query stringclasses 49 values | title stringlengths 2 221 | passage stringlengths 1 2k | label int64 0 0 |
|---|---|---|---|
2021年新洁能营业收入是多少 | 清洁能源业务增长加速(评级：买入；目标价：11.20港元) | -
- 清洁能源
11.7
12.2
0.5
运营效益改善及钢材成本下跌
- 化工环保
20.7
22.7
2.0
产品大多以美元计算，美元兑人民币升值支持毛利率增长
- 液体食品
20.3
22.2
1.9
成本控制良好
经营利润率
6.9
7.0
0.1
股东净利润率
4.9
5.3
0.4
订单 (亿元人民币)
新签订单
清洁能源
53.6
79.1
47.6
天然气消费复苏
- 氢能
2.3
3.5
50.0
化工环保
25.3
23.1
(8.7)
罐箱新增需求逐步回归常
液体食品
28.6
24.5
(14.3)
去年基数较商，2022 年 6 月中标一项价值 6.7 亿元人民币的墨西哥大型烈酒项
目，
总计
107.5
126.7
17.9
在手订单
清洁能源 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 清洁能源业务增长加速(评级：买入；目标价：11.20港元) |
3.5
50.0
化工环保
25.3
23.1
(8.7)
罐箱新增需求逐步回归常
液体食品
28.6
24.5
(14.3)
去年基数较商，2022 年 6 月中标一项价值 6.7 亿元人民币的墨西哥大型烈酒项
目，
总计
107.5
126.7
17.9
在手订单
清洁能源
96.4
134.4
39.4
- 氢能
1.7
3.7
116.9
化工环保
25.9
21.0
(18.9)
液体食品
51.1
50.7
(0.8)
总计
173.5
206.0
18.7
来源：公司资料、中泰国际研究部
中集安瑞科（3899 HK） | 2023 年 8 月 25 日
请阅读最后一页的重要声明
页码: 3 / 7
图表 2 ：盈利预测调整
年结: 12 月 31 日
旧预测
新预测
变动 (新/旧) (%)
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 清洁能源业务增长加速(评级：买入；目标价：11.20港元) | 0.7
(0.8)
总计
173.5
206.0
18.7
来源：公司资料、中泰国际研究部
中集安瑞科（3899 HK） | 2023 年 8 月 25 日
请阅读最后一页的重要声明
页码: 3 / 7
图表 2 ：盈利预测调整
年结: 12 月 31 日
旧预测
新预测
变动 (新/旧) (%)
(人民币百万元)
2023 年
2024 年
2023 年
2024 年
2023 年
2024 年
预测
预测
预测
预测
预测
预测
收入
22,528
24, | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 通达股份经营情况更新 | 我们就可以接着介入进来，大家可以实现一个产品化，一个正式的工业化，我觉得这个可能是我们后面要走的一个方向。好，陈总。好的，谢谢刘总。我还想再问一下我们新能源这一块，我们定增的一个项目目前进展的情况，这个方方面面讲。可以，这个项目我们因为已经公告了，5月份已经公告了，所以也是一个公开信息，目前是在倾销这边是刚刚过了那个会计划是这周开始走运营，向交易所申报，这是我们的一个流程。基于这个项目，我在过去三周以及省长也在全国各个主要的汽车生产基地基本上跑了一圈，大概跑了八九个城市，我所得到一个信息，基本上目前这些比较大型的城市，当前都是把新能源汽车行业，不管是整车还是配套产业链，都基本上把它当做未来几年的一个市域内产业发展的一个重中之重或者头等大事。所以我目前从实地考察调研这一圈下来，给我的信心是比较足的，因为目前大家都把发展新能源作为一个头等大事来做，其实我们做一个配套的增量部件供应商来讲，其实我们的市场会更大，有可能我们后面的竞争格局有可能比整车可能还要更好。我现在的一个总体调研下来一个比较直观的一个看法。听懂。明白。我们这块投入是。未来对产值。要达到什么样一个水平？这个项目我们规划的是一个 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 通达股份经营情况更新 | 的一个市域内产业发展的一个重中之重或者头等大事。所以我目前从实地考察调研这一圈下来，给我的信心是比较足的，因为目前大家都把发展新能源作为一个头等大事来做，其实我们做一个配套的增量部件供应商来讲，其实我们的市场会更大，有可能我们后面的竞争格局有可能比整车可能还要更好。我现在的一个总体调研下来一个比较直观的一个看法。听懂。明白。我们这块投入是。未来对产值。要达到什么样一个水平？这个项目我们规划的是一个年产7万公里新能源线缆这样一个项目，那么我因为我们的风格一向是偏保守的，所以在银行测算时候，我们没有按照现在市场上新能源高压线的价格来测算，我们假设5年以后，增量部件也变成了存量竞争格局，所有现在的、加工费、净利润率都会被打下来，按照我们现在经常做的拖拉导线，还有电力电缆常规产品竞争格局比较充分的产品来讲，基本上都是5%的一个净利率，我们叫假设5年后也达到了一个充分竞争状态，净利率降到5%，我们就按价格来测算，年产7万公里一个新的线缆营收大概是15个亿左右，年前的利润大概是七八千万，这样的一个样子，当然如果我们进展的快的话，因为确实是这一两年价格比较好，加工会比较高，可能产生的净利润一旦投产后 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 通达股份经营情况更新 | 加工费、净利润率都会被打下来，按照我们现在经常做的拖拉导线，还有电力电缆常规产品竞争格局比较充分的产品来讲，基本上都是5%的一个净利率，我们叫假设5年后也达到了一个充分竞争状态，净利率降到5%，我们就按价格来测算，年产7万公里一个新的线缆营收大概是15个亿左右，年前的利润大概是七八千万，这样的一个样子，当然如果我们进展的快的话，因为确实是这一两年价格比较好，加工会比较高，可能产生的净利润一旦投产后可能净利润会比我们现在估的数字好一点。好陈总。好的，谢谢罗总，我这边问题没有了，也请会议助理播报一下提问方式，看线上投资者有没有问题。会议助理麻烦就播放一下线上的提问方式。刘总我再补充一个问题。刚才也提到。了我们整个公司未来是几年发展的一个战略目标，我们内部叫511这一块来讲，你看能不能说帮我们分解一下，我们实现511目标，我们各个业务是怎么去，我们是有什么样的一个支撑，我们对我们各块业务未来几年在51战略目标里边大概一个占比情况是什么样子的？我们51规划刚才讲大概到25年营业收入要达到100个亿，利税总额到10个亿，10个亿里面就是5个亿的利润，5亿税收，从营收和利润端分别来拆解。我们最初的 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 通达股份经营情况更新 | 提到。了我们整个公司未来是几年发展的一个战略目标，我们内部叫511这一块来讲，你看能不能说帮我们分解一下，我们实现511目标，我们各个业务是怎么去，我们是有什么样的一个支撑，我们对我们各块业务未来几年在51战略目标里边大概一个占比情况是什么样子的？我们51规划刚才讲大概到25年营业收入要达到100个亿，利税总额到10个亿，10个亿里面就是5个亿的利润，5亿税收，从营收和利润端分别来拆解。我们最初的设想是这样的，第一是因为军工业务，它是一个净额法核算的业务，也就会导致它的营业收入，营业收入只是纯粹的一个加工费，所以它的营业收入额度一定不会很大。所以在营收端其实我们是没有考虑军工业务的。这块我们最初计划会有一个线缆板块，会有一个60~70亿的营业收入。另外一部分是铝新材料，这边其实它的产能弹性很大，因为它的下游对这块产品这个需求也是很大的，你像我们定的目标是30~40个亿，其实他在今年的产能就可以达到这么多，但是我们今年给他下的任务是尽可能控制营收规模，尽可能把利润做起来，所以从上半年能看到虽然它的这个前面那个板块营收规模同比增长不是很大，但是它的利润增长有一个非常明显的提升。这也是在董事 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 通达股份经营情况更新 | 初计划会有一个线缆板块，会有一个60~70亿的营业收入。另外一部分是铝新材料，这边其实它的产能弹性很大，因为它的下游对这块产品这个需求也是很大的，你像我们定的目标是30~40个亿，其实他在今年的产能就可以达到这么多，但是我们今年给他下的任务是尽可能控制营收规模，尽可能把利润做起来，所以从上半年能看到虽然它的这个前面那个板块营收规模同比增长不是很大，但是它的利润增长有一个非常明显的提升。这也是在董事会在经营上的一个指导下做一个调整，因为在营收端主要是线缆板块和新材料板块来提供。在利润中刚才也提到新材料业务它的毛利和净利都很低，所以在另一端的时候，当时在测算的时候，其实没有把新疆的业务给纳进去，主 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 首次覆盖报告：高长协、富火电，央企提质增效典范 | 63
192
单卡煤价（元/K）
0.14
0.14
0.14
燃料成本（亿元）
1.1
16.0
18.9
其他营业成本（亿元）
0.2
2.8
3.3
营业成本（亿元）
1.3
18.8
22.2
毛利（亿元）
0.3
4.3
5.1
财务费用（亿元）
0.2
1.8
1.8
管理费用（亿元）
0.0
0.5
0.5
利润总额（亿元）
0.1
2.0
2.7
所得税（亿元）
0.0
0.5
0.7
净利润（亿元）
0.1
1.5
2.0
归母净利（亿元）
0.0
0.8
1.1
数据来源：公司公告、项目环评报告、国泰君安证券研究
表 7：宣城电厂三期项目 2025~2027 年盈利预测
2025E
2026E
2027E
装机容量（万千瓦）
132
132
132
利用小时
2000
5300
5300 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 首次覆盖报告：高长协、富火电，央企提质增效典范 | 元）
0.0
0.8
1.1
数据来源：公司公告、项目环评报告、国泰君安证券研究
表 7：宣城电厂三期项目 2025~2027 年盈利预测
2025E
2026E
2027E
装机容量（万千瓦）
132
132
132
利用小时
2000
5300
5300
发电量（亿千瓦时）
26
70
70
厂用电率
5%
5%
5%
上网电量（亿千瓦时）
25
66
66
电价（元/千瓦时）(不含税)
0.41
0.41
0.41
营业收入（亿元）
10.3
27.2
27.2
煤耗（克/千瓦时）
275
275
275
耗煤量（7000K，万吨）
73
192
192
单卡煤价（元/K）
0.14
0.14
0.14
燃料成本（亿元）
7.1
18.9
18.9
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 首次覆盖报告：高长协、富火电，央企提质增效典范 |
0.41
营业收入（亿元）
10.3
27.2
27.2
煤耗（克/千瓦时）
275
275
275
耗煤量（7000K，万吨）
73
192
192
单卡煤价（元/K）
0.14
0.14
0.14
燃料成本（亿元）
7.1
18.9
18.9
请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 19
[Table_Page]
新集能源(601918)
其他营业成本（亿元）
1.3
3.3
3.3
营业成本（亿元）
8.4
22.2
22.2
毛利（亿元）
1.9
5.1
5.1
财务费用（亿元）
0.9
1.8
1.8
管理费用（亿元）
0.2
0.5
0.5
利润总额（亿元）
0.8
2.7
2.7
所得税（亿元）
0.2
0.7
0.7
净利润（亿元）
0.6
2.0
2.0
归 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 首次覆盖报告：高长协、富火电，央企提质增效典范 | .3
营业成本（亿元）
8.4
22.2
22.2
毛利（亿元）
1.9
5.1
5.1
财务费用（亿元）
0.9
1.8
1.8
管理费用（亿元）
0.2
0.5
0.5
利润总额（亿元）
0.8
2.7
2.7
所得税（亿元）
0.2
0.7
0.7
净利润（亿元）
0.6
2.0
2.0
归母净利（亿元）
0.3
1.0
1.0
数据来源：公司公告、项目环评报告、国泰君安证券研究
表 8：上饶电厂项目 2024~2025 年盈利预测
2024E
2025E
2026E
装机容量（万千瓦）
200
200
200
利用小时
500
4500
5000
发电量（亿千瓦时）
10.0
90.0
100.0
厂用电率
5%
5%
5%
上网电量（亿千瓦时）
10
86
95
电价（元/千瓦时）(不含税)
0.45
0.45
0.45
营业收入（亿元）
4.3
38.5 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 首次覆盖报告：高长协、富火电，央企提质增效典范 |
2025E
2026E
装机容量（万千瓦）
200
200
200
利用小时
500
4500
5000
发电量（亿千瓦时）
10.0
90.0
100.0
厂用电率
5%
5%
5%
上网电量（亿千瓦时）
10
86
95
电价（元/千瓦时）(不含税)
0.45
0.45
0.45
营业收入（亿元）
4.3
38.5
42.8
煤耗（克/千瓦时）
250
250
250
耗煤量（7000K，万吨）
25
225
250
单卡煤价（元/K）
0.14
0.14
0.14
