - 产能 90 万吨/年采选规模 250 万吨/年采选规模 - 资料来源：万国黄金集团年报，民生证券研究院注：宜丰新庄矿还含有部分金银矿产副产品，此处未包含在内收购 Akyem 金矿，布局加纳。公司于 2024 年 10 月公告以 10 亿美元收购纽蒙特持股的 Akyem 金矿。Akyem 金矿位于世界主要黄金成矿带上，属典型的造山型金矿。矿床走向延长超过 2.5 公里，南东倾向延深超过 900 米，矿床由多个高品位矿体组成，矿体宽度为 10-100 米，矿体厚大且矿化连续性好，具有较好资源开发利用和勘查潜力。截至 2023 年底，项目共拥有证实+可信级别黄金...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报深度点评：历史最佳业绩，成长不止	23 年底，项目共拥有证实+可信级别黄金储量 34.6 吨，平均品位为 1.35g/t，剔除储量后，还拥有探明+控制+推断资源量 54.4 吨（其中探明+控制 37.8 吨），平均品位为 3.36g/t，除上述资源量和储量外，还有约 83 吨黄金为地采资源储备，进一步加密钻探后有望升级为资源量。表14：截止 2023 年底，Akyem 金矿资源量及储量情况资源量（不含储量）矿床类别矿石量金品位金金属量万吨克/吨吨 Akyem （露采+地采）探明+控制 1,060 3.57 37.8 推断 560 2.95 16.5 合计 1,620 3.36 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报深度点评：历史最佳业绩，成长不止	合计 1,620 3.36 54.4 储量矿床类别矿石量金品位金金属量万吨克/吨吨 Akyem 露采证实+可信 1,900 1.55 29.5 Akyem 矿堆证实+可信 670 0.77 5.2 合计 2,570 1.35 34.6 资料来源：公司公告，民生证券研究院注：储量边界品位 0.52 克/吨；资源量估算基于金价 1,600 美元/盎司；储量估算基于金价 1,400 美元/盎司。紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 22 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报深度点评：历史最佳业绩，成长不止	明证券研究报告 22 8 盈利预测与投资建议公司铜金产量持续增长，考虑到铜金价格上涨，我们预计 2024-2026 年公司将实现归母净利 325 亿元、400 亿元、449 亿元，对应 10 月 18 日收盘价的 PE 为 14x、12x 和 10x，维持“推荐”评级。图27：紫金矿业铜产量预测图28：紫金矿业金产量预测资料来源：公司公告，民生证券研究院预测资料来源：公司公告，民生证券研究院预测 45 59 88 101 108 121 143 154 163 37 49 72 83 89 101 114 120 129 0% 20%...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报深度点评：历史最佳业绩，成长不止	14 120 129 0% 20% 40% 60% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2020A 2021A 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 铜总产量合计（万吨）权益铜产量合计（万吨）铜总产量增速（%，右）权益铜产量（%，右） 41 48 56 68 72 84 90 93 95 31 39 46 57 61 72 77 80 81 -20% 0% 20% 40% 0 20 40 60 80 100 2020A 2021A 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 2027E
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年一季报深度点评：成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升	下降，最终使得产品毛利占比环比下降。 ✓ 矿山端矿产金和矿产铜毛利占比提升源于单价上升成本下降带来的盈利空间增加大于销量下降的水平；矿产银毛利占比提升源于单价上升大于成本上升带来的毛利拉动超过销量下降带来的毛利影响；矿产锌毛利占比提升源于单价降幅小于成本降幅带来的毛利拉动超过销量下降带来的毛利影响；而铁精矿毛利占比提升源于单价上升成本下降带来的盈利空间增加以及产销量增长的共同作用。销量端：2024Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别-8.46%、 -6.07%、-3.47%、-18.79%、+11.73%。价格端：2024Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别+8.88%、 6.6...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年一季报深度点评：成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升	锌、铁精矿环比分别+8.88%、 6.64 0.23 6.36 -0.58 -1.75 -0.44 -0.89 -1.79 6.07 0.06 10.36 0.59 0.44 -0.23 0.68 -16.52 (18) (13) (8) (3) 2 7 12 2024Q1同比增量（亿元） 2024Q1环比增量（亿元）紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 8 +8.38%、+3.86%、-0.80%、+16.40%。成本端：2024Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别-7.20%、 +6.5...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年一季报深度点评：成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升	、铁精矿环比分别-7.20%、 +6.56%、-11.8%、-12.21%、-32.83%。表2：公司分产品销量、单价和单位成本变化（2024Q1 环比 2023Q4） 2023Q4 2024Q1 2024Q1 环比（%）单位产量销量单价单位成本产量销量单价单位成本产量销量单价单位成本矿产金千克，元/克 17,635 17,455 421 240 16,805 15,978 458 223 -4.71% -8.46% 8.88% -7.20% 矿产银千克，元/克 92,243 99,097 3.63...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年一季报深度点评：成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升	92,243 99,097 3.63 1.78 102,014 93,079 3.93 1.90 10.59% -6.07% 8.38% 6.56% 矿产铜小计吨，元/吨 253,042 265,893 51,182 25,397 262,649 256,668 53,156 22,410 3.80% -3.47% 3.86% -11.8% 冶炼产铜吨，元/吨 180,501 180,501 60,016 58,636 190,805 188,622 61,129 59,495 5.71% 4.50% 1.85% 1.47% 矿产锌吨，元/吨 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年一季报深度点评：成本管控初见成效，铜金将迎量价齐升	1.47% 矿产锌吨，元/吨 98,616 98,695 12,316 9,897 98,453 80,152 12,218 8,689 -0.17% -18.79% -0.80% -12.21% 冶炼产锌吨，元/吨 93,457 93,373 18,838 17,571 92,536 91,712 18,567 17,525 -0.99% -1.78% -1.44% -0.26% 铁精矿万吨，元/吨 51 28 617 231 54 31 718 155 4.65% 11.73% 16.40% -32