燃 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能2023年上半年实现总营收7.58亿元 | 前言8月30日，新洁能（股票代码：605111）公布了《2023年半年度报告》。报告显示，公司2023年上半年实现总营收7.58亿元，同比下降11.92%；实现归母净利润1.48亿元，同比下降36.98%；基本每股收益（元／股） 0.50元。历年总营收和净利润2020-2023年二季度单季度公司分别实现总营收2.14亿元，3.63亿元，4.41亿元，3.85亿元；2021-2023年二季度总营收同比变动69.86%，21.25%，-12.66%。2020-2023年上半年公司分别实现总营收3.84亿元，6.85亿元，8.61亿元，7.58亿元；同比变动17.04%，78.23%，25.73%，-11.92%。2020-2023年二季度单季度公司分别实现归母净利润0.31亿元，0.99亿元，1.22亿元，0.83亿元；2021-2023年二季度公司归母净利润同比变动221.29%，22.6%，-32.16%。2020-2023年上半年公司分别实现归母净利润0.55亿元，1.74亿元，2.34亿元，1.48亿元；同比变动47.84%，214.87%，34.42%，-36.98%。2023H | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能2023年上半年实现总营收7.58亿元 | -11.92%。2020-2023年二季度单季度公司分别实现归母净利润0.31亿元，0.99亿元，1.22亿元，0.83亿元；2021-2023年二季度公司归母净利润同比变动221.29%，22.6%，-32.16%。2020-2023年上半年公司分别实现归母净利润0.55亿元，1.74亿元，2.34亿元，1.48亿元；同比变动47.84%，214.87%，34.42%，-36.98%。2023H1公司总营收和归母净利润同比双下滑，但是环比实现正增长；环比分别增长2.94%，27.69%。费用方面，公司2023H1发生销售费用0.14亿元，同比下降12.16%；发生管理费用0.31亿元，同比下降3.41%；发生研发费用0.47亿元，同比增长22.4%；发生财务费用-0.27亿元，同比下降164.67%。充电头网总结公司的主营业务为 MOSFET、IGBT 等半导体功率器件及功率模块的研发设计及销售。公司产品技术先进且系列齐全，目前 产品型号 2000 余款，电压覆盖 12V~1700V 全系列，重点应用领域包括新能源汽车及充电桩、光 伏储能、算力服务器和数据中心、工控自动化、消费电子、 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能2023年上半年实现总营收7.58亿元 | 降3.41%；发生研发费用0.47亿元，同比增长22.4%；发生财务费用-0.27亿元，同比下降164.67%。充电头网总结公司的主营业务为 MOSFET、IGBT 等半导体功率器件及功率模块的研发设计及销售。公司产品技术先进且系列齐全，目前 产品型号 2000 余款，电压覆盖 12V~1700V 全系列，重点应用领域包括新能源汽车及充电桩、光 伏储能、算力服务器和数据中心、工控自动化、消费电子、5G 通讯、机器人、智能家居、安防、 医疗设备、锂电保护等十余个长期被欧美日功率半导体垄断供应的行业。报告期内，受市场整体景气度相比去年同期较低，需求相对较弱，部分客户属于库存调整期影响，公司上半年销售规模略有降低，公司总营收和归母净利润同比下滑，但是环比实现正增长，第二季度公司业绩环比修复。公司不断的优化的产品结构和客户结构。光伏储能和汽车电子快速增长，公司未来前景可期。2023 年上半年，公司进一步加大新能源汽车和充电桩、光伏储能、服务器电源等领域的拓 展力度，同时，公司亦积极发展工业自动化、智能短距离交通、消费电子应用等下游应用领域的 业务机会，推动了公司的稳健发展。温馨提示：以上信息仅 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能2023年上半年实现总营收7.58亿元 | 售规模略有降低，公司总营收和归母净利润同比下滑，但是环比实现正增长，第二季度公司业绩环比修复。公司不断的优化的产品结构和客户结构。光伏储能和汽车电子快速增长，公司未来前景可期。2023 年上半年，公司进一步加大新能源汽车和充电桩、光伏储能、服务器电源等领域的拓 展力度，同时，公司亦积极发展工业自动化、智能短距离交通、消费电子应用等下游应用领域的 业务机会，推动了公司的稳健发展。温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。相关阅读①：1、新洁能2023年一季度公司实现总营收3.74亿元2、新洁能2022年营收18.11亿元，收入连续增长3、新洁能财报十大亮点解析相关阅读②：1、唯捷创芯2023年上半年实现总营收8.91亿元2、立讯精密2023年上半年实现总营收979.71亿元，业绩稳健增长3、杰华特2023年上半年实现总营收6.49亿元4、茂硕电源2023年上半年实现总营收6.8亿元5、扬杰科技2023年上半年实现营收26.25亿元以下热门话题可以点击蓝字了解，也可以在充电头网微信后台回复如下关键词获取专题「展会与大会预告」2024（春季）亚洲充电展，3月20-2 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能2023年上半年实现总营收7.58亿元 | ：1、唯捷创芯2023年上半年实现总营收8.91亿元2、立讯精密2023年上半年实现总营收979.71亿元，业绩稳健增长3、杰华特2023年上半年实现总营收6.49亿元4、茂硕电源2023年上半年实现总营收6.8亿元5、扬杰科技2023年上半年实现营收26.25亿元以下热门话题可以点击蓝字了解，也可以在充电头网微信后台回复如下关键词获取专题「展会与大会预告」2024（春季）亚洲充电展，3月20-22日2024亚洲快充大会，3月20日（周三）2024亚洲无线充电大会，3月21日（周四）2024世界氮化镓大会，3月22日（周五）「历年拆解」2023年、2022年、2021年、2020年、2019年 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 上市公司鑫连线：伊戈尔三季度业绩解读电话会议 | 要不陈总我们先就公司三季度的一个情况，能不能先跟我们投资者讲一下公司三季度大概的这样的一个情况，然后我们再针对的做一些交流，谢谢。好的，谢谢张老师，感谢各位投资人百忙之中抽出时间来听我们业绩交流会，我先简单的把公司的一个三季度以及累计到三季度的一个情况跟大家报告一下，实际上单三季度是创了我们历史新高，不管是从营业收入，还有净利润的一个角度，还有包括毛利率，都是截止到目前单个季度近几年来，单个季度是表现最好的了，整个营业收入单三季度是做到了9.4个亿，归母净利润是7,518万，扣非后的一个净利润是7,027万，整个毛利率单三季度的一个毛利率也是去到了24.47，不管是跟二季度比，还是跟去年同期去比，都是有比较明显的一个提升。再看看我们整个1~三季度的情况，整个1~三季度实现的营业收入是25.18个亿，同比上年同期是增长了22.49%，单单累积下来的一个归母净利润是1.65个亿，同比上年同期是增长了一个15.6%，扣非后的净利润是1.55个亿，同比上年同期是增长了18.43%。可能有一些投资人会问，为什么单三季度的增长跟整个累积下来的增长比例会有一些差异？再加上为什么你的营业收入增长22% | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 上市公司鑫连线：伊戈尔三季度业绩解读电话会议 | 比，都是有比较明显的一个提升。再看看我们整个1~三季度的情况，整个1~三季度实现的营业收入是25.18个亿，同比上年同期是增长了22.49%，单单累积下来的一个归母净利润是1.65个亿，同比上年同期是增长了一个15.6%，扣非后的净利润是1.55个亿，同比上年同期是增长了18.43%。可能有一些投资人会问，为什么单三季度的增长跟整个累积下来的增长比例会有一些差异？再加上为什么你的营业收入增长22%，你的利润跟它并不是同比。首先这个地方我们从产品的结构来看，新能源的占比是逐步在提升的，去年整个公司新能源占比应该是在40%多，今年不管是从半年度还是到目前的一个累积下来的情况，整个新能源的占比已经是超了55%了，全年走下来估计有可能会接近60%左右，所以新能源的整个占公司的比例逐年的在上升，所以变成了我们整个公司增长的一个重要的引擎。另外新能源从它的一个毛利情况来看，因为它现在占比高，所以它的产品的一个毛利的提升就会导致整个公司的一个毛利率的提升。所以从我们目前看到的分季度的数据来看，新能源产品的毛利率也是逐步在往上走的。另外一方面我们传统的业务因为整个效率比以前要提升了不少，所以它的一个毛 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 上市公司鑫连线：伊戈尔三季度业绩解读电话会议 | 超了55%了，全年走下来估计有可能会接近60%左右，所以新能源的整个占公司的比例逐年的在上升，所以变成了我们整个公司增长的一个重要的引擎。另外新能源从它的一个毛利情况来看，因为它现在占比高，所以它的产品的一个毛利的提升就会导致整个公司的一个毛利率的提升。所以从我们目前看到的分季度的数据来看，新能源产品的毛利率也是逐步在往上走的。另外一方面我们传统的业务因为整个效率比以前要提升了不少，所以它的一个毛利的情况也是在往上升。另外我们为什么今年的一个规模的利润，它的一个增长的比例跟营业收入的比例还会有一点点差异，主要是在费用端，去年我们做了一些股权激励，今年做了一些股权激励，管理费用的增长大头来自于股权激励的影响，另外一个是财务费用拆分一下结构，一个是我们这两年新增的产能的扩展，这个地方会有一些需要银行借款的部分，另外我们本身整个的规模在上升，所以银行的借贷的资金会略多一些，这是最后会导致我们的一个直接的财务利息的支出会增加。另外还有一块就是汇兑的一个收益，上年同期的汇兑收益是大于今年同期，所以这个地方也有一部分的影响。所以整个从利润口来看的话，主要是管理费用和财务费用的投入影响，所以导致它的 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 上市公司鑫连线：伊戈尔三季度业绩解读电话会议 | 权激励的影响，另外一个是财务费用拆分一下结构，一个是我们这两年新增的产能的扩展，这个地方会有一些需要银行借款的部分，另外我们本身整个的规模在上升，所以银行的借贷的资金会略多一些，这是最后会导致我们的一个直接的财务利息的支出会增加。另外还有一块就是汇兑的一个收益，上年同期的汇兑收益是大于今年同期，所以这个地方也有一部分的影响。所以整个从利润口来看的话，主要是管理费用和财务费用的投入影响，所以导致它的比例跟营业收入的增长比例没那么匹配。另外一个应该大家会比较关心一下我们整个收入的一个结构能源类的产品，实际上现在已经是我们对外披露的口径是二加x其中一个是能源类，能源类大概已经去到整个公司72%左右了，另外一个是照明照明曾经是占了公司的半壁江山。这几年主要新能源跑得非常快，所以照明的占比是逐年在下降。截止到三季度，照明的占比是去到了接近23%左右，还有一部分其他是不到5个点。其他这个地方主要是我们一些孵化业务，比如说用在新能源汽车里面的电感，充电桩，通信电源等等这些，每一部分都有一点点，因为这两年一直在孵化，所以它今年的表现也还算是可以，也有一些增量。再就是我们新能源的占比，我刚刚前面也有说， | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 上市公司鑫连线：伊戈尔三季度业绩解读电话会议 | ，另外一个是照明照明曾经是占了公司的半壁江山。这几年主要新能源跑得非常快，所以照明的占比是逐年在下降。截止到三季度，照明的占比是去到了接近23%左右，还有一部分其他是不到5个点。其他这个地方主要是我们一些孵化业务，比如说用在新能源汽车里面的电感，充电桩，通信电源等等这些，每一部分都有一点点，因为这两年一直在孵化，所以它今年的表现也还算是可以，也有一些增量。再就是我们新能源的占比，我刚刚前面也有说，已经差不多是超过了55%，新能源是归口在能源大类里面，能源大类里面除了新能源，另外还有一块就是工业控制，工业控制相对还是比较稳健，但是它还算是公司的传统业务，传统业务这一块，它跟照明一样，今年是有一部 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能:2024年半年度报告 |
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70,933,599.24
4．其他
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（三）利润分配
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-87,118,762.38
-87,118,762.38
1．提取盈余公积
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2．对所有者（或股东）的
分配
-
-
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-87,118,762.38
-87,118,762.38
3．其他
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-
-
-
-
-
（四）所有者权益内部结转
85,201,724.00
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-
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-85,201,724.00
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1．资本公积转增资本（或
股本）
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2．盈余公积转增资本（或
股本）
85,201,724.00
-85,201,724.00
-
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3．盈余公积弥补亏损
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4．设定受益 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能:2024年半年度报告 | -
-85,201,724.00
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1．资本公积转增资本（或
股本）
-
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2．盈余公积转增资本（或
股本）
85,201,724.00
-85,201,724.00
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3．盈余公积弥补亏损
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4．设定受益计划变动额结
转留存收益
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5．其他综合收益结转留存
收益
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6．其他
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（五）专项储备
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1．本期提取
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2．本期使用
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（六）其他
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四、本期期末余额
298,204,073.00
-
- | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能:2024年半年度报告 |
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（五）专项储备
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1．本期提取
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-
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2．本期使用
-
-
-
-
-
-
（六）其他
-
-
-
-
-
-
四、本期期末余额
298,204,073.00
-
-
-
2,021,435,485.98
57,519,114.00
-
-
137,868,422.97
1,115,939,918.78
3,515,928,786.73
公司负责人：朱袁正 主管会计工作负责人：陆虹 会计机构负责人：邱莹莹
2024 年半年度报告
80 / 178
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
无锡新洁能股份有限公司（以下简称新洁能或本公司）成立于 2013 年 1 月 5 日，本公司于
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2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能:2024年半年度报告 | 负责人：朱袁正 主管会计工作负责人：陆虹 会计机构负责人：邱莹莹
2024 年半年度报告
80 / 178
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
无锡新洁能股份有限公司（以下简称新洁能或本公司）成立于 2013 年 1 月 5 日，本公司于
2020 年 9 月 16 日向社会公开发行人民币普通股（A 股）25,300,000.00 股，并于 2020 年 9 月 28
日在上海证券交易所上市，截止 2024 年 6 月 30 日注册资本为 41,533.2567 万元。
本公司取得江苏省无锡市工商行政审批局颁发的统一社会信用代码为 913202000601816164
的营业执照。公司住所：无锡市新吴区电腾路 6 号；法定代表人：朱袁正；经营范围：电力电子
元器件的制造、研发、设计、技术转让、技术服务、销售；集成电路、电子产品的研发、设计、
技术转让、技术服务、销售；计算机软件的研发、技术转让；利用自有资产对外投资；环境保护
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2021年新洁能营业收入是多少 | 新洁能:2024年半年度报告 | 为 41,533.2567 万元。
本公司取得江苏省无锡市工商行政审批局颁发的统一社会信用代码为 913202000601816164
的营业执照。公司住所：无锡市新吴区电腾路 6 号；法定代表人：朱袁正；经营范围：电力电子
元器件的制造、研发、设计、技术转让、技术服务、销售；集成电路、电子产品的研发、设计、
技术转让、技术服务、销售；计算机软件的研发、技术转让；利用自有资产对外投资；环境保护
专用设备的制造、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进
出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
本公司及子公司主要从事 MOSF | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新安洁:2022年年度业绩快报公告 | 账款采用单项计提坏账准备，
增加信用减值损失约 6,100 余万元，对公司净利润产生较大影响。
公司高度重视应收账款，将进一步增加力度和采取措施，积极与客户保持沟
通和联系，派专人专项跟进，加强回款以改善应收账款情况。
2、受新冠疫情因素影响，公司 2021 年 1-3 月符合增值税减免政策，本报告
期未享受增值税减免税收优惠政策。
3、报告期内，公司在武汉设立的垃圾分拣中心进行资金投入及建设运营，
同时受疫情影响，可回收物分拣及销售业务不及预期。
4、报告期内，受持续高温及油价大幅上升影响，油耗成本同比增加。
三、风险提示
本公告所载 2022 年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所
审计，具体数据以公司 2022 年年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投
资风险。
四、备查文件目录
经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人（主管会
计人员）签字并盖章的资产负债表和利润表。
新安洁智能环境技术服务股份有限公司
董事会
2023 年 2 月 27 日
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业储能洞鉴-2022年回顾：初露峥嵘，未来可期 | 平有望进一步抬
升。1）系统集成设备：新型电力系统建设将增加对系统集成业务的需求，
同时公司正在大力拓展应用集成业务，随着之后产品和服务的落地，收入
有望维持较高的增长，预计 23-25 年系统集成设备收入增速分别为
20%/20%/20%；2）电力设计：公司主营电网咨询设计业务和配电网咨
询设计业务，受电力行业投资影响。未来电力行业投资稳步增长，预计
23-25 年电力设计收入增速分别为 15%/15%/15%；3）施工及运维：工
程施工及运维服务根据电力客户需求而提供，未来电力需求平稳增长，预
计 23-25 年施工及运维收入增速分别为 15%/15%/15%
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新能源业务（自持光伏电站）：目前公司以 EPC 总承包建设和自持两种承
行业深度研究/电力设备及新能源
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明
证券研究报告
41
建模式为主，在手订单充足，并在加快分布式光伏发电站的“投、建、运”，
预计 23-25 年公司新能源业务收入分别为 2.0、4.0、7.2 亿元。
表26：泽宇智能业务拆分
2022
2023E
202 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业储能洞鉴-2022年回顾：初露峥嵘，未来可期 | 电站）：目前公司以 EPC 总承包建设和自持两种承
行业深度研究/电力设备及新能源
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明
证券研究报告
41
建模式为主，在手订单充足，并在加快分布式光伏发电站的“投、建、运”，
预计 23-25 年公司新能源业务收入分别为 2.0、4.0、7.2 亿元。
表26：泽宇智能业务拆分
2022
2023E
2024E
2025E
汇总
营业收入（亿元）
8.63
12.26
16.21
21.75
yoy
23%
42%
32%
34%
营业成本（亿元）
4.99
7.35
9.97
13.71
毛利率
42.2%
40.1%
38.5%
37.0%
系统集成设备
营业收入（亿元）
6.79
8.14
9.77
11.72
yoy
21%
20%
20%
20%
营业成本（亿元）
4.15
4.89
5.86
7.03
毛利率
38.8%
4 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业储能洞鉴-2022年回顾：初露峥嵘，未来可期 | ）
4.99
7.35
9.97
13.71
毛利率
42.2%
40.1%
38.5%
37.0%
系统集成设备
营业收入（亿元）
6.79
8.14
9.77
11.72
yoy
21%
20%
20%
20%
营业成本（亿元）
4.15
4.89
5.86
7.03
毛利率
38.8%
40.0%
40.0%
40.0%
施工及运维
营业收入（亿元）
1.36
1.57
1.80
2.07
yoy
32%
15%
15%
15%
营业成本（亿元）
0.69
0.78
0.90
1.04
毛利率
49.1%
50.0%
50.0%
50.0%
电力设计
营业收入（亿元）
0.46
0.53
0.60
0.70
yoy
9%
15%
15%
15%
营业成本（亿元）
0.15
0.18
0.21
0.24
毛利率
67.6 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业储能洞鉴-2022年回顾：初露峥嵘，未来可期 |
营业成本（亿元）
0.69
0.78
0.90
1.04
毛利率
49.1%
50.0%
50.0%
50.0%
电力设计
营业收入（亿元）
0.46
0.53
0.60
0.70
yoy
9%
15%
15%
15%
营业成本（亿元）
0.15
0.18
0.21
0.24
毛利率
67.6%
66.0%
66.0%
66.0%
自持光伏电站
营业收入（亿元）
-
2.00
4.00
7.20
yoy
-
-
100%
80%
营业成本（亿元）
-
1.50
3.00
5.40
毛利率
-
25.0%
25.0%
25.0%
其他
营业收入（亿元）
0.028
0.03
0.03
0.06
yoy
-
0%
0%
100%
营业成本（亿元）
0.00
0.00
0.00
0.00
毛利率
100.0%
100.0%
10 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业储能洞鉴-2022年回顾：初露峥嵘，未来可期 | 营业成本（亿元）
-
1.50
3.00
5.40
毛利率
-
25.0%
25.0%
25.0%
其他
营业收入（亿元）
0.028
0.03
0.03
0.06
yoy
-
0%
0%
100%
营业成本（亿元）
0.00
0.00
0.00
0.00
毛利率
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
资料来源：wind，民生证券研究院预测；
行业深度研究/电力设备及新能源
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明
证券研究报告 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业周报(第101期)：中报压力逐步释放，重视龙头底部 | 润 7.68 亿元，
同比-38.75%.
豪鹏科技
豪鹏科技发布了 2024 年半年度报告，公司实现营业收入 23.16 亿元，同
比 34.31%；归母净利润 0.27 亿元，同比 11.16%；扣非净利润 0.17 亿
元，同比-70.25%。
中材科技
发布 2024 年半年度报告，公司 2024 年上半年实现收入 105.40 亿元，同
比-14.86%；归母净利润 4.65 亿元，同比-66.60%；扣非净利润 2.34 亿
元，同比-81.25%。
亿纬锂能
公司发布 2024 年半年度报告，公司上半年实现营业收入 216.59 亿元，
同比下降 5.73%；实现净利润 21.37 亿元，同比下降 0.64%；实现扣非后
净利润 14.99 亿元，同比增长 19.32%。
振华新材
振华新材发布 2024 年半年度报告，公司 2024 年上半年实现收入 9.72 亿
元，同比-70.16%；归母净利润-2.03 亿元；扣非净利润-2.05 亿元。
孚能科技
孚能科技发布 2024 年半年度报告，公司 2024 年上半年实现收入 69.74 亿
请务 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业周报(第101期)：中报压力逐步释放，重视龙头底部 | 润 21.37 亿元，同比下降 0.64%；实现扣非后
净利润 14.99 亿元，同比增长 19.32%。
振华新材
振华新材发布 2024 年半年度报告，公司 2024 年上半年实现收入 9.72 亿
元，同比-70.16%；归母净利润-2.03 亿元；扣非净利润-2.05 亿元。
孚能科技
孚能科技发布 2024 年半年度报告，公司 2024 年上半年实现收入 69.74 亿
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守正 出奇 宁静 致远
行业周报 P29
新能源周报（第 101 期）：中报压力逐步释放，重视龙头底部
元，同比-0.15%；归母净利润-1.90 亿元；扣非净利润-1.76 亿元。
(二)光伏： 阿特斯、TCL 中环等发布 2024 年半年度报告
林洋能源
江苏林洋能源股份有限公司发布 2024 年半年度报告。报告期内，公司实现营业
收入 34.63 亿元，同比增长 7.86%；归属于上市公司股东的净利润 5.99 亿
元，同比增长 3.02%；扣非后归属于上市公司股东的净利润 5.66 亿元，同比
增长 2.45%。主要系公司积极布局在新 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业周报(第101期)：中报压力逐步释放，重视龙头底部 | 净利润-1.76 亿元。
(二)光伏： 阿特斯、TCL 中环等发布 2024 年半年度报告
林洋能源
江苏林洋能源股份有限公司发布 2024 年半年度报告。报告期内，公司实现营业
收入 34.63 亿元，同比增长 7.86%；归属于上市公司股东的净利润 5.99 亿
元，同比增长 3.02%；扣非后归属于上市公司股东的净利润 5.66 亿元，同比
增长 2.45%。主要系公司积极布局在新型电力系统场景下以新型智能终端为核
心的智能配用电整体解决方案；新能源电站加速建设并网，智能化运维规模持
续扩大；储能系统累计交付近 3.5GWh，各类储备项目超 6GWh，积极布局海外
储能。
阿特斯
阿特斯阳光电力集团股份有限公司发布关于 2024 年半年度报告。报告期内，公
司营业收入较去年同期下降 15.88%，归属于上市公司股东的净利润约为 12.39
亿元，较上年同期下降 35.55%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润约 12.28 亿元，较去年同期下降 28.79%，扣除非经常性损益后的每股收益
较去年同期下降 41.07%，主要由于：全球光伏市场竞争加剧，光伏 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业周报(第101期)：中报压力逐步释放，重视龙头底部 | 特斯
阿特斯阳光电力集团股份有限公司发布关于 2024 年半年度报告。报告期内，公
司营业收入较去年同期下降 15.88%，归属于上市公司股东的净利润约为 12.39
亿元，较上年同期下降 35.55%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润约 12.28 亿元，较去年同期下降 28.79%，扣除非经常性损益后的每股收益