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报点评：业绩符合预期，单季归母净利再创新高	城商务权益锌产量 3182 吨，同比+26%，环比 5%。 ❖ 公司生产运营管理能力稳步提升，成本水平有效管控。生产成本方面，2024 年 1-9 月份，公司金锭/金精矿销售成本分别为 286.4 元/克、155 元/克，同比+1.3%、 -0.5%，铜精矿/电积铜/电解铜销售成本分别为 1.88 万元/吨、3.3 万元/吨、3.6 万元/吨，分别同比-4.2%、+5.5%、-13.1%，矿山产锌销售成本为 8585 元/吨，同比-5.3%，矿山产银销售成本为 1.85 元/克，同比+8.8%。此外，人民币汇率贬值导致公司以美元计价的成本换算成人民币成本略有提升，其中影响矿山产金、矿山产铜、矿山产锌成本同比增加率分别为 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报点评：业绩符合预期，单季归母净利再创新高	矿山产铜、矿山产锌成本同比增加率分别为 1.1pct、0.7pct、0.6pct，不考虑人民币贬值个别品种销售成本或更高幅度下滑。期间费用方面，公司通过强化生产管理运行，期间费用率小幅下降，2024 年 1-9 月份，公司销售费用、管理费用、财务费用、研发费用四大期间费用总额 90.77 亿元，同比-2.8%，期间费用率 3.9%，同比-0.2pct。 ❖ 朱诺铜矿采选工程进行内部立项，有望助力公司实现铜产量远期规划。朱诺铜矿区（控制+推断）资源量共计铜矿石量 3.54 亿吨，铜金属量 220.3 万吨，平均品位 0.62%；此外，朱诺探矿权范围内尚难利用矿产资源共计铜矿石量 4.65 亿吨，铜金属量 134.02 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报点评：业绩符合预期，单季归母净利再创新高	4.65 亿吨，铜金属量 134.02 万吨，铜平均品位 0.29%。该项目总投资约 83.93 亿元，项目采用露天开采方式，采选规模为 1800 万吨/年，主要产品为铜精矿（含银）及钼精矿，项目计划于 2026 年 6 月底建成投产，达产后年均产铜约 7.6 万吨、产银约 19.7 吨、产钼约 1188 吨。目前，项目已取得采矿许可证、环评、项目核准等多项开工前置核心手续。截至 2023 年，公司年矿产铜在 7.6 万吨证券分析师：马金龙邮箱：majinlong@hcyjs.com 执业编号：S0360522120003 证券分析师：刘岗邮箱：liugang@hcyjs.com 执业编号：S...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报点评：业绩符合预期，单季归母净利再创新高	ng@hcyjs.com 执业编号：S0360522120002 公司基本数据总股本(万股) 2,657,788.89 已上市流通股(万股) 2,055,629.30 总市值(亿元) 4,685.68 流通市值(亿元) 3,624.07 资产负债率(%) 55.38 每股净资产(元) 4.99 12 个月内最高/最低价 19.47/11.44 市场表现对比图(近 12 个月) -11% 15% 41% 66% 23/10 23/12 24/03 24/05 24/08 24/10 2023-10-19~2024-10-18 紫金矿业沪深300 华创证券研...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024年三季报点评：业绩符合预期，单季归母净利再创新高	-18 紫金矿业沪深300 华创证券研究所紫金矿业（601899）2024 年三季报点评证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 以上的项目有 7 个，朱诺铜矿建设或为公司增添又一项优质大型铜矿项目，有望助力公司实现 2028 年铜矿产量 150 万至 160 万吨的规划。 ❖ 投资建议：紫金矿业拥有大规模开发低品位、难利用矿山的能力，增长空间明确且具有较长可持续性，看好公司长期投资价值。考虑金价大幅上涨，我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 323.6 亿元、375.1 亿元、452.2 亿元
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	........ 21 图 42： 2023 年世界主要金矿权益资源量排名（吨）...................................................................... 21 请务必阅读正文之后的免责声明部分公司深度研究东吴证券研究所 4 / 35 图 43： 2015-2025e 年公司金产品产量 .............................................................................................. 22 图 44： 2015-2023 年公司金产品产销比 ........
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	2023 年公司金产品产销比 ............................................................................................ 22 图 45： 2018-2023 年公司研发费用及 yoy ......................................................................................... 24 图 46： 2018-2023 年公司研发费用率 ...............................................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	........................................................ 24 图 47：公司“五环归一”工程管理模式 ............................................................................................... 24 图 48：全球主要铜矿企业 C1（上图，美元/磅）成本及金矿企业 AISC 成本（下图，美元/盎司）对比.......................................................................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	.................................................................................. 25 图 49： 2018-2023 年公司铜产品营收及单价 .................................................................................... 25 图 50： 2018-2023 年公司铜产品销售成本及毛利率 ........................................................................ 25 图 51： 20...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜金矿山龙头笃行不辍，初心如磐再扬帆	....... 25 图 51： 2018-2023 年公司金产品营收及单价 .................................................................................... 26 图 52： 2018-2023 年公司金产品销售成本及毛利率 ........................................................................ 26 图 53： 2015 年至今铜价及公司股价关系........................................