较去年同期下降 41.07%，主要由于：全球光伏市场竞争加剧，光伏组件销售价
格大幅下降，光伏组件、系统产品营收同比下降，同时被储能收入的增长抵消
部分营收下降影响。每股收益及加权平均净资产收益率下降系净利润同比减少，
以及公司于去年 6 月上市，同期加权平均股数较少。
深圳能源
深圳能源发布 2024 半年度报告。2024 年上半年公司归属于上市公司股东的净
利润约为 17.54 元，较上年同期下降 6.60%。其中低碳电力业务实现归母净利
润 11.24 亿元（包括煤电业务 3.00 亿 元、气电业务 1.55 亿元、水电业务
1.35 亿元、风电业务 4.08 亿元、光伏发电业务 1.27 亿元），生态环保业务
实现归 母净利润 6.66 亿元， | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业周报(第101期)：中报压力逐步释放，重视龙头底部 | 少。
深圳能源
深圳能源发布 2024 半年度报告。2024 年上半年公司归属于上市公司股东的净
利润约为 17.54 元，较上年同期下降 6.60%。其中低碳电力业务实现归母净利
润 11.24 亿元（包括煤电业务 3.00 亿 元、气电业务 1.55 亿元、水电业务
1.35 亿元、风电业务 4.08 亿元、光伏发电业务 1.27 亿元），生态环保业务
实现归 母净利润 6.66 亿元，综合燃气业务实现归母净利润 1.16 亿元。未
来公司将继续锚定绿色低碳发展路线，持续加大风电、光伏等能源项目开发力
度和广度，促进新旧发展动能有机联动。同时积极开拓可再生能源领域新业态，
在新能源+ | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 绿能慧充22年报&一季报交流 | 各位领导大家下午好，我是天宫新兴产业的周星宇，今天很高兴能请到绿盟汇通的董秘张总跟咱们交流。公司的一个联年报还有一季报的情况，前期我们在市场都聚焦在充电桩出海的预期下，是持续强调国内的充电桩。市场预期差是更大的。Q1整个板块的业绩已经充分的证明，绿门慧聪的q一的增速也是非常快的，我们先请张总给咱们拆一下22年还有今年一季报的一个情况。张总。新宇，我就先介绍一下公司的一个主业变化的情况，之前可能也跟大家有交流过公司是在22年初的时候通过对外收购，我们既然子公司，同时我们在二年初剥离了我原来的一个老的热电业务，就实现了我整个主营业务的一个转型。在22年我整个营收也发生了一个比较大的变化，整个公司未来的布局也是围绕着新能源充电跟储能这块业务来22年公司整体的实现了一个营业收入，大概在2.86亿，相比21年可能有一个百分之十几的增长，但是其实可比性不是很大，因为我们21年的上市公司收入还主要是老业务的收入，22年的我们新能源充电和储能这块业务实现了营业收入是2.4亿左右的其实是，并缴范围内的其实指定了2月份到12月份的一个营收。占公司22年总营业收入的比例大概在83%，这个新业务同比它21年的 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 绿能慧充22年报&一季报交流 | 来的布局也是围绕着新能源充电跟储能这块业务来22年公司整体的实现了一个营业收入，大概在2.86亿，相比21年可能有一个百分之十几的增长，但是其实可比性不是很大，因为我们21年的上市公司收入还主要是老业务的收入，22年的我们新能源充电和储能这块业务实现了营业收入是2.4亿左右的其实是，并缴范围内的其实指定了2月份到12月份的一个营收。占公司22年总营业收入的比例大概在83%，这个新业务同比它21年的收入的增长大概在75%左右。同时我们22年从报表上也能看到我们二里面有一个比较大的亏损，主要亏损的原因是因为我们原来的一块铁路业务它的一个经营亏损，以及在去年年底的时候，既对老业务进行了一个资产减值准备，进行的比较多，所以导致我22年可能有一个比较大的亏损。新业务在22年处于一个微亏的状态。23年一季度我们公司整体的营业收入是9800多万，同比22年增长123%点多，其中归母净利润是一个负的70万左右，其中我新的这块业务的一个营业收入是8,840万，主要是以充电桩的销售为主，同比2122年一季度增长了256.8%左右。新的这块业务的一个归母净利润在270多万，已经在今年的一季度实现了盈利。关于 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 绿能慧充22年报&一季报交流 | 备，进行的比较多，所以导致我22年可能有一个比较大的亏损。新业务在22年处于一个微亏的状态。23年一季度我们公司整体的营业收入是9800多万，同比22年增长123%点多，其中归母净利润是一个负的70万左右，其中我新的这块业务的一个营业收入是8,840万，主要是以充电桩的销售为主，同比2122年一季度增长了256.8%左右。新的这块业务的一个归母净利润在270多万，已经在今年的一季度实现了盈利。关于公司的业绩的具体情况，大家也可以查阅公司已经披露的年度报告和今年的一季度报告，大概是这个情况。新宇。好的，我再问一下张总，关于热电和铁路运输这块业务，以及咱们节前发布的股权激励，咱们是其实指标定的在我们来看还是不低的，咱们是怎么考虑？股权激励的？规划的？股权激励实际上我们也在今年4月份的时候，发了一个股权激励的方案，就是我授予的限制性股票数量定的是3900多万股，占到我们公司总股本的有7%点多，从股数量上来讲其实还是蛮多的，首次授予是3,150万股，然后又预留了一个700多万股了。这是我激励的对象的一个总人数，不超过158人。当然除了几位上市公司高管以外，其他全部的被激励对象都是我们新的这块业 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 绿能慧充22年报&一季报交流 | 们来看还是不低的，咱们是怎么考虑？股权激励的？规划的？股权激励实际上我们也在今年4月份的时候，发了一个股权激励的方案，就是我授予的限制性股票数量定的是3900多万股，占到我们公司总股本的有7%点多，从股数量上来讲其实还是蛮多的，首次授予是3,150万股，然后又预留了一个700多万股了。这是我激励的对象的一个总人数，不超过158人。当然除了几位上市公司高管以外，其他全部的被激励对象都是我们新的这块业务的一个中层管理人员和核心业务骨干业务一个业绩的考核的目标，我们目前设置的是未来三年的一个营业收入的目标，23年是6个亿，24年是10个亿，25年是19个亿。其实定这个目标也是公司也是考虑了整个的外部环境，还有行业的发展的情况，以及公司对于未来的一个整体的规划，我们自己觉得应该相对还算是合理。至于高低的问题，其实考虑到股权激励的一个激励性质，肯定我们在目标设定上会考虑相关的一个因素，肯定也是确保大家能够拿到这部分激励。第一个。了解。我想请张总再从充电桩行业的情况来分享一下。从行业角度是不是也发生一些比较大的变化？我们可以看到业绩是在一季度都有一个非常明显的上涨。是不是感觉需求这边是突然体量了。 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 绿能慧充22年报&一季报交流 | 环境，还有行业的发展的情况，以及公司对于未来的一个整体的规划，我们自己觉得应该相对还算是合理。至于高低的问题，其实考虑到股权激励的一个激励性质，肯定我们在目标设定上会考虑相关的一个因素，肯定也是确保大家能够拿到这部分激励。第一个。了解。我想请张总再从充电桩行业的情况来分享一下。从行业角度是不是也发生一些比较大的变化？我们可以看到业绩是在一季度都有一个非常明显的上涨。是不是感觉需求这边是突然体量了。最终的一个需求还是纯电动汽车的一个量起来，对于充电需求的一个大幅的增加，导致对于充电场站建设这块需求起来，因为我们本身就是以充电桩设备的研发生产销售为主，所以场站的一个扩大，场站建设的一个需求的扩大， | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 天然气与海外新能源行业周报：全球气价持续回落，光伏1-2月装机同比高增 | 一方面积极探索各类储能项目。2022 年公司补贴回款较为顺利，发行 GDR 后
将进一步提升公司融资能力，充沛的现金流为公司丰富储备项目的投资建设打下坚实基础。考虑
到 2022 年疫情导致公司新能源装机速度放缓，我们下调公司 2023-2024 年归母净利润预
测至 26.02 和 32.41 亿人民币（调整前为 29.94 和 36.18 亿人民币），新增 2025 年盈利预
测 39.13 亿元。当前股价下对应 2023-2025 年 PE 分别为 5、4 和 3 倍。维持“买入”评级。
协鑫科技（03800.HK-买入）：颗粒硅质量不断改善，市占率持续提升。协鑫科技近日
发布盈喜：2022 年归母净利润不低于 155 亿元人民币，同比增速不低于 204%。颗粒硅生产成
本逐步清晰，目前乐山基地全成本（含折旧和三费）53 元/kg，相较一线棒状硅全成本低 9-13%。
由于硅烷流化床法（FBR）电耗要比改良西门子法低 66%，随着国内西部地区优惠电价逐步取消，
我们认为公司将越来越受益于低电耗的流化床技术。此外，颗粒硅质量不断改善，目前可以掺杂
40%应用于下游的 P 型硅片量 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 天然气与海外新能源行业周报：全球气价持续回落，光伏1-2月装机同比高增 | 022 年归母净利润不低于 155 亿元人民币，同比增速不低于 204%。颗粒硅生产成
本逐步清晰，目前乐山基地全成本（含折旧和三费）53 元/kg，相较一线棒状硅全成本低 9-13%。
由于硅烷流化床法（FBR）电耗要比改良西门子法低 66%，随着国内西部地区优惠电价逐步取消，
我们认为公司将越来越受益于低电耗的流化床技术。此外，颗粒硅质量不断改善，目前可以掺杂
40%应用于下游的 P 型硅片量产中。龙头硅片厂商也在积极试用颗粒硅于 N 型硅片生产中，目
前 40%掺杂比例的验证结果相对乐观。公司 23-24 年颗粒硅的名义产能将达 30 万吨和 50 万吨，
预计 23-24 年颗粒硅的市占率（实际出货量口径）将达 14.4%和 22.4%。公司将充分享受颗粒
硅市占率快速提升的技术红利。预测公司 22 年 EPS 为 0.57 元（同比+205.3%），23 年 EPS
为 0.59 元（同比+2.7%），24 年 EPS 为 0.43 元（同比-26%）。公司基本面强劲，颗粒硅技
术红利明显。当前股价对应 23 年 PE 为 3.2 倍，维持“买入”评级。
3.3.2 重 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 天然气与海外新能源行业周报：全球气价持续回落，光伏1-2月装机同比高增 | 占率（实际出货量口径）将达 14.4%和 22.4%。公司将充分享受颗粒
硅市占率快速提升的技术红利。预测公司 22 年 EPS 为 0.57 元（同比+205.3%），23 年 EPS
为 0.59 元（同比+2.7%），24 年 EPS 为 0.43 元（同比-26%）。公司基本面强劲，颗粒硅技
术红利明显。当前股价对应 23 年 PE 为 3.2 倍，维持“买入”评级。
3.3.2 重点公司公告及动态
表 4：重点公司公告
日期
公司
重点公告
2023 年 3 月 21 日
阿特斯太阳能
公布 4Q23 财报：4Q23 摊薄后每股收益为 1.11 美元，高于去年同期的每股 0.39
美元。收入为 19.7 亿美元，同比跌 28.76%。公司预计 1Q23 收入为 16 亿至 18
亿美元，对于 2023 年全年，公司预计收入为 85 亿至 95 亿美元。
2023 年 3 月 22 日
新特能源
制定战略配售计划：战略配售计划的参与人员为公司的高级管理人员与核心员工，
其中包括 15 名人士为公司及╱或其附属公司的董事及╱或监事及╱或总经理，为公司
于 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 天然气与海外新能源行业周报：全球气价持续回落，光伏1-2月装机同比高增 | 的每股 0.39
美元。收入为 19.7 亿美元，同比跌 28.76%。公司预计 1Q23 收入为 16 亿至 18
亿美元，对于 2023 年全年，公司预计收入为 85 亿至 95 亿美元。
2023 年 3 月 22 日
新特能源
制定战略配售计划：战略配售计划的参与人员为公司的高级管理人员与核心员工，
其中包括 15 名人士为公司及╱或其附属公司的董事及╱或监事及╱或总经理，为公司
于上市规则下的关连人士，该等人士在获公司董事会及╱或股东大会审议批准后可根
据战略配售计划参与 A 股发行战略配售以认购获批数量的 A 股。战略配售计划已于
2023 年 3 月 22 日举行的董事会会议审议批准。根据战略配售计划，公司可根据 A
股发行向其高级管理人员和核心员工配发不超过 30,000,000 股 A 股。
2023 年 3 月 24 日
新奥股份
发布 2022 年年报。报告期内，公司实现营业收入 1,540.44 亿元，同比增长 33.04%；
实现归母净利润 58.44 亿元，同比增长 26.17%；归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 46.71 亿元， | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 天然气与海外新能源行业周报：全球气价持续回落，光伏1-2月装机同比高增 | 议审议批准。根据战略配售计划，公司可根据 A
股发行向其高级管理人员和核心员工配发不超过 30,000,000 股 A 股。
2023 年 3 月 24 日
新奥股份
发布 2022 年年报。报告期内，公司实现营业收入 1,540.44 亿元，同比增长 33.04%；
实现归母净利润 58.44 亿元，同比增长 26.17%；归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 46.71 亿元，同比增长 33.83%。
2023 年 3 月 24 日
新天绿色能源
发布 2022 年年报。报告期内，公司实现营业收入 185.61 亿元，利润总额 32.95 亿
元，实现净利润 28.1 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 全年业绩稳步增长，光储、汽车电子有望后续放量 | 月完
成并向客户送样，并预计于 2023 年 Q3 实现 IGBT 模块产品的量
产。
持续调优客户结构，积极发展中高端行业应用。光伏储能在
2022 年收入占比达到 25%，汽车电子占比达到 14%，且光伏新能源
+汽车电子占 2022 年下半年的收入比例达到 48%，有望成为公司未
来成长的新动力。从具体客户结构看，汽车电子方面，公司与比亚
迪加大合作规模，实现近 30 款产品的供应，并对理想、蔚来、小
鹏、长城等十余家车企的出货规模提升，已经正式通过多家汽车客
户的 VDA6.3 审核；光伏储能方面，持续提升与阳光电源、固德威、
德业股份、上能电气、锦浪科技、正泰电源、昱能科技等头部企业