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜锌价格走弱驱动2Q23盈利环比下滑	388 矿产铜 (元/吨) 35,420 37,316 53,583 49,078 47,423 52,777 55,451 矿产锌 (元/吨) 10,447 9,621 14,136 15,624 12,944 13,398 13,398 单吨毛利润矿产金 (元/克) 124 188 172 177 209 218 197 矿产铜 (元/吨) 14,671 17,221 35,389 29,216 27,837 32,892 35,258 矿产锌 (元/吨) 3,969 3,051 6,767 7,607 4,686 4...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜锌价格走弱驱动2Q23盈利环比下滑	767 7,607 4,686 4,727 4,294 财务数据 (百万元) 收入 136,098 171,501 225,102 270,329 289,227 320,014 337,227 销售成本 (120,583) (151,071) (190,351) (227,784) (241,033) (257,544) (264,573) 毛利润 15,515 20,430 34,751 42,545 48,195 62,470 72,654 毛利率 (%) 11% 12% 15% 16% 17% 20...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜锌价格走弱驱动2Q23盈利环比下滑	% 15% 16% 17% 20% 22% 销售费用 (574) (428) (412) (620) (663) (734) (773) 管理费用 (3,689) (3,846) (5,309) (6,265) (6,703) (7,416) (7,815) 研究费用 (476) (583) (771) (1,232) (1,318) (1,458) (1,536) 财务费用 (1,467) (1,784) (1,496) (1,905) (2,776) (1,514) 271 税前利润 6,974 10,846 24,794 29,993 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜锌价格走弱驱动2Q23盈利环比下滑	6 24,794 29,993 36,922 52,678 64,344 税费开支 (1,913) (2,388) (5,194) (5,226) (7,384) (10,536) (12,869) 少数股东权益 (777) (1,949) (3,927) (4,725) (5,908) (8,428) (10,295) 归母净利润 4,284 6,509 15,673 20,042 23,630 33,714 41,180 归母净利率 (%) 3% 4% 7% 7% 8% 11% 12% 资料来源：公司公告，华泰研究预测图表2：紫金矿...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	铜锌价格走弱驱动2Q23盈利环比下滑	告，华泰研究预测图表2：紫金矿业 PE-Bands 图表3：紫金矿业 PB-Bands 资料来源：Wind、华泰研究资料来源：Wind、华泰研究 0 10 20 30 40 10/7/20 10/1/21 10/7/21 10/1/22 10/7/22 10/1/23 (人民币) 紫金矿业 15x 20x 25x 30x 40x 0 8 15 23 30 10/7/20 10/1/21 10/7/21 10/1/22 10/7/22 10/1/23 (人民币) 紫金矿业 2.5x 3.6x 4.8x 5.9x 7.1x 免责声明和
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年年报深度点评：飞龙在天	/ 其他矿山合计 79746 45,010 -43.56% 总计 395797 411,993 4.09% 资料来源：公司公告，民生证券研究院紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 20 8 项目跟踪：铜金板块持续增长，锂钼战略金属打造新成长曲线 8.1 铜板块：三大世界级铜矿产能持续释放，两大储备项目逐步推进铜板块：2024 年公司预计矿产铜产量将达到 111 万吨（2023 年为 100.7 万吨，增量 10.3 万吨）。三大世界级铜矿（卡莫阿-卡库拉、Timok、巨龙铜矿）后期扩产规...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年年报深度点评：飞龙在天	库拉、Timok、巨龙铜矿）后期扩产规划均在进行中。分矿山来看，我们预计卡莫阿三期矿山+冶炼厂有望达到产量指引上限，贡献铜权益产量增量 4.5 万吨，塞尔维亚两大铜矿贡献铜增量 2.8 万吨，巨龙铜矿贡献增量 1.2 万吨，玉龙铜矿贡献权益增量 0.66 万吨，剩下 1 万吨左右增量通过其他项目挖潜产能得到。刚果金卡莫阿-卡库拉：2023 年卡莫阿共生产 39.4 万吨铜，同比增长 18%，完成了 2023 年度生产指导目标（39-43 万吨）。卡莫阿-卡库拉 I 期和 II 期选厂于 2023 年共处理约 850 万吨矿石，平均入选品位 5.2%，共生产 82.4 万干吨铜精矿。2023 年的平均浮选铜回收率达 87...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年年报深度点评：飞龙在天	。2023 年的平均浮选铜回收率达 87.4%，高于 I 期和 II 期选厂的设计回收率 86.0%。年初 III 期选厂公司指引投产时间为 2024 年 Q3 竣工，公司预计卡莫阿-卡库拉铜矿 2024 年生产精矿含铜的指导目标为 44 至 49 万吨，根据 2 月底艾芬豪最新公告，III 期选厂已经完成 82%，预计将超计划于 2024Q2 末投产，全年产量目标有望达到上限。III 期满产后，卡莫阿-卡库拉铜矿的总矿石处理量将达 1,420 万吨/年，铜产能将提升至约 65 万吨/年，这将使卡莫阿-卡库拉铜矿成为全球第三大铜矿山。此外三期项目还配套有火法冶炼厂，截至 2024 年 2 月末冶炼厂项目已完成 76...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年年报深度点评：飞龙在天	24 年 2 月末冶炼厂项目已完成 76%，将按计划于 2024 年第四季度投产。冶炼厂的精矿处理能力达 120 万吨/ 年，将处理 I 期和 II 期来自卡库拉和 III 期及后续 IV 期来自卡莫阿选厂的精矿。卡莫阿-卡库拉 2023 综合开发方案显示，冶炼厂将处理卡莫阿-卡库拉约 80%的精矿。根据与卢阿拉巴铜冶炼厂签订的为期十年的协议，卡莫阿铜业继续将部分精矿送往距离卡莫阿-卡库拉铜矿约 50 公里、靠近科卢韦齐镇的卢阿拉巴铜冶炼厂代加工，预计每年处理约 15 万吨铜精矿。此外，冶炼厂每年将生产 65 万至 80 万吨的浓硫酸副产品。紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年年报深度点评：飞龙在天	)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 21 图27：卡莫阿 2023 年运营和财务数据摘要图28：卡莫阿–卡库拉 III 期选厂建设现已完成 82%，公司预计将超预期于 2024Q2 末投产资料来源：艾芬豪公众号，民生证券研究院资料来源：艾芬豪公众号，民生证券研究院塞尔维亚 Timok+博尔铜矿：Timok 上带矿和博尔铜矿 2023 年铜产量分别为 13.9/10 万吨，金产量分别为 4.96/1.99 吨，2024 年计划铜产量合计达到 26.7 万吨，金产量 7.1 吨。丘
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2022年年报深度点评：“三步走”一阶段圆满收官，多元化矿种齐头并进	元/吨下降到 49078 元/吨，同时单位成本从 2021 年的 18194 元/吨上升至 19862 元/吨，毛利率由 2021 年的 66.05%下降至 59.53%。穆索诺伊、阿舍勒、珲春紫金、多宝山 2022 年净利润分别同比减少 36.64%、12.91%、20.64%和5.41%，塞尔维亚紫金矿业和塞尔维亚紫金铜业2022 年净利润分别同比增长 89.77%、1.08%。图29：铜板块重要参控股公司净利润（单位：亿元）资料来源：公司公告，民生证券研究院测算 126410 74137 121545 300426 145442 112146 284376 134114 187124 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2022年年报深度点评：“三步走”一阶段圆满收官，多元化矿种齐头并进	376 134114 187124 237204 57158 261662 180172 116797 189151 450131 45358 247499 235512 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 100000 200000 300000 400000 500000 2022H1 2021 2022 2022同比(%，右轴）紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 20 图30：铜板块单位完全成本（含所得税）测算（单位：元/吨）资料来源：公司公告，民生证券研...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2022年年报深度点评：“三步走”一阶段圆满收官，多元化矿种齐头并进	）资料来源：公司公告，民生证券研究院测算注：紫金山金铜矿成本测算参考紫金矿业集团股份有限公司利润表数据 7.3 铅锌矿：产量稳步增长，符合预期产量端：2022 年矿产锌产量 40.23 万吨，同比增加 1.48%，矿产锌铅产量合计完成年度规划 48 万吨的 83.81%。新疆阿舍勒、乌拉特后旗紫金、碧沙矿业和新疆紫金锌业矿产锌产量分别同比下滑 17.36%、10.17%、7.03%和 0.93%，俄罗斯图瓦龙兴矿产锌产量同比增长 37.31%，其他矿山矿山锌产量同比增长 31.59%。矿产铅方面，2022 年产量 3.97 万吨，同比实现 4.53%的增长。表11：2022 矿产锌产量同比+1.48%...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2022年年报深度点评：“三步走”一阶段圆满收官，多元化矿种齐头并进	1：2022 矿产锌产量同比+1.48%，矿产铅产量同比+4.53%（单位：吨） 2021 2022 2022 同比主要企业或矿山权益矿产锌矿产铅矿产锌+ 铅合计矿产锌矿产铅矿产锌+ 铅合计矿产锌矿产铅矿产锌+ 铅合计（吨）（吨）（吨）（吨）（吨）（吨） % % % 碧沙矿业 55% 129,641 129,641 120,529 120,529 -7.03% -7.03% 新疆紫金锌业 100% 142,084 20,188 162,272 140,760 20,225 160,98...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2022年年报深度点评：“三步走”一阶段圆满收官，多元化矿种齐头并进	760 20,225 160,985 -0.93% 0.18% -0.79% 乌拉特后旗紫金 95% 50,432 10,662 61,094 45,302 9,984 55,286 -10.17% -6.36% -9.51% 俄罗斯图瓦龙兴 70% 62,183 4,398 66,581 85,382 6,219 91,601 37.31% 41.41% 37.58% 新疆阿舍勒铜业 51% 11,397 11,397 9,419 9,419 -17.36% -17.36% 其他矿山合
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	全球领先的铜金矿石服务提供商，估值有望提升	后年均产金约 3.3 吨、地采建成达产后年均产金约 2.4 吨海域金矿建成达产后预期产金约 15-20 吨/年，有望晋升为中国最大黄金矿山，公司持有海域金矿实际权益约 44%（含招金矿业 20%权益）钼/Mo 安徽金寨钼矿前期筹备加速推进，有建成全球最大钼矿山潜力锂/Li 西藏拉果错盐湖全面建成达产后预期形成 4-5 万吨/年氢氧化锂产能湖南湘源硬岩锂多金属矿 500 万吨采选项目建成达产后预期形成约 3 万吨/年当量碳酸锂产能阿根廷 3Q 锂盐湖全面建成达产后预期形成 4-6 万吨/年碳酸锂产能受邀主导世界级锂矿刚果（金）马诺诺锂矿东北部勘探开发银/Ag 矿产银产量中国领先，随着巨龙铜矿、多宝...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	全球领先的铜金矿石服务提供商，估值有望提升	矿产银产量中国领先，随着巨龙铜矿、多宝山铜山铜矿等加速扩能投产，伴生矿产银产量将全面提升资料来源：公司公告，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 2.3 亮点三：财务表现维持稳定，成本控制能力得到验证紫金矿业的财务表现亮眼，营业总收入与归母净利润逐年提高。2023 年实现营业收入 2934.03 亿元，同比增长 8.54%；实现归母净利润 211.19 亿元，同比增长 5.38%，24 年 Q1 营业收入基本维持不变，同比减少 0.22%，但受益于优良的成本控制能力以及金价上行，归母净利润同比增长 15.05%，增长趋势向好。图表22：紫金矿业的营收情况图表23...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	全球领先的铜金矿石服务提供商，估值有望提升	图表22：紫金矿业的营收情况图表23：紫金矿业的归母净利润情况资料来源：Wind，中邮证券研究所资料来源：Wind，中邮证券研究所从期间费用来看，24 年 Q1 紫金矿业销售费用、管理费用、财务费用分别为 1.79 亿元、 17.87 亿元、8.03 亿元、3.26 亿元，其期间费用率稳中有降，分别为 0.24%/2.83%/1.07%。图表24：紫金矿业期间费用率（%）震荡降低资料来源：Wind，中邮证券研究所紫金矿业铜业务位于全球铜企成本曲线左侧。2023 年铜企平均成本同比上涨超 15%，而紫金矿业的铜 C1 成本受人民币汇率贬值因素、入选品位下降、燃料、电力成本及生产辅料...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	全球领先的铜金矿石服务提供商，估值有望提升	、入选品位下降、燃料、电力成本及生产辅料等价格上涨、采剥运输距离增加，以及低品位矿山产量提升拉高平均成本等影响有所波动，但较 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1 营业总收入（亿元） yoy（右轴） 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 50 100 150 200 250 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1 归母净利润（亿元） yoy（...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	全球领先的铜金矿石服务提供商，估值有望提升	024Q1 归母净利润（亿元） yoy（右轴） 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1 销售费用率管理费用率财务费用率请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 为稳定，始终位于全球前 20%分位，其中铜精矿 22 年单位销售成本为 18852 元/吨，23 年为 19998 元/吨，同比仅提升 6.08%，低于全球平均水平。成本控制优良，通胀背景下 24 年 Q1 成本环比下降实属不易。2024 年初，紫金矿业董事长陈景河在 2023 年度业绩说明会上表示：从 2023