的合作规模，成功导入并大量供应国内的 Top10 光伏企业。
⚫ 投资建议
-42%
-37%
-32%
-27%
-22%
-17%
-12%
-7%
-2%
3%
2022-03
2022-06
2022-08
2022-10
2023-01
2023-03
新洁能
电子
请务必阅读正文之后的免责条款部分
2
我们预计公司 2023/2024/2025 年分别实现收入 25. | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 全年业绩稳步增长，光储、汽车电子有望后续放量 | 企业
的合作规模，成功导入并大量供应国内的 Top10 光伏企业。
⚫ 投资建议
-42%
-37%
-32%
-27%
-22%
-17%
-12%
-7%
-2%
3%
2022-03
2022-06
2022-08
2022-10
2023-01
2023-03
新洁能
电子
请务必阅读正文之后的免责条款部分
2
我们预计公司 2023/2024/2025 年分别实现收入 25.2/31.5/38.8
亿元，实现归母净利润分别为 5.71/7.15/8.93 亿元，当前股价对应
2023-2025 年 PE 分别为 30 倍、24 倍、19 倍，给予“买入”评级。
⚫ 风险提示
下游需求不及预期，市场竞争加剧，产品推广不及预期。
◼
盈利预测和财务指标
[table_FinchinaSimple]
项目\年度
2022A
2023E
2024E
2025E
营业收入（百万元）
1811
2518
3155
3876
增长率(%)
19.87
39.03
25.32
22.83
EBITDA（百万元）
480.87
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 全年业绩稳步增长，光储、汽车电子有望后续放量 | 提示
下游需求不及预期，市场竞争加剧，产品推广不及预期。
◼
盈利预测和财务指标
[table_FinchinaSimple]
项目\年度
2022A
2023E
2024E
2025E
营业收入（百万元）
1811
2518
3155
3876
增长率(%)
19.87
39.03
25.32
22.83
EBITDA（百万元）
480.87
643.78
833.62
1037.43
归属母公司净利润（百万元）
435.18
571.33
714.65
892.57
增长率(%)
4.51
31.29
25.09
24.90
EPS(元/股)
2.04
2.68
3.36
4.19
市盈率（P/E）
39.63
30.18
24.13
19.32
市净率（P/B）
5.13
4.38
3.71
3.11
EV/EBITDA
29.03
21.53
15.51
11.92
资料来源：公司公告，中邮证券研究所
请务必阅读正文之后的免责条款部分
3
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 全年业绩稳步增长，光储、汽车电子有望后续放量 | 24.90
EPS(元/股)
2.04
2.68
3.36
4.19
市盈率（P/E）
39.63
30.18
24.13
19.32
市净率（P/B）
5.13
4.38
3.71
3.11
EV/EBITDA
29.03
21.53
15.51
11.92
资料来源：公司公告，中邮证券研究所
请务必阅读正文之后的免责条款部分
3
[table_FinchinaDetail]
财务报表和主要财务比率
财务报表(百万元)
2022A
2023E
2024E
2025E
主要财务比率
2022A
2023E
2024E
2025E
利润表
成长能力
营业收入
1811
2518
3155
3876
营业收入
19.9%
39.0%
25.3%
22.8%
营业成本
1142
1632
2040
2503
营业利润
6.1%
26.1%
29.0%
24.9%
税金及附加
7
11
14
17
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 全年业绩稳步增长，光储、汽车电子有望后续放量 | E
2024E
2025E
利润表
成长能力
营业收入
1811
2518
3155
3876
营业收入
19.9%
39.0%
25.3%
22.8%
营业成本
1142
1632
2040
2503
营业利润
6.1%
26.1%
29.0%
24.9%
税金及附加
7
11
14
17
归属于母公司净利润
4.5%
31.3%
25.1%
24.9%
销售费用
34
45
54
62
获利能力
管理费用
73
101
120
140
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源功率预测龙头，乘电改东风前景广阔 | 丨公司名称
诚信专业 发现价值 13 请务必阅读报告末页的重要声明
公司深度研究|国能日新
3
盈利预测与估值
3.1
盈利预测
新能源发电功率预测产品：产品的收入规模与新能源电站的数量较强相关，同
时鉴于公司在新能源功率预测市场的领先地位，预计公司产品的市占率逐步提升，
根据上文测算，预计该部分业务 22/23/24 年收入分别为 2.7/3.4/4.3 亿元。该产品
提供的服务具有较强黏性，无法轻易替换。且公司作为行业龙头，后续仍将处于优
势地位，享有一定的定价权，因此我们假设该产品的毛利率稳定，22/23/24 年分
别为 60%/60%/60%。
新能源并网控制系统：收费模式为一次性设备系统销售，产品主要部署在新建
的风电站和光伏电站，收入规模与新能源电站的新增数量正相关，根据 22/23/24
年的新能源 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源功率预测龙头，乘电改东风前景广阔 | 入分别为 2.7/3.4/4.3 亿元。该产品
提供的服务具有较强黏性，无法轻易替换。且公司作为行业龙头，后续仍将处于优
势地位，享有一定的定价权，因此我们假设该产品的毛利率稳定，22/23/24 年分
别为 60%/60%/60%。
新能源并网控制系统：收费模式为一次性设备系统销售，产品主要部署在新建
的风电站和光伏电站，收入规模与新能源电站的新增数量正相关，根据 22/23/24
年的新能源电站的增长速度，估测 22/23/24 年的收入分别为 0.56/0.73/0.95 亿元。
公司该产品推出较晚，未能占据绝对的市场优势地位，预计后续随着市场不断成熟，
竞争加剧，因此我们假设该部分业务的毛利率水平未来可能略有下滑，22/23/24
年分别为 65%/63%/61%。
图表 18：分业务收入预测
单位：百万元
2022E
2023E
2024E
新能源发电功率预测
收入
27,103
33,562
43,373
YoY
29.0%
23.8%
29.2%
毛利率
60.0%
60.0%
60.0%
并网控制系统
收入
5,628 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源功率预测龙头，乘电改东风前景广阔 | 务的毛利率水平未来可能略有下滑，22/23/24
年分别为 65%/63%/61%。
图表 18：分业务收入预测
单位：百万元
2022E
2023E
2024E
新能源发电功率预测
收入
27,103
33,562
43,373
YoY
29.0%
23.8%
29.2%
毛利率
60.0%
60.0%
60.0%
并网控制系统
收入
5,628
7,316
9,511
YoY
25.0%
30.0%
30.0%
毛利率
65.0%
63.0%
61.0%
新能源电站运营系统
收入
60
30
15
YoY
-50.0%
-50.0%
-50.0%
毛利率
55.0%
55.0%
50.0%
电网新能源管理系统
收入
1,345
1,681
2,101
YoY
28.0%
25.0%
25.0%
毛利率
80.0%
80.0%
75.0%
其他产品与服务
收入
3,458
4,322
5,403
YoY
28.0%
25.0%
25.0%
毛利 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源功率预测龙头，乘电改东风前景广阔 | -50.0%
-50.0%
-50.0%
毛利率
55.0%
55.0%
50.0%
电网新能源管理系统
收入
1,345
1,681
2,101
YoY
28.0%
25.0%
25.0%
毛利率
80.0%
80.0%
75.0%
其他产品与服务
收入
3,458
4,322
5,403
YoY
28.0%
25.0%
25.0%
毛利率
85.0%
85.0%
85.0%
其他业务
收入
662
695
730
YoY
5.0%
5.0%
5.0%
毛利率
33.0%
33.0%
33.0%
收入
38,255
47,606
61,133
合计
YoY
27.5%
24.4%
28.4%
毛利率
63.2%
63.0%
62.6%
丨公司名称
| 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源功率预测龙头，乘电改东风前景广阔 | 收入
38,255
47,606
61,133
合计
YoY
27.5%
24.4%
28.4%
毛利率
63.2%
63.0%
62.6%
丨公司名称
诚信专业 发现价值 14 请务必阅读报告末页 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 郑煤机 2023年三季报交流 | 索恩格全年还能实现盈利吗？对于其全年的业绩预期，我们现在如何看待？索恩格。第三季度是盈利了1,000万 1~3季度是亏损了6,000万，我们目前来看第四季度是比较好的，我们也跟客户有一些关于材料的返点都是集中在四季度结算的。目前来看荣格应该在四季度。单季度可能盈利应该在两个亿左右，应该是在全年盈利一个多亿。亚新科分拆上市的大致时间表是什么？对于亚新科全年的收入和盈利，有怎样的预测？亚新科是这样的情况，我们现在亚新科做了股改，我们现在还没有讲分拆上市。如果我们要分拆上市，我们会应该会公告的，所以我们现在实现了员工持股，员工持股现在目前在百分之跟战略投资者大概持股在15%左右，这是它的持股的情况。从业务情况来看，我们在整个亚新科的今年1~9月份是增长17%，在今年应该比去年30%左右的增长，今年总体是不错的，我们在传统的业务在卡车在新能源上面我们都是有一些突破的。从明年角度24年情况目前看也比较乐观的。应该在24 年比23年估计还有30%左右的增长，因为亚新科的基数相对来说比较低一些。在前三季度实现17%增长的前提下，为了达到全年的30%增长目标，单季度增长率是否需要达到50%？我们现在统 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 郑煤机 2023年三季报交流 | 从业务情况来看，我们在整个亚新科的今年1~9月份是增长17%，在今年应该比去年30%左右的增长，今年总体是不错的，我们在传统的业务在卡车在新能源上面我们都是有一些突破的。从明年角度24年情况目前看也比较乐观的。应该在24 年比23年估计还有30%左右的增长，因为亚新科的基数相对来说比较低一些。在前三季度实现17%增长的前提下，为了达到全年的30%增长目标，单季度增长率是否需要达到50%？我们现在统计的时期的增长是因为我们在去年是。卖了一个企业，我们如果是剔除企业的话，应该是30%增长 全年刚才说30增长也是剔除那个企业的吗？还是说如果我们 剔除这个企业前三季度有25%的增长 剔除企业全年看30的增长。前三季度应该是25%的增长，如果剔除我们卖掉的一个湖北省电 明白。24年还有30的增长。24年是比较好的，根据目前的订单情况来看，是排产情况比较好的，所以明年应该是一个比较高速增长的。煤炭机械这边的合同负债提高到了40亿的历史最高水平，这是否意味着2024年煤机板块有增长的机会？我们预计的增长速度是多少？从1~9月份的订单情况看是不错的。所以我们这些订单维持到我们应该是明年上半年的生产应该 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 郑煤机 2023年三季报交流 | 的增长。前三季度应该是25%的增长，如果剔除我们卖掉的一个湖北省电 明白。24年还有30的增长。24年是比较好的，根据目前的订单情况来看，是排产情况比较好的，所以明年应该是一个比较高速增长的。煤炭机械这边的合同负债提高到了40亿的历史最高水平，这是否意味着2024年煤机板块有增长的机会？我们预计的增长速度是多少？从1~9月份的订单情况看是不错的。所以我们这些订单维持到我们应该是明年上半年的生产应该都是满产的一个状态，从目前看应该是到明年上半年是非常好的，明年下半年的情况要看，因为它都是订单式生产，要看第四季度包括明年一季度我们的订单情况，但明年总体说偏乐观的嗯。亚新科在今年的汽车业务表现如何？特别是在商用车和乘用车方面，两者目前的占比及增长情况怎样？商用车占整个集团的60%。原来我们看到的今年整个，商用车市场也是有增长的，但最主要的是今年气体机增长的比较快，我们前几年做了一些气体机的开发，所以无论是在缸体缸盖，在活塞环智能中，我们是很多主机厂的独家供应商，所以今年保证了我们三轮车的业务是比较饱满的，从目前看全年到明年的上半年都是比较饱满的，都是毛难产情况下增长的。在新能源上面我们还是有 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 郑煤机 2023年三季报交流 | 特别是在商用车和乘用车方面，两者目前的占比及增长情况怎样？商用车占整个集团的60%。原来我们看到的今年整个，商用车市场也是有增长的，但最主要的是今年气体机增长的比较快，我们前几年做了一些气体机的开发，所以无论是在缸体缸盖，在活塞环智能中，我们是很多主机厂的独家供应商，所以今年保证了我们三轮车的业务是比较饱满的，从目前看全年到明年的上半年都是比较饱满的，都是毛难产情况下增长的。在新能源上面我们还是有突破的。新能源目前我们主要是在减震降噪上面，我们还有很多的产品，我们也开发出了一些其他产品，都保持了比较好的增长，所以新能源明年也是增长比较快的。咱们新能源现在的收入是多少？去年新OMS业务收入为11亿，预计今年将达到17亿左右，明年有望达到24到25亿，每年都保持着百分之三四十的增长率。它主要以新能源增长，主要以新能源业务为主的。今年和明年新能源的体量大概是多少？新能源明年我们应该在10亿这个级别。应该到10亿这样一个水平 明白。我们除了在NVH里面还有一些核心产品。主要在双环下面的，核心产品主要应用的新能源为主的，所以它在新能源里面也有一些增长 明白，像我们空悬那块现在有进展吗？现在还在研 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 郑煤机 2023年三季报交流 | 亿，预计今年将达到17亿左右，明年有望达到24到25亿，每年都保持着百分之三四十的增长率。它主要以新能源增长，主要以新能源业务为主的。今年和明年新能源的体量大概是多少？新能源明年我们应该在10亿这个级别。应该到10亿这样一个水平 明白。我们除了在NVH里面还有一些核心产品。主要在双环下面的，核心产品主要应用的新能源为主的，所以它在新能源里面也有一些增长 明白，像我们空悬那块现在有进展吗？现在还在研发阶段，应该我们有几个定点的项目，所以明年可能开始量产。预计25年将达到一个什么样的体量？奥布良文科在20亿规模。我们现在的规划是按照20亿到30亿产能建设来做的来规划的 明白现在我们在这块的定点和在 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源发电预测龙头，业务拓展提速 | 22%，此部分业务受下游新能