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	年报点评：新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶	请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 \| 2024年03月24日买入紫金矿业（601899.SH）——年报点评新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶核心观点公司研究·财报点评有色金属·工业金属证券分析师：刘孟峦证券分析师：杨耀洪 010-88005312 021-60933161 liumengluan@guosen.com.cn yangyaohong@guosen.com.cn S0980520040001 S0980520040005 基础数据投资评级买入(维持) 合理估值收盘价 15.39 元总市值/流通市值 405157/405157 百万元 52 周最高价/最低价 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	年报点评：新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶	157 百万元 52 周最高价/最低价 16.16/10.38 元近 3 个月日均成交额 1881.43 百万元市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《紫金矿业（601899.SH）-铜矿年产量首次超百万吨，成长性仍值得期待》 ——2024-03-11 《紫金矿业（601899.SH）-2023 年净利润稳步增长，铜矿年产量首次超百万吨》 ——2024-01-30 《紫金矿业（601899.SH）三季报点评：三季度利润环比明显提升，成长性仍值得期待》 ——2023-10-29 《紫金矿业（601899.SH）半年报点评：矿山成本有所上升，内增外拓驱动中长期成长性》 ——2023-08-28 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	年报点评：新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶	长期成长性》 ——2023-08-28 《紫金矿业（601899.SH）-23Q1 利润环比明显提升，中长期成长路径明确》 ——2023-04-28 公司发布 2023 年年报：全年实现营业收入 2934 亿元，同比+9%；实现归母净利润 211 亿元，同比+5%；实现经营性现金流 369 亿元，同比+29%。2023Q4 实现营收 684 亿元，同比+3%；实现归母净利润 50 亿元，同比+47%；实现经营性现金流 111 亿元，同比+66%。公司发布 2024 年核心矿产品产量目标，维持 2025 年核心矿产品产量指引：矿产金产量 2024 年 73.5 吨，同比+9%，2025 年 90 吨，同比+22%；矿产铜 2...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	年报点评：新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶	年 90 吨，同比+22%；矿产铜 2024 年 111 万吨，同比+10%，2025 年 117 万吨，同比+5%；当量碳酸锂 2024 年 2.5 万吨，2025 年 12 万吨。核心矿产品成本方面：2023 年矿产金单位营业成本 223.07 元/克，同比 +16.3%；矿产铜加权平均单位营业成本 23270.11 元/吨，同比+17.2%；矿产锌单位营业成本 9266 元/吨，同比+15.6%。公司核心矿产品的成本同比明显提升，但铜 C1 成本和黄金 AISC 成本仍位于全球前 20%分位。新项目建设有序推进，新能源新材料增量快速聚焦铜：刚果(金)卡莫阿三期采选工程预计将于 2024 年二季度建成投产，配套 50...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	年报点评：新项目建设有序推进，公司力争规模实力再上新台阶	2024 年二季度建成投产，配套 50 万吨铜冶炼厂预计 2024 年四季度建成投产，届时产能将提升至 60 万吨铜以上；塞尔维亚两大铜矿 2025 年将全面完成改扩建工程，届时铜矿产能有望达到 30 万吨/年；西藏巨龙铜矿二期改扩建工程获有关部门批准，计划 2025 年底建成投产，届时年矿产铜将达 30-35 万吨；西藏朱诺铜矿项目快速推进，未来将形成 9.9 万吨/年产能铜矿山。金：苏里南罗斯贝尔金矿技改达产后将形成 10 吨/年产金能力；波格拉金矿于 2023 年 12 月 22 日全面复产，达产后平均年矿产金 21 吨，归属公司权益年矿产金约 5 吨；山西紫金智能化采选改
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业深度报告解读	估值大概是来到十五六倍左右，我们去比对紫金矿业跟海外的矿业公司来说，我们会觉得资金的优势更大，它的成长性更强。对标海外同期来说，其实资金理应给到对标海外的公司的估值，比如给到紫金矿业20倍的估值可能是合理的，这是一方面的考量。另外一方面就是我们在报告当中是把公司的铜矿和金矿做了分布的估值的方式，因为其实在过往几年，我们可能对紫金的估值，我们是通过打包的估值这样的一个方式来算的，但是我们也跟很多投资者聊的时候，他们也会觉得为什么紫金的金矿不能给到同行的金矿公司更高的这种估值。所以我们就把这两块的业务打开来看，比如说像铜矿这一块，友商的平均估值大概是在13倍左右，紫金的估值是在15倍，所以我们会觉得紫金作为我们国内的铜矿企业的龙头，它的...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业深度报告解读	得紫金作为我们国内的铜矿企业的龙头，它的成长性更强，可能它的铜矿给个15倍的PE，应该是没有什么问题的。另外黄金这一块我们会发现我们国内同行的黄金公司的估值是更高的，像山东黄金的估值可能是在30多倍将近40倍，像银泰是在25倍26倍，赤峰和湖南黄金是在20倍左右，所以同行可比公司的黄金的估值大概是在28倍到30倍左右，紫金估值只有15倍，我们也会觉得紫金的金矿可能相对来说是被低估的，我们假设稍微保守一点，我们给到紫金的金矿石25倍的PE对应到公司2024年是有250亿利润，其中铜的利润占比能超过60%，黄金的利润占比是能够超过30%，所以我们加权平均来算，给到紫金矿业在2024年的PE的目标是18~20倍，对应是4,500亿到5,0...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业深度报告解读	18~20倍，对应是4,500亿到5,000亿的一个市值的目标，这个是我们通过分布估值的方式来考量的，所以相较于当前4,000亿的市值的位置，其实我们会觉得紫金的股价还是有上涨的空间的，而且上涨的空间是我们基于说金铜价格还给了一个相对来说比较保守的假设，公司本身的市值就能够达到4,500亿到5,000亿。如果我们之后去考虑金铜价格上涨，因为我自己这边也做了一些弹性的测算，比如说像铜价，假设铜价从8500美金涨到9500美金，铜价每涨1000美金，对于紫金的利润的增长是能贡献至少40亿往上的。所以如果增加出来的这40亿，我们再给到比如说15倍的PE，对应资金的市值也能再增加五六百亿，所以紫金是一家对于铜价还有金价的利润弹性非常大的公司...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业深度报告解读	家对于铜价还有金价的利润弹性非常大的公司。基于当前的金铜价格的位置，我们给到的是5,000亿的市值目标，但是如果说我们比如说站在明年，对于精铜价格更乐观的一个预期的前提下，我们可能给到紫金明年的利润的中枢要比我们之前测算的320亿要更高了，紫金的整个市值在向上的空间其实还是非常大的，所以在当前这个位置，我们也是推荐各位领导可以多关注一下，4,000亿的市值的资金，可能从2024年的时间维度来说，只是公司在现阶段的一个起点，再往后公司整个市值上涨的空间还是非常大的。以上就是我今天汇报的全部的内容。我们对于紫金矿业的公司业绩的拆分，包括上市公司的利润弹性的测算也都做了比较多的分析，也欢迎各位领导在会后能多跟我们团队沟通，我们今天电话会议...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2023年第三季度报告	5.16%，同比下降 0.44 个百分点。与 2023 年第二季度环比，2023 年第三季度矿产金产量环比增加 8%,矿产铜产量环比增加 8%, 矿产锌产量环比下降 3%;实现营业收入 746.74 亿元，环比下降 0.95%，实现归母净利润 58.63 亿元，环比增长 21%，第三季度矿山企业毛利率为 47.65%，环比下降 2.21 个百分点。下表列示 2023 年 1-9 月、上年同期、2023 年第三季度及 2023 年第二季度按产品划分的主要生产及财务指标。 1、报告期，公司主营产品产量情况产品名称单位 2023 年 1-9 月 2022 年 1-9 月 2023 年 Q3 2023 年 Q2 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2023年第三季度报告	023 年 Q3 2023 年 Q2 一、矿产品矿山产金千克 50,091 40,983 17,752 16,386 其中：招金矿业权益千克 2,180 0 779 903 矿山产铜吨 754,248 666,218 262,007 242,542 其中：卡莫阿权益吨 135,546 108,287 46,757 46,685 西藏玉龙权益吨 18,509 20,663 6,554 6,815 矿山产锌吨 323,236 307,446 106,026 109,576 其中：万城商务权...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2023年第三季度报告	109,576 其中：万城商务权益吨 7,644 8,232 2,520 2,493 矿山产银千克 310,364 288,475 102,721 102,051 铁精矿万吨 190.82 264.57 64.31 73.02 其中：马坑矿业权益万吨 68.91 63.49 22.15 25.22 二、冶炼产品冶炼产铜吨 544,049 527,767 182,762 187,011 冶炼产锌吨 239,624 229,631 62,219 89,567 注 1：以上分产品数据均未考虑内部销售抵销。 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2023年第三季度报告	以上分产品数据均未考虑内部销售抵销。注 2：本集团以矿山开发与冶炼加工为主，产品的销售成本主要包括采矿、选矿、冶炼、矿石运输、矿产精矿采购、原材料消耗、动力、薪金及固定资产折旧等。注 3：卡莫阿 2022 年权益产量按 45%进行调整。 2023 年第三季度报告 6 / 20 2023 年 1-9 月及 2022 年 1-9 月按产品划分的主要生产及财务指标：项目销售数量单价单位销售成本毛利率（%）产品名称单位 2023 年 2022 年单位 2023 年 2022 年单位 2023 年 2022 年 2023 年 2022 年一、矿产品 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2023年第三季度报告	2 年一、矿产品矿山产金千克 49,252 44,992 元/克 400.97 355.71 元/克 216.98 182.10 45.89 48.81 矿山产铜吨 605,572 549,226 元/吨 51,147 50,924 元/吨 22,483 19,397 56.04 61.91 矿山产锌吨 316,184 302,410 元/吨 11,711 16,220 元/吨 9,069 7,771 22.56 52.09 矿山产银千克 312,306 2
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2022年年度报告	黄金期货名义金额 20,455,950 - - 20,455,950 黄金期货平均价格-元/克 409 - - 409 白银期货名义金额 65,211,303 - - 65,211,303 白银期货平均价格-元/千克 4,605 - - 4,605 铜期货名义金额 2,513,777,199 - - 2,513,777,199 铜期货平均价格-元/吨 65,617 - - 65,617 锌期货名义金额 51,809,025 - - 51,809,025 锌期货平均价格-元/吨 24,671...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2022年年度报告	锌期货平均价格-元/吨 24,671 - - 24,671 黄金远期名义金额 249,645,713 89,619,314 - 339,265,027 黄金远期平均价格-元/克 383 395 - 386 白银远期名义金额 556,695,768 - - 556,695,768 白银远期平均价格-元/千克 5,538 - - 5,538 铜远期名义金额-人民币 1,640,654,335 - - 1,640,654,335 铜远期平均价格-元/吨 57,806 - - 57,806 锌...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2022年年度报告	57,806 锌远期名义金额 209,637,420 - - 209,637,420 锌远期平均价格-元/吨 20,304 - - 20,304 紫金矿业集团股份有限公司财务报表附注（续） 2022年度人民币元 171 五、合并财务报表主要项目注释（续） 72. 套期（续）公允价值套期（续）套期工具的名义金额的时间分布以及平均价格如下（续）： 2021 年 6个月内 6至12个月 1年以后合计黄金期货名义金额 85,841,525 - - 85,...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2022年年度报告	5,841,525 - - 85,841,525 黄金期货平均价格-元/克 373 - - 373 白银期货名义金额 374,711,301 - - 374,711,301 白银期货平均价格-元/千克 5,086 - - 5,086 铜期货名义金额 2,185,586,900 - - 2,185,586,900 铜期货平均价格-元/吨 70,310 - - 70,310 锌期货名义金额 307,831,475 - - 307,831,475 锌期货平均价格-元/吨 23,909 - - 23,909 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2022年年度报告	3,909 - - 23,909 黄金远期名义金额 514,913,562 83,760,725 - 598,674,287 黄金远期平均价格-元/克 367 369 - 367 白银远期名义金额 545,813,508 - - 545,813,508 白银远期平均价格-元/千克 5,126 - - 5,126 铜远期名义金额-人民币 1,917,582,832 - - 1,917,582,832 铜远期平均价格-元/吨 61,270 - - 61,270
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业2023H1营收1503亿元，归母净利103亿元，金属价格下滑影响销售成本	浙商金属+汽车【紫金矿业：2023H1营收1503亿元，归母净利103亿元】紫金矿业公告2023H1业绩 [玫瑰]2023H1：营收1503亿元，同环比分别+13%/+9%；归母103亿元，同环比分别-18%/+39%； [玫瑰]2023Q2：营收754亿元，同环比分别+11%/+1%；归母48.6亿元，同环比分别-25%/-11%；销售毛利率14.65%，同比下滑2.5pct。矿产品毛利率52%，同比下滑8pct。主要由于：铜和锌价格下滑；矿山入选品位下滑；大宗物资和电力价格同比上涨。【产量】 [玫瑰]2023H1：矿产铜49万吨，同比+14.2%；矿产金32吨，同比+19.6%。 [玫瑰]2023Q2： ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业2023H1营收1503亿元，归母净利103亿元，金属价格下滑影响销售成本	+19.6%。 [玫瑰]2023Q2：矿产铜24.8万吨，同环比+14%/+1%；矿产金16吨。同环比+18%/+3%。【铜价&金价】 [玫瑰]据Wind，2023H1：沪铜均价6.8万元，同比-5%；上海金均价434元/克，同比+11%。 [玫瑰]据Wind，2023Q2：沪铜均价6.76万元，同环比-6%/-2%；上海金均价448元/克，同环比+12%/+6%。【单位销售成本】 [玫瑰]2023H1: 矿产铜2.2万元/吨，同环比+15%/4%；矿产金210元/克，同环比+19%/+2%。 [玫瑰]2023Q2: 矿产铜2.2万元，同环比+11%/0%；矿产金221元/克，同环比+23%/+10%； 2...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业2023H1营收1503亿元，归母净利103亿元，金属价格下滑影响销售成本	元/克，同环比+23%/+10%； 23H1汇率影响矿产铜成本同比增加率4个百分点，影响矿产金同比增加率6个百分点，影响矿产锌4.3个百分点。【2023H1项目进展】 [玫瑰]铜：刚果（金）卡莫阿一期二期改扩建提前投产，塞尔维亚博尔铜矿冶炼厂技改建成投产，其他重点项目建设持续推进。 [玫瑰]金：Rosebel金矿交割后仅 1 个月即实现盈利；泽拉夫尚加压氧化建成试车；山西紫金河湾斑岩型金矿全面建成投产等。 [玫瑰]锂：阿根廷3Q锂盐湖5月300吨粗制碳酸锂系统已建成投产，其他项目持续推进。风险提示：项目建设不及预期，产销不及预期，成本上涨超预期，金属价格表现不及预期等。