源电站新建数目与功率预测考核逐步升级双重因素影响，2020 年营收快速增长主要受当
年新能源“抢装潮”拉动，2022 年公司克服下游光伏地面电站建设并网进度放缓的不利
环境，凭借突出产品优势进一步拓展新增用户。考虑到目前组件价格下降带动新能源电站
建设提速与功率预测考核持续升级的影响，我们假设 23-25 年此业务营收同比增速分别为
30%、27%、25%。
2. 新能源并网智能控制系统
公司新能源并网智能控制系统主要解决新能源电源的并网消纳需求，根据控制方式的不同，
分为自动发电控制系统（AGC 系统）、自动电压控制系统（AVC 系统）、快速频率响应系
统。2020-2022 年公司新能源并网智能控制系统分别实现营收 3,578、4,736、5,507 万元，
分别同 比增 长 113.72%、32.37%、16.29%，23H1 实现营 收 0.37 亿元， 同比增长
154.19%，目前，公司功率控制类产品已实现“一主两备”软硬件全面国产化的解决方案，
同时积极开拓分布式光伏的并网控制场景，我们认为，分布式光伏的建设提速有望为此业
务增长贡献 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源发电预测龙头，业务拓展提速 | 统。2020-2022 年公司新能源并网智能控制系统分别实现营收 3,578、4,736、5,507 万元，
分别同 比增 长 113.72%、32.37%、16.29%，23H1 实现营 收 0.37 亿元， 同比增长
154.19%，目前，公司功率控制类产品已实现“一主两备”软硬件全面国产化的解决方案，
同时积极开拓分布式光伏的并网控制场景，我们认为，分布式光伏的建设提速有望为此业
务增长贡献全新动能，此业务增速有望回归较高水平，我们假设 23-25 年此业务营收同比
增速分别为 50%、40%、30%。
3. 新能源电站智能运营系统
公司新能源电站智能运营系统主要服务新能源电站的运营管理工作，提高电站的运营管理
效率，根据面向新能源电站类型的不同，新能源电站智能运营系统可以分为集中式新能源
智能运营系统和分布式新能源智能运营系统两类。2020-2022 年公司新能源并网智能控制
系统分别实现营收 239、806、740 万元，同比增速分别为-44.36%、237.29%、-8.11%。
此类业务受新建新能源电站数量影响较大，同时分布式新能源电站管理成为公司业务拓展
重点。 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源发电预测龙头，业务拓展提速 | 运营管理工作，提高电站的运营管理
效率，根据面向新能源电站类型的不同，新能源电站智能运营系统可以分为集中式新能源
智能运营系统和分布式新能源智能运营系统两类。2020-2022 年公司新能源并网智能控制
系统分别实现营收 239、806、740 万元，同比增速分别为-44.36%、237.29%、-8.11%。
此类业务受新建新能源电站数量影响较大，同时分布式新能源电站管理成为公司业务拓展
重点。我们认为，新能源电站建设需求的快速释放有望带动此业务保持正向增长，我们假
设 23-25 年此业务营收同比增速均为 10%。
4. 电网新能源管理系统
公司电网新能源管理系统主要满足电网对于新能源电站的管理、分析等需求，根据面向电
网层级的不同可分为省级电网新能源管理系统、地市级电网新能源管理系统。2020-2022
年公司电网新能源管理系统分别实现营收 1,372、2,569、1,980 万元，同比增速分别为
26.22%、87.28%、-22.91%，23H1 实现营收 715.23 万元，同比增长 226.55%。考虑到
随着新能源装机容量的持续提升，尤其是分布式新能源的高速增长 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源发电预测龙头，业务拓展提速 | 能源电站的管理、分析等需求，根据面向电
网层级的不同可分为省级电网新能源管理系统、地市级电网新能源管理系统。2020-2022
年公司电网新能源管理系统分别实现营收 1,372、2,569、1,980 万元，同比增速分别为
26.22%、87.28%、-22.91%，23H1 实现营收 715.23 万元，同比增长 226.55%。考虑到
随着新能源装机容量的持续提升，尤其是分布式新能源的高速增长，电网公司对新能源的
管理需求有望持续加强。我们假设 23-25 年此业务营收同比增速为 50%、40%、30%。
5. 其他业务
公司其他业务划分为创新产品（电力交易、智慧储能、虚拟电厂等业务）以及其他产品与
服务（硬件模块代采销售等业务）。2021-2022 年公司创新产品分别实现营收 573、1,107
万元，其他产品与服务分别实现营收 1,434、655 万元，23H1 创新产品实现营收 584 万元，
同比增长 268%。考虑到电力市场化改革进入加速推进期，公司创新产品线有望实现高速
增长，我们假设 23-25 年创新产品业务营收同比增速分别为 70%、60%、50%，其他产 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源发电预测龙头，业务拓展提速 | 务）以及其他产品与
服务（硬件模块代采销售等业务）。2021-2022 年公司创新产品分别实现营收 573、1,107
万元，其他产品与服务分别实现营收 1,434、655 万元，23H1 创新产品实现营收 584 万元，
同比增长 268%。考虑到电力市场化改革进入加速推进期，公司创新产品线有望实现高速
增长，我们假设 23-25 年创新产品业务营收同比增速分别为 70%、60%、50%，其他产品
与服务同比增速均为 10%。
免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
26
国能日新 (301162 CH)
图表42： 国能日新营收预测
百万元
2020 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显 | 退出，龙头韧性强，集中度提升，推荐：储能和海外需求旺盛最受益的逆变器（阳光电源、德业股份、禾迈股
份、锦浪科技、固德威、昱能科技），格局稳定、头部优势明显的辅材龙头（福莱特、福斯特、聚和材料、帝科股
份），具备成本优势和海外渠道优势的一体化组件（晶科能源、阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、通威股
份）以及电池硅片龙头（钧达股份、爱旭股份、TCL中环）。
◆ 风险提示：竞争加剧，政策超预期变化，电网消纳问题限制等。
3
目录
新能源：板块分化明显，24Q1光伏降幅最大
光伏：装机持续高增，23年/24Q1辅链表现更优
分环节更新：主链降价盈利承压、辅材龙头韧性强
投资建议
风险提示
新能源：板块分化明显，24Q1光伏降幅最大
5
◆ 新能源板块，2023年营收同比增长12%，归母净利润同比下降9%。我们在新能源板块共选取了115家上市
公司进行了统计分析，全行业2023年实现收入18369亿元，同增12%，实现归母净利润1447亿元，同减
9%。全行业2023Q4收入4962亿元，同降2%，环增5.52%，归母净利润60亿元，同降83%，环减86%；
2024Q1收入3394亿元，同 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显 | 板块分化明显，24Q1光伏降幅最大
5
◆ 新能源板块，2023年营收同比增长12%，归母净利润同比下降9%。我们在新能源板块共选取了115家上市
公司进行了统计分析，全行业2023年实现收入18369亿元，同增12%，实现归母净利润1447亿元，同减
9%。全行业2023Q4收入4962亿元，同降2%，环增5.52%，归母净利润60亿元，同降83%，环减86%；
2024Q1收入3394亿元，同降12%，环减32%，归母净利润139亿元，同降71%，环增132%。
◆ 2023年收入同比下降的公司有29家，增幅为0-30%的有48家，增幅为30%以上的有38家。2023年归母净
利润同比下降的公司有50家，增幅为0-30%的32家，增幅为30%以上的有33家，亏损的有12家。
新能源2023年营收增长12%，归母净利润下降9%
1
新能源：2023年营收同增12%，净利同降9%
数据来源：Wind、东吴证券研究所
图表：新能源板块年度营业收入及同比（亿元，%）
图表：新能源板块年度归母净利润及同比（亿元，%）
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2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显 | 的公司有50家，增幅为0-30%的32家，增幅为30%以上的有33家，亏损的有12家。
新能源2023年营收增长12%，归母净利润下降9%
1
新能源：2023年营收同增12%，净利同降9%
数据来源：Wind、东吴证券研究所
图表：新能源板块年度营业收入及同比（亿元，%）
图表：新能源板块年度归母净利润及同比（亿元，%）
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归母净利润
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营业收入
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◆ 新能源板块2023Q4营收同比下降2%，归母净利润同比下降83%。全行业115家公司2023Q4实现收入共
计4962亿元，同降2%，环比下降6%，实现归母净利润60亿元，同降83%，环降86%。
◆ 2023四季度收入同比下降的公司有48家，增幅为0-30%的公司共有39家，增幅为30%以 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显 | 20000
2017
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营业收入
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◆ 新能源板块2023Q4营收同比下降2%，归母净利润同比下降83%。全行业115家公司2023Q4实现收入共
计4962亿元，同降2%，环比下降6%，实现归母净利润60亿元，同降83%，环降86%。
◆ 2023四季度收入同比下降的公司有48家，增幅为0-30%的公司共有39家，增幅为30%以上的公司共有28
家。归母净利润2023四季度同比下降的公司共有73家，增幅为0-30%的公司共有10家，增幅为30%以上
的公司共有32家。亏损的公司有34家，环比扭亏的公司有21家。
新能源2023Q4营收同比下降2%，归母净利润同比下降83%
1
新能源：23Q4营收、净利均同环比下降
数据来源：Wind、东吴证券研究所
图表：新能源板块季度营业收入及同比（亿元，%）
图表：新能源板块季度归母净利润及同比（亿元，%）
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季度归母净利润
同比
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2021年新洁能营业收入是多少 | 新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显 | 3Q4营收同比下降2%，归母净利润同比下降83%
1
新能源：23Q4营收、净利均同环比下降
数据来源：Wind、东吴证券研究所
图表：新能源板块季度营业收入及同比（亿元，%）
图表：新能源板块季度归母净利润及同比（亿元，%）
-100%
-50%
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季度归母净利润
同比
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季度营业收入
同比
7
◆ 新能源板块2024Q1营收同比下降12%，归母净利润同比下降71%。全行业1 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 公司研究报告：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 |
预测指标
2022A
2023E
2024E
2025E
营业收入（百万元）
713.35
846.42
1,135.16
1,400.32
增长率（%）
-28.93
18.65
34.11
23.36
归母净利润（百万元）
-387.03
80.19
150.05
181.57
增长率（%）
-627.56
120.72
87.12
21.01
ROE（%）
-40.10
7.67
12.55
13.18
每股收益/EPS（摊薄/元）
-0.60
0.12
0.23
0.28
市盈率（P/E）
—
48.47
25.90
21.41
市净率（P/B）
3.82
3.72
3.25
2.82
数据来源：Wind，华龙证券研究所
点评报告
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3
1 先发布局环保全产业链，新能源新动能逐步切换
公司成立于 2004 年，2011 年以大气污染防治工程 EPC 和环境咨询为
主营业务上市深交所。上市后逐步拓展土壤修复治理、垃圾焚烧、危废处
置、新能源运营和新能源工程 EPC 等业务，形成集研发、咨询、设计、制
造、工程总承包、营运、投融资为一体的全环保产业链。202 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 公司研究报告：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 | 2
数据来源：Wind，华龙证券研究所
点评报告
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3
1 先发布局环保全产业链，新能源新动能逐步切换
公司成立于 2004 年，2011 年以大气污染防治工程 EPC 和环境咨询为
主营业务上市深交所。上市后逐步拓展土壤修复治理、垃圾焚烧、危废处
置、新能源运营和新能源工程 EPC 等业务，形成集研发、咨询、设计、制
造、工程总承包、营运、投融资为一体的全环保产业链。2022 年以来，强
化升级“一站式”减污降碳综合服务商的战略定位，双碳业务聚焦成为“新
能源优质资产运营商”的战略目标。
图 1：永清环保业务拓展过程
资料来源：公司公告，公司官网，华龙证券研究所