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024看金，2025看铜，成长可期	境有望转暖、下游需求或将扩大，叠加铜矿新增产量下降，铜市场有望迎来供需共振带动价格显著提升，我们预计 2024-25 年铜价水平在 8,800/10,000 美元/吨。锂板块：公司近两年进入新能源金属领域，通过收购形成“两湖一矿”锂板块业务，成为公司长期发展又一增长极，3Q 锂盐湖和拉果错盐湖项目建设进展顺利，3Q 锂盐湖已经产出第一批粗制碳酸锂，我们预计公司 2023-25 年碳酸锂销量为 0.3/4/12 万吨。全球碳酸锂产能随着近几年新能源车需求提升显著扩张，产量持续释放对供给端形成压力，而当前碳酸锂价格相对行业内成本仍有较高利润水平，价格端缺乏成本支撑，我们预计碳酸锂价格仍有下行空间，2024-25 年...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024看金，2025看铜，成长可期	锂价格仍有下行空间，2024-25 年平均售价在 10/8 万元/吨。我们预计其它板块业务将维持平稳。成本方面，我们预计今年原材料、人力等方面成本有所提升，将拖累公司毛利率水平，但公司在成本管控、降本增效方面一直表现较好，我们预计公司毛利率在 2024-25 年仍将有所扩大。公司各项业务运行稳健，内部治理机制健全，预计 2023-25 年公司销售、管理费用占营收比重较 2022 年保持不变，分别为 0.2%和 2.3%，考虑到公司对技术创新的重视及新项目建设开发，小幅提高 2023-25 年研发费用占比假设至 0.6%。2023-25E 归母净利润分别为 210.7/317.5/423.7 亿元。图表63...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024看金，2025看铜，成长可期	.5/423.7 亿元。图表63：主要假设 2023E 2024E 2025E 基准 LME 铜 (USD/t) 8,500 8,800 10,000 COMEX 黄金 (USD/oz) 1,950 2,300 2,300 矿产金销量(kg) 77,698 86,331 97,122 平均售价 (RMB/g) 414 488 488 单位毛利 (RMB/g) 199 280 280 矿产铜销量(t) 962,056 1,114,052 1,185,148 平均售价 (RMB/t) 49,312 50,836 57...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024看金，2025看铜，成长可期	49,312 50,836 57,660 单位毛利 (RMB/t) 26,852 28,913 35,738 碳酸锂销量(万吨) 0.3 4.0 12.0 平均售价 (RMB/t) 180,000 100,000 80,000 单位毛利 (RMB/t) 148,000 64,500 44,000 财务数据(RMBmn) 营业收入 298,253 345,217 376,682 毛利润 45,021 62,294 77,698 归母净利润 21,066 31,749 42,365 资料来源：华泰研究预测免责声明和披露以及分...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2024看金，2025看铜，成长可期	测免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 35 紫金矿业 (2899 HK/601899 CH) 图表64：主要运营及财务数据 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 经营数据销量矿产金 (千克) 39,199 38,213 45,662 60,821 77,698 86,331 97,122 矿产铜 (吨) 371,074 449,943 570,616 888,703 962,
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	产锌吨 297,460 316,184 元/吨 14,285 11,711 元/吨 8,585 9,069 39.90 22.56 矿山产银千克 320,653 312,306 元/克 4.59 3.46 元/克 1.85 1.70 59.74 50.72 二、冶炼产品冶炼产铜吨 574,444 544,334 元/吨 65,998 60,438 元/吨 64,356 58,411 2.49 3.35 冶炼产锌吨 264,003 240,182 元/吨 20,096 19,285 元/吨 18,759 17,896 6.65 7...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	759 17,896 6.65 7.21 综合毛利率 19.53 15.16 矿山企业毛利率 57.71 50.29 注 1：以上分产品数据均未考虑内部销售抵销。不包括联营合营企业。注 2：报告期人民币兑美元平均汇率较上年同期贬值，导致报告期内以美元计价的成本换算成人民币成本增高，其中影响矿山产铜成本同比增加率 0.7 个百分点；影响矿山产金成本同比增加率 1.1 个百分点；影响矿山产锌成本同比增加率 0.6 个百分点。紫金矿业集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 8 / 20 2024 年 7-9 月及 20...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	2024 年 7-9 月及 2024 年 4-6 月按产品划分的主要生产及财务指标：项目销售数量单价单位销售成本毛利率（%）产品名称单位 2024 年 Q3 2024 年 Q2 单位 2024 年 Q3 2024 年 Q2 单位 2024 年 Q3 2024 年 Q2 2024 年 Q3 2024 年 Q2 一、矿产品矿山产金金锭千克 9,699 9,574 元/克 553.41 523.28 元/克 289.74 292.75 47.64 44.06 金精矿千克 7,639 8,028 元/克 516.64 496.65 元...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	克 516.64 496.65 元/克 161.85 156.66 68.67 68.46 矿山产铜铜精矿吨 154,291 152,306 元/吨 55,832 61,661 元/吨 19,105 18,613 65.78 69.81 电积铜吨 19,721 18,087 元/吨 61,090 72,621 元/吨 32,058 34,113 47.52 53.03 电解铜吨 31,766 30,450 元/吨 65,350 71,001 元/吨 35,549 34,536 45.60 51.36 矿山产锌吨 110,927 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	紫金矿业:紫金矿业集团股份有限公司2024年第三季度报告	矿山产锌吨 110,927 106,382 元/吨 15,154 14,936 元/吨 7,938 9,181 47.62 38.53 矿山产银千克 117,048 110,527 元/克 4.85 4.85 元/克 1.81 1.84 62.67 62.17 二、冶炼产品冶炼产铜吨 185,489 200,333 元/吨 66,363 70,245 元/吨 64,696 68,619 2.51 2.32 冶炼产锌吨 92,993 79,298 元/吨 20,956 20,854 元/吨 1
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	逆周期资源扩张，巩固全球竞争力	，目前全球矿企普遍面临着成本上涨的压力，在公司提质控本增效的工作重心执行下，主要矿产品单位成本涨幅小于全球可比头部矿企。1H23 公司矿产铜单位销售成本 21,653 元/吨，同比上升 15%，其中约 4 个百分点增幅来自汇率波动影响；矿产金单位销售成本 210 元/克，同比上升 19%，6 个百分点来自汇率波动。优质资源储备扩张，持续巩固龙头地位公司近十年来紧抓战略机遇，逆周期低成本完成了多项重磅资产并购。从资源量规模来看，公司目前铜、金、锌资源储备均位于全球第八，锂资源储量位于全球第九；其储量分别相当于国内总储量的 92%、40%、11%以及 43%。根据公司最新的三年规划，公司将在 2025 年实现年...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	逆周期资源扩张，巩固全球竞争力	的三年规划，公司将在 2025 年实现年产 117 万吨铜和 90 吨金，年复合增长率为 11%和 17%。同时新能源金属产量也将实现突破，2025 年将生产 12 万吨当量碳酸锂。传统铜金领域的持续扩张以及新能源金属领域多样化资产的配置将为公司的长期发展提供续航保障。风险提示：新项目推进慢于预期；大宗商品价格低于预期。经营预测指标与估值会计年度 2021 2022 2023E 2024E 2025E 营业收入 (人民币百万) 225,102 270,329 289,227 320,014 337,227 +/-% 31.25 20.09 6.99 10.64 5.3...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	逆周期资源扩张，巩固全球竞争力	09 6.99 10.64 5.38 归属母公司净利润 (人民币百万) 15,673 20,042 23,630 33,714 41,180 +/-% 140.80 27.88 17.90 42.67 22.15 EPS (人民币，最新摊薄) 0.60 0.76 0.90 1.28 1.56 ROE (%) 24.57 25.06 24.08 27.85 27.28 PE (倍) 21.50 16.81 14.26 10.00 8.18 PB (倍) 4.74 3.79 3.14 2.50 2.02 EV EBITDA (倍) 3.69 4.81 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	逆周期资源扩张，巩固全球竞争力	DA (倍) 3.69 4.81 2.70 1.71 1.11 资料来源：公司公告、华泰研究预测 (8) (4) 1 5 9 7 9 11 12 14 Sep-22 Jan-23 May-23 Aug-23 (%) (人民币) 紫金矿业相对沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 紫金矿业 (2899 HK/601899 CH) 图表1：主要经营及财务数据 1H20 2H20 1H21 2H21 1H22 2H22 1H23 销量矿产金 (千克) 19,089 19,124 21,241 39,580...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	逆周期资源扩张，巩固全球竞争力	,124 21,241 39,580 29,125 31,697 31,915 矿产铜 (吨) 228,550 221,393 237,809 290,876 357,162 381,528 390,041 矿产锌 (吨) 170,018 177,586 197,626 201,635 200,761 200,803 211,168 平均销售价格矿产金 (元/克) 351 379 352 346 360 376 397 矿产铜 (元/吨) 33,440 41,317 53,226 53,875
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年一季报深度点评：Q1业绩符合预期，矿业巨头持续成长	成本提升（2.03%），单位盈利大幅增加使毛利占比提升。铁精矿 Q1 单价提升（+6.14%），单位成本降低（-0.75%），同时销量大增（+98.34%），使得毛利占比提高。矿山端产品的毛利占比环比降低主要在于：矿产金 Q1 单价、成本下降，虽然售价降幅（-4.40%）小于单位成本降幅（- 8.77%），销量环比增长 4.23%，但是矿产金毛利增幅相对整体增幅较小，使得占比降低。矿产锌 Q1 单价降低和成本提升，售价降幅（-3.55%），单位成本增幅（+2.96%），虽销量提升（7.65%），但单位盈利空间的下降使毛利占比降低。产量端：2023Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别+3.73%、 -0...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年一季报深度点评：Q1业绩符合预期，矿业巨头持续成长	产锌、铁精矿环比分别+3.73%、 -0.81%、-0.14%、+1.84%和-76.15%。销量端：2023Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别+4.23%、 -1.49%、-3.24%、+7.65%和+98.34%。铁精矿产量下滑，因此销量的增长或主要来自库存的销售。价格端：2023Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别-4.40%、 +3.08%、+19.94%、-3.55%和+6.14%。成本端：2023Q1，矿产金、矿产银、矿产铜、矿产锌、铁精矿环比分别-8.77%、 -11.33%、+2.03%、+2.96%和-0.75%。矿产金和矿产银的成本环比下降较大或因 2022Q4 ...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年一季报深度点评：Q1业绩符合预期，矿业巨头持续成长	的成本环比下降较大或因 2022Q4 入选品位较低，成本基数较高。值得注意的是，2023Q1 矿产品成本除矿产铜和矿产锌外，其余产品均环比下降，销量仅矿产银及矿产铜下降，价格仅矿产金和矿产锌下降。紫金矿业(601899)/金属本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 8 表2：公司分产品销量、单价和单位成本变化（2023Q1 环比 2022Q4） 2022Q4 2023Q1 2023Q1 环比（%）单位产量销量单价单位成本产量销量单价单位成本产量销量单价单位成本矿产金千克，...
紫金矿业2023年铜精矿销售价格是多少	2023年一季报深度点评：Q1业绩符合预期，矿业巨头持续成长	单价单位成本矿产金千克，元/ 克 15,378 15,829 405 219 15,952 16,499 387 200 3.73% 4.23% -4.40% -8.77% 矿产银千克，元/ 克 105,117 105,697 3.16 1.88 104,263 104,122 3.26 1.67 -0.81% -1.49% 3.08% -11.33% 矿产铜吨，元/吨 244,820 243,401 43,727 21,210 244,471 235,521 52,448 21,640 -0.14% -3.24% 19.94% 2....

Subsets and Splits

No community queries yet

The top public SQL queries from the community will appear here once available.