新旧动能逐步切换，新能源业务推动增长。2022 年公司营收业绩承压，
主要系危废处置业务量价下降、土壤修复业务营收下降以及计提商誉减值。
2023 年公司在商誉减值后轻装上阵，随着包括垃圾焚烧发电、分布式光伏
及电化学储能运营和新能源工程 EPC 在内的双碳业务布局初见成效，利润
持续增长。公司已发布 2023 年业绩预告，2023 年预计实现归母净利润
0.6-0.85 亿元，同比实现扭亏为盈。公司增 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 公司研究报告：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 | 能逐步切换，新能源业务推动增长。2022 年公司营收业绩承压，
主要系危废处置业务量价下降、土壤修复业务营收下降以及计提商誉减值。
2023 年公司在商誉减值后轻装上阵，随着包括垃圾焚烧发电、分布式光伏
及电化学储能运营和新能源工程 EPC 在内的双碳业务布局初见成效，利润
持续增长。公司已发布 2023 年业绩预告，2023 年预计实现归母净利润
0.6-0.85 亿元，同比实现扭亏为盈。公司增长动能从传统环保业务逐步切
换为新能源业务。
图 2：公司 2018-2023 年前三季度营收
图 3：公司 2018-2023 年前三季度盈利能力
资料来源：Wind，华龙证券研究所
资料来源：Wind，华龙证券研究所
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4
2 新能源建设运营双管齐下，优质资产运营商渐行渐近
垃圾焚烧处理量逐步提升，新能源业务业绩安全垫。公司固废处理业
务依托衡阳、新余 2 个垃圾焚烧发电厂，合计垃圾处置规模 2400 吨/日，
另外参股垃圾处置规模 5100 吨/日的长沙市生活垃圾焚烧发电厂。随着
2021 年底投产的新余二期工厂逐步稳产，2022 年衡阳、新余两厂垃圾处理 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 公司研究报告：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 | nd，华龙证券研究所
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4
2 新能源建设运营双管齐下，优质资产运营商渐行渐近
垃圾焚烧处理量逐步提升，新能源业务业绩安全垫。公司固废处理业
务依托衡阳、新余 2 个垃圾焚烧发电厂，合计垃圾处置规模 2400 吨/日，
另外参股垃圾处置规模 5100 吨/日的长沙市生活垃圾焚烧发电厂。随着
2021 年底投产的新余二期工厂逐步稳产，2022 年衡阳、新余两厂垃圾处理
量达 87.7 万吨，合计发电量达 3.13 亿千瓦时，实现营收 1.88 亿元，实现
营业利润 0.4 亿元，按 25%所得税计算，增厚业绩约 0.3 亿元，成为公司
新能源业务业绩安全垫。
表 1：公司 2020-2023H1 垃圾焚烧业务表现
指标
单位
2020
2021
2022
2023H1
垃圾处理能力
吨/日
2100
2400
2400
2400
垃圾处理量
万吨
61.7
79.9
87.7
发电量
亿千瓦时
2.18
2.91
3.13
营业收入
亿元
1.38
1.61
1.88
1.05
净利润
亿元
0.46
0.44
0.41
0.27
资料来源：公司公告，华龙 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 公司研究报告：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 | 1：公司 2020-2023H1 垃圾焚烧业务表现
指标
单位
2020
2021
2022
2023H1
垃圾处理能力
吨/日
2100
2400
2400
2400
垃圾处理量
万吨
61.7
79.9
87.7
发电量
亿千瓦时
2.18
2.91
3.13
营业收入
亿元
1.38
1.61
1.88
1.05
净利润
亿元
0.46
0.44
0.41
0.27
资料来源：公司公告，华龙证券研究所
光伏工程建设屡获新单，储能工程建设有望成为新增长点。公司依托
2016 年以来的建设经验，2023 年以来在湖南、广西和广东等地屡次获取分
布式光伏、户用光伏和农光互补等光伏工程建设项目订 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 盈利亏损整体收窄，风光装机规模持续提升 | 1%
14.4%
14.2%
毛利率
36.5%
36.4%
36.5%
36.4%
运输服务业务
收入
44
49
56
65
增速
-25.5%
10.0%
15.0%
15.0%
毛利率
10.6%
10.2%
10.3%
10.3%
其他业务
收入
11228
12350
13832
15769
增速
5.4%
10.0%
12.0%
14.0%
毛利率
40.4%
41.9%
41.1%
41.5%
合计
收入
246725
252523
261615
276288
增速
20.6%
2.4%
3.6%
5.6%
毛利率
3.0%
11.2%
12.5%
13.3%
数据来源：Wind，西南证券
华 能国际（600011） 2022 年 年报点评
请务必阅读正文后的重要声明部分
4
分部估值
对于公司具有较强周期性的火电业务板块，采用 PB 估值法。根据公司 2022 年业绩会
披露的数据，截至 2022 年底，公司总资产为 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 盈利亏损整体收窄，风光装机规模持续提升 | 速
20.6%
2.4%
3.6%
5.6%
毛利率
3.0%
11.2%
12.5%
13.3%
数据来源：Wind，西南证券
华 能国际（600011） 2022 年 年报点评
请务必阅读正文后的重要声明部分
4
分部估值
对于公司具有较强周期性的火电业务板块，采用 PB 估值法。根据公司 2022 年业绩会
披露的数据，截至 2022 年底，公司总资产为 5026 亿元，权益净资产为 1085 亿元。由于公
司存在同一法人不同类型机组交叉的情况，因此公司仅提供了示意性净资产拆分数据，其中
煤电约 527 亿元，燃机约 120 亿元，风电约 486 亿元，光伏约 106 亿元，水电约 6 亿元，
生物质约 9 亿元。
对于公司具有较稳定净收益的新能源业务板块，采用 PE 估值法。根据前文对公司风电
及光伏业务收入的预测，考虑到配储成本压力，假设未来公司新能源业务净利率有所下滑，
2023-2025 年公司新能源业务归母净利润分别为 72.1/93.7/125 亿元。考虑到公司 2022 年底
记入所有者权益的永续债规模为 621 亿元，永续债 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 盈利亏损整体收窄，风光装机规模持续提升 | 元，光伏约 106 亿元，水电约 6 亿元，
生物质约 9 亿元。
对于公司具有较稳定净收益的新能源业务板块，采用 PE 估值法。根据前文对公司风电
及光伏业务收入的预测，考虑到配储成本压力，假设未来公司新能源业务净利率有所下滑，
2023-2025 年公司新能源业务归母净利润分别为 72.1/93.7/125 亿元。考虑到公司 2022 年底
记入所有者权益的永续债规模为 621 亿元，永续债利息为 21.4 亿元。由于永续债主要用于
新能源业务投资，故在利用 PE 估值法对新能源板块进行估值时需要扣除永续债利息，
2023-2025 年公司扣除永续债利息后新能源归母净利润分别为 50.7/72.3/103 亿元。
表 4：新能源业务净利润分拆
2021A
2022A
2023E
2024E
2025E
风电
营收（百万元）
11443
15478
17991
21051
26661
净利率
38.5%
38.4%
38.3%
38.2%
38.1%
净利润（百万元）
4400
5950
6890
8042
1 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 盈利亏损整体收窄，风光装机规模持续提升 | /72.3/103 亿元。
表 4：新能源业务净利润分拆
2021A
2022A
2023E
2024E
2025E
风电
营收（百万元）
11443
15478
17991
21051
26661
净利率
38.5%
38.4%
38.3%
38.2%
38.1%
净利润（百万元）
4400
5950
6890
8042
10158
光伏
营收（百万元）
2183
3130
6323
11121
16634
净利率
32.1%
33.5%
33.5%
33.0%
32.5%
净利润（百万元）
700
1050
2118
3670
5406
新能源净利润（百万元）
5100
7000
9009
11711
15564
新能源归母净利润（百万元）
4080
6440
7207
9369
12451
永续债利息（百万元）
2139
2137
2137
2137
2137
扣除永续债利息后新能源 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 盈利亏损整体收窄，风光装机规模持续提升 | （百万元）
700
1050
2118
3670
5406
新能源净利润（百万元）
5100
7000
9009
11711
15564
新能源归母净利润（百万元）
4080
6440
7207
9369
12451
永续债利息（百万元）
2139
2137
2137
2137
2137
扣除永续债利息后新能源归母净利润（百万元）
1941
4303
5070
7233
10315
数据来源：Wind，西南证券（22A 风电/光伏净利润为估算值）
我们选取六家同为电力行业的纯新能源企 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 双环传动近期经营情况更新 | 交流主要的目的一方面就是年报的预告为大家做一个更为详细的解读，其次是针对今天环动科技的公告和大家做一个分享，我们先请海霞总跟大家分享一下您年报的一个情况。我们再进入提问的环节可以吗？海夏董？好的，谢谢雨婷老师周末的晚上打扰到大家，实在挺不好意思的，也非常感谢雨婷老师为公司搭建跟投资者报告的一个平台。也感谢投资者们对公司一直来的企业，应该说是虎年双环攒动，做了很多的应该是有利于公司或者说助于公司长期发展的重大事项。环动科技引入战投，其实也是今年应该说是重要的决策之一。我们这一周其实发了两个可能大家关注度比较高的公告，近期其中一个是我们2022年的年度业绩预告，我在这里也跟大家大致的报告一下，我们业绩预告如何去解读它，或者说我们怎么去看业绩预告背后的一些逻辑和数据，我也大致把公告的一些内容跟大家做一下报告分享。我们这里有写到比如说像归属上市公司的股东的净利润，我们有5点，盈利区间是5.72亿到5.92亿。这里我觉得整体来讲，因为1~3季度公司的规模净利是4.1亿左右，所以生存下来我们的盈利区间在4季度的环比三季度整个净利润额肯定是在增长。营收端这一块环比四季度环比三季度主因为非主营这一块我 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 双环传动近期经营情况更新 | 业绩预告如何去解读它，或者说我们怎么去看业绩预告背后的一些逻辑和数据，我也大致把公告的一些内容跟大家做一下报告分享。我们这里有写到比如说像归属上市公司的股东的净利润，我们有5点，盈利区间是5.72亿到5.92亿。这里我觉得整体来讲，因为1~3季度公司的规模净利是4.1亿左右，所以生存下来我们的盈利区间在4季度的环比三季度整个净利润额肯定是在增长。营收端这一块环比四季度环比三季度主因为非主营这一块我没有太关注数，据而且数据也都在整理当中。通过我日常对经营情况的了解，四季度这一块的主营收入环比三季度也是稍有一些增长，扣非的经历我就不再赘述了。我们在这里在业绩变动的原因说明里面，公司有提到了两点，第一点是我们新能源这一块确实是202应该说2022年我们业绩增长的主要动力，这里分析了一个非常的数据给到大家，新能源的营业收入在4四季度实现了同比和环比的增长，全年的收入同比2021年是增长超过220%的。这里跟大家去分享一个数据是什么？我们的四季度整体的新能源的收入环比三季度是有增长的，我们全年是220%，大家基本上就可以测算出我们今年全年的新能源，2022年全年的新能源的营收在18~19亿区间， | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 双环传动近期经营情况更新 | 一点是我们新能源这一块确实是202应该说2022年我们业绩增长的主要动力，这里分析了一个非常的数据给到大家，新能源的营业收入在4四季度实现了同比和环比的增长，全年的收入同比2021年是增长超过220%的。这里跟大家去分享一个数据是什么？我们的四季度整体的新能源的收入环比三季度是有增长的，我们全年是220%，大家基本上就可以测算出我们今年全年的新能源，2022年全年的新能源的营收在18~19亿区间，因为我们去年是5.86亿，也跟大家做一下分享。我们有请提到因为我们在2021年公司的公司的纯电减速箱，指纹台套数出货量是不到90不到130台套，我们在2022年公司的纯电减速箱齿轮出货量已经超了250万台套，这样的一个数据积累占大量的一个数据积累。其实对公司的整个经验值经验数据的收集，以及我们在制过程中的数据收集，还有我们在帮助客户做研发过程中的参与度，还有数据的测试的数据积累，这样的一个数据积累其实有助于公司在成长曲线这一块是被技术提升的，进一步会加强公司在沉淀减速箱齿轮或者说新能源齿轮这一块的护城河，无论是我们技术也好，从我们的成本端也好，质量也好，我们现在的新能源特别比如说我不知道在线应 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 双环传动近期经营情况更新 | 万台套，这样的一个数据积累占大量的一个数据积累。其实对公司的整个经验值经验数据的收集，以及我们在制过程中的数据收集，还有我们在帮助客户做研发过程中的参与度，还有数据的测试的数据积累，这样的一个数据积累其实有助于公司在成长曲线这一块是被技术提升的，进一步会加强公司在沉淀减速箱齿轮或者说新能源齿轮这一块的护城河，无论是我们技术也好，从我们的成本端也好，质量也好，我们现在的新能源特别比如说我不知道在线应该有很多老朋友去过我们桐乡工厂，像这种纯电大车间，它的良品率是在百分之九十九点8几，而且还是待制过程中的数据，不是说我成品库的数据，我们的PP按在客户端的表是极其优秀的，所以整体来讲，我们与我们的同行，与我们的友商之间的差距会拉得越来越大。第二点，公司确实在2022年的时候，做了很多的降本提效的工作，可能大家理解起来就会很抽象，降本提效都做了什么工作？比如说像我们在2022年启动了做磨石机效率提升，热水的效率提升，滚纸机的效率提升，这样的一个效率提升的工作，其实持续不断的反映在我们的设备分摊，设备折旧的分摊的占比就会越来越小，所以我们2023年还会持续的大面积的去扩展我们这样的一个经验，在磨纸 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 双环传动近期经营情况更新 | ，与我们的友商之间的差距会拉得越来越大。第二点，公司确实在2022年的时候，做了很多的降本提效的工作，可能大家理解起来就会很抽象，降本提效都做了什么工作？比如说像我们在2022年启动了做磨石机效率提升，热水的效率提升，滚纸机的效率提升，这样的一个效率提升的工作，其实持续不断的反映在我们的设备分摊，设备折旧的分摊的占比就会越来越小，所以我们2023年还会持续的大面积的去扩展我们这样的一个经验，在磨纸机上在热处理上的这样的一个经验，会外推，是这样子的，然后我们做了一些集采整合供应链的优化，供应商的数量的减少，提升搬家供应商的采购，同时把一些采购的刀具肉具标准化掉，这样对我们的整个采购成本是有一些提 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业周报：智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 | 级单相智能电能
表、B 级三相智能电能表、C 级三相智能电能表、高端智能电能表、集中器及采集器、专变采集
终端，共中 13 个标包，合计中标金额约为 39,538.49 万元。
重大合同
688676.SH
金盘科技
2024/4/13
华泰联合证券受金盘科技股东 Forebright Smart Connection Technology Limited 委托，组织实施本次
金盘科技首发前股东向特定机构投资者询价转让。根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试
点注册制的实施意见》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票
上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持
股份实施细则》（以下简称“《实施细则》”）等相关规定，华泰联合证券对参与本次询价转让
股东的相关资格进行核查，认为：Forebright Smart Connection Technology Limited 符合参与本次询
价转让的条件。
收购兼并，中
介公告
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
22
[Ta | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业周报：智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 | 司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持
股份实施细则》（以下简称“《实施细则》”）等相关规定，华泰联合证券对参与本次询价转让
股东的相关资格进行核查，认为：Forebright Smart Connection Technology Limited 符合参与本次询
价转让的条件。
收购兼并，中
介公告
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
22
[Table_ReportTypeIndex]
行业周报
002090.SZ
金智科技
2024/4/12
金智科技发布年报，2023 年实现营收 16.16 亿元（yoy+5.80%），归母净利 0.60 亿元
（yoy+101.52%），归母扣非净利 0.45 亿元（yoy+124.28%）。2023 年，公司持续聚焦国家“双
碳”、“数字化”战略，围绕新型电力系统及数字城市建设的大浪潮，持续推动主营业务发展、
持续推进公司经营架构整合、持续推动人才结构优化，聚焦主业、坚定信心、迎难而上，取得了
较好的经营业绩。
年度报告
300105.SZ
龙源技术
2024/4/12 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业周报：智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 | 净利 0.60 亿元
（yoy+101.52%），归母扣非净利 0.45 亿元（yoy+124.28%）。2023 年，公司持续聚焦国家“双
碳”、“数字化”战略，围绕新型电力系统及数字城市建设的大浪潮，持续推动主营业务发展、
持续推进公司经营架构整合、持续推动人才结构优化，聚焦主业、坚定信心、迎难而上，取得了
较好的经营业绩。
年度报告
300105.SZ
龙源技术
2024/4/12
龙源技术发布年报，2023 年实现营收 11.29 亿元（yoy+54.10%），归母净利 1.41 亿元
（yoy+59.53%），归母扣非净利 1.35 亿元（yoy+481.13%）。节能板块实现收入 63,068.25 万元，
同比增长 60.95%。其中，综合节能改造业务实现收入 36,219.53 万元，同比增长 20,031.20 万元，
同比增长 123.74%；节油业务实现收入 26,055.58 万元，同比增长 3,550.44 万元，同比增长
15.78%；其他业务实现收入 793.14 万元，同比增长 300.68 万元，同比增长 61.06%。环保板块实
现收入 3 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业周报：智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 | 实现收入 63,068.25 万元，
同比增长 60.95%。其中，综合节能改造业务实现收入 36,219.53 万元，同比增长 20,031.20 万元，
同比增长 123.74%；节油业务实现收入 26,055.58 万元，同比增长 3,550.44 万元，同比增长
15.78%；其他业务实现收入 793.14 万元，同比增长 300.68 万元，同比增长 61.06%。环保板块实
现收入 31,452.69 万元，同比增长 21.68%。其中，低氮燃烧业务实现收入 23,648.69 万元，同比增
长 11,027.50 万元，同比增长 87.37%；工业尾气治理业务实现收入 4,991.84 万元，同比减少
1,246.69 万元，同比减少 19.98%；电站运行智能化（软件）业务，报告期内实现收入 1,904.60 万
元，同比减少 1,477.46 万元，同比减少 43.69%；其他业务实现收入 461.59 万元，同比减少
2,620.63 万元，同比减少 85.02%；房产租赁收入、边角余料等销售收入 445.97 万元，同比减少
77.98 万元，同比减少 14.88 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 电力设备及新能源行业周报：智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 | .84 万元，同比减少
1,246.69 万元，同比减少 19.98%；电站运行智能化（软件）业务，报告期内实现收入 1,904.60 万
元，同比减少 1,477.46 万元，同比减少 43.69%；其他业务实现收入 461.59 万元，同比减少
2,620.63 万元，同比减少 85.02%；房产租赁收入、边角余料等销售收入 445.97 万元，同比减少
77.98 万元，同比减少 14.88%。新能源板块实现收入 18,390.47 万元，同比增长 123.22%。其中，
生物质业务实现收入 16,118.75 万元，同比增长 11,271.81 万元，同比增长 232.56%；清洁供暖 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 长高电新2023年一季度业绩说明会 | 在了，不存在那些因素，不存在那些一下子这里风控那里进度推迟，不存在这些因素了，所以我们目前没有修正营业收益的一个打算。另外实际上随着我们工程这一块的，如果是有些订单和进度的加快，收入可能比年初租赁的收入会更乐观一些。明白。林总我可不可以这么理解，在我们看来Q1整个这种比如说同比一个基本上是凭着这样的一个增长是在咱们的预期之内的，因为这个涉及到一些交付时点和春节的一些原因。基本上是这样的，当时也有一些预料之外，当初我们预计我们3月份发货的进度应该是比较好的，当上面发货当时还是没达到我们的一个预期的理想的值。如果达到我们当时跟客户沟通的发货的计划的，我们营业收入和净利润是应该有增长的，最后执行起来到3月份整个一个月发货还是没达到当初的预期。从现在咱们看Q1的需求端来看，有看到比如经济呈现一种复苏，或者是国家电网招标增加的迹象吗？还是能够看得到，包括我们押运发货很少，商用发货就慢慢逐步增加了。我们4月份的发货有明显的一个增长，我们电气公司4月份发货也比去年同期可能要多了几千万，这个是有明显的增长的因为这个进度，我们看得到另外一个从招标的这些情况来讲，我们今年招标的刚刚开标的这一批这个订单我们 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 长高电新2023年一季度业绩说明会 | 到3月份整个一个月发货还是没达到当初的预期。从现在咱们看Q1的需求端来看，有看到比如经济呈现一种复苏，或者是国家电网招标增加的迹象吗？还是能够看得到，包括我们押运发货很少，商用发货就慢慢逐步增加了。我们4月份的发货有明显的一个增长，我们电气公司4月份发货也比去年同期可能要多了几千万，这个是有明显的增长的因为这个进度，我们看得到另外一个从招标的这些情况来讲，我们今年招标的刚刚开标的这一批这个订单我们跟去年同期我们自己的整个的招标的额度也是增长了，我们自己中标额度也是增长了，可能在网上已经看得到了，大家应该看得到，因为国家电网的物资采购平台已经公示了，预中标的一个公司，我们是要等到正式的中标的名单公布之后，我们就才发公告。明白。我第二个问题，最后一个问题，想请教一下林总，咱们现在新能源光伏epc的项目的进展或者说今年的营收规划会有一个大概的方向。我们在做今年的规划里面，我们自己对新能源这一块，我们并没有下达具体的考核指标，因为这些事情要根据项目能够落地能够推进，所以我们对设备是下达了一个指标的，新能源这一块我们实际上没下达具体的考核指标，但是今年我们可能在新能源这一块的总包这一块的营业收入 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 长高电新2023年一季度业绩说明会 | 公布之后，我们就才发公告。明白。我第二个问题，最后一个问题，想请教一下林总，咱们现在新能源光伏epc的项目的进展或者说今年的营收规划会有一个大概的方向。我们在做今年的规划里面，我们自己对新能源这一块，我们并没有下达具体的考核指标，因为这些事情要根据项目能够落地能够推进，所以我们对设备是下达了一个指标的，新能源这一块我们实际上没下达具体的考核指标，但是今年我们可能在新能源这一块的总包这一块的营业收入这一块我们我自己应该不算反正是能够超过一个亿是绝对的。但是上面能达到多少？我不好说，因为有些项目要签下合同，才能有具体的这些方面的货种，我们切了可能会逐步的公告，能够签签了合同的话，签了合同才能有确定的一个数据。但是在今年这一块，我们去年基本上没有什么收入，今年应该这块我讲保底可能一个亿以上的收入往上多少，就看看后续的一些项目的签约情况了。明白。我觉得相对是落地的事。你们这种一般来说落地的时间可能就是一年以内。一般来讲有些项目包括他可能是要求今年12月31号要并网的他有一些具体的时间要求，我们可能有确定的项目，他要求进行并网的，我们这方面这个订单可能马上就会落实，会有。另外一个我跟踪的项目现在 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 长高电新2023年一季度业绩说明会 | 的一个数据。但是在今年这一块，我们去年基本上没有什么收入，今年应该这块我讲保底可能一个亿以上的收入往上多少，就看看后续的一些项目的签约情况了。明白。我觉得相对是落地的事。你们这种一般来说落地的时间可能就是一年以内。一般来讲有些项目包括他可能是要求今年12月31号要并网的他有一些具体的时间要求，我们可能有确定的项目，他要求进行并网的，我们这方面这个订单可能马上就会落实，会有。另外一个我跟踪的项目现在也有几个项目，具体的项目也在跟踪。另外包括长期开发的这些大项目的，我们也在这里跑，包括我28号从内蒙古回来，都在这里跑，反正今年我们这一块比去年肯定会好。Epc去年我们基本没什么东西今年应该会比去年好。好的，感谢林总，有时间到时候再来长沙向您学习，欢迎。下面是来自网络端的提问，该问题是请问领导好，请问隔离开关物在一个特高压电站的价值量大概有多少？谢谢。电力开关它在一个交流站的量比较小，可能就是几百千把万交流的这些端台主要是用的接地开关，主要是在直流上面的开关用量稍微大一点，大概一条线路上面就是两个站，一个是送去第一个站，一个落地站两个站，每个站的价值大概是个五六千万，一条线路上面隔离开关大概是 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 长高电新2023年一季度业绩说明会 | 。好的，感谢林总，有时间到时候再来长沙向您学习，欢迎。下面是来自网络端的提问，该问题是请问领导好，请问隔离开关物在一个特高压电站的价值量大概有多少？谢谢。电力开关它在一个交流站的量比较小，可能就是几百千把万交流的这些端台主要是用的接地开关，主要是在直流上面的开关用量稍微大一点，大概一条线路上面就是两个站，一个是送去第一个站，一个落地站两个站，每个站的价值大概是个五六千万，一条线路上面隔离开关大概是一个多亿的样子。下一个问题是领导好，请问22年隔离开关业务收入有一定下滑是发货原因，未来有特高压项目隔离开关这一块业务的增长空间有多少？谢谢。电力开关我们营业收入去年下滑了，去年只有3.6个多亿的营业 | 0 |
2021年新洁能营业收入是多少 | 多能物联技术领航者，储能成为新增长极 | 理助理,机电工程事业部总经理, 副总经理. 现兼任湖南格莱特新能源发
展有限公司董事,广州华自科技有限公司执行董事。
袁江锋
董事
高级工程师,计算机信息系统集成高级项目经理，曾任华自集团研发部经理,华自科技研发部副经理,经理,技
术部经理, 华自科技总经理助理, 生产调度办主任, 公司副总经理。
苗洪雷
董事
曾任华自集团研发部门经理,集团副总经理; 2009 年 9 月至今任本公司副总经理,现兼任中航信息,湖南华
自信息技术有限公司董事。
来源：wind、中泰证券研究所
1.4 经营表现：盈利能力有望实现触底反转，员工持股加股权激励彰显公司信心
受疫情影响开工公司及下游竞争加剧影响，盈利能力有望实现触底反
转。2020-2023Q1 公司营业收入分别为 11.62、21.65、17.40、3.95
亿元，同比增速分别为-19%、+86%、-20%、-16%。2022 原材料价格
上涨，叠加间歇性停工停产，项目推进延迟，导致企业生产成本上涨，
经营成效不及预期。但公司订单充足，为公司营业收入和利润的增长打
请务必阅读正文之后的重要声明部分
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